Wahrscheinlich haben Sie in letzter Zeit in der Finanzpresse viel über Direktindizierung und ihre Fähigkeit gehört, die Welt der Vermögensverwaltung zu verändern. Trotzdem möchte ich etwas Licht ins Dunkel bringen. In erster Linie, wie es sich von börsengehandelten Fonds und Investmentfonds unterscheidet und wie es Ihren Kunden und Ihrem Unternehmen helfen kann. Hier werden wir mehr über direkte Indexinvestitionen bei einigen Unternehmen wie Fidelity, Vanguard und Wealthfront sprechen.
Direktinvestitionen sind keine seltsame Idee. In den letzten Jahren hat es jedoch bei einem breiten Spektrum von Anlegern an Popularität gewonnen, so dass viele Maklerfirmen jetzt Online-Aktien ohne Provision anbieten; und ETF-Handel sowie ständig verbesserte Handelstechnologien. Sie können jedoch unabhängig oder über ein professionell verwaltetes Konto eine Direktanlagestrategie verfolgen. Was Sie zu diesem Thema wissen müssen, ist Folgendes.
Direkte Indizierung
Die Mehrheit von uns kennt Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs); die die zugrunde liegenden Aktien in einem einzigen Anlagevehikel bündeln. Beispielsweise kaufen Anleger Anteile an einem Index-ETF, um einen breiten Marktzugang zu ihrem bevorzugten Standard zu erhalten.
Außerdem führt diese Indizierung dieses Konzept noch einen Schritt weiter. Anstatt Anteile an einem besicherten Fonds zu besitzen, besitzt der Anleger direkt die Wertpapiere des Portfolios; in einem separat verwalteten Konto (SMA). Der Anleger erhält das gleiche breite Marktengagement wie zuvor, jedoch mit überzeugenden Vorteilen, einschließlich verbesserter Renditen nach Steuern.
Folglich ermöglicht es, wenn es richtig gemacht wird, auch zusätzliche starke Anpassungen. Anleger, die ein breites Marktengagement anstreben, können von dem abweichen, was ein Indexanbieter für ihr Portfolio festlegt. Folgendes sollten Sie jedoch beachten:
- Wenn ein Investor ESG-Prinzipien demonstrieren möchte, kann er seine Bestände ändern, um bestimmte Branchen auszuschließen; oder bestimmte Unternehmen, deren Geschäftspraktiken sie ablehnen.
- Sie können redundante oder risikokonzentrierende Bestände in ihrem Portfolio vermeiden; wenn sie eine konzentrierte Position in der Aktie eines bestimmten Unternehmens haben.
- Wenn Anleger eine starke Meinung zu bestimmten Arten von Wertpapieren haben, z. B. Value- oder Momentum-Aktien; Sie können die persönliche Indexierung verwenden, um ihre Allokation zugunsten dieser Merkmale oder Faktoren zu kippen.
- Anleger können verschiedene Referenzstandards kombinieren, um das gewünschte Engagement zu erhalten.
Mit anderen Worten, die direkte Indexierung stellt die One-size-fits-all-Strategie des gemischten Investierens auf den Kopf und ermöglicht es Beratern, einem passiven Portfolio einen überzeugenden Mehrwert hinzuzufügen; während es an die einzigartigen Umstände und Werte jedes Kunden angepasst wird. Darüber hinaus beinhaltet es das direkte Eigentum an einzelnen Aktien. Es bietet erhebliche Flexibilität in Bezug auf wohltätige Spenden und Nachlassplanung. Außerdem können Sie einen maßgeschneiderten SMA mit personalisierter Indizierung unter Verwendung von festverzinslichen Wertpapieren erstellen.
Ist Direct Indexing eine geeignete Strategie für alle Anleger?
Die Vorteile der personalisierten Indizierung variieren je nach Anlegerprofil. Aber diejenigen, die am meisten profitieren können, sind diejenigen, die:
- Werden höher besteuert
- Behalten Sie eine langfristige Anlageperspektive bei
- Bestätigen Sie Ihre Überzeugungen in Bezug auf ESG
- Ergänzen Sie aktuelle Aktien in einem Portfolio
Diejenigen, deren Profile nicht mit einem oder mehreren dieser Merkmale übereinstimmen, ziehen möglicherweise nicht so viele Vorteile aus dieser Indexierung, insbesondere wenn die Kosten darin enthalten sind. Benutzerdefinierte passive SMAs haben im Vergleich zu gemischten Vehikeln wie ETFs höhere Gebühren und zusätzliche betriebliche Komplexität.
Eine weitere Überlegung bei dieser Indexierung ist, dass die breite Marktallokation angepasst werden muss; Ergebnisse können von dem vom Investor gewählten Standard abweichen. Dies wird häufig als Tracking Error bezeichnet. Anleger, die an den Vorteilen dieser Indizierung interessiert sind, müssen auch bereit sein, einige ordnungsgemäß verwaltete Tracking-Fehler zu akzeptieren.
Was sind die Vorteile von Direktindizierungsinvestitionen?
- Wenn Sie Aktien direkt besitzen, sind Sie letztendlich für das Portfolio verantwortlich. Das bedeutet, dass Sie den Index beliebig ändern können. Sie können sie verkaufen oder durch direkte Indexierung vermeiden. Beachten Sie Folgendes: Wenn Ihre Version des Index in Bezug auf die Sektorgewichtungen erheblich vom „tatsächlichen“ Index abweicht; und so weiter wird auch die Leistung deutlich abweichen. Dies wird als Tracking-Error bezeichnet.
- Sie können Ihr Maklerkonto steuerlich maximieren, indem Sie Ihre Verluste „ernten“. Im Wesentlichen funktioniert Tax-Loss Harvesting wie folgt: Stellen Sie fest, welche Aktien in Ihrem Portfolio seit dem Erwerb an Wert verloren haben. Sie sollten verkauft werden. Mit dem Erlös können Sie Ihr Portfolio auf seine Zielallokationen ausrichten. Vermeiden Sie auch den Rückkauf derselben Firma oder einer Firma, die vergleichbar genug ist, um einen Waschverkauf auszulösen. Kapitalverluste aus dem Verkauf können verwendet werden, um Ihre gesamte Steuerschuld auszugleichen.
Was sind die negativen Folgen der direkten Indizierung?
- Die direkte Indexierung ist am sinnvollsten für Anleger, die einen erheblichen Betrag auf ein steuerpflichtiges Konto einzahlen möchten. ein Wunsch nach einem Maß an kundenspezifischer Anpassung, das durch ein Portfolio von Fonds oder einzelnen Wertpapieren nicht verfügbar ist. Wenn Sie in ein steuerbegünstigtes Konto investieren, wie z. B. ein 401(k) oder ein IRA, sind die Steuervorteile der direkten Indexierung für Sie irrelevant. Darüber hinaus ist die Technik des Verkaufs mit Steuerverlust selbst mit Gefahren behaftet.
- Darüber hinaus kann die Anpassung des Portfolios sehr schnell sehr komplex werden. Während die Möglichkeit, Ihr Portfolio nach ESG oder Faktor-Exposure zuzuschneiden, verlockend klingen mag; Es kann schwierig sein, den Überblick über alle sich ändernden Datenpunkte von 500 verschiedenen Wertpapieren zu behalten.
- Außerdem müssten Sie Indexänderungen und Indexneugewichtungen überwachen; und Rekonstitutionen, um sicherzustellen, dass Sie wissen, welche Wertpapiere dem Index hinzugefügt und aus ihm gelöscht werden. Gegen eine (normalerweise faire) Jahresgebühr übernehmen traditionelle Indexfonds und börsengehandelte Fonds dies für Sie.
- Schließlich stellt Johnson fest, dass Sie nicht nur vermögensbasierte Gebühren für das direkte Indexierungskonto zahlen. Diese Gebühren können jedoch ein Vielfaches dessen betragen, was Sie zahlen würden. für ein diversifiziertes Portfolio aus ETFs oder Indexfonds.
Fidelity Direct-Indexierung
Im Januar 19, 2022, Fidelity Direct Indexing, das Vermögenswerte in Höhe von 11.1 Billionen US-Dollar verwaltet, reichte Dokumente bei der Securities and Exchange Commission ein; das erste professionell verwaltete direkte Indexierungsprodukt für Privatanleger anzubieten. Das neueste Angebot von Fidelity, Fidelity Managed FidFolios, kombiniert direkte Indizierung und Teilaktien. Eine zuvor kapitalintensive Anlagetechnik wird jedoch jedem Anleger zugänglich gemacht, der das Mindestkonto von 5,000 USD erreicht.
Anleger nutzen Fidelity Direct Indexing häufig, um ihre Steuerschuld zu senken oder eine maßgeschneiderte Anlagestrategie zu verfolgen; Dadurch können sie mehr für den Ruhestand sparen und schneller Vermögen aufbauen. Ein sachkundiger Finanzberater kann Ihnen dabei helfen, festzustellen, ob solche Techniken für Sie geeignet sind.
Laut Fidelity Direct Indexing verwalten sie bereits 33 Milliarden US-Dollar an Direktinvestitionsvermögen über ihre separat verwalteten Konten (SMAs); die laut Fidelity Direct Indexing „indexähnliche Renditen mit erhöhten Nachsteuervorteilen anstreben“. Das neue Produkt von Fidelity hingegen richtet sich an den typischen Anleger; Während die bestehenden Direktinvestitionskonten des Unternehmens ein Minimum von 100,000 USD für die Eröffnung erfordern, erfordert das neue FidFolio nur 20,000 USD.
Die direkte Indizierung ist ein etablierter Ansatz. Da ein Index wie der S&P 500 nicht direkt gekauft werden kann, versuchen viele Anleger, seine Wertentwicklung zu duplizieren, indem sie Investmentfonds und börsengehandelte Fonds kaufen, die ihn abbilden. Alternativ zu verwalteten Fonds können Sie direkt investieren, indem Sie die einzelnen Aktien kaufen, aus denen ein Index besteht; sicherzustellen, dass Ihre Anlagen ähnliche Merkmale aufweisen.
Fidelity Direct Indexing im Interesse der Massen
Im Jahr 2020 beauftragt Fidelity mehrere große Investmentfirmen, kostenlose Aktiengeschäfte und Teilinvestitionen anzubieten; Anleger können umfangreiche Branchenportfolios zu einem Zehntel der zuvor erforderlichen Kosten erwerben. Durch die Senkung des Mindestguthabens, das zur Eröffnung eines Kontos mit direkter Indexierung auf 5,000 US-Dollar erforderlich ist, bringt Fidelity die Branche durch die Liberalisierung verwalteter Konten weiter ins Wanken.
Diese neuen Konten, die besonders für Anleger von Vorteil sind, die gerade erst anfangen, ihre Methoden zum Vermögensaufbau zu diversifizieren, zerlegen potenziell sehr teure indexierte Aktien in kleinere Teilaktien und verteilen die Kosten jeder Aktie auf ihre Teilaktien. Während partielle Anlagen zu partiellen Gewinnen führen, ermöglicht die Möglichkeit, an einer zuvor eingeschränkten Anlagestrategie teilzunehmen, vermögenden Personen mit geringerem Vermögen, Vermögen zu schaffen und sich auf bisher unerreichte Weise auf den Ruhestand vorzubereiten.
Direkte Indizierung von Wealthfront
Wealthfront Direct Indexing, ursprünglich bekannt als Tax-Loss Harvesting auf Aktienebene, ist eine verbesserte Version von Tax-Loss Harvesting, die einzelne Aktienbewegungen überwacht, um mehr Steuerverluste zu erzielen und Ihre Steuerlast weiter zu reduzieren. Die direkte Indizierung von Wealthfront ist jedoch für steuerpflichtige Konten mit einem Mindestwert von 100,000 USD verfügbar, und nachdem Ihr Kontostand 500,000 USD erreicht hat, werden wir Ihre Investitionen mithilfe von Smart Beta sorgfältig abwägen. Wenn Sie Wealthfront Direct Indexing zu Ihrem Portfolio hinzufügen und Ihr Kontostand unter 100,000 USD fällt, behalten Sie VTI (oder SCHB), bis Ihr Kontostand die Mindestanforderung erfüllt.
Wie funktioniert die direkte Indizierung von Wealthfront?
Anstatt über einen einzelnen ETF (wie VTI) oder Indexfonds in US-Aktien zu investieren, kauft Wealthfront Direct Indexing bis zu 100 oder 600 (je nach Größe Ihres Kontos) der Einzelaktien mit der größten Marktkapitalisierung am US-Aktienmarkt auf eine marktgewichtete Basis, zusammen mit einem ergänzenden ETF kleinerer Unternehmen, um das Verhalten eines ETF nachzubilden, der versucht, den gesamten Markt der US-Aktien (VTI) abzubilden. Dies ermöglicht es uns, die zahlreichen Steuerverlustmöglichkeiten zu nutzen, die sich aus der Bewegung bestimmter Aktien ergeben, und so Ihre Anlageperformance zu verbessern.
Wie viel kostet die direkte Indizierung von Wealthfront?
Wealthfront Direct Indexing und Smart Beta sind günstig.
Warum ist die US-Direktindizierung nur auf steuerpflichtige Konten beschränkt?
Der Hauptvorteil von US Direct Indexing ist die Möglichkeit, Verluste bei einzelnen Aktien auszugleichen, um Steuerverbindlichkeiten auszugleichen. Da IRAs steuerbegünstigt sind, schulden Sie keine Steuern auf Gewinne und dürfen realisierte Verluste nicht zum Ausgleich Ihrer Steuern verwenden. Dies eliminiert effektiv den Wert von Tax-Loss Harvesting und US Direct Indexing in IRA-Konten. In ähnlicher Weise arbeitet Smart Beta, das auf der Grundlage unseres US-Direktindexierungsdienstes entwickelt wurde.
Warum kann ich die Vorteile der US-Direktindizierung nicht durch den Kauf eines ETFs für den breiten US-Markt nutzen?
ETFs und Indexfonds mit niedrigen Kostenquoten sind ausgezeichnete Investitionen und bilden das Rückgrat jedes von Wealthfront vorgeschlagenen Portfolios. Allerdings haben ETFs und Indexfonds einen Nachteil: Sie können steuerliche Verluste nicht rechtmäßig an die Anleger weitergeben.
Während also ein ETF wie VTI die Bewegungen einzelner Komponentenaktien und seine Geldzu- und -abflüsse nutzen kann, um an Sie weitergegebene steuerpflichtige Gewinne zu reduzieren oder zu eliminieren, kann er niemals steuerliche Verluste weitergeben, die Sie von anderen Vermögenswerten abziehen können regelmäßiges Einkommen.
Daher kann eine ETF- oder Indexfondsanlage niemals Steuerverluste aus der Bewegung der darin enthaltenen Aktien erheben.
Avantgarde-Direktindizierung
Vanguard Direct Indexing durch eine patentierte Vermögensverwaltungstechnologie kann Kunden jetzt die Vorteile einer maßgeschneiderten Indexierung (auch als direkte Indexierung bezeichnet) bieten. Sie sind sich bewusst, dass verschiedene Kunden unterschiedliche finanzielle Ziele haben können. Mit Vanguard Personalized Indexing können Sie die einzigartigen Werte und finanziellen Ziele eines Kunden darstellen.
Vanguard Direct Indexing und wie es Ihren Kunden zugute kommen könnte
Die direkte Indizierung durch Avantgarde kann Ihren Kunden bei folgenden Punkten helfen:
#1. Mühelose Steuerplanung
Die Verwaltung von Möglichkeiten zur steuerlichen Verlustbewältigung kann ein zeitaufwändiges Verfahren sein. Vanguard Direct Indexing kann Ihnen helfen, Steuern zu minimieren und die langfristige Portfolioentwicklung Ihrer Kunden zu maximieren.
#2. Hyperindividualisierung
Nutzen Sie Vanguard Personalized Indexing, um schnell personalisierte, unabhängig verwaltete Konten zu erstellen und Interessenten in Echtzeit zu präsentieren. Die personalisierte Indexierung von Vanguard kann Unternehmen basierend auf mehreren umwelt-, sozial- und führungsbezogenen (ESG) Themen oder spezifischen Themen eine Ausrichtung geben. Sie werden in der Lage sein, die Anforderungen der Kunden an die Vermögensallokation zu erfüllen und ihnen gleichzeitig ein wirklich maßgeschneidertes Anlageerlebnis zu bieten.
#3. Vollständige Offenheit
Konten sofort analysieren. Überwachen Sie den Tracking-Error und andere wichtige Kennzahlen.
Darüber hinaus machen es transparente Berichte für Kunden einfach, ihre Portfolios zu verstehen, und für Sie, Ihren Wert zu demonstrieren, indem Sie die finanziellen Auswirkungen Ihrer Arbeit demonstrieren.
Angaben zu Vanguard Direct Indexing
Vanguard Direct Indexing ist eine proprietäre Asset-Management-Technik, die von Vanguard Personal Indexing Management entwickelt und nur von Vanguard Personalized Indexing Management bereitgestellt wird.
Außer in extrem großen Aggregationen im Wert von mehreren Millionen Dollar können Vanguard ETF-Anteile nicht beim ausgebenden Fonds zurückgenommen werden. Stattdessen müssen Anleger Vanguard-ETF-Anteile auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen und sie in einem Maklerkonto halten. Dies kann zu Maklerprovisionen führen, da der Anleger beim Kauf mehr als den Nettoinventarwert zahlt und beim Verkauf weniger als den Nettoinventarwert erhält.
Um weitere Informationen über Vanguard-Fonds oder börsengehandelte Vanguard-Fonds zu erhalten, fordern Sie einen Prospekt (oder einen zusammenfassenden Prospekt, falls verfügbar) an oder wenden Sie sich an 800-997-2798. Der Verkaufsprospekt enthält wichtige Informationen über die Anlageziele, Risiken, Kosten und Gebühren; sorgfältig lesen und berücksichtigen, bevor Sie investieren.
Was ist Direct Indexing Investing?
Die direkte Indexierung ist eine Strategie für Indexinvestitionen, bei der die einzelnen Aktien, aus denen ein Index besteht, zum gewichteten Durchschnittspreis des Index gekauft werden. Da es erforderlich ist, dass ein Anleger genau weiß, wie viele Aktien jedes Indexbestandteils er kaufen und entsprechend regelmäßig neu gewichten muss (insbesondere wenn sich die Zusammensetzung des Index ändert), bieten mehrere Finanzunternehmen Privatanlegern jetzt automatisierte direkte Indexierungsdienste an.
Die direkte Indexierung ist eine Indexanlagemethode, bei der die Indexkomponenten direkt mit ihrer richtigen Gewichtung erworben werden. Es kann einigen Anlegern vollständige Unabhängigkeit, Kontrolle und Steuervorteile bieten, als das Halten eines Index-Investmentfonds oder eines börsengehandelten Indexfonds (Index-ETF).
Andererseits ermöglicht die direkte Indexierung Anlegern, die Vermögenswerte, aus denen ein Index besteht, direkt zu besitzen und sie in einem separat verwalteten Konto (SMA) zu halten. Dies bietet dem Anleger das gleiche Marktengagement wie der Index und ermöglicht gleichzeitig die Erstellung eines personalisierten Profils. Der Anleger kann sich entscheiden, bestimmte Aktien zu eliminieren oder sein Engagement in anderen zu erhöhen, um seine einzigartigen Ziele, Bedürfnisse oder Umstände zu erfüllen.
Diese Art der Investition stand in der Vergangenheit vermögenden Privatpersonen und Institutionen zur Verfügung. Aufgrund einer Welle von Deals und der Schaffung maßgeschneiderter Lösungen durch eine Reihe von Vermögensverwaltern ist dieses Produkt jedoch in der jüngeren Vergangenheit für Privatkunden leichter erhältlich geworden.
Warum sollten Sie die direkte Indizierung verwenden?
Es gibt zahlreiche Vorteile, Aktien direkt zu halten, anstatt über ein verpacktes Vehikel wie einen Investmentfonds oder einen börsengehandelten Fonds. Sie sind nicht nur nicht in der Lage, Ihre Risiken zu ändern oder zu personalisieren, wenn Sie ein verpacktes oder gemischtes Fahrzeug kaufen, sondern Sie sind auch Gegenstand von Fondsmaßnahmen, die Sie betreffen können. Wenn der Fonds beispielsweise das ganze Jahr über Wertpapiere verkauft, ist die Fondsgesellschaft gesetzlich verpflichtet, die Erlöse an alle Eigentümer zu verteilen. Kapitalgewinnausschüttungen, die bei aktiven Fonds üblich sind, wenn Manager Positionen verkaufen, um Gewinne zu erzielen, sind seit Jahren ein Streitpunkt für Anleger. Erschwerend kommt hinzu, dass der Fondsmanager im Falle von Nettoverlusten des Fonds nicht nur nicht verpflichtet, sondern auch untersagt ist, diese auszuschütten.
Direkte Indexierung im Vergleich zu börsengehandelten Fonds und Investmentfonds
ETFs und Investmentfonds sind effektive „Wrapper“ für eine bestimmte Anzahl von Analysten ausgewählter Aktien. Die direkte Indexierung ermöglicht es Anlegern, einzelne Aktien direkt zu besitzen, anstatt über eine Agentur. Der Kauf und Verkauf von ETFs und Investmentfonds ist unkompliziert, einfach und bequem, da eine einzige Transaktion Investitionen in Hunderte von Unternehmen abdeckt. Während es mehr Zeit und Mühe kosten kann, ein Portfolio auf der Grundlage eines Index von Grund auf neu aufzubauen, ermöglicht Ihnen die direkte Indexierung, Ihren Kunden genau das zu geben, was sie wollen, während Sie gleichzeitig die Diversifizierung aufrechterhalten und auf der Folio-Plattform in alle Wertpapiere des Portfolios investieren Index mit einer einzigen einfachen Transaktion.
Was ist Direktindizierung im Vergleich zu ETF?
Die direkte Indexierung ermöglicht es Anlegern, einzelne Aktien direkt zu besitzen, anstatt über eine Agentur. Der Kauf und Verkauf von ETFs und Investmentfonds ist unkompliziert, einfach und bequem, da eine einzige Transaktion Investitionen in Hunderte von Unternehmen abdeckt.
Was ist eine direkte Indexanlage?
Die direkte Indexierung ist eine Strategie für Indexinvestitionen, bei der die einzelnen Aktien, aus denen ein Index besteht, zum gewichteten Durchschnittspreis des Index gekauft werden.
Was ist Vanguard Direct Indexing?
Vanguard Direct Indexing durch eine patentierte Vermögensverwaltungstechnologie kann Kunden jetzt die Vorteile einer maßgeschneiderten Indexierung (auch als direkte Indexierung bezeichnet) bieten.
Was ist der Vorteil der direkten Indizierung?
Wenn Sie Aktien direkt besitzen, sind Sie letztendlich für das Portfolio verantwortlich. Das bedeutet, dass Sie den Index beliebig ändern können. Sie können sie verkaufen oder durch direkte Indexierung vermeiden. Eines sollten Sie beachten: Wenn Ihre Version des Index beginnt, in Bezug auf Sektorgewichtungen usw. erheblich vom „eigentlichen“ Index abzuweichen, wird auch die Performance erheblich abweichen.
Warum ist Direct Indexing steuereffizienter?
Die direkte Indexierung ermöglicht eine systematische steuerliche Verlusterhebung (Verwendung von Verlusten zum Ausgleich zukünftiger Gewinne) und gleichzeitig am Markt investiert zu bleiben. Aktives Steuermanagement bietet auch die Möglichkeit, den Index auf Nachsteuerbasis zu schlagen, ein möglicher Vorteil, der als „Steuer-Alpha“ bezeichnet wird.
Kann man mit Indizierung Geld verdienen?
Indexfonds erzielen Erträge, indem sie eine Rendite erwirtschaften. Sie sollen die Renditen ihres zugrunde liegenden Aktienmarktindex nachbilden, der ausreichend diversifiziert ist, um erhebliche Verluste zu vermeiden und sich gut zu entwickeln. Sie sind dafür bekannt, Investmentfonds zu übertreffen, insbesondere wenn man die minimalen Kosten berücksichtigt.
Ist die direkte Indizierung aktiv oder passiv?
Die direkte Indexierung bietet einige der Merkmale des aktiven Managements, wie z. B. die Fähigkeit, extrem harte Markterfahrungen zu überstehen, wenn menschliche Emotionen dazu neigen, uns zu überwältigen, da Anleger häufig nicht bereit sind, Positionen mit Verlusten zu verkaufen, trotz der Möglichkeiten, steuerliche Verluste zu erzielen.
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