Una recompra de acciones ocurre cuando una empresa utiliza su efectivo acumulado para recomprar sus acciones en el mercado. Una organización puede reinvertir en sí misma a través de la recompra de acciones, también conocida como recompra de acciones. La cantidad de acciones en circulación en el mercado se reduce como resultado de que la empresa absorba las acciones recompradas. Hay menos acciones disponibles en el mercado, lo que aumenta la participación relativa en la propiedad de cada inversor.
Hay tres formas en que las organizaciones y empresas pueden llevar a cabo una recompra de acciones:
- Oferta pública:
A través de una oferta pública de adquisición, los accionistas de las sociedades anónimas reciben una oferta, en la que se les pide que presenten la totalidad o una parte de sus acciones dentro de un plazo específico. La oferta incluye un rango de precios para los reclamos y la cantidad de acciones que la empresa quiere recomprar. Los inversores que acceden a ofrecer sus acciones lo hacen indicando el número de acciones y el precio que están dispuestos a aceptar.
Tras la recepción de todas las ofertas, la empresa selecciona la mejor combinación para comprar las acciones al precio más asequible.
- Recompra acelerada de acciones:
En lugar de esperar a que se acumule un bloque de acciones en el mercado abierto, una empresa puede trabajar con un distribuidor para recomprar rápidamente un bloque de acciones. El costo de las acciones primero debe ser cubierto por la empresa, pero luego el comerciante se encarga de localizar las acciones.
- Recompra en mercado abierto:
Una empresa puede comprar sus acciones en el mercado abierto al tipo de cambio vigente, lo que suele ser el caso. Pero cuando se anuncia una recompra, el precio de las acciones aumenta porque los inversores lo ven como una señal positiva.
¿La recompra de acciones es buena para los inversores?
Sí, las siguientes razones explican por qué las recompras de acciones son un buen beneficio para los inversores o accionistas:
#1. Las recompras de acciones mejoran el valor para los accionistas:
En esencia, las empresas que persiguen la recompra de acciones tendrán menos activos en sus balances y un mayor rendimiento de los activos. De manera similar, las ganancias por acción aumentarán al reducir el número de acciones en circulación mientras se mantiene la misma rentabilidad.
#2. Aumenta los precios de las acciones:
En este escenario, una empresa emprenderá un programa de recompra porque cree que sus acciones están infravaloradas. Los precios de las acciones subirán cuando haya una mayor demanda de acciones y una menor oferta disponible.
Por ejemplo, Amazon Stock Buback en 2022 asegura que los inversores esperan alrededor de $ 1 billón en valor sin explotar en la empresa.
#3. Proporciona seguridad bursátil para los inversores:
Las empresas que persiguen esquemas de recompra dan a los inversores la impresión de que tienen más efectivo disponible. En el peor de los casos, los inversores no deben preocuparse por los problemas de flujo de efectivo si una empresa tiene efectivo adicional.
Más importante aún, les dice a los inversionistas que la corporación cree que pagar dividendos a los accionistas es un mejor uso del efectivo que reinvertirlo en otros activos. En esencia, esto respalda el precio de las acciones y brinda a los inversores seguridad a largo plazo.
#4. Sin impuesto de recompra de acciones:
Por último, dado que no hay devolución de efectivo ni impuestos adeudados, los accionistas que decidan no vender sus acciones durante una recompra no están sujetos a impuestos.
¿Las recompras de acciones aumentan el precio de las acciones?
Una recompra de acciones reduce el número total de acciones que el público en general posee de una corporación. Cada acción representa una porción de una corporación, por lo tanto, a medida que quedan más accionistas, su porcentaje de propiedad de la empresa crece.
En consecuencia, debido a que los inversionistas saben que una recompra o una recompra aumentarán las ganancias por acción de inmediato, el precio de las acciones puede aumentar en el futuro cercano. ¿La recompra resultará en una ganancia o pérdida para los accionistas? Depende de si la empresa recibió un valor justo por su dinero.
¿Pierdo mis acciones en una recompra?
Los accionistas no están obligados a vender sus acciones a la empresa en una recompra de acciones; la empresa no puede obligarte a hacerlo. Las empresas, sin embargo, pagan una prima sobre el precio de mercado de la acción para persuadir a los inversores a vender.
¿Cuáles son las desventajas de una recompra?
A pesar de que los inversores adoran las recompras, deben tener en cuenta una serie de inconvenientes.
#1. Es una estrategia de marketing:
Las recompras de acciones se consideran con frecuencia "esquemas de marketing". Los inversores deben extremar la cautela y evitar caer en su trampa. Como las empresas ocasionalmente buscan recompras para impulsar artificialmente los precios de las acciones.
#2. No beneficia a los inversores a largo plazo:
Las recompras suelen ser engañosas. Cualquier compra de acciones realizada después de que se anuncian las recompras generalmente beneficia a los inversores a corto plazo más que a los de largo plazo. Esto le da al mercado la impresión de que las ganancias están aumentando. El valor finalmente sufre como resultado de una recompra.
#3. Reduce las reservas de efectivo de la empresa:
Las reservas de efectivo de una empresa generalmente disminuyen debido a las recompras, dejándolas menos protegidas para tiempos difíciles. Degrada la apariencia de su balance en el proceso.
#4. Da malas señales a los inversores:
Podría implicar que no hay oportunidades de inversión rentables disponibles para la empresa, lo que podría ser una mala señal para los inversores a largo plazo que esperan un crecimiento del capital.
#5. Muestra falta de confianza:
Además, podría enviar un mal mensaje sobre la confianza que tiene el negocio en sí mismo, y los inversores podrían decidir vender su participación. El procedimiento de recompra lleva tiempo y requiere la aprobación de la agencia reguladora, así como la divulgación a las bolsas de valores.
¿Quién se beneficia de las recompras de acciones?
Las empresas se benefician más de las recompras de acciones a través de las siguientes formas:
Las empresas recompran acciones principalmente con dos propósitos: aumentar el precio de las acciones o defender el negocio contra una adquisición hostil. Es probable que el valor de las acciones en circulación, el pago de dividendos y el control organizacional se vean afectados por una recompra o recompra.
Cuando tienen efectivo disponible y el mercado de valores está subiendo, las empresas suelen recomprar acciones.
¿Por qué las empresas hacen recompras de acciones?
- El precio de las acciones de una empresa aumenta después de una recompra de acciones. Esto es cierto porque ahora hay menos acciones disponibles, lo que eleva el precio. Junto con esto, puede haber una demanda estable o creciente de las acciones, lo que también hace subir el precio. El aumento suele ser de corta duración y se considera artificial, ya que no refleja la valoración real de la empresa.
- Una empresa también puede recomprar acciones para aumentar el precio de las acciones y fortalecer su posición financiera. Estas acciones se utilizan con frecuencia para planes de jubilación y compensación de empleados. o las acciones se vuelven a emitir posteriormente en las bolsas de valores.
- Las empresas pueden aumentar el valor para los accionistas mediante la recompra de acciones. La parte de las ganancias que una empresa utiliza para recomprar acciones tiene un impacto favorable en el precio de las acciones en circunstancias normales de mercado.
¿Cómo ayudan las recompras a los accionistas?
Los accionistas pueden verse directamente afectados por las recompras de acciones de diversas maneras, desde su porcentaje de propiedad hasta el precio de las acciones. Las recompras suelen generar beneficios para los inversores.
Considérelo de esta manera si invierte en acciones individuales y no está seguro de si la recompra de acciones es positiva o negativa. Una recompra podría ser ventajosa para los accionistas si a una empresa que cotiza en bolsa le está yendo bien, tiene efectivo adicional disponible y sus acciones están infravaloradas.
Sin embargo, la decisión de una empresa de recomprar acciones mientras ignora otros aspectos de sus operaciones o retrasa las inversiones en su crecimiento futuro probablemente privará a los accionistas de valor a largo plazo. Los accionistas como usted estarían mejor atendidos si una empresa retuviera el efectivo para un día lluvioso si sus acciones están sobrevaluadas.
Según los analistas financieros, las recompras generalmente se consideran positivas para los inversores.
¿Qué son los dividendos?
Los dividendos son una forma común para que las empresas con problemas de efectivo devuelvan el exceso de fondos a los inversores y, al mismo tiempo, mantengan el interés de los accionistas en sus acciones. El beneficio después de impuestos de la empresa se utiliza para pagar dividendos. Esto es crucial para los inversionistas que buscan flujos de efectivo constantes, particularmente para aquellos que dependen de ellos.
Ventajas de los dividendos
- Los inversores reciben un flujo constante de efectivo gracias al dividendo en efectivo.
- El accionista aún puede recibir flujos de efectivo consistentes mientras mantiene su inversión en el negocio.
- Para los inversionistas que dependen en gran medida de sus inversiones para cubrir sus gastos de vida, especialmente los inversionistas jubilados que pueden no tener otra fuente de ingresos, recibir un dividendo en efectivo puede ser un incentivo significativo.
- Un pago de dividendos menor que una recompra permite a la empresa mantener una estructura de capital conservadora cada trimestre en lugar de simplemente tener grandes sumas de efectivo.
¿Por qué las recompras son mejores que los dividendos?
Tras considerar algunas reservas y circunstancias excepcionales, parece razonable concluir que las recompras son mejores que los dividendos tanto para las empresas como para los accionistas.
Una oferta de recompra beneficia tanto a la empresa como a los accionistas por igual, lo que la convierte en una opción atractiva para ambos.
¿Cómo son las recompras mejores que los dividendos?
- Al limitar la oferta de acciones, las recompras evitan una caída en su valor.
- La utilidad por acción (EPS) de la compañía aumentó como resultado de la disminución en el número de acciones en circulación. Esta es una señal positiva para la rentabilidad de la empresa y eventualmente podría aumentar el precio de sus acciones.
- La gerencia emplea recompras como táctica para transmitir la idea de que las acciones están infravaloradas. Si una acción se cotiza actualmente a $ 200 y la empresa anuncia una recompra a $ 250, por ejemplo, generará valor de inmediato para sus accionistas y es probable que el precio aumente.
- Permite que la empresa utilice fondos adicionales inactivos debido a la falta de oportunidades, ya que la empresa no gana dinero adicional con el efectivo inactivo. Esto es válido para las empresas con exceso de efectivo, por ejemplo, la recompra de acciones de Apple en 2022.
- Dado que el público en general posee menos acciones, también le da a la gerencia o a la empresa más control y mejora el proceso de toma de decisiones.
- Todos los accionistas reciben pagos en efectivo de los dividendos, pero solo algunos accionistas reciben pagos en efectivo de la recompra de acciones. La recompra de acciones, por otro lado, es una decisión que toman los inversores sobre si desean participar o no.
Reglas de recompra de acciones
- Se deben seguir las regulaciones de la SEC:
Las empresas pueden encontrar problemas con los programas de compra de acciones porque podrían hacer que la SEC se preocupe por el uso de información privilegiada y la manipulación de acciones. Por lo tanto, obtener un acuerdo por escrito del corredor de que el programa seguirá las reglas de la SEC es una buena idea.
- La información debe hacerse pública antes de la recompra:
La empresa no debe recomprar acciones si tiene información importante que no se ha hecho pública.
- Transparencia a la tesorería corporativa:
La suma máxima de dinero a gastar o el número máximo de acciones a comprar debe constar en la autorización de la junta para la compra de acciones de esa compañía para la tesorería social.
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Referencias:
