La volatilidad implícita es uno de los primeros principios que los nuevos operadores de opciones pueden entender (IV). Ya que IV refleja el consenso del mercado sobre cuál es el subyacente instrumento la volatilidad de los precios será, es un concepto crítico para comprender. En general, cuanto mayor sea el IV de una opción, más cara o más alta será la prima que un vendedor puede cobrar por esa opción, y viceversa. Entonces, veamos cómo calcular la volatilidad implícita con la fórmula y obtengamos una descripción general de la calculadora.
¿Qué es la volatilidad implícita (IV) y cómo funciona?
La volatilidad implícita es una estadística que captura la percepción del mercado de la probabilidad de fluctuaciones de precios en una dirección específica. Los inversores pueden usarlo para pronosticar movimientos futuros, así como la oferta y la demanda. Los inversores también lo utilizan para cotizar opciones contratos.
La volatilidad histórica, también conocida como volatilidad realizada o volatilidad estadística, no es lo mismo que la volatilidad implícita. La cifra de volatilidad histórica tendría en cuenta los cambios de mercado anteriores y sus resultados reales.
Reconocer la volatilidad implícita
La predicción del mercado del cambio de precio de un valor se conoce como volatilidad implícita. Por lo tanto, los inversores lo utilizan para pronosticar cambios futuros en el mercado (volatilidad) en función de ciertos factores predictivos. La incertidumbre implícita, denotada por el símbolo (sigma), se utiliza a menudo como metáfora del riesgo de mercado. Durante un período de tiempo dado, generalmente se expresa en porcentajes y desviaciones estándar.
En el mercado de valores, la volatilidad implícita aumenta en los mercados bajistas, ya que los inversores esperan que los precios de las acciones bajen con el tiempo. Cuando el mercado es alcista y los inversores esperan que las tasas aumenten con el tiempo, el IV cae. La mayoría de los inversores en acciones perciben que los mercados bajistas son desfavorables y, por lo tanto, más riesgosos.
La volatilidad implícita no predice el curso de la transición de precios. Una alta volatilidad, por ejemplo, indica una gran oscilación del precio, pero el precio podría oscilar hacia arriba (muy alto) o hacia abajo (muy bajo) o fluctuar entre las dos direcciones. La baja volatilidad indica que es poco probable que el precio se ajuste de forma drástica e inesperada.
¿Cuál es la fórmula para calcular la volatilidad implícita?
La volatilidad implícita es un parámetro importante y un aspecto necesario del modelo Black-Scholes, que es un modelo de valoración de opciones que proporciona el precio de mercado o el valor de mercado de la opción. Por lo tanto, la fórmula debería mostrar dónde debería estar la volatilidad del subyacente en cuestión en el futuro y cómo la percibe el mercado.
Al utilizar la fórmula de Black y Scholes para la ingeniería inversa, no se cuantifica el valor de la opción, sino que se obtienen comentarios como el precio de mercado de la opción, que es el valor intrínseco de la oportunidad. Luego, la volatilidad debe calcularse trabajando hacia atrás. La volatilidad implícita en el precio de la opción es, por tanto, la volatilidad implícita. Uno puede hacer el cálculo usando la calculadora de volatilidad implícita.
C = SN (d1) – N (d2) Ke-rt
Donde C denota la Opción
El precio de las acciones se denota por Premium S.
K es el precio de ejercicio
r es la tasa libre de riesgo.
t es el tiempo hasta la madurez.
El término exponencial es e.
NOTA: Para medir la volatilidad implícita, utilice la fórmula anterior al revés.
Leer también IV Crush: descripción general de Crush de volatilidad implícita (+ consejos sobre cómo evitarlos)
Cálculo de Volatilidad Implícita (Paso a Paso)
Las siguientes medidas se pueden utilizar para calcular la volatilidad implícita:
Paso 1
Recopiló las entradas del modelo de Black y Scholes, como el precio de mercado del subyacente. Esto puede ser una acción, el precio de mercado de la opción, el precio de ejercicio del subyacente, el tiempo hasta el vencimiento y la tasa libre de riesgo.
Paso 2
Ahora ingrese los datos anteriores en el modelo Black and Scholes.
Paso 3
Después de completar los pasos anteriores, comience una búsqueda iterativa basada en prueba y error.
Paso 4
También se puede realizar una interpolación de datos que estén cerca de la volatilidad implícita para obtener una estimación de la volatilidad implícita cercana.
Paso 5
Este no es un cálculo fácil porque requiere un tratamiento en cada punto.
ejemplo 1
Suponga que el precio de compra at-the-money es 3.23, el precio de mercado del subyacente es 83.11 y el precio de ejercicio es 80. Si la tasa libre de riesgo es 0.25 por ciento, la fecha de vencimiento está a solo un día de distancia. Debe calcular la volatilidad implícita en función de la información proporcionada.
La solución
Para medir la volatilidad implícita estimada, podemos usar la fórmula de Black y Scholes que se muestra a continuación.
Calcule la volatilidad implícita usando los datos que se dan a continuación.
3.23 es el valor de una opción de compra.
83.11 es el precio actual de las acciones.
80.00 es el precio de ejercicio.
Tasa libre de riesgo del 0.25 por ciento
Ke-rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25 % *1
Usando un procedimiento iterativo y de prueba y error, podemos calcular la Volatilidad Implícita en 0.3, donde el valor es 3.113, y en 0.60, donde el valor es 3.24. Como resultado, el Vol oscila entre 30% y 60%.
Método de prueba y error: precio de llamada al 30%
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= $ 3.11374
Método de prueba y error: precio de llamada al 60%
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = $ 3.24995
Ahora podemos usar el método de interpolación para calcular la volatilidad implícita a la que debe existir:
- = 30 % + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (60 % – 30 %)
- = 55.61%
Por tanto, el Vol implícito será del 55.61%.
ejemplo 2
La acción XYZ se cotiza actualmente a $119. El Sr. A compró una opción de compra por $3 con una fecha de vencimiento de 12 días. La opción tiene un precio de ejercicio de $117 y la tasa libre de riesgo es del 0.50 por ciento. El Sr. A, un comerciante, quiere calcular la volatilidad implícita usando los detalles que le ha proporcionado.
La solución
Para medir el IV estimado, podemos usar la fórmula de Black y Scholes que se muestra a continuación.
Calcule la volatilidad implícita usando los datos que se dan a continuación.
- 3.00 es el valor de la opción de compra.
- Precio de la acción: $119.00
- 117.00 es el precio de ejercicio.
- Tasa libre de riesgo del 0.50 por ciento
- Expira a las 12:01 am
- Ke-rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 veces N(d1) – N(d2) veces 117 veces e-0.25 por ciento *12/365
Usando un proceso iterativo y de prueba y error, podemos calcular la Volatilidad Implícita en 0.21, donde el valor es 2.97, y en 0.22, donde el valor es 3.05, lo que indica que la volatilidad está entre 21% y 22%.
Método de prueba y error: precio de compra del 21%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = $ 2.97986
Método de prueba y error: precio de llamada al 22%
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = $ 3.05734
Ahora podemos usar el método de interpolación para calcular la volatilidad implícita a la que existirá:
- = 21% + (3. – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (22% – 21%)
- = 21.260%
Como resultado, el Vol implícito sería del 21.26 por ciento.
Calculadora de volatilidad implícita
La calculadora de volatilidad implícita calcula la volatilidad implícita para cada opción en una cadena de opciones (serie de opciones). Calcular la volatilidad implícita (IV) para todas las opciones en una secuencia (o cadena) determinada al mismo tiempo es mucho más útil que simplemente calcular IV para opciones individuales (por ejemplo, para una opción que está considerando negociar). Esto se debe a que la verdadera esencia de IV, incluido cualquier sesgo de volatilidad, estructura de plazos o manipulación de precios del mercado, solo se revela comparando los IV de varias opciones con una variedad de fechas de ejercicio y vencimiento una al lado de la otra.
Este método se simplifica enormemente con la Calculadora de volatilidad implícita. Las opciones de compra y venta se agrupan por un ejercicio para cada mes de vencimiento, de modo que las fluctuaciones en IV por compra/venta, ejercicio (la sonrisa de volatilidad o sesgo de volatilidad), mes de vencimiento (estructura de plazos) o anomalías comerciales actuales del mercado pueden identificarse fácilmente.
Conclusión
- Es una medida del cambio en el precio de la seguridad en breve.
- En un mercado bajista, es alto porque los inversionistas asumen que el precio del valor bajará, mientras que en un mercado alcista es bajo porque los inversionistas asumen que el precio subirá en el futuro.
- Desempeña un papel importante en la decisión del precio de las opciones.
- Al calcular la volatilidad implícita, los factores determinantes son la oferta y la demanda y el valor del tiempo.
- La fórmula del modelo Black-Scholes-Merton se puede utilizar para calcular la volatilidad implícita utilizando cálculos inversos si todos los demás valores están disponibles.
- Su medición es en base al consenso del mercado junto con ciertos parámetros y puede resultar ser una incorrecta predicción del movimiento de precios.
Ser prospectivo IV ayudará a medir el sentimiento sobre la volatilidad del mercado o una acción. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que la volatilidad implícita no pronosticará en qué dirección se inclina una opción. Este IV se puede usar para comparar con la volatilidad histórica y, por lo tanto, se pueden tomar decisiones basadas en esos casos. Esta podría ser la medida del riesgo que el comerciante está poniendo.
Preguntas frecuentes sobre volatilidad implícita
¿Cómo se calcula la volatilidad?
La volatilidad a menudo se calcula usando la varianza y la desviación estándar. La desviación estándar es la raíz cuadrada de la varianza. Para simplificar, supongamos que tenemos precios de cierre de acciones mensuales de $1 a $10.
¿Cómo se encuentra la volatilidad de una acción?
Desviación estándar es la forma más común de medir la volatilidad del mercado, y los comerciantes pueden usar las Bandas de Bollinger para analizar la desviación estándar. La reducción máxima es otra forma de medir la volatilidad del precio de las acciones, y los especuladores, los asignadores de activos y los inversores de crecimiento lo utilizan para limitar sus pérdidas.
¿Qué son los indicadores de volatilidad?
Un indicador de volatilidad es una herramienta técnica que mide cuánto se aleja la seguridad de su precio medio, más alto o más bajo. Calcula la dispersión de los retornos a lo largo del tiempo en un formato visual que los técnicos usan para medir si esta entrada matemática está aumentando o disminuyendo.
¿Cómo se calcula la baja volatilidad?
Cómo encontrar oportunidades de opciones con baja volatilidad
- Localice acciones con una volatilidad implícita (IV) inusualmente baja en relación con su propio historial de IV. …
- Usando un gráfico de precios diario, determine si tenemos una buena razón para ser fuertemente alcista o fuertemente bajista en cada acción.
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