Una de las características del comercio de opciones es que es muy sencillo abrir una posición en la que se beneficia si cae el valor del contrato. Uno de los tipos de órdenes que influyen en cómo se compra o vende un contrato de opciones es el de Vender para abrir.
Este artículo explorará la orden Vender para abrir; el significado, tipos, ejemplos y más.
¿Qué es vender para abrir?
Sell to Open es una orden de negociación de opciones y se refiere al inicio de una posición corta en opciones al celebrar o vender un contrato de opciones. Cuando una persona vende para abrir, inicia una posición de opción corta. Es útil pensar en una venta abierta como "abrir un contrato de venta o de opción de venta".
Vender para abrir base
Vender para abrir se refiere a los casos en los que un inversor de opciones inicia o abre una operación de opciones vendiendo o vendiendo en corto una opción. Esto permite que el vendedor de opciones reciba la prima pagada por el comprador en el otro lado de la operación. Las opciones son un tipo de garantía inferida.
Vender para abrir un inversionista puede ser elegible para una prima al vender la oportunidad asociada con la opción a otro inversionista en el mercado. Esto hace que el inversionista tome una posición corta o corta mientras que el segundo inversionista toma una posición larga o compra un valor con la esperanza de que su valor aumente.
El inversor que vende la posición espera que el activo o las acciones subyacentes no excedan el precio de ejercicio, ya que esto les permitirá mantener las acciones y beneficiarse de la prima del inversor largo.
Dos tipos de opciones
Para cada tipo de contrato de opciones, una parte es larga y una parte es corta:
Opción de compra
La parte larga compra la opción de compra y asume que el precio del activo subyacente aumentará. Se paga una prima por el derecho a comprar el Subyacente a un precio específico (el Precio de Ejercicio) en la Fecha de Vencimiento o antes.
La parte corta VENDE la opción de compra y espera que el precio del activo subyacente disminuya. Por lo tanto, esa parte celebra un contrato de opción vendiendo (vender para abrir). La capacidad de comprar el activo subyacente a un precio fijo en o antes de la fecha de vencimiento de una prima.
Opción de venta
La parte larga compra la opción de venta y asume que el precio del activo subyacente caerá. Se paga una prima por el derecho a vender el subyacente en o antes de la Fecha de Vencimiento a un precio específico (el Precio de Ejercicio).
La parte con una posición corta vende la opción de venta y espera que suba el precio del activo subyacente. Por lo tanto, esa parte celebra un contrato de opción vendiendo (vender para abrir). La capacidad de vender el activo subyacente a un precio fijo en o antes de la fecha de vencimiento de una prima.
Si una de las partes vende para abrir un contrato de opciones, se recibe una prima. La prima refleja el precio de mercado actual del contrato de opciones. La prima de la opción es una combinación de dos factores: el valor externo y el valor interno.
El valor extrínseco se basa en (1) el valor razonable, el tiempo restante hasta que expire el contrato de opción, y (2) la volatilidad implícita, la cantidad que puede moverse el activo subyacente.
- Cuanto mayor sea el período de vencimiento de un contrato de opciones, mayor será el valor temporal y el valor extrínseco resultante. Cuanto más largo sea el plazo, mayor será la probabilidad de que el subyacente supere el precio de ejercicio.
- Cuanto más volátil sea el valor subyacente de un contrato de opciones, mayor será el valor extrínseco. Esto, a su vez, se debe al hecho de que aumenta la probabilidad de que el activo subyacente supere el precio de ejercicio.
El valor intrínseco refleja qué tan bien el contrato de opciones está “en el dinero”.
- Una opción de compra tiene un valor intrínseco si el precio del subyacente es superior al precio de ejercicio.
- Una opción de venta tiene un valor intrínseco si el precio del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio.
Ejemplo de vender para abrir
Pregunta: Tom anticipa que las acciones de la Compañía X caerán en un futuro cercano. ¿Qué tipo de contrato de opciones y qué tipo de orden comercial sería apropiado para aprovechar esta especulación?
Respuesta Tom necesita iniciar una orden de venta para abrir opciones de compra en la Compañía X.
Pregunta: Una opción de compra tiene un precio de ejercicio de 50 USD. El activo subyacente está valorado en 45 USD. Sin embargo, la prima actualmente es de 5 USD. ¿De dónde proviene la prima?
Respuesta Si el precio del activo subyacente en una opción de compra está por debajo del precio de ejercicio, no hay valor intrínseco. La prima de la opción resulta exclusivamente del valor externo, es decir, del valor temporal y de la volatilidad implícita.
Vender para abrir Vs vender para cerrar
Vender para abrir pedidos
Una orden de venta para abrir es una orden en la que corta un nuevo contrato de opciones. Esto puede ser una venta para abrir una llamada (operación bajista) o una venta para abrir una opción de venta (operación alcista).
Dado que los contratos de opciones son comprados y vendidos por los participantes del mercado en un mercado, esto significa que los participantes pueden comprar/vender un contrato existente o crear su propio contrato.
Con una orden de venta para abrir, usted crea un nuevo contrato de opciones (conocido como contrato "borrador") que otro operador de opciones le comprará.
Cuando suscribe una opción, otorga al comprador de la opción el derecho, pero no la obligación, de comprarle el valor subyacente a un precio acordado.
Si el titular de la opción ejerce su derecho, usted está obligado a venderle el valor al precio de ejercicio, independientemente del precio real del valor.
Con este tipo de contrato, existen diferentes enfoques para manejar la transacción, dependiendo de si se trata de una opción de compra o de venta.
Cuando utiliza una opción de Vender para abrir, su objetivo es una caída en el precio del valor subyacente.
En este caso, tiene dos opciones para monetizar la posición. Primero, simplemente compre el contrato porque el activo subyacente ha perdido su valor.
En segundo lugar, el titular de la opción no ejercerá su derecho a comprar los activos subyacentes y el contrato expirará sin ningún valor.
Si, en cambio, utiliza una opción de venta para vender, su objetivo es aumentar el precio del valor subyacente. En este caso, el valor del contrato se reduce y puede volver a comprarlo con una ganancia antes de que caduque.
Vender para cerrar
Aunque tiene un aspecto muy similar, Sell to Close es fundamentalmente diferente de la orden de venta que se abrirá.
En comparación, Sell to Close se usa para vender un contrato de opciones existente que ya posee y se usa tanto para opciones de compra como de venta.
Con las opciones de compra, el valor del contrato aumenta a medida que aumenta el precio de la acción subyacente, y viceversa con las opciones de venta.
Si tiene una opción de compra y el precio de la acción subyacente aumenta, puede conservarla hasta el vencimiento y ejercer su derecho a comprar la cantidad acordada de la acción subyacente al precio de ejercicio acordado.
En este caso, recibirá las acciones subyacentes y podrá poseerlas o venderlas inmediatamente para obtener una ganancia.
Un enfoque más simple para sacar provecho de la posición (y cómo funcionan la mayoría de los comerciantes de opciones) es simplemente vender el contrato de opciones antes de que caduque.
Todo lo que tiene que hacer es ejecutar Vender para cerrar y su posición se cerrará y las ganancias se agregarán automáticamente a su cuenta de corretaje.
Esto le evita comprar y vender las acciones subyacentes y le permite aprovechar los movimientos rentables antes de la fecha de vencimiento (momento en el que se podría revertir una posición).
¿Cuál es la diferencia entre comprar para abrir y vender para abrir opciones de venta?
Cuando se compra una opción antes de que se abra el mercado, se dice que el operador está tomando una posición "larga" y espera beneficiarse de un aumento en el valor de la opción. La estrategia opuesta, "vender para abrir", implica recolectar efectivo de una venta y esperar a que el valor de la opción baje significativamente o desaparezca por completo.
¿Cuál es la diferencia entre vender para abrir y vender para cerrar opciones de venta?
Una transacción de “venta para abrir” ocurre cuando el comprador original de una opción (un comerciante) vende la opción a otro comprador. Una "venta para cerrar" ocurre cuando un inversionista (el comprador de la opción original) vende una opción de compra o venta para liquidar su posición y cerrar el contrato.
¿Cómo vendo para abrir una opción de venta?
Para iniciar una venta corta, primero debe vender una opción de venta. Ahora existe una opción de venta que se puede vender. Puede vender la opción a un comprador y luego volver a comprarla antes de que expire (lo que se denomina “vender para abrir y comprar para cerrar”).
¿Abrir es una compra, venta o retención?
Los analistas de Wall Street son unánimes en su recomendación de que los inversores “mantengan” acciones ABIERTAS. Con una recomendación de retención, los expertos creen que los inversores deberían mantener sus tenencias actuales de acciones OPEN pero abstenerse de realizar nuevas compras o vender las tenencias existentes.
Conclusión
Una venta para abrir se usa cuando un comerciante de opciones desea beneficiarse de una disminución en el valor del contrato. Crea un nuevo contrato de opciones que es comprado por otro comerciante.
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