Ein „Pattern-Day-Trader“ wird in den FINRA-Richtlinien als jeder Kunde definiert, der innerhalb von fünf Werktagen vier oder mehr „Day-Trades“ durchführt, vorausgesetzt, dass die Anzahl der Day-Trades mehr als 6 % der gesamten Trades des Kunden auf dem Margin-Konto ausmacht der gleiche Zeitraum von fünf Tagen. Hier finden Sie alles, was Sie über die Muster-Day-Trader-Regel wissen müssen und wie Sie den Status von Ihrem Konto entfernen können.
Was ist ein Pattern-Day-Trader?
Ein Pattern Day Trader (PDT) ist eine regulatorische Klassifizierung für Händler oder Anleger, die ein Margin-Konto verwenden, um vier- oder mehrtägige Transaktionen innerhalb von fünf Geschäftstagen durchzuführen. Während dieses Zeitraums von fünf Geschäftstagen muss die Anzahl der Tagesgeschäfte 6 % der gesamten Handelsaktivität auf dem Margin-Konto überschreiten.
In diesem Fall wird das Konto des Händlers von seinem Broker als PDT gekennzeichnet. Die PDT-Klassifizierung schränkt den weiteren Handel ein; Diese Bezeichnung sollte Anleger davon abhalten, exzessiv zu handeln.
Ein Muster-Daytrader verstehen
Pattern-Day-Trader können mit vielen Wertpapieren handeln, beispielsweise mit Aktienoptionen und Leerverkäufen. Diese Klassifizierung berücksichtigt jede Form des Austauschs, sofern dieser am selben Tag stattfindet.
Muster-Daytrader können Mengen bis zu ihrer Daytrading-Kaufkraft handeln. Dies ist in der Regel das Vierfache des Eigenkapitalbetrags, den sie über ihre Wartungsmarge hinaus haben, oder der Mindestbetrag an Eigenkapital, den Händler auf ihrem Margin-Konto haben müssen. Wer nicht über die PDT-Bezeichnung verfügt, kann nur bis zum Zweifachen seines zusätzlichen Eigenkapitals handeln.
Wenn ein Margin Call ausgegeben wird, hat der Pattern-Day-Händler fünf Arbeitstage Zeit, um zu antworten. Bis die Aufforderung erfüllt ist, ist ihr Handel auf das Zweifache des Überschusses der Wartungsmarge beschränkt. Gelingt es nicht, dieses Problem innerhalb von fünf Werktagen zu beheben, kann es zu einem 90-tägigen Kontostatus mit Bargeldbeschränkung kommen, oder bis die Probleme behoben sind.
Long- und Short-Positionen, die über Nacht gehalten, aber vor Neukäufen desselben Wertpapiers am folgenden Tag verkauft werden, sind von der PDT-Klassifizierung ausgeschlossen.
Aktien- und Aktienoptionsgeschäfte sind die einzigen Arten des Pattern-Day-Handels.
Muster-Day-Trading-Beispiel
Stellen Sie sich die Situation eines Pattern-Day-Traders mit einem Margin-Vermögen von 100,000 US-Dollar vor. Zu den typischen Anforderungen für Margin-Konten gehört, dass sie mindestens 25 % des Vermögens oder 25,000 US-Dollar halten muss, um eines zu eröffnen. Wenn das Eigenkapital des Händlers stattdessen 30,000 US-Dollar beträgt, verfügt er über 5,000 US-Dollar mehr als seine Wartungsmarge.
Als Muster-Daytrader könnte sie berechtigt sein, bis zum Vierfachen ihrer überschüssigen Wartungsmarge oder Aktien im Wert von 20,000 US-Dollar zu kaufen. Das ist doppelt so viel, wie ein normaler Margin-Kontokunde mit dem gleichen Guthaben und Eigenkapital handeln könnte, was normalerweise dem Zweifachen des Überschusses der Wartungsmarge oder 10,000 US-Dollar entspricht.
Mit der Möglichkeit, größere Transaktionen durchzuführen, besteht das Potenzial für höhere Gewinne, was den Pattern-Day-Trading für vermögende Privatpersonen (High Net Worth Individuals, HNWIs) verlockend erscheinen lassen kann. Allerdings ist wie bei allen Verfahren mit dem Potenzial für größere Gewinne auch die Möglichkeit erheblicher Verluste höher.
Was ist die Pattern-Day-Trader-Regel?
Die „Pattern Day Trader“ (PDT)-Verordnung der Securities and Exchange Commission (SEC) ist eine Bezeichnung für Händler, die in einem Zeitraum von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Tagesgeschäfte auf ihrem Margin-Konto tätigen.
Ein Daytrade liegt vor, wenn Sie ein Wertpapier kaufen oder verkaufen und anschließend dasselbe Wertpapier am selben Tag verkaufen oder absichern.
Wenn Sie über ein 5,000-Dollar-Konto verfügen, können Sie im Wesentlichen nur dreitägige Geschäfte in jedem rollierenden Fünf-Tage-Zeitraum tätigen. Die Einschränkung gilt für Sie nicht mehr, wenn Ihr Kontowert 25,000 USD übersteigt.
Normalerweise müssen Sie sich keine Sorgen machen, dass Sie versehentlich gegen diese Richtlinie verstoßen, denn Ihr Makler wird es Ihnen mitteilen. Wenn Sie die Warnungen ignorieren, wird Ihr Brokerkonto für 90 Tage gesperrt.
Die Pattern-Day-Trading-Verordnung wurde 2001 als Vorsichtsmaßnahme verabschiedet, um das Risiko des Day-Tradings zu begrenzen.
Geschichte der Pattern-Day-Trader-Regel
Während des Dotcom-Booms Ende der 1990er Jahre schien es, als würde jeder zum Daytrader werden. Die Methode erfreute sich großer Beliebtheit, da viele Händler der damaligen Zeit erklärten, sie sei so einfach wie der Kauf von Börsengängen am ersten Tag und die Erwartung eines Anstiegs der Aktienkurse um 20 %.
Als das neue Jahrhundert anbrach, platzte die Dotcom-Blase und normale Leute, die ohne Ausbildung Vollzeithändler geworden waren, verloren ihre Hemden.
Als Politiker und Medien den Daytrading verteufelten, ergriffen die SEC und die FINRA Maßnahmen. Unter dem Vorwand, die Anleger zu schützen, führten sie im Februar 2001 die Muster-Day-Trader-Regel ein.
Beispiel einer Muster-Day-Trader-Regel
Betrachten Sie Johns 1,000-Dollar-Handelskonto. Er handelt täglich am Montag mit Apple-Aktien, am Dienstag mit Tesla-Aktien und am Mittwoch mit Exxon-Aktien. Er hat seine dreitägigen Trades abgeschlossen und kann erst am Montag einen weiteren machen.
Allerdings kann er am Montag nur einen Tageshandel durchführen. Dies liegt daran, dass er innerhalb des Fünf-Tage-Zeitraums (Dienstag, Mittwoch, Donnerstag, Freitag und Montag) bereits zwei Zwei-Tages-Deals abgeschlossen hat.
Wenn John innerhalb des Fünf-Tages-Zeitraums einen vierten Handelstag tätigt, wird er von seinem Brokerkonto benachrichtigt. Bei Nichtbeachtung wird sein Konto gemäß den FINRA-Richtlinien für 90 Tage gesperrt.
Alternativen zur Pattern-Day-Trader-Regel
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, die Muster-Day-Trader-Regel zu umgehen, und die meisten davon waren bis vor Kurzem nicht optimal.
Eröffnen Sie mehrere Brokerage-Konten
Dies ist die logischste Option. Da die größten US-Brokerfirmen die Provisionen abgeschafft haben, können selbst die unerfahrensten Händler mehrere Konten eröffnen. Bisher hatten Händler mit 1,000 oder 2,000 US-Dollar Schwierigkeiten, diese Technik umzusetzen.
Diese 5-Dollar-Provisionen schmälerten den Gewinn erheblich, wenn Sie ein ohnehin schon bescheidenes Konto so knapp belasten.
Da keine Provisionen mehr anfallen, können Sie bei den großen Brokern mehrere 100-Dollar-Konten eröffnen. Als Beispiel:
TD Ameritrade Fidelity E-Trade Schwab
Mit jedem weiteren Konto erhalten Sie pro rollierendem Fünf-Tage-Zeitraum einen zusätzlichen dreitägigen Trader.
Treten Sie einem privaten Handelsunternehmen bei
Diese Strategie eignet sich besser für Händler mit begrenztem Kapital, die ernsthaft mit dem Handel beginnen möchten. Requisitenfirmen gibt es in verschiedenen Formen und Größen, jede mit ihren eigenen Vorteilen.
Requisitenfirmen werden in drei Typen eingeteilt:
Leverage Stores: Bei diesen Unternehmen handelt es sich im Wesentlichen um verherrlichte Makler, die Ihnen eine größere Hebelwirkung bieten. Sie erheben häufig Gebühren für Software und Daten und bieten kaum oder gar keine Bildung an.
Auf Mentoren basierende Unternehmen: Diese Unternehmen suchen häufig Personen mit etwas Handelserfahrung und Erfolgsbilanz, aber was noch wichtiger ist, sie suchen Personen, die eine Leidenschaft für den Handel haben und lernbegierig sind. Die meisten verlangen keine Einzahlungen, erwarten aber, dass Sie während Ihrer Ausbildung auf große Vergütungen oder Einkünfte verzichten, sodass Sie über Ersparnisse oder andere Einkünfte verfügen müssen.
Professionelle Firmen: Die oben genannten Firmen sind alle professionell, aber sie befinden sich auf einer anderen Ebene. Die meisten bieten neben einem Gehalt auch eine Gewinnbeteiligung an, obwohl sie normalerweise nur Leute mit höheren Abschlüssen in Bereichen wie Mathematik oder quantitativen Wissenschaften einstellen. Jane Street Capital ist eines dieser Unternehmen.
So entfernen Sie den Pattern Day Trader-Status von Ihrem Konto
Wenn Ihr Brokerkonto weniger als 25,000 US-Dollar beträgt, kann häufiger Handel dazu führen, dass Ihr Konto gesperrt wird. Und das kann Sie auf verschiedene Weise Geld kosten. Dies ist jedoch nicht das Ergebnis einer großen Anzahl von Geschäften in kurzer Zeit. Die Regelungen sind sehr detailliert.
Beginnen wir also mit den Grundlagen. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) hat ziemlich strenge Kriterien für den Muster-Day-Handel festgelegt. Die einfachste Erklärung ist, dass innerhalb von fünf Arbeitstagen vier oder mehr „Day-Trades“ ausgeführt werden.
Ein Daytrade liegt vor, wenn jemand während derselben Handelssitzung dasselbe Wertpapier kauft und verkauft (oder verkauft und dann erneut kauft). Unter bestimmten Umständen gibt es zusätzliche Kriterien. Dies ist jedoch der häufigste Grund, warum Anleger als Pattern-Day-Trader identifiziert werden.
Als Muster-Daytrader bezeichnet zu werden, ist keine schlechte Sache … wenn Sie es sich leisten können. Und wir sprechen nicht nur über die Gefahren des Daytradings. Wie bereits erwähnt, benötigen die meisten Daytrader ein Eigenkapital von mindestens 25,000 US-Dollar, um aktiv zu bleiben.
Wenn Sie diesen magischen Wert nicht erreichen, werden Sie für 90 Tage von Ihrem Handelskonto gesperrt. Und für vielbeschäftigte Händler ist das gleichbedeutend mit der Anweisung, drei Monate lang nichts zu essen. Wenn Sie nicht genug Geld haben, um Ihr Konto auf den erforderlichen Betrag aufzustocken, bieten einige Broker Möglichkeiten an, den Pattern-Day-Trader-Status loszuwerden. In seltenen Fällen kann dies ein ausgefallenes Konto retten.
Der kostengünstige Weg zum Daytrader-Status
Wer ein reines Bargeldkonto hat, kann im Allgemeinen nach Herzenslust Daytrading betreiben. Erkundigen Sie sich einfach noch einmal bei Ihrem Makler. Da Bargeld jedoch nach einer Aktientransaktion noch viele Tage lang im Umlauf ist, kann dies den Handelsprozess verlangsamen. Wenn also der Fokus nicht auf Penny Stocks oder einer kleinen Anzahl von Aktien liegt, ist es unwahrscheinlich, dass jemand mit weniger als 25,000 US-Dollar auf seinem Bargeldkonto als Daytrader bezeichnet wird. Aber es ist möglich.
Es gibt viele neue Anleger, die ihre Robinhood-Konten stündlich eröffnen. Selbst wenn sie nur über ein paar tausend Dollar verfügen, mit denen sie handeln können, können sie schnell das Muster-Tageshandelsniveau erreichen. Der Jubel der schnellen Sieger ist ansteckend.
Angenommen, unser junger Investor kauft am Montagmorgen einen Optionskontrakt für 125 $ und verkauft ihn am Nachmittag für 175 $. Er wird den Vorgang am Dienstag wiederholen. Diesmal läuft es nicht so gut. Sein 125-Dollar-Vertrag verliert 50 Dollar an Wert, also lässt er sich auszahlen, um sein Geld zu behalten. Allerdings reißt das Guthaben auf seinem Konto ein Loch in seine Tasche. Er entdeckt einen 100-Dollar-Optionskontrakt für ein Unternehmen unmittelbar vor dessen Gewinnmitteilung am Mittwoch. Das Unternehmen übertrifft die Erwartungen. Der Wert des Kontrakts verdoppelt sich noch vor Tagesende und unser Händler zahlt zuversichtlich aus.
Unser Händler hat kurz vor der Gewinnmitteilung des Unternehmens am Donnerstag einen weiteren recht günstigen Optionskontrakt im Visier. Er gibt 100 $ für einen Kontakt aus. Und bis zum Ende des Tages verdoppelt es sich noch einmal. Trotz des einen Verlusts ist unser junger Händler sehr zuversichtlich und seine Taschen sind etwas größer geworden. Aber ob es ihm bewusst ist oder nicht, er hat einen Wendepunkt erreicht.
Wann ist es möglich, den Pattern Day Trader-Status zu entfernen?
Unser zuversichtlicher Händler hatte am Freitag das Muster-Day-Trader-Niveau erreicht. Doch noch bevor die Märkte öffnen, hat er einen Auftrag für eine kurzfristige Optionswette erteilt. Der Kontrakt wird bei Öffnung der Märkte erworben. Da der Preis jedoch sinkt, kann unser junger Händler es nicht verkaufen. Er ist nicht mehr in der Lage, Daytrades zu tätigen. Sein Optionsvertrag wird in ein paar Tagen wertlos sein. Und er sitzt an der Seitenlinie fest und sieht zu, wie es sich verschlechtert.
Wie viele Broker bietet Robinhood seinen Mitgliedern zunächst Margin-Konten an. Das ist fast immer etwas Positives. Wenn es richtig gemacht wird, kann der Margin-Handel ein Konto schnell nach vorne bringen. Darüber hinaus beschleunigt es den Geldtransferprozess erheblich. Mit der Marge geht jedoch auch Verantwortung einher.
Das Herabstufen seines Kontos ist das Beste, was unser unerfahrener Händler tun kann, um sein Geschäft zu retten, bevor es wertlos abläuft. Er kann seinen fallenden Optionsvertrag lösen, sobald das gesamte Geld auf seinem Konto gelöscht ist, indem er von einem Robinhood-Sofortkonto auf ein Robinhood-Geldkonto überweist. Und vielleicht gelingt es ihm, den Kontrakt zu verkaufen, bevor er wertlos wird, sodass auf seinem Konto noch genug Geld übrig bleibt, um ihn an einem anderen Tag zu handeln.
Pattern Day Trader Interactive Brokers
Da sich Interactive Brokers (IBKR) an professionelle Händler richtet, sollte es nicht überraschen, dass das Unternehmen Daytrading zulässt. Wenn Sie sich für den Tageshandel bei Interactive Brokers entscheiden, müssen Sie die gleichen Regeln befolgen wie bei anderen amerikanischen Brokern. Hier die Einzelheiten:
Muster-Day-Trading-Bestimmungen der FINRA
Wenn Sie Daytrading mit einem Interactive Brokers-Konto mit Hauptsitz in den Vereinigten Staaten betreiben, müssen Sie die FINRA-Standards für den kurzfristigen Handel beachten. Dazu gehört die Vermeidung folgender Straftaten:
Mehr als drei Wertpapiergeschäfte innerhalb eines Zeitraums von 5 Geschäftstagen.
Tagesgeschäfte, die mehr als 6 % der Handelsaktivität des Kontos ausmachen.
Wenn Sie gegen eine der oben genannten Beschränkungen verstoßen, müssen Sie 25,000 $ auf Ihr Konto einzahlen. Sie können mit diesem Geld handeln, solange Ihr Kontoguthaben über diesem Schwellenwert liegt.
Ist Pattern Day Trading illegal?
Wenn der Wert Ihres Kontos unter 25,000 US-Dollar fällt, kann jede musterhafte Daytrader-Aktivität als Verstoß gewertet werden. Denken Sie daran, dass Futures-Bargeld oder -Positionen nicht auf den Mindestkontowert von 25,000 US-Dollar angerechnet werden, wenn Sie Futures handeln.
Verdienen Pattern-Day-Trader Geld?
Studien zufolge verlieren mehr als 97 % der Daytrader im Laufe der Zeit Geld und weniger als 1 % der Daytrader sind profitabel.
Wie viel Geld benötige ich für den Muster-Day-Trade?
Kunden, die von ihren Maklerfirmen als „Pattern Day Trader“ identifiziert werden, müssen gemäß den FINRA-Regeln mindestens 25,000 US-Dollar auf ihren Konten haben und können nur auf Margin-Konten handeln.
Wie lange werde ich ein Pattern-Day-Trader sein?
Wenn Sie Ihren vierten Handelstag während des 5-Tage-Handelsfensters tätigen, wird Ihr Brokerkonto 90 Tage lang für den Pattern-Day-Handel gekennzeichnet. Dies bedeutet, dass Sie 90 Tage lang keine Tagesgeschäfte tätigen können, es sei denn, Ihr Portfoliowert (ohne jegliche Krypto-Investitionen) übersteigt 25,000 US-Dollar.
Gilt das Muster-Day-Trading für Forex?
Nein, denn der Devisenmarkt läuft ganz anders als der Aktienmarkt.
Fazit
Pattern-Day-Trader (PDTs) sind diejenigen, die unter Verwendung ihres Margin-Kontos vier oder mehr Day-Trades innerhalb eines Zeitraums von fünf Geschäftstagen tätigen. Wenn Ihr Maklerunternehmen Sie aufgrund Ihrer Handelsaktivität als PDT identifiziert, müssen Sie zusätzliche Einschränkungen erfüllen, z. B. ein Eigenkapital von mindestens 25,000 US-Dollar auf Ihrem Margin-Konto. Wenn das Kontoguthaben eines PDT unter dieses Niveau fällt, kann sein Broker ihn vom Handel ausschließen, bis der Mindestsaldo wiederhergestellt ist.
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Bibliographie
