No todos los inversores intercambian opciones, pero aquellos que entienden cómo funcionan se benefician de ello. Una opción es un contrato que establece que la persona que compró o vendió la opción puede comprar o vender cierto instrumento financiero a un precio determinado en una fecha determinada en el futuro. Generalmente, los llamamos derivados, y esto se debe a que su valor se “deriva” de algún otro activo. Una amplia variedad de valores, como acciones, índices y fondos cotizados en bolsa, están disponibles como opciones. Consulte información detallada sobre todo lo que necesita para comprender cómo funcionan las opciones, sus tipos, beneficios y métricas utilizadas para medir las opciones.
Comprender cómo funcionan las opciones
Una opción es un contrato financiero que otorga al tenedor el derecho, pero no el deber, de comprar o vender cierta cantidad de un activo o instrumento subyacente en algún período futuro por un precio de ejercicio predeterminado.
Las opciones se pueden utilizar en una variedad de contextos y son un instrumento financiero muy flexible. El comprador en tal transacción acuerda pagar al vendedor una prima a cambio de ciertos privilegios. El tenedor de una opción de compra tiene el derecho, pero no la obligación, de adquirir el activo subyacente dentro del período de tiempo especificado en el contrato y al precio especificado. Por el contrario, el titular de una opción de venta tiene derecho, dentro de un plazo determinado y a un precio determinado, a vender el activo subyacente. Hay dos compradores alcistas y dos vendedores bajistas para cada opción de compra, y dos compradores bajistas y dos vendedores alcistas para cada opción de venta.
Los cambios en la propiedad de acciones representan una transferencia de propiedad de la empresa. Sin embargo, con las opciones comerciales, uno está intercambiando el derecho (o el deber) de adquirir acciones de la empresa subyacente. Además de no otorgar la propiedad de los valores subyacentes, la posesión de una opción no da derecho al tenedor a ningún dividendo.
Cómo funciona el comercio de opciones
Tanto si es un profesional como si acaba de empezar, las opciones de negociación le permiten utilizar muchas estrategias diferentes. Por supuesto, las opciones comerciales son las más ideales para aplicar las tácticas relevantes. Como regla general, opere con opciones de compra cuando los precios estén subiendo y viceversa para las opciones de venta.
Cuando un inversor compra un contrato de opciones, tiene el derecho pero no la obligación de comprar o vender al menos 100 acciones u otros activos. Sin embargo, si una operación no genera ganancias, no tiene la obligación de ejercer sus opciones. Si un inversionista decide no usar sus opciones, lo máximo que puede perder es la prima que pagó para obtener los contratos en primer lugar. Dado que este es el caso, las opciones comerciales pueden ser una forma de ahorrar tiempo y dinero para especular sobre muchos tipos diferentes de activos.
Cuando intercambia opciones, puede arriesgarse basándose en lo siguiente;
- Cuánto subirá o bajará el precio de un activo en el futuro
- La probabilidad de que el precio de un activo suba por encima de su nivel actual en el futuro.
- Si el precio de un activo sube o baja desde su nivel actual,
¿Por qué operar con opciones?
Si simplemente negocia acciones, solo puede tomar la posición alcista de comprar más acciones y la bajista de vender al descubierto.
No importa cómo se sienta con respecto al mercado, alcista, bajista o neutral, el comercio de opciones puede brindarle una mayor flexibilidad en sus operaciones. Pero para disfrutar de los beneficios de las opciones, debe comprender cómo funcionan. Las siguientes son algunas de las razones por las que debería operar con opciones
- Gane dinero con su cartera existente
- Puede asegurar el precio de una acción durante un período de tiempo determinado sin realizar una compra en firme.
- Esté preparado en caso de que una de sus acciones sufra una caída significativa en el valor.
- Comprar una acción en una fecha futura cuando su precio sea más bajo que su precio de mercado actual.
¿Cómo empiezo a operar con opciones?
Primero, decida qué tipo de opciones desea operar. En segundo lugar, obtenga un corredor que permita el comercio de opciones, y luego debe activar ese tipo de comercio en su cuenta comercial. El corredor le proporcionará los requisitos necesarios.
¿Cuántas veces puedo comprar y vender opciones en un día?
Aparte de las reglas de FINRA que prohíben comprar y vender las mismas acciones durante el mismo día de negociación durante un período de cinco días de negociación, no hay restricciones para las opciones de negociación. Se pueden realizar múltiples órdenes de compra para la misma acción el mismo día y numerosas órdenes de venta para la misma acción el mismo día, sin ninguna limitación.
Tipos de opciones
Hay dos tipos de opciones, estas son las opciones de compra y venta;
Las opciones de compra y venta son decisiones integrales en el comercio de opciones. Con una opción de compra, podrá comprar un valor a un precio determinado de antemano y en una fecha determinada. También podrá vender un valor en una fecha y precio futuros si tiene una opción de venta.
¿Cómo funcionan las opciones para principiantes?
Si aún no sabe cómo funcionan las opciones para principiantes, debe tomar en serio los siguientes términos. Esto se debe a que la comprensión clara antes de una opción de compra o venta es la clave para la victoria.
# 1. Prima
La prima de opciones sobre acciones es un término con el que los recién llegados al campo deberían estar familiarizados. Si alguna vez ha comprado un seguro, estará familiarizado con la palabra "prima". Pero cuando se trata de opciones comerciales, significa el precio al que se compra una opción. Se calcula teniendo en cuenta tanto el precio como el valor del valor subyacente.
#2. Derivado
Las opciones son un tipo de instrumento financiero que se clasifica como un "derivado", lo que significa que su valor se deriva del de otro activo.
#3. Precio de ejercicio y fecha de vencimiento
En este contexto, el término “precio de ejercicio” se refiere al precio predeterminado. El valor nominal de un bono o acción es el valor nominal o declarado. Sin embargo, hasta la fecha de vencimiento del contrato de opción, el tenedor tiene derecho a ejercer la opción al precio de ejercicio.
#4. Valor intrínseco y valor extrínseco
El "valor intrínseco" de un activo se mide restando el "precio de ejercicio" de un contrato de opción del precio del activo subyacente en el momento en que se suscribió el contrato. El "valor intrínseco" de un activo es su verdadero valor que no se ve afectado por nada fuera de él, como cuánto tiempo queda en una opción. El valor de un activo que no puede ser fabricado por personas solas se llama su "valor intrínseco".
#5. Dentro del dinero y fuera del dinero
"In the money" y "out of the money" son otros términos excelentes con los que los principiantes deben familiarizarse. En general, "in the money" significa que una operación es rentable, mientras que "out of money" registra una pérdida. Se dice que una opción está dentro del dinero (rentable) o fuera del dinero según el precio del valor subyacente, así como la cantidad de tiempo que queda antes de que caduque.
¿Cómo se gana dinero con las opciones?
Cuando se trata de cómo funcionan las opciones, hay dos formas de ganar dinero. Estas son las opciones call y put
#1. Opciones de llamada
Con la opción de compra, hay dos formas de ganar dinero. El primero es vender la opción una vez que el precio del activo cae por debajo del precio de equilibrio, y el segundo es ejercer su opción para vender el activo subyacente al precio de ejercicio inicial.
Lo mejor es vender el contrato de opciones una vez que el precio del activo haya caído por debajo del punto en el que alcanzará el punto de equilibrio. Esto cerrará automáticamente su posición y lo dejará con la diferencia entre la prima que pagó y la prima que se cobra actualmente. Esta es su ganancia para ese comercio.
# 2. Opciones de venta
El precio del activo subyacente debe caer por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta antes del vencimiento de la opción para que cualquier inversionista, novato o profesional, obtenga ganancias de la opción de venta. Con esta acción, su posición se cerrará automáticamente y recibirá la ganancia basada en la diferencia entre el precio de ejercicio de apertura y el precio de las acciones.
¿Cómo se gana dinero con las opciones?
En general, cualquiera que opere con opciones puede ganar dinero comprando o emitiendo opciones. Las opciones se pueden utilizar para beneficiarse potencialmente de la volatilidad del mercado en cualquier dirección. Las opciones permiten comprar y vender ganancias o pérdidas futuras en el mercado. Siempre habrá una estrategia de opciones que pueda beneficiarse de la fluctuación de los valores de los activos subyacentes, como acciones, divisas y materias primas.
¿Cuál es la mejor estrategia para esta opción?
Vender opciones de compra y venta fuera del dinero es la estrategia de opciones más rentable.
Ventajas de las opciones comerciales
Los siguientes son algunos de los pros de operar con opciones;
#1. Ofrecer Alternativas Estratégicas
La primera ventaja de las opciones comerciales es el hecho de que proporciona una amplia gama de posibles inversiones. El uso de opciones permite una gran maniobrabilidad. Las opciones permiten numerosas simulaciones de estados alternativos o, más bien, posiciones sintéticas. Con las posiciones sintéticas, los inversores tienen más de una forma de alcanzar los mismos objetivos de inversión, lo que puede resultar muy útil.
#2. Bajos requisitos de capital
Otra gran ventaja que ofrecen las opciones es su bajo requerimiento de capital. Los comerciantes pueden tomar una posición incluso con poco capital. Aunque lo que verá en Google dice que las opciones comerciales requerirán al menos $ 5000 a $ 10,000. Esto no es del todo cierto. Uno puede tomar una posición comercial con tan solo $ 1000.
#3. Rendimiento mayor porcentaje en términos de devoluciones
Es de sentido común que si puede reducir sus gastos mientras mantiene o aumenta sus ganancias, su tasa de rendimiento mejorará. Ese es el tipo de rendimiento que las opciones brindan a sus propietarios cuando son rentables.
#4. Proporcione una mayor rentabilidad
Las opciones pueden hacer que las cosas sean más eficientes mientras ahorran dinero cuando se usan de manera efectiva.
Las opciones tienen un gran poder de apalancamiento. Entonces, un inversionista puede comprar una posición en opciones que es básicamente lo mismo que una posición en acciones pero mucho más barata.
#5. menos riesgoso
El potencial de menor volatilidad que las acciones las convierte en una opción de inversión atractiva.
Las opciones pueden ser más seguras para los inversores que las acciones porque requieren una inversión inicial más pequeña y es menos probable que se vean afectadas por las brechas de precios de una manera que podría ser desastrosa. Que sean o no útiles depende de cómo los pongas a trabajar.
Desventajas de las opciones comerciales
Las siguientes son algunas de las desventajas de las opciones comerciales;
#1. Menor Liquidez
El volumen de muchas opciones sobre acciones es insignificante. Cada acción que pueda tener opciones negociadas tendrá opciones negociadas a una variedad de precios de ejercicio y vencimientos, por lo que, a menos que esté negociando una de las acciones o índices bursátiles más negociados, la opción que está negociando tendrá un volumen muy bajo.
#2. Comisiones Superiores
La comisión por dólar invertido es más alta para las operaciones de opciones. Para los diferenciales en los que se pagan comisiones tanto en el lado de compra como en el de venta del diferencial, estas tarifas podrían ser aún más altas.
#3. Spreads más altos
Debido a la menor liquidez, los diferenciales de las opciones suelen ser más amplios. Como resultado, pagará más tarifas indirectas cada vez que realice una operación de opciones, ya que renunciará al diferencial.
#4. Menos información
Existen algunas opciones para obtener cotizaciones y realizar análisis. Cuando los datos analíticos básicos, como los precios de cotización o la volatilidad implícita, son difíciles de obtener, aumenta el riesgo de negociación de opciones.
#5. Complicado
Para aquellos que no están familiarizados con el tema, las opciones pueden parecer abrumadoras. Aquellos que son nuevos en la inversión e incluso algunos profesionales experimentados a menudo los malinterpretan.
#6. Tiempo en decaida
Esta regla es siempre una regla general vigente cuando se trata de opciones: Decaimiento del tiempo. A medida que pasa el tiempo después de la compra de una opción, su valor disminuye.
#7. Las opciones no están disponibles para todas las acciones.
Aunque hay opciones sobre una gran cantidad de acciones, esto aún limita sus opciones sobre cómo invertir.
Cálculo del riesgo de opciones utilizando los griegos
Para comprender cómo funcionan las opciones, debe estar familiarizado con sus métricas. La palabra "griegos" se usa a menudo para describir los diferentes tipos de riesgo que conlleva una posición en opciones. Estas cosas se llaman “griegas” porque las letras griegas se usan a menudo para representarlas. Si bien indicaremos el símbolo de la letra griega, también explicaremos qué significan. Los comerciantes utilizan los valores griegos para evaluar el riesgo de las opciones y administrar las carteras de opciones.
#1. theta (Θ)
La tasa de cambio en el precio de la opción en función del tiempo, o la sensibilidad del tiempo, es theta, y esto se denota con la letra griega theta (Θ), que también se usa para denotar el tiempo de caída de una opción. Theta es el porcentaje por el cual el precio de una opción baja a medida que pasa el tiempo hasta que expira, asumiendo que todo lo demás permanece igual. Generalmente, theta como métrica de riesgo sube o baja cuando se trata de opciones. Cuando las opciones están dentro del dinero, theta sube y baja cuando las opciones están dentro y fuera del dinero.
#2. Delta (Δ)
El delta de la opción es la cantidad que cambia su precio por cada dólar que cambia el precio del activo subyacente. Es decir, cuánto fluctúa el precio de la opción en función de los cambios en el precio del subyacente. El delta de una opción de compra puede ser positivo o negativo, mientras que el delta de una opción de venta solo puede ser cero positivo o negativo. En segundo lugar, delta también se usa para mostrar el índice de cobertura que los comerciantes de opciones necesitan para alcanzar la neutralidad delta.
#3. Gama (Γ)
La tasa a la que fluctúa el delta de una opción en relación con el precio del activo subyacente se denota por gamma (Γ). Este tipo de sensibilidad al precio se conoce como sensibilidad de segundo orden (segunda derivada). Si el valor subyacente se moviera $1, el valor gamma representaría la cantidad por la cual cambiaría el delta. Generalmente, la confiabilidad del delta de una opción se puede medir con gamma. Gamma aumenta más rápidamente en magnitud a medida que se acerca el vencimiento y es mayor para las opciones at-the-money y menor para las opciones dentro y fuera del dinero.
#4. Rho (pag)
Rho (p) es el porcentaje por el cual el valor de una opción cambia por cada cambio de un punto porcentual en la tasa de interés. El índice de sensibilidad de la tasa de interés mide precisamente eso. Usemos una opción de compra con un rho de 0.05 y un precio de $1.25 como ejemplo. En igualdad de condiciones, un aumento del 1% en las tasas de interés haría que el valor de la opción de compra aumentara a $1.30. Con las opciones de venta, lo contrario es correcto. Las opciones at-the-money con mucho tiempo hasta el vencimiento son las que más se benefician de Rho.
#5. Vega (V)
La Vega (V) de la opción es la tasa a la que cambia su valor en función de la volatilidad del activo subyacente, que es la sensibilidad a la volatilidad de la opción. La Vega de una opción muestra cuánto cambia su precio por cada cambio de punto porcentual en su volatilidad implícita. El valor de una opción aumenta cuando aumenta la volatilidad porque significa que es más probable que el instrumento subyacente tenga valores extremos. Sin embargo, cuando la volatilidad disminuye, los precios de las opciones tienden a caer. Las opciones at-the-money a más largo plazo tienen los valores Vega más altos.
Otras métricas griegas
- vomma
- Última
- zomma
- Epsilon
- Velocidad
- lambda
- Vera
Conclusión
Las opciones son excelentes vehículos cuando se trata de construir la cartera de inversiones de uno y comprender cómo funcionan es fundamental si tiene la intención de beneficiarse de ellas. Consulte la guía detallada sobre cómo funcionan las opciones
- OPCIONES DE VENTA: Cómo operar con opciones de venta en pasos simples
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- INVERSIÓN ALTERNATIVA: TIPOS Y EJEMPLOS
- OPCIÓN DE LLAMADA CUBIERTA: Cómo usar la estrategia de opción de llamada cubierta de manera efectiva (+ Guía detallada)
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Referencias
