El interés acumulado actúa como una tarifa de desempeño que vincula el pago del socio general a las ganancias del fondo. La Ley de Reducción de la Inflación de 2022 (IRA), también conocida como el paquete de reconciliación climática, de salud y fiscal, se alcanzó el 27 de julio de 2022, según el líder de la mayoría del Senado Chuck Schumer (D-NY) y el senador Joe Manchin (D- VIRGINIA OCCIDENTAL).
Si la IRA se convirtiera en ley en su forma actual, restringiría aún más la capacidad de los intereses devengados para recibir ganancias de capital a largo plazo, entre otras cosas, extendiendo el período de tenencia de tres a cinco años.
Qué es el interés devengado
Carry es otro nombre para la parte de las ganancias que reciben los socios generales en capital privado, capital de riesgo y fondos de cobertura. Los socios generales son elegibles para recibir el interés acumulado en lugar de realizar una primera inversión en el Fondo. Actúa como una comisión de rendimiento que vincula la paga del socio general a las ganancias del fondo.
La tasa crítica es un rendimiento mínimo que el fondo debe cumplir para recibir intereses devengados. Debido a que lo consideran una ganancia de capital a largo plazo, la tasa impositiva sobre el interés acumulado suele ser más baja que la tasa impositiva sobre un ingreso regular. De manera similar a cómo una ganancia de capital no realizada retrasa los impuestos, los intereses acumulados también retrasan los impuestos, ya que normalmente puede distribuirlos varios años después.
Los intereses devengados sobre inversiones mantenidas durante más de tres años están sujetos al impuesto sobre las ganancias de capital a largo plazo, que tiene una tasa máxima del 20 %, a diferencia de la tasa máxima sobre los ingresos ordinarios, que es del 37 %. Se necesita un mínimo de tres años de tenencia de la inversión para calificar el interés acumulado como una ganancia de capital a largo plazo.
La parte de las ganancias del socio general puede venir en una variedad de formas, dependiendo de la inversión, incluidos intereses, regalías, ganancias de capital a largo o corto plazo y dividendos. Está en debate si los socios serán elegibles para las tasas impositivas más bajas que se ofrecen a los inversionistas regulares si reciben ganancias de capital a largo plazo y dividendos calificados como interés acumulado. Es la compensación del socio general por sus servicios de gestión de inversiones.
¿Qué es la escapatoria de los intereses devengados?
Debido a una laguna, en lugar de gravarlos con la tasa más alta del 37 %, puede tratar las ganancias como ganancias de capital, que por lo tanto están sujetas a una tasa máxima del 20 %. La forma en que lo grava es otro factor que contribuye a su controversia actual. Dado que no lo consideran un ingreso ordinario, los socios generales deben pagar impuestos significativamente menores de lo que pagarían de otra manera. Esto plantea la cuestión de si el interés acumulado es una deducción fiscal. La mayoría de la gente lo considera una exención de impuestos para los ricos.
Los cambios en la tributación de los intereses devengados comenzaron en 2008. Se dijo que una laguna utilizada por los administradores de fondos de cobertura y capital privado de Wall Street para evadir impuestos se cerró mediante la legislación que exige que los intereses devengados se graven a tasas de ingresos ordinarias. Esto afectaría de manera desproporcionada a la industria de bienes raíces como resultado del hecho de que es un componente común de las estructuras de empresas de desarrollo para muchas sociedades de bienes raíces, que constituyen una parte considerable de las sociedades.
Hubo un mandato de la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos de 2017 que requiere un período de tenencia de tres años antes de poder otorgar un tratamiento fiscal como una ganancia de capital para disipar las preocupaciones con respecto a los fondos de cobertura. Por lo tanto, esto caracteriza los ingresos por servicios, que están sujetos a las tasas ordinarias del impuesto sobre la renta, a diferencia de los intereses devengados, que están sujetos a tasas más bajas de ganancias de capital. A pesar de esta modificación, la HR 1068, también conocida como “Ley de equidad de los intereses devengados de 2021”, buscó poner fin al tratamiento fiscal de las ganancias de capital de los intereses devengados en el Congreso 117.
Comprender el interés acumulado
La Administración Biden también incluyó una cláusula que pondría fin al tratamiento de las ganancias de capital para los intereses acumulados en su Plan de Familias Estadounidenses. Sin embargo, el Senador Joe Manchin (D-WV) trató de reintroducir un aumento del impuesto de intereses acumulados en la Ley de Reducción de la Inflación durante las negociaciones del Senado sobre el proyecto de ley de reconciliación presupuestaria en agosto de 2022. La Cámara no aprobó ninguna disposición.
Los ejecutivos de inversión en capital privado, fondos de cobertura, etc. reciben intereses llevados como forma de pago.
Los gestores reciben una parte de los beneficios del fondo, normalmente el 20% del total, que se reparten entre ellos de forma proporcional. Puede referirse a los términos "acarreo" o "interés de ganancia" como ganancia. Los intereses o ingresos acumulados de un fondo de inversión privado van al socio general. Puede considerarlo como ganancias de capital a efectos fiscales. Algunas personas consideran que estas ventajas fiscales son lagunas injustas que distorsionan el mercado. Otros responden que es consistente con la forma en que gravan otros ingresos empresariales.
Según muchos comentaristas, puede gravarlo con la misma tasa máxima del 37% que se aplica a los ingresos por sueldos y salarios. Hacen comparaciones entre los socios generales y los banqueros de inversión, que pagan tasas de impuestos regulares sobre sus sueldos, salarios y bonificaciones. Además, sostienen que la mayoría de los proveedores de servicios no pueden clasificar sus ingresos como ganancias de capital. De acuerdo con algunos comentaristas, si tratamos los intereses devengados como ingresos por sueldos y salarios de los socios generales, también deberíamos permitir que los socios limitados lo descarten como un gasto ordinario.
Cómo funciona el interés acumulado
Por lo general, comprende el 20% de los rendimientos de un fondo, es la principal fuente de pago del socio general. Los administradores del fondo reciben las ganancias del socio general. La tarifa de gestión anual suele ser del 2% para los socios generales. A diferencia de las tarifas de administración, paga intereses de acarreo solo cuando un fondo alcanza un cierto umbral mínimo de rendimiento.
Además, puede perderlo si el fondo funciona mal. De acuerdo con los términos de su acuerdo de inversión, los socios limitados pueden "recuperar" una parte del acarreo pagado al socio general para compensar la diferencia cuando el fondo cierre, por ejemplo, si el rendimiento anual objetivo del fondo era 10 % pero solo produjo rendimientos del 7% por un tiempo.
El interés acumulado está sujeto al impuesto sobre la renta ordinario, a pesar de que la cláusula de recuperación no es una práctica común en la industria. La compensación de intereses acumulados de un socio general generalmente se otorga durante varios años.
¿Qué es una deducción de interés acumulado?
En el contexto de inversiones alternativas, como capital privado y fondos de cobertura, el interés acumulado es una parte de las ganancias de una inversión que se paga al administrador de inversiones además de la contribución del administrador a la sociedad. Es una comisión de rendimiento que recibe el gestor a cambio de aumentar el rendimiento.
Pero de conformidad con el Artículo 1061 del Código Tributario y las normas promulgadas al amparo del mismo, el Socio Colectivo puede tratar dicha compensación como una ganancia de capital. A diferencia de la tasa de renta ordinaria más alta del 37 %, esto puede generar importantes ahorros fiscales gracias a la tasa preferencial de ganancias de capital del 20 % y al impuesto sobre la renta de inversiones del 3.8 %.
Por ejemplo, 10 inversionistas han invertido $100 millones en un fondo de cobertura. Los inversores deben planear recibir un rendimiento mínimo del 5% de su inversión. Además, el administrador del fondo también recibirá un 20 % de las ganancias que excedan la tasa crítica del 5 %. Además, recibirá el 20% de cualquier suma superior a $105 millones.
El fondo tiene un valor de $125 millones al cierre del año. El fondo ganó $ 25 millones en ganancias. Para completar el fondo completo de $100 millones, diez inversionistas contribuyeron cada uno con $10 millones. La rentabilidad mínima a la que debe apuntar cada inversor es del 5%, o 500,000 dólares cada uno. Esto equivale a un total de $ 5 millones para los diez inversores. Por lo tanto, el administrador del fondo recibirá el 20% de cualquier monto superior a $ 105 millones, según la tasa crítica.
Así que quita $5 millones para dar cuenta de la tasa mínima. Ahora te quedan $20 millones. El administrador del fondo recibe actualmente el 20% de los $20 millones. Esto resulta ser $ 4 millones. Después de eso, divide los $16 millones restantes entre los inversionistas.
¿Qué es un interés acumulado en bienes raíces?
El término “interés devengado” (también conocido como “promoción” o “interés promovido” en la industria de bienes raíces) se refiere a un interés financiero en las ganancias de capital futuras de un proyecto. Los socios limitados (LP), o los inversores de la sociedad, lo transfieren a un socio general (GP), generalmente el desarrollador.
Se paga si la propiedad se vende por una ganancia mayor que los retornos a los inversionistas que se acordaron previamente y está destinado a darle al desarrollador una participación en el éxito final de la empresa. Los intereses del médico de cabecera y los inversionistas están alineados porque el médico de cabecera tiene la oportunidad de compartir el “lado positivo” de la empresa inmobiliaria.
También compensa los riesgos materiales asumidos durante el desarrollo del proyecto y el período anterior a la venta de la propiedad por parte del GP. Dado que puede considerar los intereses acumulados como ingresos de las ganancias de capital, puede gravarlos con tasas de ganancias de capital favorables.
¿Cuál es el propósito del interés devengado?
El socio general de un fondo de inversión tiene un derecho legal conocido como interés acumulado que le da derecho a una parte del fondo. Estos fondos invierten en una amplia variedad de activos, incluidas empresas privadas, recursos naturales, acciones y bonos que cotizan en bolsa y bienes raíces.
¿Quién se beneficia de la escapatoria de los intereses devengados?
El 20% de las ganancias de un fondo generalmente se asigna a los intereses devengados, que es la principal fuente de pago del socio general. El socio general transfiere las ganancias a los administradores de fondos.
¿Cómo califica para el interés devengado?
En lugar de realizar una inversión inicial en el fondo, los socios generales tienen derecho a los intereses acumulados en función de su participación. Esto funciona como una tarifa de desempeño que conecta la compensación del socio general con el éxito del fondo. Con frecuencia, solo se acumula si el fondo alcanza la tasa crítica, que es un rendimiento mínimo.
¿Es el ingreso de interés acumulado o ganancias de capital?
El impuesto sobre las ganancias de capital se aplica a los intereses devengados. Se grava como lo sería una inversión de capital. El rendimiento de la inversión del administrador del fondo también se grava como capital, como si fuera un inversor externo.
¿Cuál es el período de tenencia para el interés devengado?
Como resultado, para ser elegible para el tratamiento de ganancias de capital a largo plazo con respecto a un interés acumulado, un tenedor generalmente debe haberlo tenido durante tres años.
¿Cuántas personas se benefician de los intereses devengados?
Lamentablemente, los socios generales no siempre retienen todos los intereses adquiridos. Una empresa matriz, accionistas minoritarios o socios generales jubilados reciben una parte de la misma.
¿Paga intereses devengados cada año?
Dado que invierten en valores líquidos, los fondos de cobertura con frecuencia pueden pagar intereses acumulados anualmente si el fondo es rentable. Puede usar el término "comisión de rendimiento" para describir el interés acumulado en la industria de fondos de cobertura. Por lo general, lleve los chalecos durante varios años (a menudo cinco años, retrocargados, pero ocasionalmente hasta diez), y se basa en el porcentaje del fondo total para cada fondo. Por lo general, puede pagar una vez que el fondo haya recuperado los fondos invertidos y haya alcanzado su tasa mínima general; en ausencia de eso, podrían ser necesarios reintegros.
Conclusión
El interés transferido continúa siendo uno de los temas más divisivos en el código fiscal de EE. UU. Aunque el interés acumulado ha demostrado ser una fuente lucrativa de ingresos para algunos administradores de inversiones, también es importante tener en cuenta los posibles efectos que podría tener el cambio de las leyes fiscales actuales en la economía estadounidense en general, incluido el potencial de una nueva fuente de ingresos. ingresos fiscales
Preguntas frecuentes sobre qué es un interés acumulado
¿Qué es el interés devengado?
Es la compensación del socio general por sus servicios de gestión de inversiones.
¿Cómo califica para el interés devengado?
El interés acumulado funciona como una tarifa de desempeño que conecta la compensación del socio general con el éxito del fondo. Con frecuencia, solo se acumula si el fondo alcanza la tasa crítica, que es un rendimiento mínimo.
¿Cuál es el período de tenencia para el interés devengado?
Como resultado, para ser elegible para el tratamiento de ganancias de capital a largo plazo con respecto a un interés acumulado, un tenedor generalmente debe haber mantenido el interés durante tres años.
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