Si sus estrategias para vencer al mercado han funcionado mejor que el mercado, es posible que desee iniciar un fondo de cobertura. Para los fondos de cobertura, debe haber hecho algo más que vencer al mercado en su cuenta comercial individual. Por mucho que necesite un equipo para establecer, operar legalmente y registrarse con todas las partes, también necesitará recaudar dinero de los inversores, publicitar su fondo y operar un negocio además de realizar inversiones en fondos de cobertura. Si está preparado, pruebe estas estrategias de fondos de cobertura para obtener más información sobre cómo iniciar un fondo de cobertura
Hedge Fund
Los fondos de cobertura son empresas de inversión que agrupan el dinero de los inversores. Aunque funciona de manera similar a un fondo mutuo, existen algunas diferencias importantes. La Ley de Valores de 1933 y la Ley de Sociedades de Inversión de 1940 no se aplican a las empresas de inversión que están legalmente constituidas como fondos de cobertura. Debido a esto, los fondos de cobertura pueden usar muchas formas diferentes de invertir para obtener altos rendimientos para sus clientes. Los fondos de cobertura solo pueden ser adquiridos por inversores acreditados, que deben tener un patrimonio neto líquido de al menos $1 millón o un ingreso anual de al menos $200,000 XNUMX.
¿Quién exactamente lanzaría un fondo de cobertura?
Las recompensas de administrar un fondo de cobertura pueden ser enormes. En la estructura de tarifas estándar de 2 y 20 se incluye una comisión de gestión del 2 % para todos los activos bajo gestión y una comisión de rendimiento del 20 % de los resultados anuales. Las cantidades se acumulan rápidamente cuando hablamos de cientos de millones de dólares.
Por supuesto, necesitará una red de personas de alto poder adquisitivo si desea acumular activos por valor de más de $100 millones. Deberá demostrarles que puede administrar sus finanzas con más habilidad que ellos. Para hacer crecer su empresa, también deberá utilizar todo el dinero de sus inversores y comercializar el nuevo fondo. Debe iniciar un fondo de cobertura si cree que está calificado para hacerlo.
Estrategias de fondos de cobertura
Las principales estrategias utilizadas por un fondo de cobertura son las siguientes:
#1. Estrategias macro globales
El método macro global es una estrategia de apuestas utilizada por los gerentes que basan sus decisiones en eventos macroeconómicos globales clave, como cambios en las tasas de interés, monedas, patrones demográficos y ciclos económicos. Los gestores de fondos utilizan estrategias tanto discrecionales como sistemáticas cuando negocian divisas, futuros, contratos de opciones, acciones convencionales y bonos, así como otros mercados financieros y no financieros. Bridgewater es la ilustración más conocida de un fondo macro global.
#2. Estrategias direccionales para Hedge Fund
En el método direccional, los gerentes apuestan dinero en los movimientos direccionales a corto o largo plazo del mercado porque creen que una tendencia persistirá durante algún tiempo o cambiará de rumbo. Un administrador investiga los movimientos, las tendencias y las discrepancias del mercado antes de invertir en productos como fondos de cobertura de acciones largas o cortas y fondos de mercados en desarrollo.
#3. Estrategias de fondos de cobertura impulsadas por eventos
Los enfoques basados en eventos se utilizan cuando la oportunidad y el riesgo subyacentes están conectados a un evento. Los administradores de fondos encuentran posibilidades de inversión a través de transacciones corporativas tales como adquisiciones, fusiones, recapitalizaciones, liquidaciones y quiebras. Estos eventos transaccionales sirven como base para inversiones en activos en dificultades, arbitraje de riesgos y circunstancias extraordinarias.
#4. Estrategias de arbitraje de valor relativo
Las estrategias de fondos de cobertura de arbitraje de valor relativo aprovechan las discrepancias de precios relativos entre una serie de valores, cuyos precios la gerencia espera que diverjan o converjan con el tiempo. El arbitraje de volatilidad, el arbitraje de convertibles, las posiciones neutrales del mercado de valores y el arbitraje de renta fija son algunas de las subestrategias de esta categoría.
#5. Estrategia a largo y corto plazo
En las estrategias de fondos de cobertura a corto y largo plazo, los administradores apuestan en dos acciones de la misma industria utilizando una estrategia conocida como "comercio de pares". Por ejemplo, si pensaban que Coca-Cola funcionaría mejor que Pepsi, podrían optar por Coca-Cola larga y Pepsi corta. Siempre que a Coca-Cola le vaya mejor que a Pepsi en comparación con sus rivales, estará bien independientemente de las tendencias generales del mercado.
#6 Estrategias de estructura de capital
Algunos fondos de cobertura ganan dinero con los precios erróneos de valores en toda la estructura de capital de una sola empresa. Pueden, por ejemplo, acortar la deuda y comprar acciones si creen que la deuda está sobrevaluada para construir una cobertura y apostar por el ajuste futuro del diferencial entre los activos.
Cómo iniciar un fondo de cobertura
#1. Define tu estrategia
Debe comenzar definiendo su plan de inversión en detalle. Confirme la escalabilidad y repetibilidad de la estrategia. No puede depender de estructuras sociales o económicas específicas para funcionar. Los inversores en fondos de cobertura buscan rendimientos constantes. Incluso si tiene millones de dólares en su cuenta personal, es posible que no pueda aumentarlos empleando la misma estrategia que utilizó en los últimos diez años.
Si una estrategia es repetible en diferentes mercados, ampliable a través de un estudio adicional y accesible para los financistas, impleméntela. Comprar empresas en problemas, tomar posiciones de acciones largas o cortas en acciones con descuento o sobrevaloradas, arbitraje de fusiones, que ocurre cuando los mercados valoran incorrectamente las acciones previstas. para fusiones y procedimientos cuantitativos basados en algoritmos son ejemplos de métodos comunes de fondos de cobertura.
Puede lanzar su fondo de cobertura tan pronto como tenga una estrategia comercial sólida.
#2. Incorporar el
Los administradores de fondos de cobertura frecuentemente asumen el papel de socios generales en sociedades limitadas donde todos los inversores son tratados como socios limitados. Otra alternativa es utilizar una LLC u otro tipo de estructura.
Después de seleccionar la estructura comercial ideal, debe presentar sus artículos de incorporación ante el estado y registrarse con el secretario de estado en el estado donde desea realizar negocios. Regístrese con el IRS para recibir un número de identificación de empleador (EIN), que necesitará para registros e impuestos adicionales. Cualquiera que busque la mejor estrategia de fondos de cobertura puede consultar a expertos.
Lo más probable es que deba crear una LLC para protegerse como administrador de fondos de cobertura. Si el fondo de cobertura se declara en bancarrota o es demandado, una LLC puede proteger sus activos personales (aunque aún podría ser responsable personalmente si se comportó ilegalmente en nombre de la empresa).
#3. Complete los registros apropiados
Una nueva empresa debe registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y cualquier organismo regulador estatal relevante tan pronto como se establezca. La empresa también necesita una licencia de asesor de inversiones.
Además de usted, los otros agentes del administrador del fondo de cobertura también deben registrarse como asesores de inversión. Para obtenerlo, debe aprobar el examen de la Serie 65 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Para registrar la oferta de fondos de cobertura, debe enviar el Formulario D a la SEC. Debe completar este paso para cada estado donde el fondo estará disponible. El formulario D debe utilizarse para los fondos de cobertura y otros valores exentos.
Un abogado con experiencia se asegurará de que usted tache todas sus ts y puntee todas sus i cuando presente la documentación necesaria para establecer su fondo de cobertura.
#4. Escriba su acuerdo de inversión
Debe tener un acuerdo de inversión completo preparado para brindar a los inversores potenciales antes de comenzar a comercializar su nuevo fondo de cobertura. El acuerdo de inversión contendrá información como:
1. Su estrategia de pago
¿La relación de gastos es qué? ¿Cobras una tarifa por las actuaciones? El estándar de la industria es un 2 % de costos de administración y un 20 % de tarifas de desempeño, a pesar de los esfuerzos de los últimos diez años para reducir los gastos.
2. Compromiso mínimo
¿Existe un tiempo mínimo o un compromiso financiero exigido a los inversores? Un compromiso de un año y una inversión mínima de $1 millón son requisitos para varios fondos de cobertura.
3. Distribuciones
¿Habría fechas establecidas durante las cuales los inversores podrían solicitar pagos, o los inversores podrían solicitar pagos con un aviso de 30, 60 o 90 días de anticipación?
Una vez más, contratar a un abogado experto puede ayudarlo a garantizar que su acuerdo de inversión contenga toda la información que necesita.
#5. Reúna a su equipo
Además de lo que su abogado debe haber dicho antes, debe considerar armar un equipo de proveedores de servicios esenciales, que pueden incluir:
- Un especialista en corretaje principal en corredor: esta persona puede administrar una cobertura financiar, pedir prestado dinero y valores, y ejecutar operaciones. Un corredor podría facilitar que un fondo de cobertura lleve a cabo su negocio principal. Los fondos de cobertura necesitan servicios de corretaje de primer nivel para poder obtener préstamos de bancos comerciales y tomar prestados valores de otros inversores institucionales.
- Auditor: Si los fondos de cobertura quieren que su historial se tome en serio cuando se presenten ante inversores potenciales, deben auditar sus resultados.
- Administrador: Como administrador de fondos de cobertura, el comercio debe ser su enfoque principal. Los deberes administrativos que mantienen el resto del negocio funcionando sin problemas pueden ser manejados por un administrador.
#6. Mercado usted mismo
Antes de que pueda administrar el dinero de otras personas, debe persuadirlos de que su fondo se ajustaría mejor a sus necesidades que manejar su dinero ellos mismos o dejar que otra persona lo administre.
Solo los inversores acreditados pueden realizar inversiones en un fondo de cobertura operado por usted. Un inversionista cumple con los requisitos si tiene $1 millón en activos líquidos o un ingreso anual de $200,000 (o $300,000 con un cónyuge). Comience con su red de amigos y familiares, si tiene alguno. Si no, será mejor que tenga una red considerable y sea un vendedor fantástico.
Al promocionar, asegúrese de cumplir con todas las leyes y reglamentos. Hable con un abogado. Describa a los inversionistas potenciales su historial (auditado) de usar la misma estrategia para el fondo de cobertura. Describir los elementos que asegurarán la futura viabilidad del plan. finalmente, exigir el pago.
#7. Lanzamiento
Puede iniciar su fondo si tiene un número suficiente de inversores. Comience a operar después de conectar la cuenta comercial. El arduo trabajo ciertamente continúa después del lanzamiento. Tal vez podría ser más desafiante. Si desea hacer crecer su empresa, ahora debe administrar el fondo, promoverlo y encontrar nuevos inversores.
Inversores de fondos de cobertura
Los inversores de fondos de cobertura se incluyen con frecuencia en la definición de inversores acreditados, que especifica un umbral mínimo para activos o ingresos. Las personas ricas, las compañías de seguros y los fondos de pensiones son inversores comunes.
Las inversiones en fondos de cobertura se realizan con frecuencia y, por lo tanto, se consideran ilíquidas debido al período de bloqueo o al requisito de que los inversores retengan su dinero en el fondo durante al menos un año. Además, los retiros solo pueden ser periódicos, como dos veces cada dos años o una vez cada trimestre.
Los fondos de cobertura solo aceptan inversores de confianza. Los riesgos de los fondos de cobertura son conocidos por los inversionistas acreditados, los inversionistas institucionales y las personas de alto poder adquisitivo. dotaciones universitarias, fondos de pensiones, etc. Los pequeños inversores pueden probar los fondos de cobertura.
Este fondo simplemente invierte en acciones de otros fondos de cobertura. Se diversifica invirtiendo en fondos con diversas estrategias, como una participación en un fondo de arbitraje que gana dinero con las diferencias de precios en los mercados, una participación en un fondo macro que monitorea los cambios en las tasas de interés del banco central y una participación en un largo/corto. fondo que se enfoca en acciones.
Las empresas que proporcionan fondos mutuos frecuentemente ofrecen fondos de fondos, que normalmente tienen requisitos mínimos de inversión más bajos y, por lo tanto, son más accesibles para los inversores. Sin embargo, debido a que la tarifa del administrador del fondo de fondos se suma a las tarifas de los fondos de cobertura subyacentes, sus costos son más altos.
Los inversores pueden experimentar los fondos de cobertura indirectamente sin tener que superar las barreras de acceso directo. Las empresas centradas en la gestión de fondos de cobertura incluyen Apollo Global Management (APO) y KKR & Co. (anteriormente Kohlberg Kravis & Roberts, símbolo KKR). Las grandes compañías de fondos mutuos State Street Corp. (STT) y BlackRock Inc. (BK) manejan fondos de cobertura.
Fondos de cobertura vs fondos mutuos
Resumen de fondos mutuos versus fondos de cobertura
Los fondos de inversión
- No tome una parte de las ganancias
- Están abiertos al público en general.
- Decidir sobre una comisión de gestión (a menudo entre 0.4 y 2%).
- Incapaz de hacer apuestas peligrosas
- Rendimiento inferior a los fondos de cobertura
el fondo de cobertura
- Considere el 20% de las ganancias como su tarifa de rendimiento.
- Están disponibles solo para inversores adinerados y bien informados.
- Cobra una comisión de gestión del 2 % además de una comisión de rendimiento del 10 % al 30 %.
- Pueden participar en transacciones de alto riesgo, por lo general, funcionan mejor que los fondos mutuos
- A diferencia de los fondos mutuos, los fondos de cobertura no están sujetos a la Securities and Exchange
- el mismo nivel de regulación estricta (SEC) de la Comisión.
- Un enfoque práctico y económico para crear una cartera variada de acciones, bonos o inversiones a corto plazo es a través de fondos mutuos. El público en general y el inversor típico pueden acceder a ellos.
- Los inversores autorizados, que deben tener un patrimonio neto de al menos $ 1 millón después de deducir su residencia principal y un ingreso anual de más de $ 200,000, son los únicos que pueden contribuir a los fondos de cobertura. Estos inversores pueden gestionar cualquier riesgo que los fondos de cobertura puedan asumir.
- Mientras que los fondos mutuos emplean acciones o bonos como sus principales vehículos de inversión, los fondos de cobertura pueden invertir en bienes raíces, acciones, derivados y divisas.
- Los fondos de cobertura a veces necesitan un bloqueo de un año antes de canjear acciones, a diferencia de los fondos mutuos, donde los inversores pueden vender acciones en cualquier momento.
- Los fondos de cobertura emplean la estructura de comisión de gestión del 2 % y comisión de rendimiento del 20 %. El índice promedio de la tarifa del inversor para todos los fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa en 2021 fue del 0.40%.
¿Qué hace exactamente un fondo de cobertura?
Un administrador de fondos experto supervisa el capital de una sociedad restringida de inversionistas privados conocida como fondo de cobertura. Para producir rendimientos de las inversiones superiores a la media, estos gestores utilizan una serie de estrategias, como pedir dinero prestado o negociar con activos no tradicionales.
¿Cómo gana dinero un fondo de cobertura?
Los fondos de cobertura son compensados por los inversionistas de fondos a través de una estructura de tarifas basada en los activos que administran (AUM). Para buenos rendimientos que superan una tasa de referencia o crítica, los fondos a menudo obtienen una tarifa fija además de un porcentaje.
¿Quién invierte en fondos de cobertura?
Para invertir en fondos de cobertura, a menudo es necesario ser un inversor autorizado, lo que implica poseer una cierta cantidad de ingresos o activos. Los inversionistas institucionales, incluidos los fondos de pensiones y las compañías de seguros, así como las personas ricas, son inversionistas típicos.
¿Cuál es el fondo de cobertura más grande del mundo?
Citadel obtuvo $ 16 mil millones en ganancias, "la mayor jamás obtenida por un fondo de cobertura", según los analistas. Según las estimaciones de un importante inversor de la industria, Citadel, el fondo de cobertura de Ken Griffin, ganó $ 16 mil millones en ganancias después de las tarifas en 2022, marcando la mayor ganancia anual jamás obtenida por un administrador de fondos de cobertura.
¿Cualquiera puede iniciar un fondo de cobertura?
Puede comenzar con mucho menos dinero, pasar por una incubadora de fondos de cobertura, utilizar una estrategia de "amigos y familiares" o dirigirse únicamente a personas de alto patrimonio neto, entre otras opciones. Sin embargo, si comienza con, digamos, $ 5 millones, no tendrá suficiente para pagarse nada, contratar a nadie más o incluso pagar los gastos generales.
¿Cuánto dinero necesita para iniciar un fondo de cobertura?
Los costos iniciales promedio para los fondos de cobertura de EE. UU. están entre $ 50,000 y $ 100,000, mientras que los gastos operativos del primer año generalmente varían entre $ 75,000 y $ 150,000.
¿Por qué los ricos invierten en fondos de cobertura?
Muchas personas ricas están ansiosas por aumentar su riesgo de inversión con la esperanza de volverse cada vez más ricas.
Los ricos tienen mucho más dinero del que realmente necesitan, por lo que están dispuestos a dividirlo y asumir riesgos significativos con parte de él. Son conscientes de que pueden perderlo todo, pero se mantienen optimistas de que todo saldrá bien.
¿Cómo se califica como fondo de cobertura?
Tener un historial de inversiones exitosas y al menos 10 años de experiencia en el campo son requisitos para convertirse en un administrador de fondos de cobertura. Para administrar con éxito su fondo y producir altos rendimientos para los inversores y socios generales, los administradores de fondos de cobertura deben tener buenas habilidades de inversión, analíticas y de selección de acciones.
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Referencias
