Las subastas son un componente clave en la adquisición. Hay varios tipos distintos de subastas que se utilizan en la adquisición, y cada uno es ligeramente diferente o sigue pautas ligeramente diferentes. Si bien las subastas inversas son un método típico de adquisición, otro tipo de subasta que está cobrando protagonismo es la subasta holandesa. Entonces, en esta publicación, aprenderemos más sobre las ventas de subastas holandesas, cómo funciona y también veremos algunos ejemplos.
¿Qué es una subasta holandesa?
Una subasta holandesa es un procedimiento de descubrimiento de precios en el que el subastador comienza con el precio de venta más alto y lo baja gradualmente hasta que se reúnen las ofertas para cubrir la cantidad total de la oferta. Una subasta holandesa también se conoce como subasta de precio decreciente o subasta de precio uniforme. Las subastas holandesas son adecuadas para situaciones en las que se ofrece a la venta una gran cantidad de un artículo, en lugar de una sola pieza.
Se puede utilizar una subasta holandesa para determinar el mejor precio para una oferta de acciones en una oferta pública inicial. Las agencias gubernamentales también los emplean para la oferta pública de letras, pagarés y bonos del Tesoro.
El proceso de venta de subasta holandés
El suscriptor no establece un precio predeterminado para las acciones que se venderán en el método de subasta holandés para una oferta pública inicial. La cantidad de acciones a vender es definida por la corporación y el precio es elegido por los postores. Los compradores realizan una oferta con la cantidad de acciones que desean comprar a un precio de oferta específico. La oferta más alta está en la parte superior de la lista. La corporación se abre camino hacia abajo en la lista de postores hasta que se vende el número completo de acciones objetivo.
El precio de oferta se decide por el último precio que cubre la cantidad total de la oferta. El precio por acción es el mismo para todos los postores. Una subasta holandesa fomenta la puja agresiva porque la naturaleza del procedimiento de subasta protege al postor de pujar demasiado alto.
Ejemplo de subasta holandesa
Supongamos que Compu Inc. fija el precio de sus acciones para una oferta pública inicial a través de una subasta holandesa. En su oferta pública inicial, la empresa pretende vender 400 acciones.
Licitantes:
- El inversionista A hace una oferta de $300 por 200 acciones.
- El inversionista B presenta una oferta de $450 por 25 acciones.
- mientras que el Inversionista C hace una oferta de $100 por 500 acciones.
- El inversionista D presenta una oferta de $200 por 60 acciones.
- El inversionista E hace una oferta de $150 por 100 acciones.
- y el inversionista F hace una oferta de $120 por 15 acciones.
Colocación:
- Inversionista B: 25 acciones a $450 (400 – 25 = quedan 375 acciones).
- El inversionista A compra 200 acciones por $300 (375 – 200 = quedan 175 acciones).
- luego, Inversionista D: 60 acciones a $200 restantes (175 – 60 = 115 acciones)
- El inversor E compra 100 acciones por $150 (115 – 100 = quedan 15 acciones).
- Inversionista F: 15 acciones a un precio de $120 (15 – 15 = 0 acciones sobrantes)
- Mientras que el inversor C compra 500 acciones a un costo de $100.
En este caso, el OPV tendría un precio de $120 por acción porque la última oferta de 15 acciones a $120 completó la cantidad total de acciones que Compu Inc. busca ofrecer. Los inversores B, A, D y E podrían comprar acciones por $120 en lugar de $450, $300, $200 y $150, respectivamente, en sus ofertas iniciales. El inversor C estaría fuera porque ya se ha tomado el número de acciones disponibles.
Considere el siguiente escenario de una subasta holandesa, pero con diferentes precios de oferta:
Postores
- El inversionista A hace una oferta de $300 por 100 acciones.
- El inversionista B hace una oferta de $200 por 200 acciones.
- Luego, el Inversionista C hace una oferta de $200 por 200 acciones.
Colocación:
- El inversor A compra 100 acciones a $300 (400 – 100 = quedan 300 acciones).
- Inversionistas B y C: 200 acciones por $200 (total de 300 – 400 acciones = -100 acciones restantes)
Tenga en cuenta que los inversores B y C ofertaron cada uno $200 por 200 acciones (400 acciones en total). Como resultado, a $200, hay una demanda de 500 acciones (100+200+200). Sin embargo, la empresa tiene la intención de vender sólo 400 acciones. En este caso, la corporación debe idear un método para asignar estas acciones. Una solución a este problema es tomar el porcentaje:
400 acciones disponibles / 500 acciones deseadas = 80 % Los inversores A, B y C recibirían cada uno el 80 % de sus acciones requeridas:
- El inversionista A recibe 80 acciones a $200.
- El inversionista B recibe 160 acciones a $200.
- mientras que el Inversionista C recibe 160 acciones a $200.
así, se emitieron 400 acciones en total.
Dos tipos de subastas holandesas.
Las subastas holandesas no son lo mismo que las subastas inversas. Para empezar, a menudo son administrados por el vendedor en lugar del comprador. Otra cosa a tener en cuenta con respecto a la palabra "subasta holandesa" es que en realidad se refiere a dos tipos diferentes de subastas y, aunque son similares, hay algunas diferencias clave a tener en cuenta.
#1. Primera oferta gana
El vendedor ejecuta los dos tipos de subastas holandesas. El vendedor establece un precio de reserva fijo antes de que comience la subasta para protegerse contra la pérdida de valor. Luego, el precio se fija en el punto de compra más alto factible al comienzo de la subasta. A partir de ahí, el precio disminuye gradualmente hasta que un cliente lo acepta. El primer postor gana la subasta holandesa, suponiendo que el precio no baje del precio de reserva.
Esta es la variante más tradicional de las subastas holandesas y es menos competitiva que las que consideramos subastas regulares, en las que los compradores compiten por el precio más alto.
#2. Lotes de subastas holandesas
Una subasta de estructura de mercado es la segunda forma de subasta holandesa. El precio de un bien o servicio que se vende solo se decide una vez que el vendedor ha revisado todas las ofertas recibidas. El punto de precio con la mayoría de los postores define el precio total del paquete o lote de bienes y servicios que se ofrecen.
En otras palabras, la fase de licitación de este tipo de subasta holandesa se utiliza para determinar la valor justo de mercado de las mercancías o servicios, que luego se aplica al monto total de la oferta.
Subasta inversa holandesa
Una subasta inversa holandesa es una especie de subasta que incluye una lista de productos que los compradores están interesados en adquirir. En las ventas de subastas inversas holandesas, el precio del artículo aumenta a intervalos predeterminados hasta que se alcanza un precio de reserva. Si un proveedor hace una oferta por el artículo antes de que se logre el precio reservado, se adjudica al proveedor y el artículo se cierra para la licitación.
El comprador selecciona el precio inicial, el valor de cambio de precio, el intervalo de tiempo entre los ajustes de precio y el precio de reserva en esta subasta.
La subasta comienza con el primer artículo a un precio inicial predeterminado y crece según el valor de cambio de precio (cantidad o porcentaje) después de un intervalo predeterminado. El precio inicial continúa aumentando hasta que se recibe una oferta de un proveedor o el precio inicial alcanza el precio reservado. Cuando se completa la licitación de un artículo, pasa al siguiente artículo en la secuencia.
Cuando se han pujado todos los artículos, se declara cerrada la subasta.
En estas subastas holandesas, el subastador sube el precio desde un punto inicial bajo hasta que un postor accede a vender al precio indicado. Una subasta holandesa inversa, por ejemplo, podría utilizarse para descubrir a alguien dispuesto a posponer los planes de viaje en un vuelo con exceso de reservas. La línea aérea sube el precio de compensación hasta que alguien levanta la mano, momento en el que finaliza la subasta. Un pasajero que no está dispuesto a ceder su asiento por $50 puede estar más inclinado a ceder por $100, $200 o más.
¿Por qué es importante la subasta holandesa?
Por lo general, el precio de las acciones de una OPI lo decide un banco de inversión luego de múltiples estimaciones de valoración y discusiones con posibles inversores. Por otro lado, una subasta holandesa es potencialmente más eficiente para determinar el precio "correcto" que equilibra la oferta y la demanda.
Los pequeños inversores, según los partidarios del enfoque de la subasta holandesa, tienen un mayor acceso a las OPI porque el procedimiento de oferta habitual implica que los bancos de inversión canalicen las acciones de la OPI a sus mejores clientes, quienes obtienen beneficios inmediatos (suponiendo que suba el precio de las acciones). Sin embargo, algunos analistas creen que los compradores pagan más por las acciones vendidas en las subastas holandesas. Esto se debe a que, en el sistema tradicional, los bancos de inversión subestiman las ofertas para garantizar que se vendan todas las acciones. Además, afirman que las OPI tradicionales ayudan a los accionistas, ya que el primer aumento asociado frecuentemente con las OPI tradicionales genera una impresión de éxito que hace que las acciones suban aún más. Esta es una de las razones por las que las acciones vendidas en una subasta holandesa no suelen tener el mismo precio inmediatamente después de que comienzan a cotizar.
El Tesoro de EE. UU. utiliza el método de subasta holandés para vender valores del Tesoro y muchas corporaciones de EE. UU. lo utilizan para la recompra de acciones.
¿Cuál es el cronograma típico de una subasta holandesa?
El cronograma de una subasta holandesa puede variar según la subasta específica y la cantidad de artículos que se venden. Sin embargo, la mayoría de las subastas holandesas duran un período de tiempo determinado, generalmente de unos pocos días a una semana. Durante este tiempo, los compradores interesados pueden realizar ofertas y el precio disminuirá gradualmente hasta que se acepte una oferta ganadora.
¿Qué tipos de métodos de pago se aceptan en una subasta holandesa?
Los métodos de pago pueden variar según la subasta holandesa específica, pero las opciones comunes incluyen tarjeta de crédito, transferencia bancaria, PayPal u otros sistemas de pago en línea. Es importante consultar con el proveedor de la subasta de antemano para determinar qué métodos de pago se aceptan.
¿Cómo puedo saber si una subasta holandesa es legítima y no una estafa?
Es importante investigar la subasta holandesa y su proveedor antes de participar. Busque reseñas de participantes anteriores, verifique la reputación y las credenciales del proveedor de la subasta y asegúrese de que la subasta sea transparente en cuanto a sus reglas y procedimientos.
¿Puedo participar en una subasta holandesa como vendedor o solo como comprador?
Tanto los compradores como los vendedores pueden participar en una subasta holandesa. Los vendedores pueden enumerar artículos para la subasta y los compradores pueden hacer ofertas para comprar los artículos.
¿Puedo participar en una subasta holandesa si me encuentro fuera de los Países Bajos?
Sí, las subastas holandesas suelen ser accesibles para participantes de todo el mundo. Sin embargo, es importante consultar con el proveedor de la subasta de antemano para confirmar que acepta participantes internacionales.
¿Cómo puedo encontrar una subasta holandesa que sea relevante para mi negocio o industria?
Hay varias plataformas en línea que albergan subastas holandesas y muchas de ellas se especializan en industrias o tipos de productos específicos. Puede ser útil realizar una búsqueda de subastas holandesas en su área de interés, o comunicarse con asociaciones comerciales o grupos industriales para ver si tienen alguna recomendación.
Otras preguntas frecuentes
¿Cómo se determinan los precios de las subastas holandesas?
La oferta más alta está en la parte superior de la lista. La corporación se abre camino hacia abajo en la lista de postores hasta que se vende el número completo de acciones objetivo. El precio de oferta se decide por el último precio que cubre la cantidad total de la oferta. El precio por acción es el mismo para todos los postores.
¿Cuál es la diferencia entre una subasta y una subasta holandesa?
Una subasta inglesa es aquella en la que usted aspira a ser el mejor postor en un solo listado. Una subasta holandesa es una forma única de subasta desarrollada para vendedores que tienen varios productos idénticos para vender.
¿Cuál es el propósito de una subasta holandesa?
Una subasta holandesa es un método de cotización de acciones (a menudo utilizado en una oferta pública inicial) en el que el precio de las acciones ofrecidas se reduce hasta que haya suficientes ofertas para vender todas las acciones. El precio se aplica entonces a todas las acciones.
¿Por qué se llama subasta holandesa?
La subasta holandesa recibió su nombre porque se utiliza para vender flores cortadas en las subastas masivas de flores de Holanda. En una subasta holandesa, una estrategia es un precio al que puja el postor.
