El contrato a plazo no entregable (NDF, por sus siglas en inglés) es un tema vital que deben discutir los comerciantes de todo el mundo. NDF es un contrato de derivados de divisas de dos partes para intercambiar flujos de efectivo entre el NDF y las tasas al contado vigentes. Sin embargo, este artículo cubrirá el significado, la moneda, la lista de ofertas y el ejemplo de NDF.
Ahora, analicemos el significado de NDF.
Significado de NDF
Un contrato a plazo no entregable (NDF, por sus siglas en inglés) es un contrato a plazo que se liquida en efectivo y, a menudo, a corto plazo. Sin embargo, el monto nocional no es reemplazable, de ahí el nombre "no entregable".
FYI, el valor nocional es un término que se utiliza principalmente para valorar el activo subyacente en una operación de derivados. Además, en Currency NDF, dos partes acuerdan tomar lados opuestos de una transacción por una cierta cantidad de dinero. Sin embargo, es por una tarifa contratada.
Además, esto significa que las contrapartes concilian la diferencia entre el precio NDF contratado y el precio spot actual. Sin embargo, la ganancia o pérdida se calcula sobre el monto nocional del acuerdo. Por lo tanto, tomando la diferencia entre la tasa acordada y la tasa al contado en el momento del acuerdo.
Además, los NDF generalmente se liquidan en efectivo. La moneda más utilizada para la liquidación es el dólar estadounidense. Sin embargo, los NDF también se conocen como contratos a plazo por diferencia (FCD). Además, se utilizan principalmente en países donde prohíben el comercio de divisas a plazo. De hecho, un NDF se utiliza para gestionar la volatilidad con los tipos de cambio.
Habiendo conocido el significado de NDF, echemos un breve vistazo a sus características.
Caracteristicas de Reenvío no entregable
Ndf tiene cuatro características importantes. Sin embargo, hay varias características esenciales de un NDF, además de la cantidad nocional mencionada anteriormente. Incluyen:
Fecha Fijación
Esta es una fecha acordada cuando se comparan la tasa al contado y la tasa NDF. Además, así es como se determina una cantidad nocional.
Establecimiento Fecha
Este es el día en que ambas partes acuerdan hacer la diferencia entre los tipos de cambio adeudados. Sin embargo, una parte paga a la otra parte en este día, mientras que la parte receptora recupera la diferencia de las tasas en efectivo.
Tasa a plazo no entregable
Esta es la tasa que se acepta en la fecha de la transacción. Nuevamente, es la tasa sincera de las monedas involucradas en el intercambio.
Tasa al contado
Finalmente, esta es la tasa más actualizada para el NDF, proporcionada por el banco central.
Forwards no entregables (NDF) Ejemplo
Como se mencionó anteriormente, NDF es un contrato de derivados de divisas de dos partes para intercambiar flujos de efectivo entre el NDF y las tasas al contado vigentes. Sin embargo, una de estas partes pagará a la otra la diferencia proveniente de este intercambio.
Flujo de caja = (Tasa NDF - Tasa Spot) * Importe nocional
Sin embargo, los contratos a plazo no entregables (NDF, por sus siglas en inglés) generalmente se llevan a cabo en el extranjero, es decir, fuera del mercado local de la moneda no negociada. Por ejemplo, si se impide que la moneda de un país se transfiera al exterior, sería imposible completar la transacción en esa moneda con alguien fuera del país restringido.
¿Qué es la tarifa NDF?
Un tipo de contrato a plazo es el no entregable a plazo (NDF), que se liquida en efectivo y tiene un plazo relativamente corto. No entregable se refiere al hecho de que la cantidad nocional nunca se intercambia realmente. En un NDF de moneda, dos partes acuerdan tomar lados opuestos de una transacción a cambio de una suma predeterminada de dinero, a un tipo de cambio acordado.
¿Quién paga el precio a plazo?
Al precio a plazo acordado, el vendedor de un contrato a plazo transfiere el activo subyacente, el derivado financiero o la moneda al comprador en la fecha de entrega acordada. Es equivalente al precio spot más cualquier costo adicional involucrado, como almacenamiento o interés.
Ejemplo de NDF
Hay varios ejemplos de un reenvío no entregable (NDF). Sin embargo, echemos un vistazo a un ejemplo que le dará una mejor comprensión de NDF.
Ejemplo:
WNE Company importa equipos de telecomunicaciones de un proveedor brasileño a un costo de BRL 30 millones. Se factura a WNE Co. y el pago vence en 100 días (t+100). El proveedor desea ser pagado en USD por un monto equivalente a BRL 30 MM. Por lo tanto, WNE Co., y no el proveedor, está expuesta a las fluctuaciones del tipo de cambio.
WNE Co: Compra BRL / Vende USD
Importe: R$ 30.0 MM
Tasa NDF a plazo: 0.7690
Escenario 1:
NDF Hedge está en el dinero
Tasa de fijación puntual: 0.80000
Al vencimiento, XYZ Co. tiene la obligación de comprar BRL 30.0 MM de Queens Bank a una tasa de 0.76900 en comparación con la tasa de fijación al contado de 0.80000. Sin embargo, dado que BRL es una moneda no convertible, el monto neto se liquidará en USD.
Para liquidar el NDF, Queens Bank realizará un pago de USD 93,0000 a XYZ Co. en t+100. La cantidad se calcula de la siguiente manera desde la perspectiva de XYZ Co:
(BRL 30.0 MM * 0.80000) – (BRL 30.0 MM * 0.76900) = USD 93,0000
WNE Co. se beneficia de la cobertura a pesar del fortalecimiento de BRL y puede presupuestar que el costo neto del equipo será, en términos de dólares, USD 2.3070 MM. WNE Co. entonces hará que Queens Bank transfiera USD 2.40 MM al proveedor brasileño y WNE Co. también recibirá USD 93,0000 de Queens Bank. El neto de los pagos equivale al monto presupuestado de USD 20.307 MM. El proveedor luego convertirá los USD a BRL con su propio banco.
Escenario 2:
NDF Hedge está fuera del dinero
Tasa de fijación: 0.74100
Al vencimiento, WNE Co. tiene la obligación de comprar BRL 30.0 MM de Queens Bank a una tasa de 0.76900 frente a la tasa fija de 0.7410. Sin embargo, dado que BRL es una moneda no convertible, el monto neto se liquidará en USD.
Para liquidar el NDF, WNE Co. realizará un pago de USD 84,0000 a Queens Bank en t+100. La cantidad se calcula de la siguiente manera desde la perspectiva de WNE Co:
(BRL 30.0 MM * 0.7410) – (BRL 30.0 MM * 0.76900) = – USD 84,0000
WNE Co. hará que Queens Bank transfiera USD 20.223 MM al proveedor brasileño y pagará USD 84,0000 a Queens Bank. La suma de los pagos equivale al monto presupuestado de USD 20.307 MM. El proveedor luego convertirá los USD a BRL con su propio banco.
¿En qué moneda se liquidan los contratos a plazo sin entrega?
El efectivo se utiliza para liquidar los NDF. El dólar estadounidense es el estándar de facto para la liquidación. Los contratos a plazo por diferencia, que es otro nombre para los NDF, es otro término para estos instrumentos financieros (FCD). En los países donde está prohibido el comercio de divisas a plazo, su uso se ha disparado.
¿Cuántos tipos de tasas a plazo hay?
Hay dos tipos de tipos de cambio a plazo: tipos de interés a plazo y tipos de cambio de divisas a plazo.
Moneda NDF
Los mercados NDF más grandes son el yuan chino, la rupia india, el won surcoreano, el nuevo dólar taiwanés, el real brasileño y el rublo ruso. Sin embargo, la mayor parte de la negociación de NDF tiene lugar en Londres. Además, tiene mercados activos en Nueva York, Singapur y Hong Kong.
Sin embargo, algunos países, incluida Corea del Sur, han definido pero restringido los mercados a plazo en tierra además de un mercado NDF activo.
Además, la mayor parte de su negociación se realiza a través del dólar estadounidense. Sin embargo, también existen mercados efectivos que adoptan el euro, el yen japonés y, en menor medida, la libra esterlina y el franco suizo.
Lista de ofertas NDF
La lista de ofertas NDF es un segmento vital de la liquidación a plazo no entregable. Sin embargo, es bastante difícil obtener la lista de ofertas de NDF en Internet. Sin embargo, aquí hay un liga dirigiéndote a la lista de ofertas de NDF.
Observación
Sin embargo, debe tenerse en cuenta que esto es solo para fines informativos y no para ninguna forma de inversión.
Conclusión
En conclusión, los contratos a plazo sin entrega generalmente se realizan en el extranjero, es decir, fuera del mercado local de la moneda no negociada.
Preguntas frecuentes sobre NDF
¿Qué es NDF India?
Un contrato a plazo no entregable (NDF, por sus siglas en inglés) es un contrato a plazo que se liquida en efectivo y, a menudo, a corto plazo. Sin embargo, el monto nocional no es reemplazable, de ahí el nombre "no entregable".
¿Cómo se calcula la tasa NDF?
El contrato NDF es (moneda cotizada al contado X por dólar) x * dólar. Cuente el número de días dividido por 360 y divida ese número por la tasa de interés de la moneda para obtener el número de días dividido por la tasa de interés de la moneda. (número de días/360)
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