¿Qué es la gestión discrecional de inversiones?
La gestión discrecional de inversiones es una forma de gestión de inversiones en la que las decisiones de compra y venta las toma un gestor de cartera o un asesor de inversiones en nombre del cliente. El término “discreción” se refiere al hecho de que las decisiones de inversión se toman a discreción del Gestor de Cartera. Esto significa que el cliente debe tener la mayor confianza en las habilidades del administrador de inversiones.
La gestión discrecional de inversiones solo puede ser ofrecida por personas con amplia experiencia en la industria de inversiones y capacitación avanzada. Muchos administradores de inversiones tienen uno o más títulos de trabajo, como analista financiero colegiado (CFA) y analista de inversiones alternativas colegiado, analista de inversiones alternativas colegiado (CAIA), técnico de mercado colegiado (CMT) o Riesgo financiero Gerente (FRM).
Comprender la gestión discrecional de inversiones
En general, existen dos tipos de estilos de gestión de inversiones:
- Gestión de inversiones no discrecional
- Gestión discrecional de inversiones
Los administradores de inversiones no discrecionales se distinguen por el hecho de que realizan todas las investigaciones y recomendaciones del proceso de inversión. Sin embargo, los clientes se reservan el derecho de tomar la decisión final de inversión. Esto es efectivo porque los administradores de inversiones no tienen que correr el riesgo de tomar una decisión equivocada y el cliente sigue siendo responsable de las decisiones que se toman mientras continúa recibiendo investigación y asesoramiento profesional.
Sin embargo, la limitación es que las decisiones se pueden tomar mucho más lentamente y no de manera más eficiente cuando la decisión final se deja al cliente. Por lo tanto, la gestión discrecional de inversiones puede ser más efectiva para implementar estrategias de inversión de manera oportuna, ya que no es necesario consultar al cliente antes de tomar una decisión de inversión.
Sin embargo, los administradores de inversiones discrecionales no tienen total libertad de elección. Los administradores deben tomar decisiones basadas en las preferencias del cliente, que generalmente se establecen en una declaración de política de inversión (IPS). El IPS es un documento detallado que describe las preferencias y restricciones de inversión de los clientes y se destaca por el perfil de riesgo-rendimiento del cliente. El documento será flexible con el tiempo ya que las preferencias y tolerancias de los clientes pueden cambiar dinámicamente con el tiempo.
Cómo funciona la gestión discrecional de inversiones
Los gestores de inversiones discrecionales demuestran sus estrategias utilizando un enfoque sistemático que facilita la presentación de informes de rendimiento y se utilizan estrategias de inversión específicas. Las inversiones no se personalizan ni se adaptan a un cliente.
Más bien, las inversiones se realizan de acuerdo con las estrategias de los clientes. En otras palabras, los clientes se agrupan según sus objetivos clave y su tolerancia al riesgo. Luego, cada grupo tendrá la misma cartera de inversiones creada a partir del fondo común de dinero depositado por los clientes. La cuenta real del cliente se segrega y los fondos invertidos se ponderan con las inversiones de capital de las personas.
Ventajas de la gestión discrecional de inversiones
Los beneficios de utilizar una gestión discrecional de inversiones incluyen:
- Conveniencia: Los clientes no tienen que perder el tiempo preocupándose por el rendimiento de sus inversiones. Puede poner su capital fácilmente con un profesional que supervisará sus inversiones en su nombre.
- Retorno Excesivo: Cuando cuentan con los incentivos adecuados, los administradores de inversiones buscan superar a los clientes que están por encima de su índice de referencia.
- Acceso a la experiencia: Los gestores de inversiones suelen ser profesionales que conocen los mercados financieros e invierten más que la persona media. En teoría, esto debería resultar en un mejor rendimiento que una inversión personal.
- Economías de escala: Los clientes pueden agrupar su capital y acceder a economías de escala en forma de tarifas comerciales más bajas y operaciones en bloque.
discrecional Inversión Administración Desventajas
Los riesgos asociados con el uso de un administrador de inversiones discrecional incluyen:
- Costos: Los gestores de inversiones discrecionales cobran una comisión por sus servicios y se quedan con una parte de la rentabilidad final que recibe el cliente.
- Bajo rendimiento: Debido a la imprevisibilidad de los mercados financieros, existe una gran posibilidad de que el Gestor de inversiones tenga un rendimiento inferior al de su índice de referencia.
- Confianza en el Gerente: Los clientes deben tener la máxima confianza en el Gestor de Inversiones para poder tomar la mejor decisión de inversión. Sin embargo, muchos clientes pueden sentirse ansiosos si comienzan a perder dinero y quieren retirar su capital del administrador de inversiones discrecional, lo que limita la capacidad del administrador para ejecutar sus estrategias.
Gestión discrecional de inversiones vs. Gestión de inversiones consultiva, ¿qué servicio es mejor?
Inversión discrecional
La gestión discrecional de inversiones significa que las decisiones comerciales para los clientes se toman a discreción del administrador de la cartera dentro de los parámetros establecidos por el cliente al principio. Esto significa que una empresa puede realizar cambios y reajustes rutinarios en la cartera de un cliente sin contactarlo primero. Sin embargo, si una empresa desea realizar un cambio fuera del mandato acordado, primero debe obtener el consentimiento del cliente.
La gestión discrecional a menudo se subcontrata a un administrador de fondos discrecionales (DFM), pero un cliente también puede otorgar permisos discrecionales a un asesor.
¿Qué es la gestión de inversiones de asesoramiento?
La gestión de inversiones de asesoramiento significa que el asesor hace recomendaciones basadas en las circunstancias, los objetivos y la tolerancia al riesgo del cliente. Sin embargo, no puede responder a estas recomendaciones hasta que el cliente haya otorgado un permiso específico.
¿Hay alguna similitud?
Independientemente del servicio, el asesor es responsable de garantizar que las inversiones realizadas sean continuamente adecuadas y correspondan a las metas y el perfil de riesgo del cliente.
Dentro de la gestión de carteras suele haber dos ofertas: servicio de cartera a medida y gestionado (modelo). Una cartera administrada es una cartera modelo desarrollada por un DFM o asesor y, por lo general, tiene diferentes perfiles de riesgo y objetivos para adaptarse a una amplia variedad de clientes. Un servicio a medida es totalmente personalizado y adaptado a las necesidades más específicas.
¿Cuáles son las principales ventajas y desventajas?
Ventajas
- La gestión de asesoramiento apoya la lealtad del cliente y la lealtad el cliente mantiene el control ya que cada acción debe ser aprobada
- La gestión discrecional aprovecha las oportunidades del mercado de forma inmediata. Fácil de subcontratar para beneficiarse de conocimientos y sistemas de inversión especializados, además de reducir el gasto continuo de fondos y hacer una elección más amplia de inversiones
Desventaja
Gestión de asesoramiento: Cada acción debe ser aprobada por el cliente. Esto requiere mucho tiempo y puede resultar en la pérdida de oportunidades de inversión. Trabajo intenso para el cliente y el consultor
Gestión discrecional: Menos control sobre las decisiones de inversión diarias del cliente
¿Hay alguna diferencia en el costo?
Los costos en la industria de la inversión son muy diferentes y cada producto debe considerarse por separado. Por lo general, no hay mucha diferencia de costos entre los dos estilos de gestión, especialmente cuando se subcontrata la gestión de la cartera. Los DFM especializados a menudo se benefician del poder adquisitivo institucional y los costos de fondos más bajos resultantes. transferido al cliente.
¿Qué servicio es mejor?
Si bien hay pros y contras para ambos, todo se reduce a preferencias personales. Los clientes que deseen participar de cerca en las decisiones de inversión del día a día pueden optar por un servicio de asesoramiento; de lo contrario, un servicio discrecional puede ser más adecuado.
Los últimos dos años han visto períodos de turbulencia en el mercado cuando los asesores estarían mejor posicionados para servir a sus clientes si tuvieran poderes discrecionales. En el momento en que se completa el proceso de asesoramiento, puede ser demasiado tarde para anticipar o incluso reaccionar a los movimientos del mercado. El consenso es que persiste la volatilidad, por lo que se debe tener en cuenta a la hora de decidir sobre la gestión consultiva.
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