La modelización financiera es una de las habilidades del análisis económico más valoradas pero poco comprendidas. Básicamente, un pronóstico del desempeño futuro de una empresa es el objetivo del modelado financiero, que combina mediciones contables, financieras y comerciales.
Descubramos más a medida que repasamos toda la información necesaria para la modelización financiera y sus mejores prácticas.
¿Qué es el modelado financiero?
Los modelos financieros estiman el éxito financiero de un proyecto o empresa considerando todas las variables pertinentes, el crecimiento y los supuestos de riesgo y comprendiendo a fondo el impacto. Gracias a él, el usuario podrá comprender todos los factores implicados en la previsión económica. También es crucial recordar cuán significativamente las suposiciones y los aportes influyen en la precisión de los resultados.
Para los ejecutivos de empresas, un modelo financiero es sólido. Los analistas financieros lo utilizan con mayor frecuencia para evaluar y predecir cómo los próximos desarrollos o las decisiones ejecutivas afectan el desempeño de las acciones de una empresa.
¿Cuál es el propósito del modelado financiero?
Las personas dentro y fuera de las empresas utilizan un modelo financiero para el análisis financiero y la toma de decisiones. La necesidad de obtener efectivo, expandir la empresa orgánicamente, vender o desinvertir segmentos de negocios, asignar capital, presupuestar, pronosticar o evaluar una empresa son algunas de las razones por las que una empresa desarrollaría un modelo financiero.
Directrices para el modelado financiero
#1. Flexibilidad
Debe ser adaptable a todas las circunstancias y flexible en su alcance (porque las contingencias son un componente estándar de cualquier organización o sector). La facilidad con la que un modelo financiero puede modificarse en cualquier momento y en cualquier lugar es crucial para su adaptabilidad.
#2. Factual
No debe ser demasiado detallado ni abarrotado. Al crear un modelo financiero, debes saber que debe ser una buena descripción de la realidad.
#3. Estructura
La integridad lógica es de suma importancia. El autor del modelo puede cambiar, por lo que el sistema debe ser estricto y siempre se debe priorizar la integridad.
Programas ideales para modelado financiero
Predecir cómo funcionará una empresa en el futuro puede resultar complicado. Cada empresa es diferente y requiere un conjunto particular de cálculos y presunciones. A diferencia de Excel, que suele ser más accesible, otras herramientas de software pueden ser demasiado rígidas y especializadas.
¿Quién crea los modelos financieros?
Muchos tipos diferentes de expertos construyen modelos financieros. Las carreras laborales más frecuentemente elegidas incluyen banca de inversión, investigación de acciones, desarrollo corporativo, FP&A y contabilidad (diligencia debida, asesoramiento sobre transacciones, valoraciones, etc.).
¿Qué detalles debe contener un modelo financiero?
En un modelo utilizable y comprensible se deben incluir secciones sobre supuestos e impulsores, un estado de resultados, un balance general, un estado de flujo de efectivo, cronogramas de respaldo, valoraciones, análisis de sensibilidad, cuadros y gráficos.
¿Qué tipos de empresas emplean modelos financieros?
Expertos en una amplia gama de industrias utilizan modelos financieros. He aquí algunos ejemplos: Las instituciones utilizan modelos económicos para investigación, gestión de carteras y capital privado. Los banqueros los utilizan para ventas, operaciones comerciales, investigación de acciones y banca comercial y de inversión. Los contadores públicos los utilizan para evaluaciones y diligencias debidas.
Tipos de modelos financieros
Debes conocer los diferentes tipos de modelos financieros. Puede modelar los requisitos financieros de su empresa y hacer planes a largo plazo utilizando estos modelos con un conocimiento fundamental de finanzas corporativas y plantillas efectivas.
#1. Modelo de fijación de precios de opciones
Si bien Excel tiene una funcionalidad sofisticada para el modelado de datos, otros modelos funcionan más como calculadoras básicas. El modelo de Black-Scholes y el árbol binomial son dos ejemplos del modelo de valoración de opciones. Ambos dependen de ecuaciones matemáticas en lugar de estándares subjetivos definidos por el usuario.
#2. Modelos exteriores
Los analistas financieros pueden utilizar los siguientes modelos para tomar decisiones comerciales que afecten a otras empresas: estos modelos, por ejemplo, ayudan a determinar si fusionarse con otra empresa u organización es una medida financiera inteligente.
#3. Modelo de flujo de caja descontado
Al descontar los flujos de efectivo libres anticipados al presente, el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) considera el valor del dinero en el tiempo. También son posibles flujos de efectivo libres apalancados o no nivelados.
El DCF representa el (1) valor empresarial y (2) el valor patrimonial de una empresa en ambas situaciones. Este enfoque muestra si el valor de mercado de la empresa está actualmente sobrevalorado o infravalorado.
#4. El modelo de suma de partes
El modelo de suma de componentes comprende activos que no encajan claramente en un análisis DCF, a diferencia de las inversiones con valor físico. Tomemos como ejemplo los valores basados en el mercado, como los valores negociables.
Tome el valor de la Unidad de Negocio 1 y multiplíquelo por la Unidad de Negocio 2, luego por las Inversiones 3. Después de eso, deduzca los Pasivos 4 para obtener el NAV.
#5. Modelo de compra apalancada
El modelo de tres estados es uno de los modelos financieros más populares. Sin embargo, el modelo de compra apalancada es más complejo y se basa en el desempeño previsto de la empresa. Para los analistas que trabajan en capital privado y banca de inversión, el modelo de compra apalancada (LBO) es útil.
#6. Modelo de Oferta Pública Inicial
El modelo de oferta pública inicial (IPO) es útil para inversores y organizaciones corporativas. Según el modelo de IPO, los analistas deben comparar el valor potencial de su empresa con negocios similares y asumir el precio que los inversores potenciales estarían dispuestos a pagar por las acciones potenciales de la empresa.
#7. Modelo de consolidación
El modelo de consolidación suma cada unidad de la empresa en lugar de la suma del concepto de partes. Como resultado, cada unidad de negocio se consolida en un único modelo.
#8. Modelo de presupuesto
Aunque un modelo de presupuesto es sencillo, es esencial para el proceso de planificación empresarial de su organización. Dependiendo de su ciclo financiero, puede agregar números mensuales o trimestrales. Al igual que el modelo de tres estados, el modelo presupuestario incorpora el estado de ingresos y permite a los analistas financieros planificar para los próximos años.
#9. Modelo de pronóstico
El modelo de pronóstico permite a los profesionales de análisis y planificación financiera comparar proyecciones futuras con estimaciones presupuestarias actuales. Puede mantener modelos separados o combinar la predicción y el presupuesto en una hoja de cálculo.
Requisitos previos para el modelado financiero
Sólo cuando el software de modelación financiera produzca resultados confiables y precisos ayudará a construir estos modelos. Se debe poseer el conjunto de habilidades necesarias para preparar un modelo de forma eficaz. Veamos cuáles son esas habilidades:
#1. Comprensión del concepto de contabilidad
Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), los PCGA de EE. UU. y otros principios contables especializados son ejemplos de estándares globales de la industria financiera. Estos principios mantienen consistente la presentación de datos y eventos financieros. Es fundamental comprender estas pautas y nociones para mantener la precisión y la calidad mientras se prepara para construir un modelo de Excel.
#2. Habilidades de Excel
Un programa como MS Excel se utiliza como herramienta principal para el modelado financiero en Excel, donde se crea un modelo. Consiste en varios cálculos intrincados repartidos en numerosas pestañas que están vinculadas para representar sus relaciones entre sí. Al crear un modelo, es esencial tener un conocimiento profundo de Excel, incluidas sus fórmulas, atajos de teclado, estilos de presentación, macros de VBA, etc. El analista tiene una ventaja sobre otros en su campo de trabajo al dominar estas habilidades.
#3. Declaraciones de modelos financieros entrelazadas
Esto completa la interrelación entre los estados y nos da una imagen completa del estado financiero de la empresa. La interconexión permite que las cifras vitales del modelo fluyan de una cuenta a la siguiente.
#4. Predicción
La capacidad de predecir financieramente Dado que el objetivo de la modelización suele ser comprender el escenario futuro de cualquier problema económico, es crucial. Tanto el arte como la ciencia entran en la previsión. Un analista puede obtener una buena indicación de cuán atractiva será la inversión o la empresa en el futuro haciendo suposiciones plausibles mientras proyecta los datos. Las fuertes capacidades de pronóstico aumentan la confiabilidad de un modelo.
#5. Presentación
El proceso de modelado financiero tiene detalles, números y algoritmos complejos. Varias organizaciones lo utilizan, incluida la dirección, los clientes y los directores operativos. Si el modelo parece desorganizado y difícil de comprender, estos individuos no pueden interpretar su significado. Por lo tanto, hacer que el modelo sea rico en detalles es crucial y al mismo tiempo mantener su presentación simple.
Pros y contras del modelado financiero
Ventajas del modelado financiero
Las siguientes son algunas de las principales ventajas de adoptar el modelo financiero:
#1. Mejor comprensión empresarial
La construcción de un modelo financiero requiere un conocimiento profundo de la empresa. El desarrollo del modelo obliga a la empresa a considerar y hacer una lista de los factores que impactan las muchas características del negocio.
El procedimiento también hace que la empresa considere los numerosos cambios que podrían producirse tanto interna como externamente. Por lo tanto, es razonable decir que las corporaciones que desarrollan modelos financieros deben realizar más diligencia debida que sus competidores. Esto mejora nuestra comprensión de la empresa. Por lo tanto, el desarrollo de modelos financieros tiene un impacto en cadena que mejora la comprensión del negocio subyacente.
#2. Ayudas a seleccionar una estrategia de financiación
Las empresas pueden comprender mejor el estado de su flujo de caja cuando utilizan modelos financieros. Es sencillo determinar las necesidades de flujo de efectivo de la empresa, su capacidad de endeudamiento y su capacidad para pagar intereses. Esto ayuda a la empresa a seleccionar el mejor enfoque financiero. Por ejemplo, los ingresos de las nuevas empresas no están claros. Sin embargo, sus costos son esencialmente constantes.
Pueden utilizar modelos financieros para determinar cuánto efectivo necesitarán para sobrevivir hasta que comiencen a llegar los ingresos. Como resultado, las empresas emergentes pueden calcular la cantidad de capital que deben vender para alcanzar su próximo objetivo.
#3. Ayudas para alcanzar la valoración correcta
Los modelos financieros permiten a las empresas reconocer su valor genuino. Algunos de estos modelos suponen erróneamente que los ingresos y los gastos tienen vínculos lineales.
Utilizando modelos financieros, es factible calcular la cantidad precisa de flujo de caja libre que se acumulará en la empresa en distintos períodos de tiempo. Vender sus participaciones a inversores externos, como banqueros de inversión y grupos de capital privado, permite a las empresas conocer su valor de mercado exacto.
Contras del modelado financiero
El enfoque de modelización financiera tiene desventajas. La siguiente lista contiene algunos de los más importantes.
#1. Pérdida de tiempo
Es fundamental darse cuenta de que la elaboración de modelos financieros requiere mucho tiempo. Esto es para que se puedan completar todas las tareas necesarias para establecer un modelo financiero. Se debe comprobar el modelo para detectar anomalías técnicas y financieras, se deben recopilar los datos y determinar los factores subyacentes. Entonces, este modelo debe ser fácil de usar e intuitivo.
No hace falta decir que todo esto requiere tiempo y dinero. Es posible que muchas empresas, especialmente las más pequeñas, no tengan suficientes recursos para este proyecto. Por lo tanto, los modelos financieros tienen relativamente poca aplicación en muchas situaciones.
#2. FALSO
Los modelos financieros son absolutamente insuficientes. Mucha gente utiliza la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008 como ejemplo para exponer este argumento. Sin embargo, es importante darse cuenta de que el modelo en sí está sujeto a errores.
Nadie puede estimar con precisión variables como las tasas de interés, las tasas impositivas y las cuotas de mercado. Si alguien realmente poseyera tal talento, no necesitaría desarrollar modelos financieros porque ¡haría una fortuna negociando acciones y derivados!
#3. Factores blandos
Muchas fusiones han fracasado debido a factores débiles, como los desafíos para integrar las culturas de las dos organizaciones adquiridas. Por un lado, los modelos permiten ahorrar costes gracias a la fusión, lo que dará lugar a sinergias. Por otro lado, no tienen en cuenta los costes resultantes de la falta de compatibilidad cultural. Aunque los modelos financieros indicaban que estos modelos tendrían éxito, muchas fusiones ya han fracasado.
¿Cómo empiezo a modelar financieramente?
- Identificar el objetivo del modelo.
- Establece los KPI para tu negocio.
- Obtenga una plantilla para un modelo financiero.
- Fusione la plantilla con los resultados reales.
- Empiece a hacer proyecciones de ingresos.
- Requisitos de personal del proyecto.
- Calcule otros costos.
¿Cuál es la diferencia entre CFA y modelos financieros?
Al garantizar que pueda aplicar sus conocimientos a problemas del mundo real, el curso CFA le ayudará a desarrollar habilidades de alto nivel. El modelado financiero, por otro lado, le enseña cómo desglosar y analizar condiciones económicas y procesos corporativos únicos.
¿Es difícil elaborar modelos financieros?
El enfoque de aprender haciendo se utiliza a menudo para adquirir estas habilidades, aunque leer estudios de investigación sobre equidad puede resultar útil en el proceso. Incluso para quienes trabajan en la industria financiera, la elaboración de modelos financieros se considera una tarea desafiante. Sin embargo, la contabilidad es una habilidad considerablemente más sencilla de aprender.
¿Cuánto tiempo lleva aprender a modelar financieros?
Por lo general, se necesitan años para dominar esta habilidad. Dependiendo del proyecto y su complejidad, el tiempo necesario para desarrollar un modelo financiero específico también varía. Cuando se emplean estimaciones, se pueden producir modelos concretos en cuestión de días, pero lo más habitual es que el proceso demore varios meses.
¿Qué son las habilidades de modelado financiero?
La capacidad de desarrollar escenarios hipotéticos para decisiones financieras prospectivas utilizando datos contables y documentación financiera se conoce como modelación financiera. Para ello, puede ser necesario comprender términos como ingresos, flujo de caja, asignación de capital y amortización.
¿El modelado financiero requiere matemáticas?
La intrincada fórmula lógica y los supuestos ocultos hacen que aprender a modelar financieros sea un desafío. Además de capacidades para resolver problemas y tomar decisiones, requiere experiencia técnica y cuantitativa.
Conclusión
El modelado financiero es el proceso de utilizar números para describir las operaciones de una empresa en el pasado, el presente y el futuro previsto. Estos modelos están diseñados para ser instrumentos para la toma de decisiones. Los ejecutivos de la empresa podrían utilizarlos para pronosticar los costos y ganancias de un nuevo proyecto propuesto.
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Referencias
