Las opciones de venta son un tipo de opción que aumenta de valor a medida que cae una acción. El beneficio de las opciones de venta es que pueden apreciarse rápidamente con un pequeño movimiento en el mercado de valores. Esta característica los hace populares entre los comerciantes que buscan obtener grandes ganancias rápidamente. Sin embargo, la mayoría de los inversores se asustan con el comercio de opciones de venta debido a los riesgos. Estos riesgos pueden reducirse teniendo un conocimiento previo de la estrategia de opciones de venta. Este artículo discutirá extensamente sobre la compra y venta de opciones de venta. Descubriremos cómo funciona la compra de una opción de venta mirando un ejemplo.
Los elementos significativos de una opción serían los siguientes:
- Precio de ejercicio: El precio al que puede comprar una acción subyacente.
- Premium: El precio de esta opción, tanto para el comprador como para el vendedor.
- Vencimiento: Una vez que la opción vence y se puede liquidar.
Una opción se conoce como contrato, y cada contrato representa 100 acciones de las acciones subyacentes. Los contratos tienen un precio en términos del valor por acción, en lugar del valor total de su contrato. Por ejemplo, si el precio de la operación es de $1.50, entonces el gasto para comprar el contrato sería de $150, o (100 acciones * 1 contrato * $1.50).
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Comprar una opción de venta
El comprador put tiene derecho a vender una acción al precio de ejercicio durante un período de tiempo determinado. Por ese derecho, el comprador de la opción de venta paga una prima. Si el precio del subyacente se mueve por debajo del precio de ejercicio, la opción valdrá dinero. El comprador puede vender la opción para obtener una ganancia (esto es lo que hacen muchos compradores de opciones de venta) o ejercer la opción.
Solo es gratificante para el comprador de la opción ejercer su opción cuando el precio actual del subyacente está por debajo del precio de ejercicio. Por ejemplo, si las acciones cotizan a $11 en el mercado de valores, no vale la pena que el comprador de la opción de venta ejerza su opción de vender las acciones a $10. Esto se debe a que pueden venderlo a un precio más alto en el mercado. Entonces, ¿cómo funciona la compra de una opción de venta?
¿Cómo funciona la compra de una opción de venta?
Comprar una opción de venta funciona como los comerciantes compran una opción de venta para maximizar las ganancias de la caída de una acción. Por un pequeño precio inicial, un comerciante puede beneficiarse de los precios de las acciones por debajo del precio de ejercicio antes de que expire la opción. Al comprar una opción de venta, generalmente espera que el precio de las acciones se derrumbe hasta que la opción expire.
Al igual que con las opciones de compra, puede comprar opciones de venta a través de corredores como Fidelidad or TD Ameritrade (AMTD). Esto se debe a que las opciones son instrumentos financieros similares a acciones o bonos, por lo que puede negociarlos de manera similar. Sin embargo, el proceso de compra de opciones de venta es un poco diferente, ya que son esencialmente un contrato sobre valores subyacentes.
Para negociar opciones en general, necesitará la aprobación de un corredor para un cierto nivel de negociación de opciones. Según los diversos criterios, suelen clasificar al inversor en uno de cuatro o cinco niveles. Además, uno puede negociar opciones sin receta (OTC), que elimina corretaje y es de parte a parte.
Los contratos de opciones generalmente consisten en 100 acciones y se pueden establecer en diferentes fechas de vencimiento (semanal, mensual o trimestral). Al comprar una opción, el inversionista se enfoca en dos lugares principales, el precio de ejercicio y la prima de la opción. Por ejemplo, puede comprar una opción de venta para Facebook (FB) con una prima de $7 y un precio de ejercicio de $143.
Comprar una estrategia de opciones de venta
La motivación general detrás de una estrategia de opciones de venta es sacar provecho de ser bajista en una acción en particular. Sin embargo, hay muchas estrategias diferentes que pueden reducir el riesgo o maximizar la tendencia bajista.
#1. Poner largo
Esta es una de las estrategias de opciones de venta más básicas.
Al comprar una opción de venta larga, el inversionista es bajista con respecto a la acción o al valor subyacente y piensa que el precio de las acciones bajará dentro de un cierto período de tiempo. Por ejemplo, si eres pesimista con Apple (AAPL) acción, podría comprar una opción de venta sobre acciones de Apple con un precio de ejercicio de $ 150 por acción. Probablemente piense que su valor de mercado disminuirá a alrededor de $ 145 en seis meses.
Dado que el precio actual de las acciones de Apple es de alrededor de $ 153 por acción, su opción de venta estaría "fuera del dinero" y valdrá menos. Cuanto más bajista sea, más "fuera del dinero" querrá comprar las acciones. Sin embargo, si el precio de las acciones baja antes de la fecha de vencimiento, obtendrá una buena ganancia al ejercer su opción de venta. Además, se beneficiará vendiendo acciones de Apple a $ 150 en lugar del precio de mercado más bajo que ahora valen.
#2. Put corto (put desnudo)
La opción de venta corta es una estrategia que espera que el precio de la acción subyacente suba o se mantenga en el precio de ejercicio. Por lo tanto, es más alcista que una opción larga.
La venta corta funciona mediante la venta de una opción de venta, especialmente una que está más "fuera del dinero" si es conservador con las acciones. El riesgo de esta estrategia es que sus pérdidas pueden ser potencialmente ilimitadas. Dado que está vendiendo la opción de venta, si la acción cae casi a cero, está obligado a comprar acciones sin valor. Siempre que venda opciones, usted es quien tiene el deber de comprar o vender la opción. Como resultado, vender opciones de venta sobre acciones individuales generalmente es más riesgoso que índices, ETF o materias primas.
Con una opción de venta corta, usted, como vendedor, quiere que el precio de mercado de las acciones sea más alto que el precio de ejercicio. Por lo tanto, puedes quedarte con la prima. Sin embargo, a diferencia de las opciones de compra, un aumento en los cambios generalmente es malo para esta estrategia. En la medida en que el decaimiento del tiempo es generalmente negativo para las estrategias de opciones, en realidad funciona a favor de esta estrategia.
# 3. Bear Put Spread
A oso puesto extendido se usa a menudo cuando el inversionista es solo moderadamente bajista en una acción.
Para iniciar un diferencial de venta bajista, el inversor venderá en corto (o venderá) una opción de venta "fuera del dinero" y, al mismo tiempo, comprará una opción de venta "dentro del dinero" a un precio más alto. Ambos tendrán la misma fecha de vencimiento y número de acciones. A diferencia del short put, la pérdida de esta estrategia se limita a lo que pagó por el margen. Esto se debe a que lo peor que puede pasar es que la acción cierre por encima del precio de ejercicio de la opción put larga. Esto dará como resultado que ambos contratos pierdan su valor. Aún así, las ganancias máximas que puede obtener también tienen límites.
Un mérito de un diferencial de venta bajista es que la volatilidad es básicamente un problema dado que el inversionista es tanto largo como corto en la opción. Además, la caída del tiempo, como la volatilidad, no será un problema debido a la estructura del diferencial.
#4. Poner protector
Esta es una estrategia de venta de protección que permite a un inversor proteger básicamente una posición larga en una acción normal.
La venta de protección es el mejor ejemplo de que las opciones pueden ser una especie de seguro para una posición de acciones regular. Para una opción de venta de protección, compre una opción de venta por cada 100 acciones de sus acciones regulares a un precio de ejercicio determinado.
Si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta, perderá dinero en sus acciones. Sin embargo, en realidad estará “en el dinero” por su opción de venta. Por lo tanto, puede minimizar sus pérdidas en la cantidad en que su opción está "en el dinero".
Ejemplo de compra de una opción de venta
También podemos ver cómo funciona la compra de una opción de venta al observar algunos ejemplos reales de estrategias de compra de opciones de venta:
#1. Supongamos que desea comprar una opción de venta larga para Oracle (ORCL) acciones que actualmente cotizan a $45. Si es moderadamente bajista con respecto a las acciones, podría comprar una opción de venta "at the money" con un precio de ejercicio de $45 por acción por una prima de $3 sobre 100 acciones, que vencerá en tres meses. Por lo tanto, el costo total del contrato es de $300 ($3 por 100 acciones).
Dada la estrategia de venta larga, $300 es la cantidad más alta que puede perder en la operación. Si las acciones caen a $ 35 por acción para la fecha de vencimiento, tendrá $ 10 "en el dinero" en su posición larga. Por lo tanto, obtendrá una ganancia de $ 700 en la opción.
#2. Otro ejemplo es una opción de venta corta en Twitter (TWTR) negociación de acciones a $30 por acción. Suponiendo que está vendiendo una opción de venta de acciones a un precio de ejercicio de $25 con una prima de $2 en 100 acciones. Dado que está vendiendo la opción, obtiene instantáneamente el crédito (o ganancia) de $ 200. Esas son las ganancias máximas que puede obtener en el comercio.
Sin embargo, su pérdida es hipotéticamente ilimitada si las acciones se deprecian más. Recuerde, una opción de venta corta tiene como objetivo que el contrato expire sin ningún valor para embolsarse la prima.
¿Comprar una opción de venta es lo mismo que vender en corto?
Tanto la compra de opciones de venta como las ventas en corto son tácticas bajistas, pero existen varias distinciones clave entre las dos. La mayor pérdida para el comprador de una opción de venta se limita a la prima pagada por la opción de venta, por lo que la compra de opciones de opción de venta no requiere una cuenta de margen y se puede realizar con pequeñas sumas de capital. La venta en corto, por otro lado, conlleva un riesgo teóricamente ilimitado y es mucho más costosa debido a factores como los cargos por préstamo de acciones y el interés del margen (la venta en corto generalmente necesita una cuenta de margen). Como resultado, la venta en corto se considera mucho más riesgosa que la compra de opciones de venta.
¿Debo comprar opciones de venta que están dentro del dinero (ITM) o fuera del dinero (OTM)?
Depende completamente de elementos como su objetivo comercial, tolerancia al riesgo, capital disponible, etc. Debido a que le permiten el derecho a vender los valores subyacentes a un precio más alto, las opciones de venta dentro del dinero (ITM) cuestan más que las opciones de venta fuera del dinero (OTM). Sin embargo, el precio reducido de las opciones de venta OTM se ve mitigado por el hecho de que también es menos probable que sean rentables al vencimiento. Si no desea gastar mucho dinero en opciones de venta de protección y está listo para asumir el riesgo de una pequeña disminución en su cartera, las opciones de venta OTM podrían ser una buena opción.
¿Puedo perder la prima completa que pagué por mi opción de venta?
Sí, puede perder la prima total pagada por su opción de venta si el precio del valor subyacente no cae por debajo del precio de ejercicio antes del vencimiento de la opción.
Soy nuevo en opciones y tengo recursos mínimos; ¿Debo pensar en escribir puts para ganar dinero?
La escritura de venta es una técnica de opción sofisticada para comerciantes e inversores experimentados; Tácticas como suscribir opciones de venta garantizadas en efectivo también requieren una gran cantidad de capital. Si es nuevo en opciones y tiene fondos limitados, invertir es una empresa peligrosa y desaconsejada.
¿Cómo elegir un corredor para operar con opciones de venta?
La elección de un bróker para operar con opciones de venta implica considerar factores como las tarifas de negociación, las características de la plataforma, las herramientas de investigación, la atención al cliente y la reputación. Investigue diferentes corredores para comparar sus ofertas, lea reseñas y elija el que mejor se adapte a sus necesidades de inversión.
¿Cuál es el papel de la volatilidad en la compra de opciones de venta?
La volatilidad es un factor clave en la compra de opciones de venta, ya que afecta el precio de la opción. La alta volatilidad aumenta el precio de las opciones de venta, mientras que la baja volatilidad lo disminuye. Comprender el nivel de volatilidad en la acción subyacente es importante para determinar la opción de venta correcta para comprar.
¿Cuáles son las mejores prácticas para comprar opciones de venta?
Las mejores prácticas para comprar opciones de venta incluyen tener una estrategia de inversión clara, comprender los riesgos involucrados, diversificar la cartera de inversiones, monitorear las tendencias y la volatilidad del mercado, y revisar y ajustar periódicamente las posiciones de las opciones.
¿Qué es una opción de venta sintética?
Una opción de venta sintética es una combinación de una posición larga en acciones y una opción de compra corta, que brinda beneficios similares a los de una opción de venta pero con un costo menor.
¿Cómo utilizar las opciones de venta en una cartera de inversión diversificada?
El uso de opciones de venta en una cartera de inversiones diversificada puede ayudar a administrar el riesgo y protegerse contra las recesiones del mercado. Mediante el uso de opciones de venta junto con otras estrategias de inversión, los inversores pueden reducir potencialmente el impacto de la volatilidad del mercado en su cartera.
¿Cuáles son las implicaciones fiscales de comprar una opción de venta?
Las implicaciones fiscales de comprar una opción de venta varían según el país y la jurisdicción en la que reside el inversor. En general, las ganancias de las opciones de venta pueden estar sujetas al impuesto a las ganancias de capital. Es importante consultar con un profesional de impuestos para comprender las implicaciones fiscales específicas de las operaciones con opciones de venta.
¿Cómo administrar una posición de opción de venta?
Administrar una posición de opción de venta implica monitorear regularmente las acciones subyacentes, monitorear las tendencias y la volatilidad del mercado y ajustar la posición según sea necesario. Es importante tener una estrategia de inversión clara y revisar y ajustar periódicamente las posiciones de las opciones para optimizar los resultados de la inversión.
Resumen
Mucha gente piensa que las opciones son muy arriesgadas, y pueden serlo si se utilizan adecuadamente. Sin embargo, los inversores pueden usar las opciones de una manera que limite su riesgo y al mismo tiempo permita obtener ganancias al subir o bajar de una acción.
Además, el mercado es volátil, como lo ha sido recientemente, y es posible que los inversores deban reevaluar sus estrategias al elegir inversiones.
Preguntas frecuentes sobre la compra de una opción de venta
¿Por qué compraría una opción de venta?
Los comerciantes compran una opción de venta para aumentar sus ganancias de la caída de una acción. Un comerciante puede beneficiarse de los precios de las acciones por debajo del precio de ejercicio por una inversión inicial mínima hasta que expire la opción. Cuando compra una opción de venta, normalmente espera que el precio de las acciones caiga antes de que expire la opción.
¿Cómo se beneficia de una opción de venta?
El comprador de una opción de venta se beneficia si el precio cae por debajo del precio de ejercicio antes de que expire la opción. La cantidad precisa de ganancia está determinada por la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio de la opción en el momento del vencimiento o cuando se cierra la posición de la opción.
¿Es mejor comprar o vender una opción de venta?
Debido a que acepta la obligación de comprar si la contraparte elige ejecutar la opción, los inversores solo deben vender opciones de venta si están felices de poseer los valores subyacentes al precio predeterminado.
¿Qué sucede si compro una opción de venta en el dinero?
Una opción de venta dentro del dinero tiene un precio de ejercicio mayor que el precio de mercado del activo subyacente. Esto les permite beneficiarse de inmediato si recompran las acciones al precio de mercado, ya que el precio de una venta en el dinero refleja de cerca los cambios en el subyacente.
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