En términos de gestión de riesgos, el índice de cobertura de intereses puede ser una herramienta útil para determinar si los ingresos de su empresa son suficientes para cubrir los intereses de sus compromisos crediticios. Comience con nuestra definición de índice de cobertura de intereses para aprender todo lo que necesita saber. Porque cubrimos todo lo que necesita saber sobre el índice de cobertura de intereses, la fórmula, los tipos, el análisis y mucho más.
Porcentaje de cobertura de intereses
El índice de cobertura de intereses es una métrica financiera que evalúa la capacidad de una empresa para realizar pagos oportunos de intereses sobre su deuda. Este índice de liquidez, a diferencia del índice de cobertura del servicio de la deuda, no tiene nada que ver con la capacidad de realizar pagos de capital de la deuda. En cambio, determina la capacidad de la empresa para pagar los intereses de la deuda.
Este cálculo es utilizado por los acreedores y los inversores para determinar la rentabilidad y el riesgo de una empresa. Un inversor, por ejemplo, está principalmente preocupado por ver crecer su inversión en la empresa en valor. Las ganancias y las eficiencias operativas representan una parte importante de esta ganancia. Como resultado, los inversionistas quieren saber que su empresa podrá pagar sus obligaciones a tiempo sin poner en peligro sus operaciones o ganancias.
La tasa de cobertura de intereses, por otro lado, es utilizada por los acreedores para determinar si un compañía puede permitirse la deuda adicional. Si una corporación no puede pagar los intereses de su deuda, lo más probable es que no pueda pagar el principal. Como resultado, los acreedores utilizan esta fórmula para determinar el riesgo de préstamo.
General
El término “cobertura” en el índice de cobertura de intereses se refiere a la cantidad de tiempo (por lo general, trimestres o años fiscales) en que se pueden realizar pagos de intereses con las ganancias existentes de la empresa. En términos básicos, indica cuántas veces se pueden utilizar las ganancias de la empresa para satisfacer sus deudas.
Cuanto menor sea la relación, más deuda gastos carga para la corporación y menos recursos tiene para invertir en otros lugares. La capacidad de una empresa para cubrir los gastos por intereses puede cuestionarse si su índice de cobertura de intereses es inferior a 1.5 o inferior.
Para capear crisis financieras futuras, y tal vez imprevistas, las empresas deben tener ganancias más que suficientes para cubrir los pagos de intereses. La capacidad de una corporación para satisfacer sus obligaciones de intereses es una medida de su solvencia y, por lo tanto, un determinante clave en los rendimientos de los accionistas.
Tipos de Coeficientes de Cobertura de Intereses
Antes de analizar los índices de la empresa, es vital conocer dos versiones típicas del índice de cobertura de intereses. Los cambios en EBIT son la fuente de estas variaciones.
#1. EBITDA
Cuándo informática el índice de cobertura de intereses, una variación utiliza ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) en lugar de EBIT. Debido a que esta variación excluye la depreciación y la amortización, el numerador en las estimaciones de EBITDA es frecuentemente más alto que en los cálculos de EBIT. Debido a que el gasto por intereses será el mismo en ambas circunstancias, los cálculos de EBITDA darán como resultado un índice de cobertura de intereses mayor que los cálculos de EBIT.
#2. EBIAT
En otra forma, la ICR se calcula utilizando las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIAT) en lugar de EBIT. Esto tiene el efecto de restar los cargos por impuestos del numerador, lo que da como resultado una descripción más precisa de la capacidad de una empresa para pagar los gastos por intereses. Porque los impuestos son un factor financiero significativo a considerar. EBIAT se puede utilizar para calcular índices de cobertura de intereses en lugar de EBIT para obtener una mejor visión de la capacidad de una empresa para cubrir sus intereses. gastos.
Importancia del Ratio de Cobertura de Intereses
La capacidad de cualquier empresa para mantenerse a flote en términos de pago de intereses es una preocupación importante y continua. Cuando una empresa tiene problemas para cumplir con sus obligaciones, es posible que tenga que pedir prestado más o utilizar su reserva de efectivo. Que sería mejor gastar en bienes de capital o para emergencias.
Mientras que un solo ICR puede revelar mucho sobre la situación financiera actual de una empresa. Con frecuencia, observar los índices de cobertura de intereses a lo largo del tiempo puede mostrar mucho más sobre la posición y la trayectoria de una empresa.
Mirando una empresa intereses índices de cobertura trimestralmente durante los últimos cinco años. Por ejemplo, puede decirle a los inversionistas si la relación está mejorando, cayendo o estable, y puede darle una buena idea de qué tan saludables son sus finanzas a corto plazo.
Además, la aceptabilidad de cualquier nivel dado de esta relación depende, hasta cierto punto, del ojo del espectador. Algunos bancos o posibles compradores de bonos pueden estar dispuestos a aceptar una proporción más baja a cambio de una tasa de interés más alta sobre la deuda de la empresa.
¿Qué es una buena tasa de cobertura de intereses?
Si una empresa tiene una relación mayor que uno, esto sugiere que puede pagar los intereses de sus deudas con sus ganancias o que ha demostrado la capacidad de mantener sus ingresos en un nivel bastante estable. Tanto los analistas como los inversores prefieren un índice de cobertura de intereses de dos o más, aunque un nivel de 1.5 puede ser el mínimo indispensable que puede considerarse aceptable. Si una empresa históricamente ha experimentado niveles más altos de volatilidad de los ingresos, es posible que el índice de cobertura de intereses no se considere satisfactorio hasta que sea significativamente superior a tres.
¿Cuál es la importancia del índice de cobertura de intereses?
El índice de cobertura de intereses es un tipo de métrica financiera que determina si una empresa puede o no pagar sus deudas existentes. La regla general es que una empresa está en una mejor posición para pagar sus compromisos de intereses cuando el índice es mayor, mientras que un índice más bajo indica que la empresa es financieramente inestable. En su investigación, los analistas suelen buscar proporciones con un mínimo de dos (2) y un mínimo recomendado de tres (3). No es deseable tener una relación de uno (1).
¿Qué es un índice de cobertura de intereses?
El índice de cobertura de intereses es el índice que se utiliza para evaluar la facilidad con la que una empresa puede pagar los intereses de su deuda pendiente. Esta relación es importante para determinar la situación de liquidez de una empresa al calcular con qué facilidad la empresa puede pagar los intereses de su deuda pendiente.
Índice de cobertura de intereses Fórmula
Divide el EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) por el gasto de intereses para llegar a la fórmula del índice de cobertura de intereses.
Como puede ver, en lugar de ingreso neto, la ecuación usa EBIT. Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) son esencialmente ingresos netos después de deducir intereses e impuestos. Queremos una imagen precisa de cuánto compañía puede permitirse pagar en intereses. Usamos EBIT en lugar de ingreso neto en nuestros cálculos. El cálculo se complicaría si utilizáramos los ingresos netos, ya que los gastos por intereses se contarían dos veces. Y los gastos de impuestos se alterarían dependiendo de la cantidad de intereses deducidos. Para evitar este problema, solo usamos ganancias o ingresos antes de pagar intereses e impuestos.
También vale la pena señalar que esta técnica se puede utilizar para calcular períodos de interés de cualquier duración. Divida el EBIT y el gasto de intereses por la cantidad de meses que desea calcular para obtener números mensuales o parciales del año, por ejemplo.
Coeficiente de cobertura de intereses Ejemplo
Veamos un ejemplo de un ICR. Sarah's Jam Company es una empresa de elaboración de jaleas y mermeladas que enlata y envía conservantes a todo el país. Sarah quiere hacer crecer su negocio, pero no tiene los fondos para comprar las máquinas de enlatado que necesita. Como resultado, visita muchos bancos con sus estados financieros para obtener los fondos que necesita. Sarah gana $50,000 15,000 antes de intereses e impuestos, con intereses e impuestos de $5,000 XNUMX y $XNUMX XNUMX, respectivamente.
Sarah tiene una razón de 3.33, como puedes ver. Esto significa que gana 3.33 veces más dinero de lo que paga en intereses. Ella tiene suficiente dinero para pagar tanto el interés como el principal de su obligación actual. Esta es una señal positiva porque indica que el riesgo de su empresa es bajo y que sus operaciones están generando suficiente efectivo para cubrir sus gastos.
Análisis de la relación de cobertura de intereses
Es difícil calcular un índice de cobertura porque se basa en cuánto riesgo está dispuesto a asumir el acreedor o el inversionista. Un banco puede sentirse más cómodo con una figura que con otra, dependiendo de las limitaciones de riesgo requeridas. Los fundamentos de esta medida, por otro lado, permanecen sin cambios.
Si el resultado es menor que 1, la empresa no es lo suficientemente rentable para cubrir sus pagos de intereses. No te preocupes por pagar la deuda en principio. Una corporación con un cálculo de menos de 1 no podrá pagar los intereses de su deuda. Este tipo de negocio es extremadamente peligroso y casi seguro que nunca será para financiamiento bancario.
Si la ecuación de cobertura es igual a 1, la corporación solo produce lo suficiente dinero para cubrir sus pagos de intereses. Esta situación no es mejor que la anterior, porque la corporación aún no puede hacer los pagos de capital. Sólo puede pagar los intereses de la deuda actual cuando vence.
Si el índice de cobertura es más de uno, la corporación está ganando dinero más que suficiente para cumplir con sus compromisos de interés mientras todavía le queda suficiente dinero para pagar el principal. Antes de hacer cualquier préstamo, la mayoría de los acreedores necesitan una cobertura de al menos 1.5. En otras palabras, los bancos quieren asegurarse de que los pagos de intereses actuales de una empresa sean al menos 1.5 veces sus pagos de intereses actuales.
En nuestro ejemplo anterior, el porcentaje de Sarah es 3.33. Sus operaciones existentes generan suficientes ingresos para pagar sus tasas de interés actuales 3.33 veces. Su negocio es increíblemente líquido, por lo que no debería tener problemas para obtener un préstamo para expandirse.
¿Qué es una buena tasa de cobertura de intereses?
Es probable que la definición de un índice de cobertura de intereses "excelente" difiera según energético. Los compromisos de deuda típicos de las empresas de las industrias industrial y tecnológica, por ejemplo, son muy diferentes. En general, un índice de cobertura de intereses de al menos dos es el mínimo indispensable. Los inversores y los analistas normalmente buscarían índices de cobertura de intereses de al menos tres. lo que demuestra que los ingresos de una empresa son predecibles y estables.
Un índice de cobertura de intereses "pobre", por otro lado, es cualquier valor inferior a uno, lo que indica que las ganancias de su empresa no son suficientes para pagar su deuda pendiente. Aunque las corporaciones que tienen problemas para pagar su deuda pueden mantenerse a flote. Un índice de cobertura de intereses bajo o negativo suele ser una gran señal de advertencia para los inversores. En muchas circunstancias, significa que la empresa está al borde de la quiebra.
¿Debe la cobertura de intereses ser alta o baja?
En la mayoría de los casos, una relación de interés pagado a la deuda total que sea mayor es preferible a una que sea menor. Si una empresa tiene una proporción mayor, indica que está en mejores condiciones para cubrir sus gastos de intereses con el dinero que obtiene de sus operaciones. Si las ganancias o las condiciones económicas de una empresa continúan deteriorándose, tener un índice de cobertura de intereses demasiado bajo puede indicar que la empresa puede estar en peligro.
¿Qué significa si el índice de cobertura de intereses es negativo?
Una relación que es negativa en términos de cobertura de intereses tiene un valor menor que uno. Esto sugiere que las ventas actuales de la empresa no son suficientes para pagar la deuda actual de la empresa en este momento. Si es inferior a 1.5, indica que la posibilidad de que una empresa pueda cumplir con sus gastos de intereses de forma continua es aún dudosa. Si es superior a 1.5, indica que es probable que la empresa pueda hacerlo.
¿Dónde estarán las tasas de interés en 2023?
A fines de 2023, las tasas de interés de las hipotecas a 30 años caerían entre 5.5% y 6%, según las proyecciones más optimistas. Jeff Tucker, economista senior de Zillow, dijo lo siguiente: "Si la inflación se enfría de manera convincente y la Fed deja de endurecer la política monetaria, podríamos ver que las tasas comienzan a relajarse".
¿Subirán las tasas de interés en los próximos cinco años?
La CBO pronostica que la inflación seguirá siendo alta en 2023 como resultado de factores que hacen que la oferta crezca más lentamente que la demanda en los mercados de productos y trabajo. La CBO pronostica que la inflación superará la meta a largo plazo de la Reserva Federal del 2 por ciento en 2023 antes de acercarse a la meta en 2024. La organización proyecta que las tasas de interés de referencia a corto plazo experimentarán un aumento sustancial en 2023.
Limitaciones del Ratio de Cobertura de Intereses
El índice de cobertura de intereses, como cualquier otro indicador, se utiliza para evaluar la eficiencia de una empresa. Tiene varias limitaciones que cualquier inversor debe conocer antes de utilizarlo.
Para empezar, al comparar para las fiestas. en diferentes industrias, e incluso dentro de la misma industria, es crucial tener en cuenta que varían mucho. Un índice de cobertura de intereses de dos suele ser un estándar aceptable para las corporaciones establecidas en algunas industrias, como las empresas de servicios públicos.
Debido a los controles del gobierno, es más probable que una empresa de servicios públicos bien establecida tenga una producción e ingresos constantes, por lo tanto, incluso con un índice de cobertura de interés bajo, puede cumplir con sus pagos de intereses de manera confiable. La industria manufacturera, por ejemplo, es una industria mucho más volátil, con un índice mínimo aceptable de cobertura de intereses de tres o más.
Estas empresas tienen más probabilidades de experimentar fluctuaciones comerciales. Por ejemplo, durante la recesión de 2008, las ventas de automóviles se desplomaron, poniendo en peligro la industria de fabricación de automóviles. 1 Otro ejemplo de un incidente imprevisto que podría afectar los índices de cobertura de intereses es una huelga de trabajadores. porque estos negocios son más susceptibles a estas variaciones. Deben depender de una mayor capacidad para cubrir los intereses para adaptarse a los períodos de bajos ingresos. Debido a que los sectores difieren tanto, idealmente la relación de una empresa debería ser con respecto a otras en la misma industria. Aquellos con estructuras comerciales y montos de ventas similares.
¿Qué le dice el índice de cobertura de intereses?
El ICR es una métrica que evalúa la capacidad de una empresa para administrar su deuda. Es uno de varios índices de endeudamiento que pueden utilizarse para evaluar la salud financiera de una empresa. El término “cobertura” se refiere a la cantidad de tiempo (generalmente una cantidad de años fiscales) durante el cual se pueden realizar pagos de intereses con las ganancias existentes de la empresa. En términos básicos, indica cuántas veces pueden ser las ganancias de la empresa para satisfacer sus deudas.
¿Qué indica un índice de cobertura de intereses incobrables?
Cualquier valor inferior a uno es un índice de cobertura de intereses terrible, lo que indica que las ganancias actuales de la empresa son insuficientes para pagar su deuda pendiente. Incluso con una ICR por debajo de 1.5, las perspectivas de que una empresa pueda cumplir con sus gastos de intereses de forma continua siguen siendo cuestionables, especialmente si la empresa es susceptible de ingresos mínimos estacionales o cíclicos.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es un índice de cobertura de intereses incobrables?
Un índice de cobertura de intereses incobrables es cualquier número inferior a 1, ya que esto se traduce en que las ganancias actuales de la empresa son insuficientes para pagar su deuda pendiente.
¿Qué es la cobertura de intereses de Upsc?
El índice de cobertura de intereses es un índice de deuda y rentabilidad que se utiliza para determinar con qué facilidad una empresa puede pagar o cubrir los intereses de su deuda pendiente. Esta relación mide cuántas veces una empresa puede cubrir su pago de intereses actual con sus ganancias disponibles.
¿Cómo se expresa el índice de cobertura de intereses?
El índice de cobertura de intereses se calcula dividiendo las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de una empresa por sus gastos de intereses durante un período determinado. El índice de cobertura de intereses a veces se denomina índice de interés devengado (TIE, por sus siglas en inglés).
¿Qué es el índice de cobertura de efectivo?
El índice de cobertura de efectivo es un índice contable que se utiliza para medir la capacidad de una empresa para cubrir sus gastos por intereses y si hay suficientes fondos disponibles para pagar intereses y obtener ganancias.
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