La relación precio-beneficio (P/E) es una estadística popular que los inversores y analistas utilizan para determinar el precio de la empresa. La relación P/E puede reflejar cómo se compara la valoración de una empresa con su grupo industrial o con un punto de referencia como el índice S&P 500. Aprendamos más sobre la relación precio/beneficio, la fórmula y cómo funciona en este artículo.
¿Qué es la relación precio-beneficio?
La relación precio-beneficio (P/E Ratio) es la relación que existe entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción (EPS). Es una relación común que proporciona a los inversores una mejor comprensión de la valor de la empresa. La relación P/E refleja las expectativas del mercado. Además, es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o ganancias futuras, según sea el caso).
Las ganancias son cruciales a la hora de determinar el valor de las acciones de una empresa porque los inversores quieren saber qué tan lucrativa es y será una empresa en el futuro. Además, suponiendo que la empresa no crezca y que sus ganancias actuales permanezcan constantes, la relación P/E puede verse como el número de años que le tomará a la empresa recuperar el precio pagado por cada acción.
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Cómo funciona la relación precio/ganancias
Mirar el P/E de una acción le dice prácticamente poco al respecto hasta que lo compara con el P/E histórico de la empresa o el P/E de un competidor en la misma industria. Sin hacer ninguna comparación, es difícil determinar si una acción con un P/E de 10x es una ganga o si una acción con un P/E de 50x está sobrevalorada.
La relación P/E es útil porque estandariza acciones con precios y niveles de ganancias variables.
La relación precio-ganancias también se conoce como múltiplo de ganancias. P/E se clasifica en dos tipos: siguiente y anterior. El primero se basa en las ganancias por acción de periodos anteriores, mientras que una relación P/E anticipada o adelantada es cuando los cálculos de EPS se basan en números proyectados (a menudo proporcionados por analistas de investigación de gestión o de capital).
Fórmula para la relación precio/beneficio
P/E = Precio de las acciones por acción / Ganancias por acción
or
P/E = Capitalización de mercado / Ganancias netas totales
or
P/U justificado = Ratio de pago de dividendos / R – G
dónde;
R denota la tasa de rendimiento requerida.
G denota la tasa de crecimiento sostenible.
Explicación de la fórmula de la relación precio/beneficio
La fórmula simple de la relación Precio/Ganancias utiliza el precio actual de las acciones y las ganancias por acción para calcular el P/E actual. Las ganancias de los doce meses anteriores se dividen por el número promedio ponderado de acciones en circulación para calcular el EPS. Las ganancias se pueden ajustar por cosas únicas o únicas que tienen una influencia anormal en las ganancias.
La relación P/E justificada se utiliza para calcular la relación P/E que un inversionista debe pagar en función del dividendo, la política de retención, la tasa de crecimiento y la tasa de crecimiento de la empresa. Tarifa de regreso requerida. Una estrategia frecuente de valoración de acciones es comparar el P/E justificado con el P/E básico.
¿Por qué debería utilizar la relación precio-beneficio?
Los inversores prefieren invertir en empresas financieramente sanas que proporcionen un buen retorno de la inversión (ROI). Entre las muchas proporciones, podemos usar el P/E en el proceso de investigación para la selección de acciones. Esto se debe a que nos permite determinar si estamos pagando un precio razonable. Independientemente del precio de las acciones, las empresas similares dentro de la misma industria se juntan para comparar. Además, es rápido y sencillo de utilizar cuando se intenta evaluar una empresa en función de las ganancias. Cuando vemos una relación P/E alta o baja, podemos determinar instantáneamente con qué tipo de acción o empresa estamos trabajando.
Alta relación precio-beneficio
Las empresas que tienen una relación precio-beneficio alta se consideran con frecuencia como empresas en crecimiento. Esto significa que el rendimiento futuro será positivo. Además, los inversores tienen mayores expectativas de crecimiento de las ganancias futuras y están dispuestos a pagar más por ello. El inconveniente es que las acciones de crecimiento suelen ser más volátiles. Por lo tanto, presionan mucho a las empresas para que hagan más para justificar su precio más alto. Como resultado, es más probable que invertir en acciones de crecimiento se considere una empresa arriesgada. Las acciones con relaciones P/E altas también pueden estar sobrevaluadas.
Relación precio-beneficio baja
Las empresas que tienen una relación precio-beneficio baja a veces se consideran acciones de valor. Sugiere que son baratos porque el precio de sus acciones es más bajo en comparación con sus fundamentos. Este error de valoración será un trato maravilloso para los inversores, ya que los impulsará a adquirir las acciones antes de que el mercado lo corrija. Y cuando lo hace, los inversores se benefician porque el precio de las acciones sube. Las acciones de bajo P/E se pueden encontrar en industrias maduras que proporcionan dividendos constantes.
Ejemplo de una relación precio/ganancias
La acción A no es inherentemente más costosa que la acción B si se cotiza a $30 mientras que la acción B se cotiza a $20. Desde el punto de vista del valor, la relación P/E podría ayudarnos a evaluar cuál de los dos es menos costoso.
Suponga que el P/E promedio del sector es 15, y la acción A tiene un P/E de 15 y la acción B tiene un P/E de 30. La acción A es menos costosa a pesar de tener un precio absoluto más alto que la acción B. Esto se debe a que usted paga menos por cada $1 de ganancias actuales. La acción B, por otro lado, tiene una proporción más alta que su competidor y el sector. Esto podría implicar que los inversores anticiparán un mejor crecimiento de las ganancias en el futuro en comparación con el mercado.
La relación P/E es simplemente una de las medidas de valoración y herramientas de analisis financiero que pueden ayudarnos a tomar decisiones de inversión. No debe ser el único.
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Los beneficios y desventajas de utilizar la relación precio-beneficio
Ventajas de usar la relación P/E
Los inversores pueden evaluar si las acciones de una empresa están sobrevaluadas o subvaluadas. Pueden hacer esto comparando su precio con las ganancias y decidiendo qué acciones comprar. Para la corporación, la relación P/E es un buen indicador de la confianza de los inversionistas en el negocio.
Las desventajas de utilizar la relación P/E
La relación P/E tiene límites como medida del valor de las acciones de una empresa. No debe utilizarse como un único indicador del valor de una empresa. Una relación precio-beneficio no tiene sentido a menos que se compare con el resto de acciones del mismo sector o con otras empresas similares.
Comparaciones de la relación precio/beneficio
Aquí están las mejores comparaciones de relación P/E para usar:
#1. Colegas
Los competidores en una industria, en su mayoría, tienen empresas y patrones de ingresos similares. Eso significa que las relaciones P/E en la industria deberían ser similares, con variaciones positivas que reflejen la calidad de la empresa. Si cree que una empresa tiene un negocio superior pero tiene una relación P/E baja, podría ser una excelente inversión.
# 2. Historia
Examinar el historial de la relación P/E de una acción es uno de los mejores métodos para evitar invertir en acciones con relaciones P/E consistentemente bajas. Si la relación entre el precio y las ganancias de una acción de valor se ha mantenido desfavorable durante años, ¿cuál es el único catalizador que hará que se negocie a precios más altos en el futuro? Si una empresa en crecimiento cotiza a su relación P/E más alta de la historia, pero su tasa de crecimiento se está desacelerando, el precio de las acciones puede caer pronto.
Entonces, si una empresa está al final de su ciclo de vida y aún está probando su modelo de negocios, puede esperar múltiples expansiones en los años siguientes. Puede estar listo para aceptar una alta relación P/E. Si una empresa tiene un historial de crecimiento lento o nulo, desconfíe de las contracciones múltiples y acepte solo relaciones bajas de precio a ganancias.
#3. Crecimiento
Debido a que una empresa que está creciendo rápidamente puede valer una relación P/E alta, puede comparar las relaciones calculando la relación P/E de una empresa como un múltiplo de su tasa de crecimiento de ganancias prevista. Simplemente divida la relación precio/beneficio de una empresa por la tasa de crecimiento de los beneficios de los últimos años o por una predicción proporcionada por el analista para los próximos años. Las empresas con relaciones P/U/crecimiento de las ganancias bajas, por ejemplo, menos de uno, pueden valer relaciones P/E ligeramente más altas.
Preguntas frecuentes sobre la relación precio/beneficio
¿Es mejor tener una relación precio/beneficio alta o baja?
Un PE más alto muestra que la empresa tiene grandes esperanzas de crecimiento futuro, ya sea porque es pequeña o porque opera en un mercado de rápido desarrollo. Otros prefieren un PE bajo porque indica que las expectativas no son demasiado altas y que es más probable que la empresa supere las estimaciones de ganancias.
¿Cuál es una buena relación precio-beneficio para los bancos?
Los principales bancos tienen una relación P/U de 8.46, mientras que los bancos regionales más pequeños tienen una relación P/U de 13.50. 6 Un promedio medio o mediano indicaría que la relación P/E promedio de la industria bancaria está significativamente más en línea con el desempeño habitual del mercado.
¿Cuál es la relación precio/beneficio de Amazon?
Amazon.com tiene un P/E de 55.56X en los últimos doce meses, mientras que la industria del comercio de Internet tiene un P/E de 46.61X.
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