Projektfinanzierung
Bei der Projektfinanzierung handelt es sich um eine Struktur, in der Investorengruppen problemlos zusammenarbeiten können. Durch diese Struktur lässt sich das Risiko der Anlage leicht aufteilen. Daher ist es gut, viel Wissen darüber zu haben und wie es funktioniert, um Ihnen zu helfen, Ihr Geschäft gut zu führen. Während Sie diesen Artikel lesen, werden Sie mit der Struktur und den zugehörigen Terminologien im Zusammenhang mit der Schlüsselprojektfinanzierung vertrauter. Die Kenntnis der Projektfinanzierungsgeber, ihrer Vor- und Nachteile hilft jedoch auch beim Abschluss Ihres Geschäftsprojekts, und das erfahren Sie zu diesem Thema.
Was ist Projektfinanzierung?
Es ist einfach die Finanzierung langfristiger Infrastruktur, Projekte einer Industrie und Dienstleistungen der Öffentlichkeit. Dies kann durch die Verwendung einer Finanzstruktur ohne oder mit beschränktem Rückgriff erreicht werden. Die Schulden und das Eigenkapital, die zur Finanzierung dieses Projekts verwendet werden, werden durch den durch dasselbe Projekt generierten Cashflow zurückgezahlt.
Es ist auch eine Art Darlehensstruktur, die hauptsächlich auf dem Rückzahlungsfluss des Projekts mit den Rechten und Vermögenswerten des Projekts basiert. Die Zinsen der Struktur kommen als zweite Sicherheit. Dies weckt vor allem das Interesse der Privatwirtschaft, da die Unternehmen Großprojekte außerbilanziell finanzieren können.
Wichtig ist, dass nicht alle Infrastrukturinvestitionen mit Projektfinanzierungen finanziert werden. Die meisten Unternehmen geben traditionelle Fremd- oder Eigenkapital aus, um einige Projekte durchzuführen. Inzwischen sind jedoch mehrere Parteien an der Projektfinanzierung und ihrem Transaktionsablauf beteiligt. Zu diesen Parteien gehören die Struktur, verwandte Terminologien, Vor- und Nachteile der Projektfinanzierung, die im weiteren Verlauf besprochen werden.
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Was ist ein Projektfinanzierungsbeispiel?
Projektfinanzierung ist die langfristige Finanzierung einer eigenständigen Kapitalanlage. Dies sind Projekte mit klar definierten Cashflows und Vermögenswerten. Beispiele sind Immobilienprojektfinanzierungen. Die Projektfinanzierung umfasst auch Bergbau, Öl und Gas sowie Bauwesen.
Wer ist für die Projektfinanzierung zuständig?
Finanzprojektmanager sind für die finanzielle Gesundheit einer Organisation verantwortlich. Sie sind verantwortlich für Direktinvestitionsaktivitäten, Finanzberichterstattung und die Entwicklung von Strategien, die langfristige/fortlaufende finanzielle Ziele berücksichtigen.
An der Projektfinanzierung beteiligte Parteien
Bei der Projektfinanzierung und -struktur gibt es mehrere Parteien, dies hängt nur von der Art und dem Umfang eines Projekts ab. Aber die üblichsten Partys sind wie folgt;
#1. Sponsoren
Dazu gehören in der Regel auch Eigenkapitalgeber und Anteilseigner der Muttergesellschaft, die eine Projektfinanzierung anstreben. Zwei oder mehr Unternehmen können sich auch zusammenschließen, um ein SPV an die Börse zu bringen, wobei sie wahrscheinlich gegenseitig von dem zugrunde liegenden SPV profitieren. Bevor sie ein SPV an die Börse bringen können, müssen sie die Genehmigung der Aktionäre der Muttergesellschaft einholen. Dies kann über eine Aktionärsvereinbarung (SHA) erreicht werden.
#2. Kreditgeber
Dazu gehören vorrangige Kreditgeber oder Konsortien von Finanzinstituten wie Banken. Sie treffen Vorkehrungen für vorrangige Schulden und haben Vorrang vor der Verlängerung der Schulden durch die Sponsoren, falls vorhanden. Das Darlehen ist nur gegen den Cashflow und das Vermögen des SPV besichert. Daher wird vor der Kreditgewährung eine ausreichende Due Diligence durchgeführt. Erwägen Sie, diese zu lesen 5 schnelle Strategien zur Eintreibung uneinbringlicher Forderungen.
#3. Spezialfahrzeug (SVP)
Dies bezieht sich auf eine separate juristische Person, die von den Sponsoren des Projekts ins Leben gerufen wurde. Die erhaltene Projektfinanzierung fließt ausschließlich diesem SPV zu. Es dient auch als Unternehmensschleier zwischen den Kreditgebern und der Muttergesellschaft. Auf diese Weise wird das Versickern von Krediten und die Pfändung des Eigentums beider Parteien verhindert.
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#4. Gastregierung
Dies bezieht sich auf die Regierung des Heimatlandes, in dem sich das SPV befindet. SPV müssen jedoch in staatliche Regeln und Vorschriften integriert werden, um unterschiedliche Steuervergünstigungen, Subventionen und Rabatte bereitzustellen.
#5. Abnehmer
Der Abnehmer ist durch einen Abnahmevertrag verpflichtet, dem Verkäufer eine bestimmte Menge an Produkten abzunehmen. Dieses Abkommen bezieht sich immer auf den Bergbau, das Baugewerbe und andere Industrien von Massenbedeutung. Es sichert dem Verkäufer auch die Existenz eines Marktes bei der Fertigstellung.
#6. Auftragnehmer und Ausrüstungslieferanten
Bei jeder Bauaufgabe werden Bauunternehmer und Ausrüstungslieferanten dringend benötigt, um einen Vertrag auszuführen. Sie sind die Hauptlieferanten von Rohstoffen für die Produktion und erfüllen auch wichtige Funktionen wie Design und Bau usw.
Vor- und Nachteile der Projektfinanzierung
Obwohl die Projektfinanzierung in jeder Organisation von entscheidender Bedeutung ist, in der sich verschiedene Parteien zusammenschließen, um ihr Ziel zu erreichen, weist sie auch ihre Vor- und Nachteile auf.
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Vorteile der Projektfinanzierung
Bevor wir auf die Nachteile der Projektfinanzierung eingehen, hier die Vorteile.
- Effektive Schuldenallokation
- Risikomanagement
- Economies of Scale
Nachteile der Projektfinanzierung
Unten sind die Hauptnachteile;
- Komplexität
- Konformität und Dokumentation
- Ständige Unterstützung durch Experten
Hier sind einige gängige Terminologien im Zusammenhang mit der Projektfinanzierung, die Sie kennen sollten;
- Einlesen in die Non-Recourse-Finanzierung – Diese Art von Darlehen muss aus den Barmitteln des finanzierten Projekts zurückgezahlt werden.
- Asset-light Debt – Asset-light Debt ist eine Unternehmensschuld, bei der die Höhe der Sicherheiten unter den Standards liegt.
- Pfandrecht – Dies ist das gesetzliche Recht eines Gläubigers, das als Sicherheit dienende Eigentum eines Schuldners zu verkaufen, der nicht zurückzahlt.
- Schulden mit begrenztem Rückgriff – Wenn der Anspruch des Gläubigers auf das Darlehen im Verzugsfall begrenzt ist, spricht man von einer Rückgriffsschuld.
- Fairness – Dies bezieht sich auf das Eigenkapital der Aktionäre, das den Wert darstellt, der den Aktionären nach Begleichung von Schulden und Verbindlichkeiten bleibt.
- Entschuldung – Deleveraging bezieht sich auf den Versuch eines Unternehmens oder einer Einzelperson, seinen gesamten finanziellen Leverage zu reduzieren.
Es gibt auch andere wichtige Terminologien im Zusammenhang mit der Projektfinanzierung, darunter die folgenden:
- Verfügbares Bargeld für den Schuldendienst
- Schuldendienstdeckungsquote
- Konten reservieren
- Kreditlebensdauerdeckungsquote
- Bilden von Schulden
- Cash-Sweep
Arten der Projektfinanzierung
Die Projektfinanzierungsstruktur für ein Bau-, Betriebs- und Transferprojekt (BOT) umfasst mehrere Schlüsselelemente. Nachfolgend finden Sie einige typische Beispiele für Terminologien der Projektfinanzierung, die Sie kennen müssen;
#1. Ausserbilanz
Projektschulden werden hauptsächlich in genügend Minderheitstochtergesellschaften gehalten, die nicht in die Bilanz der Anteilseigner aufgenommen werden. Dies trägt dazu bei, die Auswirkungen des Projekts auf die Kosten der bestehenden Schulden und Schuldenkapazität des Anteilseigners zu minimieren. Aktionäre haben die Freiheit, ihre Schuldenkapazität für andere Investitionen zu nutzen.
#2. Non-Recourse-Finanzierung
Im Allgemeinen sind die Beleihungsquoten bei Non-Recourse-Darlehen normalerweise auf 60 % begrenzt, wenn die Gebote für unzureichende Salden hoch sind. Die Kreditgeber verlangen von den Kreditnehmern höhere Kreditstandards, um die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls zu verringern. Non-Recourse-Darlehen haben aufgrund ihres hohen Risikos höhere Zinssätze als Regress-Darlehen.
#3. Rückgriff versus Darlehen ohne Rückgriff
Finanzinstitute ergreifen Maßnahmen gegenüber Kreditnehmern basierend auf der Art des Kredits, den sie erhalten haben, entweder mit Rückgriff oder ohne Rückgriff. Berücksichtigen Sie die Tatsache, dass Schuldner mit einem regresslosen Darlehen nach der Beschlagnahme des Vermögenswerts nicht auf eine zusätzliche Zahlung eingeklagt werden können. Im Gegensatz zu Menschen mit Regresskrediten kann die Bank den Kreditnehmer verfolgen, wenn die Sicherheiten nicht ausreichen, um den Kredit zu decken.
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Was sind die Phasen der Projektfinanzierung?
Der Projektentwicklungsprozess besteht aus drei Phasen: der Vorangebotsphase, der Vertragsverhandlungsphase und der Finanzierungsphase.
Struktur der Projektfinanzierung
Die üblichste Struktur ist eine Mischung aus Eigenkapital oder Geld von den Gesellschaftern der Projektgesellschaft. Hinzu kamen Schulden in Form von Bankdarlehen. Einige der relevanten Parameter, die zur korrekten Schätzung der Finanzstruktur erforderlich sind, sind wie folgt:
#1. Die Hebelwirkung
Dies bezieht sich auf den Prozentsatz des für das Projekt erforderlichen Gesamtkapitals, der durch Fremdkapital erworben wird.
#2. Die Schuldentilgungsfrist
Dies ist auch eine sehr wichtige Marktbedingung, die klar eingeschätzt werden muss. Je länger die Laufzeit, desto höher der Gesamtzinsbetrag, der während der Laufzeit des Darlehens gezahlt wird. Aber desto kleiner ist die Schuldentilgung in jeder Periode.
#3. Das Tilgungsprofil
Dies bezieht sich auf die Unterschiede im Anteil der Schulden, die in jedem Zeitraum bezahlt wurden. Zu den gängigen Profilen gehören ein flacher Tilgungsplan und eine konstante Tilgungsrate (bei sinkendem Gesamtschuldendienst). Darüber hinaus können zur Einhaltung der Covenants des Finanzierers auch die Tilgungsprofile aufeinander abgestimmt gestaltet werden.
#4. Die Schuldenkosten
Die Kreditgeber der Projektfinanzierung berechneten einen Zinssatz, der als Fremdkapitalkostensatz bezeichnet wird und sich aus einem Basiszinssatz und einer Marge zusammensetzt.
Branchen, die für die Projektfinanzierung geeignet sind
Projektfinanzierung kann in allen Lebensbereichen funktionieren, aber es gibt große Bereiche, die dafür geeignet sind. Diese wichtigen Sektoren werden wir uns in diesem Abschnitt ansehen. Nachfolgend sind einige geeignete Sektoren aufgeführt, in denen Kreditgeber für Projektfinanzierungen tätig werden können.
- Wasser: Unter diesem Sektor haben wir Folgendes; Wasseraufbereitung, Abwasser, Entsalzung und innerhalb des Zauns. Wie wir wissen, dient Wasser sowohl der Natur als auch der Menschheit, betrachten Sie es daher als einen der wichtigsten geeigneten Sektoren.
- Kraft und Energie: Unter diesem Sektor haben wir die; IPPs/PPA-Projekt, Handelspflanzen, Innerhalb des Zauns, Fernwärme, Öl und Gas.
- Transport: Zu den Verkehrssektoren gehören; Stadtbahn, Straßen, Brücken, Schienen, Flughäfen und Häfen.
- Bauweise: Wenn Sie über den Wohnungssektor sprechen, schauen Sie sich an, einkommensschwache, erschwingliche und Verteidigungsunterkünfte.
- Gesundheitsversorgung: Eine standardmäßige Gesundheitsversorgung in einer Gemeinde trägt dazu bei, das Leben ihrer Einwohner zu verbessern, und dazu gehören: Bereitstellung von neuen Einrichtungen, Renovierung und Verwaltung von Einrichtungen.
- Bildung: Dieser Sektor ist ein weiterer wichtiger Sektor, der sich für ein Projektfinanzierungsdarlehen eignet, da er lebensnotwendig ist. Es gibt jedoch Anforderungen, damit dieser Sektor gut funktioniert, darunter: Bereitstellung von neuen Einrichtungen, Renovierung und Verwaltung von Einrichtungen.
- Gefängnis: Gefängnisse genießen gleich die folgenden Vorteile; Bereitstellung von neuen Einrichtungen, Renovierung und Verwaltung von Einrichtungen.
- Andere Sektoren: Sportinfrastruktur, Liegenschaften und Immobilien sind weitere Sektoren, die sich für die Projektfinanzierung eignen.
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Welche Arten von Projekten eignen sich für die Projektfinanzierung?
Die Sektoren Ölförderung, Energieerzeugung und Infrastruktur sind grundsätzlich mit Vor- und Nachteilen an der Projektfinanzierung beteiligt. Im Folgenden werden weitere Haupttypen von Projekten beschrieben, die für die Projektfinanzierung geeignet sind. Diese Projekte haben ein geringes technologisches Risiko, einen vernünftig prognostizierten Markt und die Möglichkeit, an einen einzigen oder wenige große Käufer zu verkaufen. Diese basiert auf einem mehrjährigen Vertrag (z. B. Take-or-Pay-Verträge).
- Finanzierung langfristiger Infrastruktur.
- Industrieprojekte
- Öffentliche Dienstleistungen
Kreditgeber für Projektfinanzierungen
Es gibt viele Arten von Kreditgebern für Projektfinanzierungen und eine Vielzahl von Fremdfinanzierungsprodukten, die für die Projektfinanzierung eingesetzt werden können. Der spezifische Produktmix, der einem Projekt zur Verfügung steht, hängt von der Branche, der Gerichtsbarkeit und der Projektgröße ab. Es hängt auch vom Sponsorprofil, dem Transaktionsrisikoprofil und der Quelle der Kapitalausstattung ab. Aber unten sind die wichtigsten Kreditgeber bei einer Projektfinanzierung;
#1. Geschäftsbanken
Geschäftsbanken dienen wie internationale Banken als primäre Finanzierungsquellen für die Projektfinanzierung. Sie sind jedoch die größten Fremdkapitalgeber für Projektfinanzierungen. Die Kreditvergabe an ein Projekt setzt die Banken jedoch einem großen Risiko aus, weshalb sie besonderes Augenmerk auf die Machbarkeit des Projekts legen. Die Banken achten auch auf die Bewertung des Kreditrisikos. Sie leisten auch finanzielle Beratung für das Projekt, da das Scheitern des Projekts zu ihrem Schaden führen kann.
#2. Exportkreditagenturen (ECAs)
Eine ECA ist eine öffentliche Behörde oder Einrichtung, die eine Darlehensgarantie oder Finanzierung für Projekte bereitstellt. Grundsätzlich im Besitz einer Regierung. Sie gewähren Kredite in einer Höhe, die den Wert der Exporte, die das Projekt generieren wird, nicht übersteigen. Der Wert, den das Projekt generieren wird, ist für das Heimatland der ECA. Bemerkenswerte Beispiele für ECAs sind die Export-Import Bank (Ex-Im Bank) der Vereinigten Staaten. Auch das Export Credit Guarantee Department (ECGD) im Vereinigten Königreich.
#3. Multilaterale Agenturen
Die Länder fördern die internationale und regionale wirtschaftliche Zusammenarbeit über multilaterale Agenturen. Zu diesen Agenturen gehören Organisationen wie die Weltbank, die International Finance Corporation (IFC) und die Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA). Dazu gehören auch regionale Entwicklungsbanken wie die African Development Bank (AfDB), die Asian Development Bank (ADB) oder auch die Inter-American Development Bank (IADB).
Wie führen Sie Projektfinanzierungen durch?
- Hier sind die fünf einfachen Möglichkeiten, Ihr Projekt finanziert zu bekommen
- Suchen Sie zuerst das Projekt.
- Als nächstes gilt es zu prüfen, ob das Vorhaben überhaupt möglich ist.
- Stellen Sie drittens fest, woher diese Technologie kommt.
- XNUMX. Identifizieren Sie potenzielle Finanzierungsquellen für das Projekt.
- Die Minderung des Projektrisikos ist der fünfte Schritt.
Projektfinanzierung PDF
Werfen Sie abschließend einen Blick auf dieses Projektfinanzierungs-PDF unten, um mehr Licht in Ihr Verständnis dieses Themas und seiner Struktur zu bringen.
- Projektfinanzierung: ein wirtschaftlicher Überblick von Robert F. Bruner
Zusammenfassung
Terminologien im Zusammenhang mit Projektfinanzierungen, ihrer Struktur und Transaktionen unterliegen dem Vertragsrecht, der Rechtsprechung und dem Gesellschaftsrecht. Auch für Projektfinanzierungen in den usa gelten die Steuergesetzgebung (im Zusammenhang mit Stempelsteuern auf besicherte Transaktionen) und das Insolvenzrecht. In der Zwischenzeit ist es sehr wichtig, die Vor- und Nachteile zu verstehen, um Ihr Finanzwissen aufzubauen.
Was sind die 5 Finanzierungsquellen?
- Unterstützung durch die Regierung.
- Geschäftsbankdarlehen und Überziehungskredite.
- Übernahmen.
- Finanzielles Bootstrapping
- Persönliche Investition oder persönliche Ersparnisse.
Welche Rolle spielt die Projektfinanzierung?
Die Projektfinanzierung hilft bei der Finanzierung neuer Investitionen, indem die Finanzierung um den operativen Cashflow und die Vermögenswerte des Projekts herum aufgebaut wird, ohne dass zusätzliche Bürgschaften des Sponsors erforderlich sind. Die Methode kann also das Investitionsrisiko reduzieren und Geld zu geringen Kosten beschaffen, was sowohl für den Sponsor als auch für den Investor von Vorteil ist.
Was sind die Hauptmerkmale der Projektfinanzierung?
- Non-Recourse-Finanzierung.
- Außerbilanzielle Finanzierung.
- Zahlreiche Projektbeteiligte.
- Kapitalintensive Projekte.
