Optionsverträge geben ihren Inhabern das Recht (aber nicht die Pflicht), einen bestimmten Vermögenswert (häufig 100 Aktien eines Unternehmens) zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufen, bis der Vertrag abläuft. Das Recht zum Kauf eines Vermögenswerts wird den Inhabern einer Call-Option gewährt, während das Recht zum Verkauf eines Vermögenswerts den Inhabern einer Put-Option gewährt wird. Kein Geld ist ein wichtiger Teil der Optionen, daher werden wir diesen Beitrag dieser ausführlichen Diskussion widmen.
Was ist kein Geld
Out of Money, eines der drei im Optionshandel verwendeten Wörter, bezieht sich auf den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts im Verhältnis zu dem Preis, zu dem er gekauft oder verkauft werden kann (sein Ausübungspreis).
Eine Option kann im Geld oder am Geld sein, zusätzlich dazu, dass sie aus dem Geld ist. Diese Bedingungen werden als „Geldwert“ einer Option bezeichnet.
Wenn eine Option ihren Ausübungspreis noch nicht erreicht hat, wird sie als aus dem Geld bezeichnet. Aus dem Geld zu sein zeigt an, dass der Vermögenspreis immer noch unter dem Ausübungspreis liegt, wenn dies der Fall ist zu erhalten ist ein Call – eine Wette, dass der Vermögenswert im Preis steigen wird, ähnlich wie beim Kaufen oder Long gehen. Wenn der Preis des Vermögenswerts über dem Ausübungspreis liegt, setzen Sie darauf, dass der Preis eines Vermögenswerts sinkt, ähnlich wie beim Verkauf oder Leerverkauf – Sie sind aus dem Geld.
Der Begriff „out of the money“ (OTM) soll einen Optionskontrakt mit rein extrinsischen Eigenschaften bezeichnen Wert. Das Delta dieser Optionen beträgt weniger als 50.0.
Der Ausübungspreis einer OTM-Kaufoption ist höher als der Marktpreis des Basiswerts. Eine OTM-Put-Option hingegen hat einen Ausübungspreis, der niedriger ist als der Marktpreis des Basiswerts.
In-the-money (ITM)-Optionen stehen im Gegensatz zu out-of-the-money (OTM)-Optionen.
Überblick
Sie können erkennen, ob eine Option aus dem Geld ist, indem Sie den aktuellen Kurs des Basiswerts im Verhältnis zum Ausübungspreis betrachten. Wenn der zugrunde liegende Preis einer Kaufoption unter dem Ausübungspreis liegt. Die Option ist aus dem Geld. Wenn der zugrunde liegende Preis einer Put-Option höher ist als der Ausübungspreis. Die Option ist aus dem Geld. Eine Option, die aus dem Geld ist, hat keinen inneren Wert, sondern nur einen äußeren oder zeitlichen Wert.
Auch wenn eine Option aus ist Geld, kann ein Trader dennoch davon profitieren. Jede Option ist mit einer Prämie verbunden. Ein Händler hätte eine Option kaufen können, die weit aus dem Geld war. Aber diese Option kommt jetzt näher, um im Geld zu sein (ITM). Auch wenn die Option derzeit aus dem Geld ist. Es kann am Ende mehr wert sein, als der Händler dafür bezahlt hat. Wenn eine Option jedoch bei Ablauf aus dem Geld ist, ist sie nutzlos. Als Ergebnis, wenn eine Option aus dem Geld ist. Der Händler muss es verkaufen, bevor es abläuft, um den verbleibenden äußeren Wert wiederzuerlangen.
Stellen Sie sich eine Aktie mit einer Marktkapitalisierung von 10 US-Dollar vor. Call-Optionen mit Ausübungspreisen über 10 $ sind OTM-Calls. Während Put-Optionen mit Ausübungspreisen unter 10 $ OTM-Puts für diese Aktie sind.
Beispiel für Out-of-the-Money-Optionen
Ein Händler ist am Kauf einer Kaufoption auf Vodafone-Aktien interessiert. Sie wählen eine Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 20 $. Die Option hat ein Ablaufdatum von fünf Monaten und kostet 0.50 $. Vor Ablauf der Option haben sie die Möglichkeit, 100 Aktien der Aktie zu erwerben. Die Gesamtkosten der Option betragen 50 $ (100 Aktien zu 0.50 $) zuzüglich einer Transaktionsprovision. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird die Aktie bei 18.50 $ gehandelt.
Es besteht keine Notwendigkeit, die Option nach dem Kauf auszuüben, da der Händler dazu 20 $ für die Aktien zahlen muss, wenn die Markt Der Preis beträgt bereits 18.50 USD. Während diese Option aus dem Geld ist. Es ist nicht völlig nutzlos, da es immer noch eine Chance gibt, durch den Verkauf zu profitieren, anstatt es auszuüben.
Der Trader zahlte beispielsweise gerade 0.50 $ für die Chance, dass die Aktie in den folgenden fünf Monaten über 20 $ steigen wird. Diese Option wird vor Ablauf noch einen gewissen inneren Wert haben. Welches ist in der Prämie oder den Kosten der Option enthalten. Obwohl der Basiswert möglicherweise niemals 20 $ erreicht, kann die Prämie der Option auf 0.75 $ oder 1 $ steigen, wenn sie nahe kommt. Infolgedessen könnte der Händler immer noch von der OTM-Option profitieren, indem er sie zu einem höheren Aufschlag verkauft, als er gekauft hat.
Es lohnt sich, die Option auszuführen, wenn der Aktienkurs auf 22 $ steigt, ist die Option jetzt ITM. Sie haben die Möglichkeit, für 20 $ zu kaufen, aber der aktuelle Marktpreis beträgt 22 $. Der innere Wert, der 2 $ beträgt, ist die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktpreis.
Im Geld vs. Aus dem Geld
Der Unterschied zwischen „im Geld“ (ITM) und „aus dem Geld“ (OTM) beim Optionshandel liegt in der Position des Ausübungspreises im Verhältnis zum Marktwert der zugrunde liegenden Aktie. Was als Moneyness bezeichnet wird.
Der Ausübungspreis einer ITM-Option ist bereits durch den Strom gestiegen -bestands- Preis. Eine Option aus dem Geld ist eine Option mit einem Ausübungspreis, der höher ist als der aktuelle Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers, was bedeutet, dass die Option keinen inhärenten Wert hat.
Im Geld
ITM-Optionen haben ihre Vor- und Nachteile. Ein Trader möchte beispielsweise seine Position absichern oder teilweise absichern. Sie können sich auch dafür entscheiden, eine Option mit intrinsischem Wert statt nur mit Zeitwert zu kaufen. Die Preisänderungen (Prozentsätze) sind geringer, da ITM-Optionen einen inhärenten Wert haben und höher sind als OTM-Optionen in derselben Kette. Das soll nicht heißen, dass ITM-Optionen keine großen Preisschwankungen haben werden; Sie können und tun es, aber die prozentualen Schwankungen sind geringer als bei OTM-Optionen.
#1. Anrufe
Wenn es vorteilhaft ist, gewährt eine Call-Option dem Optionskäufer das Recht, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen. Eine Call-Option, die im Geld ist, hat einen Ausübungspreis, der niedriger ist als der aktuelle Aktienkurs. Da der Ausübungspreis bereits überschritten wurde, wäre eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 132.50 $ ITM, wenn die zugrunde liegende Aktie bei 135 $ pro Aktie liegt. Denn dieses Niveau hat die Aktie noch nicht erreicht. EIN Anrufoption mit einem Ausübungspreis über 135 $ wäre aus dem Geld.
Wenn die Aktie bei 135 $ gehandelt wird und der Ausübungspreis der Option 132.50 $ beträgt, hat die Option einen inneren Wert von 2.50 $. Aber es könnte 5 $ kosten, um es zu kaufen. Es kostet 5 $, da der innere Wert 2.50 $ und die verbleibenden Optionskosten beträgt. Bekannt als Premium, ist der Zeitwert. Weil sich der zugrunde liegende Aktienkurs vor Ablauf eher bewegt. Sie zahlen mehr für den Zeitwert, je weiter die Option vom Verfall entfernt ist. Dies stellt eine Chance für den Optionskäufer und ein Risiko für den Optionsschreiber dar, die beide entschädigt werden müssen.
#2. Setzt
Trader, die glauben, dass der Aktienkurs fallen wird, kaufen Put-Optionen. Put-Optionen mit Ausübungspreisen über dem aktuellen Aktienkurs sind ITM-Put-Optionen. Denn der Aktienkurs hat sich bereits unter den Strike bewegt. Eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 75 $ ist im Geld, wenn die zugrunde liegende Aktie bei 72 $ liegt. Wenn die zugrunde liegende Aktie bei 80 $ gehandelt wird, wäre die gleiche Put-Option aus dem Kurs Geld.
Wegen des oben erwähnten Zeitwertproblems. Der Preis einer Put-Option tendiert dazu, zu steigen, je näher der Verfall kommt.
Pleite
Sowohl in-the-money als auch out-of-the-money Alternativen bieten Vor- und Nachteile. Das eine ist dem anderen nicht überlegen. Vielmehr sind alle Arten von Tradern und Optionsstrategien durch die multiplen Ausübungspreise in einer Optionskette.
Wenn es um den Kauf von ITM- oder OTM-Optionen geht, basiert Ihre Entscheidung auf Ihrer Sichtweise des zugrunde liegenden Wertpapiers, Ihrer finanziellen Situation und Ihren Zielen.
OTM-Optionen sind günstiger als ITM-Optionen, was sie für Händler mit begrenzten Mitteln attraktiver macht. Handeln auf kleinem Budget Haushalt, wird jedoch nicht empfohlen. Der Kauf von OTM-Optionen, wenn Sie eine große Bewegung der Aktie vorhersagen, ist eine der Möglichkeiten, sie zu nutzen. Der Kauf einer OTM-Option ist eine vernünftige Wahl, da OTM-Optionen niedrigere Anschaffungskosten (kein innerer Wert) haben als ITM-Optionen. Wenn eine Aktie jetzt bei 100 $ gehandelt wird, können Sie eine OTM-Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 102.50 $ kaufen, wenn Sie glauben, dass die Aktie deutlich über diesen Preis steigen wird.
OTM-Optionen haben einen höheren prozentualen Gewinn/Verlust als ITM-Optionen. Aufgrund des niedrigeren Preises von OTM-Optionen kann selbst eine geringfügige Änderung ihres Preises zu enormen prozentualen Renditen und Volatilität führen. Es ist beispielsweise nicht ungewöhnlich, dass der Preis einer OTM-Call-Option an einem einzigen Handelstag von 0.10 $ auf 0.15 $ steigt, was einer Preisverschiebung von 50 % entspricht.
Was passiert, wenn eine Option aus dem Geld verfällt?
Wenn ein Optionskontrakt ausläuft, während er aus dem Geld ist. Es ist normalerweise wertlos, weil die Ausübung einer Option ohne inneren Wert normalerweise sinnlos ist. Wenn ein Vertrag OTM ausläuft und wertlos wird, verfällt die Prämie dafür.
Trading Optionen sind ein relativ risikoarmer Ansatz, um auf die Kursbewegung von 100 Aktien zu wetten, ohne viel Kapital zu benötigen, da die Optionsprämien oft recht bescheiden zum Preis der zugrunde liegenden Aktien sind. Wenn es nicht klappt und eine Option wertlos verfällt. Das einzige, was der Besitzer verliert, ist die Prämie, die er dafür bezahlt hat.
Haben Out-of-the-Money-Optionen einen Wert?
Optionen, die aus dem Geld sind, können wertlos erscheinen, weil es nicht notwendig ist, sie auszuüben. Warum sollte jemand von seinem Recht Gebrauch machen wollen, Aktien für weniger als ihren Wert zu verkaufen oder Aktien für mehr als ihren Wert zu kaufen, wenn sie einfach normale Aktien auf dem freien Markt zum Marktwert kaufen oder verkaufen könnten?
In Wirklichkeit haben Out-of-the-Money-Optionen immer noch einen Wert, nur dass sie keinen inneren Wert haben. Der innere Wert eines Optionskontrakts, sein Zeitwert (wie lange bis er abläuft) und die Volatilität der zugrunde liegenden Aktie oder Vermögenswert alle tragen (fast vollständig) zu seinem Wert bei. Daher lohnen sich OTM-Optionen. Je mehr Zeit bis zum Ablauf des Kontrakts verbleibt und je volatiler der Basiswert ist, desto wertvoller wird eine Option aus dem Geld.
Ist eine Out-of-the-Money-Option wertlos?
Der Optionsinhaber muss entscheiden, ob er eine Option verkauft, ausübt oder verfallen lässt, wenn sie sich ihrem Ablaufdatum nähert. Optionen können profitabel oder unprofitabel sein. Eine werthaltige Option kann ausgeübt oder verkauft werden. Eine wertlose Option verfällt, wenn sie aus dem Geld ist.
Was ist der Unterschied zwischen in the money und out of the money?
Wenn der Kurs des Wertpapiers höher ist als der Ausübungspreis, sind Calls im Geld. Wenn der Preis unter dem Ausübungspreis liegt, sind Calls aus dem Geld. Wenn der Kurs des Wertpapiers unter dem Ausübungspreis liegt, sind Put-Optionen im Geld; wenn es höher ist, sind sie aus dem Geld.
Was bedeutet es, im oder außerhalb des Geldes zu sein?
Eine ITM-Option ist eine Option, deren Ausübungspreis zum Zeitpunkt der Emission bereits vom Aktienkurs übertroffen wurde. Wenn der Basiswert den Ausübungspreis einer Option noch nicht erreicht hat, wird die Option als aus dem Geld (OTM) bezeichnet, was bedeutet, dass sie keinen inhärenten Wert hat.
Wie stellen Sie fest, ob die Option im oder aus dem Geld ist?
Übersteigt der Marktpreis den Ausübungspreis, ist die Call-Option im Geld (ITM). Wenn der Marktpreis unter den Ausübungspreis fällt, ist eine Put-Option im Geld. Eine Option kann auch im Geld (IM) oder aus dem Geld (OTM) (ATM) sein. Kontrakte für In-the-Money-Optionen sind teurer als Nicht-ITM-Optionen.
Soll ich mit dem Geld oder aus dem Geld kaufen?
Wenn Sie jedoch einen bescheidenen Gewinn erwarten, sind Optionen am Geld oder im Geld Ihre besten Wetten. Out-of-the-Money-Optionen entwickeln sich besser, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie deutlich steigt. Der Zeithorizont – die Schätzung, wann die Aktie das Kursziel des bullischen Anlegers erreichen wird – muss genau sein.
FAQ
Was bedeutet es, im oder außerhalb des Geldes zu sein?
Beim Optionshandel hängt der Unterschied zwischen „in the money“ (ITM) und „out of the money“ (OTM) von der Position des Ausübungspreises im Verhältnis zum Marktwert der zugrunde liegenden Aktie ab, die als Moneyness bezeichnet wird. Eine ITM-Option ist eine Option mit einem Ausübungspreis, der bereits vom aktuellen Aktienkurs übertroffen wurde.
Was ist die Bedeutung von aus?
Wenn Sie etwas aus dem Behälter oder Ort nehmen, wo es gewesen ist, entfernen Sie es, damit es nicht mehr da ist.
Was ist aus dem Geld mit Beispiel?
Angenommen, Sie haben eine Kaufoption mit einem Ausübungspreis von 10 $ und die zugrunde liegende Aktie wird jetzt bei 8 $ gehandelt. Aufgrund des höheren Ausübungspreises ist die Option aus dem Geld, und je mehr der tatsächliche Kurs der Aktie fällt, desto mehr bekommt sie aus dem Geld.
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