El fenómeno del aplastamiento intravenoso ocurre cuando el valor extrínseco de un contrato de opciones cae bruscamente después de la ocurrencia de eventos corporativos importantes como las ganancias. Desafortunadamente, muchos recién llegados al comercio de opciones quedan desconcertados por esta volatilidad implícita. Compradores de en stock Las opciones antes de la publicación de ganancias son la forma más popular en que los recién llegados al comercio de opciones conocen el Volatilidad Aplastar.
No solo se sorprenden al saber que no ganaron dinero con su opción, aunque las acciones fueron a su favor, ¡también perdieron todo su dinero!
Este blog explicará qué es el IV Crush y cómo reconocerlo antes de que te aplaste y evitarlo.
¿Qué es la volatilidad implícita (IV)?
La volatilidad implícita de un valor es una medida para predecir la probabilidad de movimiento de precios. IV es muy útil para pronosticar los movimientos futuros del mercado, la oferta y la demanda y los contratos de opciones de precios.
Además, se tienen en cuenta múltiples variables al calcular la volatilidad implícita. Sin embargo, la oferta y la demanda, así como el valor del tiempo, son dos de los factores decisivos más importantes.
$CPB tiene una rampa de alta volatilidad hacia las ganancias y luego una atracción agradable después del lanzamiento.
Negociación de opciones y volatilidad implícita
En el comercio de opciones, los precios de los contratos a menudo se valoran utilizando la volatilidad implícita. Las opciones con primas más altas resultan de una alta volatilidad implícita y viceversa.
Como probablemente sepa, valoramos un contrato de opción utilizando dos componentes: valor intrínseco y valor extrínseco. Si es nuevo en opciones y esto suena confuso, el valor extrínseco de una opción refleja el "prima de riesgo."
Además, a medida que aumenta la volatilidad percibida del precio de una acción, también lo hace la demanda de contratos de opciones sobre ese valor. Sé que fue un bocado.
Cuando se da esta situación, el valor extrínseco de las opciones sube. Como resultado, la volatilidad implícita ha aumentado. Este escenario es común a medida que se acerca la fecha de ganancias de una empresa.
Aplastamiento de volatilidad implícita
Los comerciantes usan la palabra "IV aplastamiento" en el comercio de opciones para describir una situación en la que la volatilidad implícita cae rápidamente. Por lo general, esto ocurre después de que haya ocurrido algo, como ganancias o una fecha de aprobación de la FDA.
¿Cuándo solemos recibir un IV Crush?
Un flechazo IV generalmente ocurre cuando el mercado pasa de un período o evento con información desconocida a un período o evento con información conocida.
En palabras del profano, IV aumenta en previsión de una ocurrencia y cae después. Personalmente, creo que el mejor ejemplo es un próximo escenario de ganancias. En nuestro espacio comercial en vivo, vigilamos este tipo de cosas.
IV Crush después de que se publiquen las ganancias de la compañía
Las empresas están envueltas en misterio, pero echamos un vistazo detrás de la cortina el día de las ganancias. Cada trimestre, las corporaciones públicas informan sus resultados, que los participantes del mercado esperan ansiosamente.
Como resultado, la volatilidad implícita en las opciones parece aumentar antes del anuncio "importante" y luego cae precipitadamente.
En general, si los participantes del mercado creen que las ganancias reales serán mejores que las previstas, comprarán llamadas con la esperanza de beneficiarse del anuncio.
Alternativamente, si creen que las ganancias reales serán menores de lo esperado, comprarán opciones de venta. La lógica subyacente es la misma que antes: esperan beneficiarse del anuncio.
En otras palabras, la mezcla de compradores call y put genera incertidumbre ante la expectativa de una genuina “sorpresa” de ganancias. Finalmente, llega el día de las ganancias, anuncian las ganancias y estas operaciones se cierran.
El efecto acumulativo de la venta en las opciones reduce la incertidumbre, dando como resultado el IV Crush. El valor de la opción se ha reducido drásticamente como resultado de todas estas ventas.
¿Cómo evitar o detener IV Crush?
¿Cómo puede detener o evitar un aplastamiento intravenoso? Cuando la volatilidad implícita es grande, puede comprar. También puede vender opciones en función de las ganancias. Es importante tener en cuenta que la venta de opciones es extremadamente arriesgada. Sin embargo, dado que el 80 por ciento de las opciones vencen sin ningún valor, los vendedores normalmente están en una buena posición.
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Ejemplo de opciones de IV Crush
Como ejemplo, considere la acción ABC. ABC cotiza a $100 el día anterior a las ganancias en este caso. Puede comprar o vender el straddle por $ 2.00 con un día antes del vencimiento. Esto significa que el mercado anticipa un cambio del 2 % al día siguiente, o día de ganancias ($2.00/$100 = 2 %).
¿Qué pasaría si, por otro lado, las acciones de ABC tuvieran un precio de straddle de $20 el día antes de las ganancias? Eso significa que el mercado anticipa un aumento del 20 por ciento en las ganancias ($20/$100 = 20 por ciento).
Según los dos ejemplos presentados anteriormente, incluso los operadores sin experiencia verán una diferencia considerable en las expectativas de ganancias del mercado.
Y si usted fue el comerciante que detectó el escenario del 20% y vendió el straddle antes de las ganancias, está de suerte. En este escenario, aunque las acciones se muevan menos del 20% el día de las ganancias, su lugar sigue siendo un ganador.
En el caso del 2%, por otro lado, el comerciante no puede hacer nada. Probablemente te estés preguntando por qué se tomó esa decisión.
Así que volvió y miró los mercados durante los informes de ganancias anteriores y descubrió que la acción ABC se mueve en un promedio del 2%. Como resultado, asume que su straddle es igualmente respetado y no hace nada.
Buenas o malas ganancias
Si el informe de ganancias contiene detalles buenos, malos o incluso nuevos, podemos volver a valorar las acciones en este punto. Y, a menos que la organización esté planeando un gran evento en un futuro cercano (por ejemplo, ponerse a la venta), la incertidumbre disminuye. Y es aquí donde tiene lugar la magia. Dado que los humanos anhelan la certeza, la reducción de la incertidumbre reduce la volatilidad.
Debe prestar atención a lo que voy a decir: cuando las acciones caen bruscamente después de las ganancias, las opciones subyacentes sufren un aplastamiento IV. Esto puede parecer contradictorio ya que las acciones se vinculan inversamente con el miedo.
Considere el S&P 500. Normalmente, cuando el S&P cae, esperamos que el VIX suba. Sin embargo, este no es el caso cuando se trata de ganancias. Incluso un mal informe nos proporciona información útil sobre las actividades de la empresa.
Este conocimiento, independientemente de la dirección, permite volver a fijar el precio de las acciones. En cualquier caso, se ha reducido la incertidumbre y ha disminuido la volatilidad implícita. Y esto es particularmente cierto en el mes de vencimiento con ganancias. Semanalmente, ¡buscamos volatilidad para operar con nuestras alertas de cartera!
Conclusión
Un aplastamiento de volatilidad implícita (IV Crush) ocurre cuando el valor extrínseco de un contrato de opciones cae precipitadamente como consecuencia de un evento importante, como la publicación de ganancias corporativas o un anuncio regulatorio.
Surge como resultado del aumento de la incertidumbre antes de un evento importante, seguido de una fuerte disminución de la incertidumbre a medida que ocurre el evento y los resultados son digeridos por el mercado general. Una opción IV aplastante es riesgosa porque su existencia significa que aunque el precio de una acción se mueva a favor de un comerciante, aún puede perder su inversión original. Sin embargo, los comerciantes aún pueden evitar un aplastamiento intravenoso.
Los comerciantes pueden protegerse evitando opciones con alta volatilidad implícita, opciones con una ocurrencia que ocurre en el mes de vencimiento y opciones con mayor volatilidad implícita que las normas históricas.
Sin embargo, al hacerlo, corren el riesgo de perder operaciones a corto plazo potencialmente rentables. Como en toda estrategia comercial, utilice técnicas efectivas de gestión de riesgos e incorpórelas a un plan estratégico bien pensado. La volatilidad de las ganancias es un evento complejo con muchas partes móviles en general. Afortunadamente, ofrece muchas oportunidades en beneficio de los comerciantes astutos.
¡Buena suerte con tu trading!
Preguntas frecuentes sobre IV Crush
¿Qué causa el aplastamiento intravenoso?
Se produce un aplastamiento de la volatilidad porque la la volatilidad implícita de las opciones aumentará antes de un anuncio de ganancias cuando la trayectoria futura del precio de la acción es más incierta, y luego caen una vez que se anuncian las ganancias y la información.
¿Cómo detienes un aplastamiento intravenoso?
Sin embargo, los comerciantes todavía pueden evitar un aplastamiento intravenoso. Los comerciantes pueden protegerse evitando opciones con alta volatilidad implícita, opciones con una ocurrencia que ocurre en el mes de vencimiento y opciones con mayor volatilidad implícita que las normas históricas.
¿El aplastamiento intravenoso ocurre de inmediato?
La misteriosa mortaja que cubre el día de las ganancias de una empresa es una razón importante por la cual la volatilidad implícita en las opciones tiende a aumentar antes del anuncio (particularmente en el mes de vencimiento que captura la fecha de las ganancias) y disminuye significativamente inmediatamente después del anuncio –
¿Sube el IV después de las ganancias?
Dado que las publicaciones de ganancias son muy volátiles, podemos ver un aumento de IV en los meses previos a esas fechas. Después de la publicación de ganancias la certeza aumenta y la volatilidad implícita cae.
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