Las ganancias por acción, o EPS, es una métrica financiera que informa a los inversores sobre la rentabilidad de una empresa. Para calcular las ganancias por acción, tome el ingreso neto de una empresa y divídalo por el número de acciones en circulación. Al tomar decisiones de inversión, los inversores inteligentes consideran las ganancias por acción de una empresa. Aquí podrá descubrir un análisis en profundidad de qué es el beneficio por acción, cómo calcularlo, su fórmula y el ratio, entre otros datos. Hagámoslo.
¿Qué son las ganancias por acción?
Las ganancias por acción son un índice de rentabilidad que puede ayudar a calcular las ganancias netas de cada acción en circulación de una empresa al final de un año fiscal. En pocas palabras, las ganancias por acción (EPS) son la cantidad de dinero que una empresa podría asignar a cada acción en circulación al final de un año determinado si decidiera distribuir todas sus ganancias a las acciones en circulación disponibles.
Esto significa que las ganancias por acción nos dicen cómo una empresa puede ser rentable cuando se mide en términos de número de accionistas y ganancias por acción. También nos permite comparar los valores de beneficio por acción de empresas más grandes y más pequeñas. Cuanto mayor sea el EPS de una empresa, más rentable se cree que es.
¿Por qué son importantes las ganancias por acción?
Los analistas e inversores prestan mucha atención a las ganancias de una empresa porque tienen el potencial de influir en el precio de las acciones. En general, si una empresa tiene fuertes ganancias durante un trimestre, el precio de las acciones puede subir. Por el contrario, la caída de las ganancias indica que el precio de las acciones puede caer.
Incluso si las ganancias de una empresa no están arrasando con la competencia, cualquier aumento puede ser una señal de rentabilidad futura. Sin embargo, debido a que muchos factores influyen en esta evaluación, los inversores nunca pueden estar seguros de que esta predicción se hará realidad.
Cuando miras hacia atrás al “boom de las puntocom”, las ganancias fueron significativamente más bajas de lo que predijeron los inversionistas. Inicialmente, los inversionistas estaban entusiasmados con el crecimiento potencial de las empresas involucradas, lo que provocó que los precios de las acciones se dispararan. Desafortunadamente, las empresas no ganaban lo suficiente para mantenerse al día con el pronóstico, lo que hacía insostenibles sus altas valoraciones. Como resultado, los precios de las acciones de estas empresas punto com se desplomaron.
Fórmula de ganancias por acción
La fórmula de ganancias por acción (EPS) mide la capacidad de una empresa para generar ganancias netas para los accionistas comunes. Esta guía deconstruye la fórmula de ganancias por acción en gran detalle.
Es algo arbitrario utilizar un solo valor de EPS para una empresa. Cuando se compara con otras empresas de la industria y con el precio de las acciones de la empresa (la relación P/E), el número se vuelve más valioso. Un EPS más alto indica una mejor rentabilidad cuando se comparan dos empresas en la misma industria con el mismo número de acciones en circulación. Las ganancias por acción se usan comúnmente junto con el precio de las acciones de una empresa para determinar si es relativamente "barata" (relación P/E baja) o "cara" (relación P/E alta).
Fórmula de ganancias por acción = (Utilidad Neta – Dividendos Preferentes)/Número Promedio Ponderado de Acciones en Circulación
Puede calcular las ganancias por acción de varias formas. La fórmula de ganancias por acción se presenta en dos versiones a continuación:
- UPA = (Utilidad Neta – Dividendos Preferentes) / Acciones en circulación al final del período
- EPS = (Utilidad Neta – Dividendos Preferidos) / Promedio Ponderado de Acciones en Circulación
La primera fórmula calcula el EPS usando el total de acciones en circulación, pero en la práctica, los analistas pueden usar el promedio ponderado de acciones en circulación al calcular el denominador. Los analistas utilizan con frecuencia las acciones en circulación del último período porque las acciones en circulación pueden cambiar con el tiempo.
En los informes financieros, las UPA diluidas también se mencionan con frecuencia. Las EPS diluidas incluyen opciones en circulación, valores convertibles y warrants, que pueden afectar el total de acciones en circulación si se ejercen.
El EPS ajustado es otro tipo de fórmula de ganancias por acción. Esto elimina todas las ganancias y pérdidas no esenciales, así como cualquier participación minoritaria. El objetivo de este cálculo es ver solo las ganancias o pérdidas normalizadas de las operaciones principales.
Ejemplo de fórmula de ganancias por acción
ABC Ltd ganó $ 1 millón en ingresos netos en el tercer trimestre. La compañía declara un dividendo de $250,000. El número total de acciones en circulación es de 11,000,000.
La EPS de ABC Ltd. sería:
BPA = ($1,000,000 – $250,000) / 11,000,000
BPA = $0.068
Debido a que cada acción recibe una parte igual del pastel de ingresos netos, cada uno recibiría $0.068.
Cómo calcular las ganancias por acción
El término “ganancias por acción” (EPS, por sus siglas en inglés) se refiere a qué parte de la utilidad contable de una empresa es atribuible a cada acción común en circulación.
Las utilidades netas de una empresa pueden ser:
- Reinvertido en operaciones
- Distribuido a los accionistas comunes en forma de emisiones de dividendos
Esta asignación es, en última instancia, una decisión discrecional tomada por el equipo de administración y la junta directiva de la empresa con el objetivo de maximizar el valor para los accionistas. Por lo tanto, la partida del balance de utilidades retenidas se calcula sumando el saldo del período anterior al ingreso neto del período actual y luego restando cualquier emisión de dividendos comunes y preferentes.
Las ganancias por acción se pueden dividir en dos tipos: EPS básico y EPS diluido.
- Ganancias por acción (EPS): El EPS básico es el ingreso neto de una empresa dividido por el número de acciones ordinarias en circulación.
- Ganancias por acción diluidas (EPS): Después de ajustar por valores potencialmente dilutivos, el EPS diluido es el ingreso neto de una empresa en relación con cada acción ordinaria en circulación (por ejemplo, opciones, warrants y convertibles).
¿Cómo se utiliza EPS?
Las ganancias por acción son una de las métricas más importantes utilizadas para determinar la rentabilidad absoluta de una empresa. También es un factor importante en el cálculo de la relación precio-beneficio (P/E), donde E en P/E representa las ganancias por acción (EPS). Un inversor puede determinar el valor de una acción dividiendo el precio de su acción por sus ganancias por acción. Esta métrica muestra cuánto está dispuesto a pagar el mercado por cada dólar de ganancias.
EPS es uno de los muchos indicadores que se pueden utilizar para seleccionar acciones. Si está interesado en negociar o invertir en acciones, el siguiente paso es encontrar un corredor que coincida con su estilo de inversión.
Debido a que los accionistas ordinarios no tienen acceso directo a las ganancias, comparar EPS en términos absolutos puede no tener sentido para los inversores. En su lugar, los inversores compararán el EPS con el precio de las acciones para determinar el valor de las ganancias y cómo los inversores perciben el crecimiento futuro.
EPS básico frente a EPS diluido
La fórmula de la tabla anterior calcula las UPA básicas de cada una de estas empresas. La UPA básica no tiene en cuenta el efecto dilutivo de las acciones que la empresa pueda emitir. Cuando la estructura de capital de una empresa incluye opciones sobre acciones, warrants o unidades de acciones restringidas (RSU), estas inversiones, si se ejercen, pueden aumentar el número total de acciones en circulación en el mercado.
Las empresas también informan EPS diluidas, lo que supone que se han emitido todas las acciones que podrían estar en circulación, para ilustrar mejor los efectos de valores adicionales en las ganancias por acción.
Por ejemplo, para el año fiscal que finalizó en 2017, la cantidad total de acciones que podrían crearse y emitirse a partir de los instrumentos convertibles de NVIDIA fue de 23 millones. Si se suma esta cifra al total de acciones en circulación, el promedio ponderado diluido de acciones en circulación es de 541 millones + 23 millones = 564 millones de acciones. Como resultado, el EPS diluido de la compañía es de $1.67 mil millones/.564 millones = $2.96.
Al calcular un EPS completamente diluido, a veces se requiere un ajuste en el numerador. Por ejemplo, bajo ciertas condiciones, un prestamista puede otorgar un préstamo que le permita convertir la deuda en acciones. Las acciones de deuda convertibles deben incluirse en el denominador del cálculo del EPS diluido, pero si eso sucede, la empresa no habrá pagado intereses sobre la deuda. En este caso, la empresa o analista reincorporará los intereses pagados por la deuda convertible al numerador del cálculo de la UPA para asegurar que no se distorsione el resultado.
Limitaciones de EPS
La principal desventaja de usar EPS para valorar una acción o empresa es que se calcula utilizando el ingreso neto. Los gastos que no son en efectivo, como la depreciación y la amortización, se deducen de los ingresos netos y, debido a que los gastos de capital son abultados, los ingresos netos de una empresa pueden variar mucho entre los períodos de informe. Los gastos no operativos, como los pagos de impuestos e intereses, pueden tener un impacto significativo en los ingresos netos. Los ingresos netos no reflejan con precisión el flujo de caja de una empresa ni la salud de su negocio.
Además, las empresas pueden manipular y manipulan sus números de EPS cambiando el número de acciones en circulación. Las emisiones de acciones, las divisiones y las recompras de acciones afectan el denominador utilizado para dividir los ingresos netos menos los dividendos preferentes.
Las cifras de EPS son más útiles cuando se comparan con otras métricas. La relación precio/ganancias (P/E), que compara el precio de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción (EPS), y el retorno sobre el capital (ROE), que indica cuántas ganancias genera una empresa a partir de sus activos netos, son los dos más comunes.
¿Qué son las ganancias por acción frente a los dividendos?
EPS se utiliza para calcular el rendimiento, pero cuando una empresa gana dinero, los accionistas no siempre tienen una manera fácil de acceder a las ganancias. Sin embargo, algunas empresas pueden reinvertir su capital o distribuirlo a los accionistas en forma de dividendos.
Si bien la primera opción puede ayudar a la empresa a aumentar las ganancias, la segunda opción permite a los accionistas obtener ganancias de inmediato, lo que muchos prefieren para recibir ingresos adicionales por su participación en la propiedad. Idealmente, ambas opciones ayudarán a la empresa a aumentar las ganancias, lo que generará rendimientos para los inversores. La junta directiva tendría que aprobar los pagos de dividendos para poder recibirlos.
¿Cuál es la diferencia entre EPS básico y EPS diluido?
Los analistas diferenciarán ocasionalmente entre EPS básico y diluido. El EPS básico se calcula dividiendo la utilidad neta de la empresa por el número de acciones en circulación. Es la cifra más comúnmente reportada en los medios financieros y también la definición más básica de EPS.
Debido a que incluye una definición más amplia de las acciones en circulación de la empresa, el EPS diluido siempre será igual o menor que el EPS básico. Incluye acciones que actualmente no están en circulación pero que podrían estarlo si se ejercen opciones sobre acciones y otros valores convertibles.
¿Qué es una buena relación de ganancias por acción?
Simplemente divida los ingresos netos de una empresa por el número de acciones en circulación. Sin embargo, para encontrar las acciones de mayor crecimiento, busque un rendimiento de beneficios excepcional. Las acciones con tasas de crecimiento de EPS de al menos un 25 % con respecto al año anterior indican que los productos o servicios de la empresa tienen una gran demanda.
¿Qué es un buen EPS?
Lo que constituye un buen EPS está determinado menos por su valor absoluto y más por su cambio año tras año. El valor absoluto del EPS de una empresa debería aumentar cada año, pero la tasa de aumento también debería acelerarse.
El EPS de una empresa puede fluctuar debido a cambios en las ganancias, el número total de acciones en circulación o ambos. El EPS de una empresa se puede aumentar aumentando sus ganancias o disminuyendo su recuento de acciones mediante la recompra de acciones, pero si aumenta su recuento de acciones en circulación más rápido que sus ganancias, su EPS caerá.
¿Es bueno un alto índice de EPS?
"No es la respuesta corta. Cuanto mayor sea la relación P/E, más pagará por cada dólar de ganancias por acción. Por lo tanto, una relación PE alta es mala para los inversores desde el punto de vista de la relación precio-beneficio.
¿Qué es la ganancia por acción con un ejemplo?
ABC Ltd ganó $ 1 millón en ingresos netos en el tercer trimestre. La compañía declara un dividendo de $250,000. El número total de acciones en circulación es de 11,000,000. Debido a que cada acción recibe una parte igual del pastel de ingresos netos, cada uno recibiría $0.068.
¿Cómo se calculan las ganancias básicas por acción?
La métrica básica de ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) se refiere a la cantidad total de ingresos netos generados por una empresa por cada acción ordinaria en circulación. El EPS básico se calcula dividiendo el ingreso neto de una empresa por el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.
¿Es mejor tener un EPS más alto o más bajo?
Cuanto mayor sea el beneficio por acción de una empresa, mejor será su rentabilidad. Debido a que la cantidad de acciones en circulación puede cambiar con el tiempo, es mejor usar la relación ponderada al calcular las ganancias por acción.
¿Qué indica un EPS alto?
Para elaborar, un EPS más alto indica un estado rentable, lo que sugiere que el pago de dividendos puede aumentar con el tiempo. También ayuda a comparar el desempeño de empresas prometedoras para seleccionar la mejor opción de inversión.
Conclusión
Las ganancias por acción son uno de los factores más importantes que los inversores deben considerar al evaluar la salud financiera de una empresa. Si está pensando en comprar acciones en una empresa específica, evaluar sus ganancias por acción es una forma de ver si está en el camino correcto hacia la rentabilidad.
Sin embargo, tenga en cuenta que es posible que EPS no cuente toda la historia. Las empresas que recompran sus propias acciones pueden manipular las EPS y no contabilizan la deuda pendiente. Antes de comprar cualquier acción de una empresa, asegúrese de que la inversión se alinee con sus objetivos financieros.
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Referencias
