Tanto VOO como SPY son rastreadores del índice S&P 500 con un rendimiento y rendimientos de dividendos similares. VOO, sin embargo, es menos costoso, con una tasa de gasto de 0.03 por ciento frente a 0.0945 por ciento para SPY. Como resultado, sobre la base del costo, VOO es el mejor fondo de índice S&P 500. De todos modos, ambos ETF tienen un precio bastante competitivo. No hará ninguna diferencia si invierte en un ETF u otro. De cualquier manera, esta publicación describirá la distinción entre VOO y SPY (VOO vs SPY). También repasará en detalle sus opciones de inversión para que pueda tomar la mejor decisión.
VOO vs SPY: ¿Qué son?
VOO y SPY son fondos indexados del S&P 500 que buscan replicar el rendimiento del fondo indexado del S&P 500. Tanto VOO como SPY representan alrededor de una décima parte del valor total del S&P 500. Como resultado, los inversores minoristas pueden invertir en las 500 principales corporaciones estadounidenses a un costo razonable.
El S&P 500 es un fondo indexado que monitorea el desempeño de las 500 principales corporaciones de los Estados Unidos. Desde su creación, el S&P 500 ha promediado un retorno de la inversión anualizado del 10 %. El S&P 500 se considera un punto de referencia de inversión y la mayoría de los fondos no pueden superar al S&P 500.
Entonces, ¿por qué no pondrías tu dinero en el S&P 500? ¿Por qué necesita un fondo VOO o SPY?
Para la mayoría de los inversores individuales, el S&P 500 es una inversión costosa. Una sola acción del S&P 500 cuesta $3,800 ahora, sin embargo, VOO cuesta solo $350 y SPY $380. VOO y SPY son formas económicas de invertir en el S&P 500.
VOO vs SPY: similitudes
Para abrirlo aún más a la información que necesitaría para tomar una decisión entre VOO y SPY, a continuación se muestran las similitudes entre los dos.
#1. Estrategia y Participaciones
Como mencionamos anteriormente, tanto SPY como VOO son fondos indexados que rastrean el S&P 500. Las 500 acciones públicas estadounidenses más grandes están incluidas en el índice, que está sujeto a un conjunto básico de liquidez, tamaño y otros criterios de calificación. Es un índice ponderado basado en la capitalización de mercado.
Tanto SPY como VOO ofrecen participaciones bien diversificadas como resultado de sus respectivos índices. El número total de participaciones, 500, es bastante considerable y están bien diversificados en todas las principales categorías industriales. Además, debido a las importantes capitalizaciones de mercado de las empresas tecnológicas más importantes, como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) y Google (GOOG), ambos fondos tienen sobreponderación en tecnología (GOOG). Los pesos de la industria de los fondos son virtualmente idénticos.
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Ninguno de los fondos está excesivamente concentrado, con las diez posiciones principales representando alrededor del 28% del valor total de cada fondo. Los pesos de tenencia de los fondos también son casi iguales.
Los pequeños cambios en las ponderaciones se deben casi en su totalidad al hecho de que Vanguard publica sus participaciones mensualmente, por lo que las ponderaciones del fondo suelen estar desactualizadas.
Pero luego, las diversas participaciones de SPY y VOO reducen el riesgo y la volatilidad de la cartera, lo que es una gran victoria para los fondos y sus inversores. Ambos fondos tienen el potencial de ser el núcleo, si no el único, de una cartera. Sería ideal una mayor diversificación en acciones internacionales y de pequeña capitalización, pero ceñirse al índice S&P 500 también es una opción viable.
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Ambos son fondos de gran capitalización, con una capitalización de mercado promedio ponderada de $ 534 mil millones, porque el S&P 500 solo contiene las 500 corporaciones más grandes de EE. UU. Un fondo de índice bursátil estadounidense más amplio, el Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), tiene una capitalización de mercado promedio ponderada de $ 440 mil millones. Las acciones de gran capitalización son el énfasis de SPY y VOO, pero esto se debe en parte, si no en su totalidad, a la naturaleza de los mercados de acciones estadounidenses. Además, dado que Estados Unidos alberga algunas de las principales corporaciones del mundo, invertir en el país implica invertir en estas grandes corporaciones. Centrarse en acciones de gran capitalización disminuye el riesgo al centrarse en empresas con flujos de ingresos más diversos, estrategias comerciales más sólidas y balances más sólidos.
Ambos fondos carecen de exposición a miles de acciones de mediana y pequeña capitalización porque el S&P 500 solo cubre 500 empresas estadounidenses. VTI, por ejemplo, posee 3935 acciones, que es más de 3400 más que cualquiera de estos fondos. Aunque tanto SPY como VOO están bien diversificados, los índices más amplios del mercado de valores lo están más y brindan a los inversores exposición a una selección de acciones mucho más amplia y diversa.
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Para una mayor diversificación, creo que sería perfecto combinar SPY y VOO con algunas inversiones más pequeñas en acciones de pequeña capitalización o fondos de capital. Algunos inversores, por otro lado, pueden optar por concentrarse en fondos de acciones/fondos de acciones de gran capitalización comparativamente más seguros, lo cual es bastante racional.
El enfoque y las participaciones de SPY y VOO son en gran medida sólidos, pero hay un defecto importante. Ambos fondos invierten en empresas después de que han crecido hasta convertirse en grandes y exitosas y, por lo tanto, pierden los beneficios de su éxito.
Es más fácil demostrar esto usando un ejemplo.
Tesla (TSLA) ha sido uno de los negocios e inversiones más rentables de la historia reciente. Tesla cambió el negocio automotriz al crear, fabricar y comercializar los primeros vehículos eléctricos para el mercado masivo, aunque dirigidos a clientes más acaudalados. Desde su salida a bolsa en 2010, los ingresos y ganancias de Tesla se han disparado. Las ganancias de los inversores han sido incluso mejores, con un aumento de las acciones de más del 14,800 500 % desde su salida a bolsa. Estos son rendimientos excepcionales, muy por encima de los del índice S&P XNUMX y bastante raros para los mercados de acciones públicas.
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Aunque SPY y VOO tienen acciones de Tesla, no han cosechado los beneficios del aumento del precio de las acciones de la compañía. Tesla finalmente se incluyó en el S&P 500 el 21 de diciembre de 2020, después de que el precio de las acciones de la compañía ya hubiera aumentado. Ha subido un 9.6 % desde que se introdujo en el índice, y ahora se une a SPY y VOO, que tienen rendimientos absolutos bastante buenos pero rendimientos relativos relativamente mediocres. Tesla ha sido una de las firmas e inversiones más exitosas en la memoria reciente, sin embargo, SPY y VOO esperaron demasiado para invertir.
El índice S&P 500, como se dijo anteriormente, es generalmente racional, pero lo anterior es un gran inconveniente. Prefiero índices más amplios del mercado de valores como VTI, pero el índice S&P 500 es lo suficientemente grande y diversificado como para que estos defectos no sean un factor decisivo.
#2. Rentabilidad de los accionistas
Tanto SPY como VOO proporcionan a los inversores buenos rendimientos totales para los accionistas de forma regular. Básicamente, los rendimientos anuales de dos dígitos son la norma. Este ha sido el caso durante los últimos diez años, así como durante la mayoría de los otros períodos de tiempo relevantes. Debido al menor índice de gastos del fondo, los rendimientos de VOO son algo mayores que los de SPY, pero la diferencia es pequeña y no particularmente significativa.
Los rendimientos del índice S&P 500 han sido buenos en el pasado, pero no tan altos como otros índices regulares. De acuerdo a Damodaran de la Universidad de Nueva York, el S&P 500 ha promediado rendimientos anuales del 11.6 por ciento desde su creación. Estas son grandes ganancias que beneficiarán considerablemente a los inversores.
Además, debido a la solidez, el dinamismo y el rápido crecimiento de la economía estadounidense, el sector corporativo y los mercados de acciones públicas, los rendimientos del S&P 500 han sido consistentemente sólidos. Pocos países o mercados son tan seguros como los Estados Unidos, y aún menos son tan dinámicos y de rápido crecimiento.
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Mientras tanto, es probable que los rendimientos totales de SPY y VOO se mantengan sólidos siempre que las circunstancias económicas y de la industria subyacentes se mantengan estables. La economía sigue creciendo con fuerza, el desempleo está disminuyendo y la inflación está volviendo a niveles normales. Las ganancias corporativas también están aumentando a un ritmo rápido:
Puede haber algunos inconvenientes aquí y allá, y el coronavirus sigue siendo una preocupación, pero la economía parece gozar de buena salud y muchos inversores y analistas parecen optimistas. Nunca apuestes contra Estados Unidos, como dice Warren Buffett.
Tanto SPY como VOO brindan a los inversores excelentes rendimientos potenciales para los accionistas, lo cual es un beneficio significativo.
#3. Análisis de valoración
En este momento, las valoraciones de las acciones son un tema delicado.
Sobre una base histórica, el S&P 500 está claramente sobrevaluado. A fines de la década de 1990, las valoraciones solo estaban aumentando, lo que condujo al auge y la caída de las puntocom, así como a las consiguientes pérdidas en el mercado de valores. Aunque este no es el mejor ejemplo.
Además, en los años anteriores, las valoraciones actuales del mercado de renta variable han coincidido en general con rendimientos futuros extremadamente bajos. A juzgar por la historia, los retornos de SPY y VOO serán bastante bajos en los próximos años.
Las acciones, por otro lado, parecen estar considerablemente infravaloradas en términos de rendimiento relativo/tasa de interés. Para decirlo de otra manera, las acciones tienen un precio justo, mientras que los bonos son excesivamente costosos. Las valoraciones de las acciones parecen más racionales en estas circunstancias.
Para resumirlo;
- En comparación con su promedio histórico, el S&P 500 está sobrevaluado.
- En comparación con las tasas de interés actuales, el S&P 500 está infravalorado.
- En general, toneladas de analistas creen que el S&P 500 está ligeramente sobrevaluado, pero los datos no son concluyentes y las condiciones siempre pueden cambiar.
#4. Análisis de dividendos
Los inversores en SPY y VOO pueden esperar ganancias generales sobresalientes, pero bajos rendimientos y crecimiento de dividendos. SPY tiene un rendimiento del 1.26 por ciento, mientras que VOO tiene un rendimiento un poco más alto del 1.30 por ciento. La rentabilidad por dividendo ligeramente superior de VOO se debe, al menos en parte, a la menor tasa de gastos del fondo, pero los pagos de ETF son particularmente volátiles, por lo que no le daría demasiada importancia a la rentabilidad por dividendo ligeramente superior de VOO.
Ambos fondos tienen crecimiento decente de dividendos, pero nada de lo que presumir. El crecimiento anual está en la mitad de un solo dígito y parece estar desacelerándose. Lo más probable es que el crecimiento más lento sea el resultado de que las empresas se alejan de los dividendos y se acercan a la recompra de acciones, que tienen un tratamiento fiscal más ventajoso.
Sin embargo, si bien las métricas de crecimiento de dividendos de VOO son mejores que las de SPY, las diferencias se deben prácticamente definitivamente al ruido porque ambos fondos siguen el mismo índice. La gran mayoría de los ETF, incluidos VOO y SPY, pagan todos los ingresos generados por sus tenencias subyacentes como dividendos a los propietarios. El momento de estos pagos podría diferir, afectando el rendimiento de dividendos y métricas de crecimiento de dividendos, lo que casi probablemente explica las (ostensiblemente) mayores cifras de crecimiento de dividendos de VOO.
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En el cuarto trimestre de 4, por ejemplo, SPY recibió un pago de dividendos relativamente alto. VOO no lo hizo, sin embargo, pagó un dividendo muy pequeño en el primer trimestre de 0:
Pero a pesar de estas métricas, ambos fondos ofrecen pagos y rendimientos de dividendos a largo plazo comparables, y los porcentajes reales varían de un trimestre a otro. Estos cambios son principalmente esporádicos; el resultado de diferencias menores en cómo los fondos manejan los reembolsos de dividendos, y no son particularmente significativos. Estas discrepancias, por otro lado, ocasionalmente pueden resultar en diferencias (a corto plazo) en las medidas de crecimiento de rendimiento y dividendos de estos dos fondos.
En cualquier caso, SPY y VOO ofrecen rendimientos de dividendos y crecimiento de dividendos similares a los inversores. Ambos fondos no son especialmente robustos, por lo que no son adecuados para inversores de dividendos o ingresos: son ganancias de capital y vehículos de rendimiento total.
VOO vs SPY: Diferencias
Aunque SPY y VOO son fondos bastante comparables, existen algunas diferencias menores que los inversores deben tener en cuenta.
#1. Gastos
VOO tiene una relación de gastos del 0.03 por ciento, pero SPY tiene una relación de gastos del 0.09 por ciento. El fondo y sus accionistas se benefician del índice de gastos más bajo de VOO, ya que aumenta o reduce inmediatamente los rendimientos de los accionistas. Es un beneficio menor, ya que un aumento del 0.06 por ciento en los rendimientos anuales no es particularmente significativo, pero sigue siendo un beneficio. No entiendo por qué los fondos indexados deberían estar sobrevaluados, por lo que VOO es la elección obvia.
#2. Gestor de inversiones
State Street está a cargo de SPY, mientras que Vanguard está a cargo de VOO.
A pesar de que no tengo nada en contra de State Street, creo que Vanguard es el administrador de inversiones superior. Vanguard también está establecida como una corporación mutualista, lo que significa que sus clientes son los propietarios en lugar de los accionistas externos. Y debido a que no hay accionistas, no hay ganancias, lo que equivale a costos más bajos para los inversores. También garantiza que los accionistas e inversores de fondos de Vanguard no tengan un conflicto de intereses. La estructura crea una corporación tranquila y de bajo costo, ideal para fondos indexados. La estructura también asegura que todos y cada uno de los cambios o mejoras a VOO beneficien a los inversionistas directamente, en lugar de a Vanguard como un todo. En el caso de SPY y State Street, no podemos decir lo mismo.
Como resultado, VOO parece ser la mejor opción.
#3. Liquidez
Con aproximadamente $395 mil millones en activos y un volumen diario promedio de $36 mil millones, SPY es el vehículo de inversión más grande y líquido del mundo.
Por otro lado, con casi $212 mil millones en activos y un volumen diario promedio de $1.4 mil millones, VOO es el tercer fondo de índice S&P 500 más grande.
Ambos fondos son lo suficientemente grandes como para tener un 0% de posibilidades de quiebra y lo suficientemente líquidos como para tener diferenciales que son prácticamente cero.
Sin embargo, para los operadores más agresivos, especialmente los operadores de opciones, la liquidez de SPY es más significativa y beneficiosa. Los diferenciales de las opciones SPY suelen ser sustancialmente más bajos que los de las opciones VOO comparables.
Los diferenciales de las opciones SPY son sustancialmente más bajos que los diferenciales VOO. Por lo anterior, SPY es el mejor fondo para los inversionistas que buscan opciones de S&P 500 o que desean incluir estas opciones en toda su estrategia de inversión. Los inversores que deseen vender opciones cubiertas, por ejemplo, deberían considerar vender llamadas SPY para aprovechar los diferenciales de opciones más bajos.
VOO vs SPY: ¿Cuál es una mejor compra?
Para la gran mayoría de los inversores, VOO es la mejor inversión debido a su menor índice de gastos y su estructura organizativa más sólida. VOO y SPY, por otro lado, son fondos extremadamente similares, así que espere resultados funcionalmente iguales de ambos.
VOO vs SPY: ¿Qué otros ETF de S&P 500 debería considerar?
El único otro ETF que vale la pena considerar que intenta replicar el índice S&P 500 es Ishares Core S&P 500 ETF (IVV), que es muy competitivo con un índice de gastos bajo del 0.03 por ciento, similar a VOO, y aún tiene buena liquidez y AUM.
No hay otros S&P 500 ETF que sean competitivos, así que me quedaría con esos tres. Si le preocupan los riesgos institucionales/ETF (quiebra), probablemente debería elegir dos. Si mantenemos posiciones a largo plazo, elegiríamos VOO e IVV, o SPY e IVV si también estamos negociando opciones.
¿Qué porcentaje de su cartera debe estar compuesto por S&P 500 ETF?
Debido a que la respuesta a esta pregunta depende en gran medida de sus objetivos, nivel de comprensión financiera y pasión, así como tolerancia al riesgo, realmente no hay una respuesta definitiva. Si no está seguro, hable con un asesor financiero o tómese un tiempo para averiguarlo por su cuenta.
Personalmente, creo que uno puede asignar fácilmente la mitad de la cartera de ETF de mercado amplio a los ETF S&P 500; sin embargo, no me gustaría que mi cartera de ETF de mercado amplio fuera más del 30 % de mi cartera general; por lo tanto, no más del 15 % de mi cartera general para mí, ya que preferiría tener algunos ETF de mercado amplio fuera de EE. UU. ETF en la mezcla.
¿Cuál es el impacto de los cargos SPY de la tarifa porcentual adicional de 0.05?
Tradicionalmente, reduce sus rendimientos en alrededor de un 0.72 por ciento cada 5 años. No es una gran cosa, pero si invierte $ 100,000 durante los próximos 20 años, son miles de dólares en tarifas que se llevarán el viento.
Normalmente, no nos preocupan las tarifas, pero la diferencia entre el 0.08 % y el 0.03 % es significativa; no nos preocuparíamos si la diferencia fuera del 0.04 % al 0.03 %, pero el 0.05 % es lo suficientemente significativo como para preocuparnos. incluso si es relativamente insignificante en el gran esquema de las cosas.
¿Vale la pena invertir en Voo?
El VOO atrae a muchos inversores ya que está bien diversificado y está compuesto por acciones de gran capitalización (acciones de grandes corporaciones). La cartera de acciones diversificada y de base amplia del fondo puede ayudar a mitigar, pero no eliminar, el riesgo de pérdida en caso de una recesión del mercado.
¿Es el S&P500 un fondo mutuo?
Debido a que el índice S&P 500 representa el 80 % del valor del mercado, ahora se considera en gran medida como el mejor indicador individual del mercado. Son un tipo de fondo mutuo que no es administrado activamente por alguien que intenta superar al mercado, sino que está diseñado para seguir el rendimiento de un índice, como el S&P 500.
¿Cuánto debo invertir en Voo?
Hay dos puntos principales que sacar de esto. Para comenzar, si comienza a ahorrar antes de cumplir 30 años, solo necesitará invertir aproximadamente $400 por mes en VOO o un fondo comparable para alcanzar su saldo objetivo, o incluso menos si su empresa iguala sus contribuciones. Pero entonces, cuánto debe invertir en VOO es relativo. Depende en gran medida de sus objetivos de inversión y de un par de otros factores.
¿Voo se gestiona de forma pasiva?
Con $ 500 mil millones en activos bajo administración, el Vanguard S&P500 ETF (VOO) es uno de los fondos indexados más grandes que rastrean el S&P500. También tiene uno de los índices de gastos más bajos, lo que lo convierte en el favorito de los inversores pasivos de índices.
¿Se pueden reinvertir dividendos en Voo?
Con este programa de reinversión sin cargo ni comisión, puede reinvertir dividendos y/o distribuciones de ganancias de capital de cualquiera o todas las acciones elegibles. También incluye fondos mutuos cerrados, fondos cotizados en bolsa (ETF), fondos FundAccess® o fondos mutuos Vanguard en acciones adicionales de los mismos en su cuenta de corretaje Vanguard.
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