Los bonos municipales son una forma de garantía de la deuda emitida por los municipios (como ciudades, condados y estados). Los gastos de capital, como la construcción de carreteras, puentes o escuelas, son destinatarios regulares de tales ofertas. Los tenedores de bonos municipales son esencialmente prestamistas del emisor. Los inversores en bonos reciben pagos de intereses y el principal de su inversión en la fecha de vencimiento del bono. Los inversores en tramos impositivos más altos también pueden encontrar atractivos los bonos municipales debido a su posible estado libre de impuestos. Este artículo explica las tasas y cómo comprar bonos municipales. También explicamos las diferencias entre los bonos municipales y los bonos del Tesoro. ¡Disfruta el viaje!
¿Qué son los bonos municipales?
Los bonos municipales son una opción que vale la pena examinar si es un inversionista que prioriza la preservación del capital y los ingresos libres de impuestos. Las obligaciones de deuda hechas por los gobiernos se llaman bonos municipales (o munis para abreviar). Comprar un bono municipal es similar a hacer un préstamo al emisor por un período de tiempo a cambio de pagos regulares de intereses. El bono vence, o vence, al final de ese período de tiempo, y usted recibe su inversión inicial en su totalidad.
Cómo funcionan los bonos municipales
Si bien existen dos tipos de bonos municipales, imponibles y exentos de impuestos, este último generalmente atrae más interés debido a que sus tenedores están exentos de pagar impuestos sobre la renta federales y, en muchos casos, estatales y locales sobre sus intereses y dividendos. Los inversores que son susceptibles al AMT deben hablar con un profesional de impuestos antes de comprar MB, ya que los ingresos por intereses de estos bonos estarán sujetos al AMT.
Tipos de Bonos Municipales
Existen diferentes tipos de bonos municipales en función de la frecuencia de los pagos de interés y principal. Hay una amplia variedad de estructuras, cada una con su propio conjunto de ventajas y desventajas en términos de impuestos. MB es popular entre las personas de altos ingresos ya que su interés está exento del impuesto federal sobre la renta. Sin embargo, no todos los bonos municipales están libres del impuesto federal sobre la renta. También es importante que se familiarice con los tipos de MB disponibles. Los siguientes son los tipos de MB:
#1. Fianza de Obligación General
Los bonos con una obligación general son emitidos por el gobierno y no están respaldados por ningún flujo de ingresos en particular. Como resultado, existe un mayor potencial inherente de pérdida con estos bonos.
#2. Bono de ingresos
Los gobiernos a veces emiten bonos respaldados por el dinero que esperan obtener de un proyecto de obras públicas específico llamado "bonos de ingresos". Puede recaudarse a través de peajes o impuestos como los que gravan las compras, el valor de una vivienda, etc. Sin embargo, los rendimientos de los bonos son sensibles a los cambios en los ingresos recaudados de las fuentes.
Tasas de bonos municipales
Tres importantes agencias calificadoras colocan a los emisores de bonos en orden de probabilidad de que paguen sus obligaciones financieras en lugar de incumplirlas. S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO) y Fitch son estas organizaciones.
Las tasas de los bonos municipales tienden a bajar cuando sube la calificación crediticia del emisor. Por el contrario, los emisores con calificaciones más bajas generalmente necesitan cobrar tasas de interés más altas para compensar el mayor riesgo que representan. Sin embargo, las tasas de los bonos municipales pueden cambiar con el tiempo. Una calificación de emisor estable no es garantía contra una rebaja en caso de deterioro de la situación financiera del emisor.
Incluso en caso de incumplimiento, los inversores en MB tienen buenas posibilidades de recuperar su inversión inicial, pero es posible que no puedan recuperar el interés perdido. Al decidir qué MB comprar, es importante sopesar todos los posibles resultados.
Cómo comprar bonos municipales
Todavía es posible comprar bonos municipales a través de un corredor. Puede controlar los precios de los bonos, las calificaciones crediticias y más con la ayuda de estas empresas, que proporcionan cuentas de inversión autodirigidas. Por ejemplo, Bond WizardTM de TD Ameritrade brinda acceso a una amplia variedad de bonos (incluidos bonos municipales) desde los cuales realizar una inversión. El precio de transacción del bono de TD es fijo de $1, aunque puede haber cargos adicionales al comprar MB. Las herramientas de investigación de Merrill Edge son iguales a las de sus competidores, aunque la inversión en bonos con Merrill Edge puede resultar más costosa.
Los inversores suelen comprar los bonos municipales de uno en uno. Sin embargo, también puede comprarlos a través de fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF). Si no tienes mucho para invertir, estas son ideales para ti. Invertir en una variedad de MB puede ser costoso, pero los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos mutuos pueden repartir su dinero entre varios bonos diferentes por una tarifa baja.
Tal vez no se sienta seguro tomando decisiones de inversión por su cuenta, y eso incluye a los MB. Si así es como se siente, podría ser el momento de hablar con un asesor financiero. Los asesores a menudo recomiendan MB a clientes que están menos dispuestos a correr riesgos con su dinero. Su asesor financiero a menudo lo ayudará a determinar si los MB se ajustan bien a su cartera en función de su tolerancia al riesgo individual, horizonte de inversión y otros criterios.
Bonos Municipales Libres de Impuestos
El gobierno federal normalmente no grava los bonos municipales. (La única excepción es si el tenedor del bono debe un impuesto mínimo alternativo y el emisor del bono es una corporación privada en lugar de un gobierno). A nivel estatal y local, algunos bonos municipales están libres de impuestos.
Es importante tener en cuenta que las ganancias de intereses sobre los MB se incluyen en su ingreso bruto ajustado y podrían aumentar la cantidad de su Seguro Social que se grava porque muchos inversionistas de bonos municipales son jubilados.
Bonos Municipales vs Bonos del Tesoro
Tanto los bonos municipales como los bonos del tesoro pagan intereses a los inversionistas, pero los intereses ganados por los bonos del tesoro están sujetos a impuestos, mientras que los intereses ganados por los bonos municipales no lo están.
Los gobiernos locales venden bonos municipales para recaudar dinero para iniciativas como la construcción de nuevas carreteras y escuelas. Al igual que los bonos del Tesoro, los intereses de los bonos municipales se pagan semestralmente. Sin embargo, a diferencia de las letras del Tesoro y los bonos del Tesoro, la insolvencia y la quiebra de los gobiernos locales hacen que los MB sean más riesgosos.
Riesgos con Bonos Municipales
El riesgo de incumplimiento de MB es bajo porque están respaldados por los gobiernos locales en lugar del gobierno federal. No obstante, en comparación con los bonos corporativos, los bonos municipales siguen siendo la opción más segura. La mayoría de los MB incluyen una opción de compra. El emisor puede redimir un bono con una cláusula de rescate antes de su fecha de vencimiento. Los inversores corren el riesgo de perder dinero si el bono se llama antes de su fecha de vencimiento.
Cuando las tasas de interés en el mercado son bajas, los emisores pueden optar por activar una disposición de llamada. La razón de esto es que pueden retirar un bono con una tasa de interés más alta y reemplazarlo con un nuevo bono con una tasa de interés más baja.
¿Qué pagan los bonos municipales?
Los bonos municipales pueden emitirse con el único propósito de financiar las actividades y costos regulares de una agencia gubernamental. Sin embargo, los ingresos de las ventas de bonos municipales generalmente se asignan a proyectos específicos que beneficiarán a la comunidad local. El dinero de los bonos municipales generalmente se usa para proyectos de obras públicas, como la construcción de nuevas escuelas, carreteras, puentes, bibliotecas y parques.
¿Cómo se Tributan los Ingresos de los Bonos Municipales?
El gobierno federal no grava los intereses devengados por los MB. Incluso a nivel estatal o local, a menudo no está sujeto a impuestos si el comprador del bono reside en el municipio, condado o estado emisor. Los intereses de bonos corporativos y del Tesoro, por otro lado, están sujetos al impuesto federal sobre la renta. Incluso si el rendimiento de un bono del Tesoro es más alto, un inversionista aún puede elegir un bono municipal si el rendimiento después de impuestos del bono municipal es más alto. Al comparar MB con otros valores de deuda, los inversores deben tener en cuenta sus niveles de impuestos y observar los rendimientos después de impuestos.
Considere dos inversiones hipotéticas en bonos de $ 10 a 10,000 años: una es un bono municipal con un rendimiento del 3.5%, mientras que la otra es un bono a 4 años con un rendimiento del 10% emitido por el Tesoro de los Estados Unidos. Un inversionista en la categoría de impuestos federales sobre la renta del 20 % se beneficiaría más del rendimiento anual de $350 del bono municipal que del rendimiento anual de $320 del bono del tesoro ($400 menos $80 en impuestos).
¿Qué tan peligrosos/seguros son los bonos municipales?
Los valores de deuda, como los bonos, son generalmente mucho más seguros que los valores de renta variable, como las acciones, y la mayoría de los productos derivados, como las opciones. Sin embargo, ¿cómo se comparan los bonos municipales con otras categorías de bonos? Los MB tienen un riesgo de incumplimiento mucho menor que los bonos corporativos debido a que están respaldados por proyectos generadores de ingresos (en el caso de los bonos de ingresos) o impuestos sobre la renta (en el caso de los bonos de obligación general). Sin embargo, existe cierto riesgo de incumplimiento incluso para los gobiernos a nivel municipal, de condado y estatal.
Además, aunque esto no hace que los bonos municipales sean "riesgosos" per se, es importante recordar que los MB individuales son significativamente menos líquidos que las acciones o los fondos cotizados en bolsa que incluyen bonos. Esto implica que intercambiarlos normalmente no es tan simple como tocar un botón en un programa de negociación. Dado que hay menos compradores y vendedores, las transacciones pueden demorar más de lo habitual y el diferencial entre oferta y demanda puede ser más amplio de lo esperado.
¿Cuál es la cantidad mínima que necesita para invertir en bonos municipales?
La denominación más común para los bonos municipales es $5,000. Algunos fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos pueden incluir bonos municipales, lo que permite a los inversores comprar porciones de bonos.
¿Cuáles son los beneficios de un bono municipal?
Los bonos municipales brindan seguridad a su capital y tienen bajas tasas de incumplimiento, pero sus tasas de interés pueden ser más bajas que las de inversiones más riesgosas como bonos corporativos o acciones. Además, el gobierno federal no grava los intereses devengados por los bonos municipales, lo que los convierte en un instrumento financiero deseable.
¿Debe invertir en bonos municipales?
Tendrá que considerar su propia situación financiera y sus objetivos antes de responder a esta pregunta. Al igual que con otros bonos, el principal atractivo de estos es la reducción de la exposición a la pérdida de capital a cambio de menores rendimientos totales potenciales. Al invertir en fondos en los que desea evitar la posibilidad de una pérdida permanente, o como componente de una cartera diversificada de acciones y bonos, esto es de suma importancia.
MB tiene un menor riesgo de pérdidas y puede ofrecer beneficios fiscales que dan como resultado un mayor rendimiento después de impuestos, por lo que estos factores no deben pasarse por alto al comparar los bonos municipales con los bonos corporativos.
¿Son los bonos municipales una buena inversión?
Aunque históricamente los bonos municipales han sido favorecidos por los ricos, los inversionistas de todos los niveles de ingresos pueden beneficiarse al poseerlos. Es posible que MB, como inversión de alta calidad, pueda ayudarlo a sobrellevar las recesiones económicas.
¿Se puede ganar dinero con los bonos municipales?
El interés que recibe de las emisiones de bonos municipales está exento del impuesto federal sobre la renta y, si reinvierte ese interés, sus ganancias crecen libres de impuestos. Los rendimientos después de impuestos de los MB (o "munis") son más altos que los de las emisiones corporativas o gubernamentales sujetas a impuestos comparables.
¿Por cuánto tiempo tiene bonos municipales?
Los bonos con un vencimiento de uno a tres años se denominan "a corto plazo", mientras que los que tienen un vencimiento de diez años o más se denominan "a largo plazo". El interés de los bonos municipales a menudo está libre de impuestos federales sobre la renta. Si vive en el estado donde se emitió el bono, es posible que los intereses que gane también estén libres de impuestos estatales y locales.
¿Los Bonos Municipales Pagan Mensualmente?
El interés de los bonos municipales a menudo se paga semestralmente, mientras que el interés de las notas generalmente se paga al vencimiento.
Consideraciones Finales:
Los bonos municipales son un tipo de bono o valor de renta fija que puede emitir un gobierno local, del condado o estatal para recaudar fondos para proyectos de obras públicas. También puede escuchar a las personas referirse a los bonos municipales como "bonos municipales" o simplemente "muni". Los bonos municipales ofrecen a los inversores una ventaja fiscal porque sus pagos de intereses y capital no están sujetos a impuestos. Es por eso que es una gran inversión para las personas en tramos impositivos más altos.
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Referencias
