Un tipo de acción denominada acción preferente combina las características de los bonos y las acciones. Al igual que los bonos, las acciones preferentes pagan dividendos en efectivo y con frecuencia ofrecen mejores rendimientos que los bonos y son menos riesgosas que las acciones ordinarias. Las acciones preferentes tienen características particulares que ofrecen a los inversores ciertas ventajas, pero también tienen limitaciones que los posibles compradores deben conocer. En esta publicación, aprenderá cómo funcionan las acciones preferentes, ejemplos de ello y la distinción entre acciones preferentes y ordinarias. Mire también la lista de ETF de acciones preferentes.
¿Qué son las acciones preferentes?
Las acciones preferentes se asemejan a un bono en muchos aspectos: tienen una fecha de vencimiento específica, un valor a la par (o valor nominal), pagan un dividendo contractual y se pueden redimir anticipadamente (a menudo después de cinco años). Según el tipo (acumulativo o no acumulativo), las acciones preferentes pueden perder los pagos de dividendos, a diferencia de los bonos, y algunas pueden ni siquiera tener una fecha de vencimiento, ya que son eternas. Las acciones preferentes se convierten ocasionalmente, pero no con frecuencia, en acciones ordinarias.
Comprender las acciones preferentes
Los accionistas preferenciales reciben pagos de dividendos antes que los accionistas comunes. Los dividendos se pueden pagar mensualmente o tres veces al año y, a menudo, pagan más que las acciones ordinarias. Estos dividendos se expresan con frecuencia como un porcentaje en la descripción de la emisión y pueden ser fijos o establecidos en términos de una tasa de interés de referencia como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR).
Las acciones de participación pueden pagar dividendos adicionales que se basan en los dividendos pagados sobre las acciones ordinarias o las ganancias de la empresa. Las acciones de tasa ajustable enumeran ciertos factores que afectan el rendimiento de los dividendos. El consejo de administración de una empresa tiene la discreción de decidir si paga un dividendo.
Los accionistas preferentes normalmente no tienen derecho a voto, lo que los diferencia de los accionistas comunes, que sí lo tienen. El capital preferente es como una combinación de deuda y capital porque tiene dividendos fijos y su valor puede aumentar. Los inversores que deseen coherencia en los flujos de caja futuros previstos encontrarán esto atractivo.
Acciones comunes vs. Acciones preferentes
Las distinciones entre acciones preferentes y comunes son numerosas. La principal diferencia es que las personas que poseen acciones ordinarias suelen obtener un voto por acción, mientras que las personas que poseen acciones preferentes normalmente no. Más inversores están familiarizados con las acciones ordinarias que con las preferidas.
Acciones preferentes frente a acciones ordinarias
Aunque tanto las acciones preferentes como las acciones ordinarias son valores de renta variable, tienen diferencias vitales específicas. Debido a la necesidad de pagar dividendos primero a los accionistas preferentes, el capital preferente obtiene un dividendo fijo. Por otro lado, es posible que los inversores ordinarios no siempre obtengan un dividendo. Antes de pagar dividendos a los accionistas comunes, una empresa puede pagar en su totalidad los dividendos de todos los inversores preferentes (incluidos los de años anteriores).
Los dividendos en efectivo recurrentes que obtienen los accionistas preferentes le otorgan su valor intrínseco. Por otro lado, es más desafiante evaluar una acción común. Sin embargo, los inversores tienen acciones ordinarias porque no dependen de pagos semifijos en previsión de un posible crecimiento del capital.
Finalmente, los términos y circunstancias de los dos tipos de acciones varían. Los inversionistas ordinarios pueden votar, mientras que los propietarios preferenciales a menudo no lo hacen. Las acciones preferentes pueden convertirse en acciones ordinarias, pero no al revés. Las acciones preferentes pueden ser exigibles, lo que significa que la empresa podría intentar recomprarlas a la par. Además, el capital preferente recibe un trato más favorable durante las liquidaciones.
Acciones preferentes
- Propiedad de acciones de la empresa
- Negociable en bolsas públicas (para empresas públicas)
- Tienen el primer derecho a los dividendos y deben pagarse antes que los accionistas comunes.
- Por lo general, no experimentan tanto crecimiento de capital
- Por lo general, no tiene derecho a votar
- Podría ser convertible en acciones ordinarias a discreción de la opción.
- Recibe un trato más favorable durante las liquidaciones
Acciones Comunes
- Propiedad de acciones de la empresa
- Negociable en mercados abiertos (para empresas públicas)
- No hay seguridad de que se pagarán dividendos; deben esperar hasta que los propietarios preferidos sean completamente compensados
- Frecuentemente tiene una mayor apreciación de capital
- Por lo general, puede votar
- No son convertibles en acciones.
- Reciben un mal trato durante las liquidaciones
Acciones preferentes frente a bonos
Las acciones preferentes y los bonos proporcionan dividendos regulares. Además, las acciones preferentes pueden pagar un dividendo fijo, al igual que los bonos, pero también pueden pagar una tasa flotante basada en una tasa de interés de referencia. Los pagos sobre acciones preferentes no son deducibles de impuestos, a diferencia de la deuda.
Al igual que los bonos, las acciones preferentes se venden con un "valor nominal" fijo, denominado "valor nominal". Este monto es el monto que el emisor reembolsará al propietario del valor cuando éste sea exigido o alcance su vencimiento.
El capital preferente se puede otorgar durante el tiempo que la empresa desee, a diferencia de los bonos, que pueden tener una fecha de vencimiento. Las acciones preferentes emitidas para siempre pueden pagar dividendos si la empresa todavía está en el negocio, pero el prospecto le dirá cómo recuperar su dinero. Como bonos, acciones preferentes coPodría tener una fecha de rescate que permita a la empresa que emitió las acciones volver a comprarlas en una fecha posterior, incluso antes de que venzan.
Si las tasas de interés caen por debajo del rendimiento de las acciones, una corporación puede recuperar las acciones preferentes, lo que les permite volver a emitir acciones con rendimientos más bajos. Si hacen esto, los inversionistas perderán tanto el capital preferente como el flujo de ingresos.
Pero una de las diferencias más críticas entre las acciones preferentes y los bonos es que los pagos de dividendos sobre las acciones preferentes se pueden postergar. Los intereses de los bonos de una empresa deben pagarse en el momento oportuno para evitar que se considere que se encuentran en mora.
Ejemplos de acciones preferentes
Considere una empresa que emite un valor nominal de $ 1,000 de capital preferente del 7%. El inversor obtendría entonces un pago trimestral de $17.50 o un dividendo anual de $70. Esta acción cotiza al valor nominal o cerca de él, comportándose más como un bono. Los inversores que buscan ganar dinero pueden decidir comprar este valor. La industria financiera es la que emite acciones con mayor frecuencia, y puede hacerlo para recaudar fondos.
Ejemplos de acciones preferentes
Uno de los mayores emisores de acciones preferentes es el sector bancario, que también incluye corporaciones preferentes. A continuación se muestran ejemplos de acciones preferentes:
- Seguro de Allstate
- Goldman Sachs
- AT & T
- Bank of America
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
Preferred también es proporcionado por varias empresas diferentes, incluidos ejemplos de seguros, servicios públicos e incluso fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) como Public Storage, Annaly Capital y Vornado Realty.
Lista de acciones preferentes
Se encuentra disponible una lista de fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) preferidos que cotizan en los Estados Unidos; No se incluyen los fondos inversos y apalancados, así como aquellos con menos de $50 millones en activos bajo administración (AUM). A partir del 1 de septiembre de 2022, las acciones preferentes, representadas por el S&P US Preferred Index, tuvieron un rendimiento inferior al del mercado general, con un rendimiento total de -15.2 % en comparación con el rendimiento total del S&P 500 de -11.0 %.
Basado en el desempeño durante el último año, el ETF de acciones preferentes de EE. UU. (PFFA) de Virtus InfraCap es la lista de ETF de acciones preferentes con mejor desempeño. Aquí está la lista de los mejores fondos de acciones preferentes:
- ETF de valores preferentes SPDR® ICE
- ETF de valores preferentes e ingresos de iShares
- ETF de ingresos preferentes de JHancock
- ETF preferido de American Century Quality
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- ETF de acciones preferentes de Virtus InfraCap EE. UU.
- ETF preferente de Global X SuperIncome™
- ETF Preferido-Plus
- ETF preferido de tasa variable de Invesco
- ETF preferido de Invesco
- ETF Preferido de Tasa Variable Global X
- Innovador S&P Investment Grade Prfrd ETF
Principales ETF de acciones preferentes
Analizamos los tres principales ETF de acciones preferentes que se enumeran a continuación. Excepto donde se indique lo contrario, todas las cifras a continuación son al 1 de septiembre de 2022. Excepto en circunstancias poco comunes, como cuando la parte de efectivo es excepcionalmente sustancial, las tenencias principales mencionadas para cada ETF no incluyen las tenencias de efectivo o los activos adquiridos con los ingresos de los valores. préstamos para concentrarse en la estrategia de inversión de los fondos.
#1. ETF de acciones preferentes de EE. UU. de Virtus InfraCap (PFFA)
- Rendimiento de un año: -7.8%
- Relación de costo: 1.21 por ciento
- Rentabilidad por dividendo cada año: 7.58%
- Volumen diario promedio de los últimos tres meses: 152,248
- Activos bajo administración: $ 544.6 millones
- Fecha de inicio: 15 de mayo de 2018
- Virtus Investment Partners es el emisor.
PFFA invierte en valores preferentes de empresas estadounidenses con más de $100 millones en capitalizaciones de mercado para generar ingresos actuales y revalorización del capital. El fondo emplea varias medidas de valoración cuantitativas, cualitativas y relativas y se gestiona activamente. Las acciones preferenciales que emiten empresas con alto potencial de desarrollo o calidades de gran valor son el foco principal de PFFA.
#2. ETF Preferido Global X SuperIncome (SPFF)
- Rendimiento de un año: -9.4%
- Relación de costo: 0.58 por ciento
- Rendimiento de dividendos por año: 5.69%
- Volumen diario promedio de tres meses: 80,469
- Activos bajo administración: $ 204.6 millones
- Fecha de lanzamiento: 16 de julio de 2012
- Emisor: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
El S&P Enhanced Yield North American Preferred Stock Index, que está compuesto por 50 de las acciones preferentes de mayor rendimiento en América del Norte, es lo que SPFF pretende seguir. El 31 de julio de 2022, las empresas financieras constituían más del 68% de la cartera del fondo, y el tercio restante estaba compuesto por acciones de los sectores de energía, servicios públicos y otros.
#3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- Rendimiento de un año: -10.7%
- Relación de costo: 0.40 por ciento
- Rendimiento de dividendos por año: 4.82%
- Volumen promedio diario en los últimos tres meses: 278,692
- Activos bajo administración: $ 1 millones
- Lanzado el 16 de julio de 2012, emitido por VanEck
PFXF vigila el rendimiento de la deuda híbrida, las acciones preferentes y las acciones preferentes convertibles emitidas por empresas no financieras que cotizan en las bolsas de EE. UU. El índice se calcula utilizando el Índice de Valores No Financieros Preferentes Cotizados a Tasa Fija y Variable Cotizados en Bolsa de ICE. El ETF quiere dar a los inversionistas acceso a oportunidades de altos ingresos invirtiendo en acciones preferentes, que históricamente han dado mayores rendimientos que las acciones típicas y la deuda senior.
¿A qué te refieres con acciones preferentes?
Las acciones preferentes son un tipo particular que no le da derecho a votar pero sí paga dividendos en momentos determinados. La acción es una inversión con características tanto de acciones ordinarias como de bonos. Le da un ingreso regular y la propiedad de la empresa.
¿Cuál es la diferencia entre acciones y acciones preferentes?
La principal diferencia entre las acciones ordinarias y preferentes es que las acciones ordinarias otorgan a los accionistas derechos de voto, mientras que las acciones no. Los accionistas preferenciales obtienen dividendos antes que los accionistas comunes porque tienen un mayor derecho sobre los ingresos de la empresa.
¿Por qué compraría una acción preferente?
Las acciones preferentes son atractivas porque generalmente tienen pagos de ingresos fijos más altos que los bonos, pero cada acción cuesta menos para comprar. Los accionistas preferentes obtienen dividendos pagados y obtienen más dinero de la venta de la empresa que los accionistas comunes. A diferencia de las acciones ordinarias, su precio suele ser más estable.
¿Cuál es un ejemplo de acción preferente?
Considere una empresa que emite $1,000 en acciones al 7% con valor nominal. El inversor obtendría entonces un pago trimestral de $17.50 o un dividendo anual de $70. Esta acción cotiza al valor nominal o cerca de él, comportándose más como un bono.
¿Es una buena idea una acción preferente?
Al igual que con otras inversiones, la respuesta se basa en su apetito por el riesgo y sus objetivos de inversión. Las acciones preferentes son una buena opción para los inversores que buscan mejores rendimientos que los bonos y la posibilidad de mayores dividendos que las acciones ordinarias.
¿Las acciones preferentes son de alto riesgo?
Los valores preferentes generalmente conllevan un riesgo de tasa de interés alto o la posibilidad de que los precios bajen a medida que aumentan las tasas porque tienen vencimientos largos o ninguno.
Conclusión
El capital preferente, o acciones preferentes, puede ser preferible para los inversores que buscan generar flujo de efectivo a partir de sus activos de capital. Este tipo de inversión de capital significa que usted posee una parte de una empresa y que los pagos de dividendos son lo primero. Aunque viene con compensaciones, el capital preferente es otra forma de comprar una participación en una empresa.
Artículos Relacionados
- Calculadora del mercado de valores: vea cómo su mercado puede crecer
- BUENOS ETFS PARA COMPRAR: Los mejores ETF para 2022
- Banca y Finanzas: ¿Por qué es la opción de carrera preferida? (+guía detallada)
- INFORMES FINANCIEROS: todo lo que necesita saber con ejemplos (+ herramientas rápidas y fáciles)
- Equity Capital Market (ECM): guía detallada con ejemplo
Referencias
