Jedes Unternehmen benötigt finanzielles Kapital, um sein Geschäft zu betreiben. Für die meisten Unternehmen geschieht dies durch den Verkauf von Schuldtiteln, Aktien oder sogar durch finanzielle Hebelwirkung.
Aber ist finanzielle Hebelwirkung die richtige Lösung für die finanziellen Probleme eines Unternehmens? Ist die finanzielle Hebelwirkung tatsächlich ein wichtiges Überleben eines Unternehmens?
Während sie es eilig haben, mehr Mittel für operative Zwecke zu beschaffen, entscheiden sich viele Unternehmen für den Einsatz von Finanzhebeln in der Hoffnung, dass der Wert der erworbenen Vermögenswerte die Schulden plus deren Zinssatz übersteigt.
Dies macht die finanzielle Hebelwirkung zu einem sehr wichtigen Finanzthema, und dieser Artikel ist sehr praktisch. Da es alles zeigt, was Sie über finanzielle Hebelwirkung wissen müssen, und ob es die richtige Entscheidung für Ihr Unternehmen ist.
Lassen Sie uns also die große Frage beantworten: „Was ist finanzielle Hebelwirkung?“
Was ist finanzieller Hebel?
Finanzielle Hebelwirkung ist die Verwendung von geliehenen Mitteln zum Erwerb von Vermögenswerten mit der Erwartung, dass der Wert / das Einkommen / der Kapitalgewinn des Vermögenswerts die Kosten der Kreditaufnahme übersteigt.
Laut Wikipedia , ist es jede Technik, bei der beim Kauf eines Vermögenswerts Fremdkapital (geliehene Mittel) anstelle von frischem Eigenkapital verwendet wird, mit der Erwartung, dass der Gewinn nach Steuern für die Anteilseigner aus der Transaktion die Fremdkapitalkosten übersteigt.
Daher die Herkunft des Wortes von der Wirkung eines Hebels in der Physik, einer einfachen Maschine, die das Aufbringen einer vergleichsweise kleinen Eingangskraft in eine entsprechend größere Ausgangskraft verstärkt.
Die Nutzung der finanziellen Hebelwirkung zur Verwaltung einer größeren Menge an Vermögenswerten (durch Kreditaufnahme) führt dazu, dass die Rendite der Barinvestition des Eigentümers erhöht wird.
Das heißt, mit finanzieller Hebelwirkung gibt es sie
- eine Wertsteigerung der Vermögenswerte, die zu einem größeren Gewinn für die Barmittel des Eigentümers führt, wenn der Darlehenszinssatz niedriger ist als die Steigerungsrate des Vermögenswerts
- Eine Wertminderung der Vermögenswerte führt zu einem größeren Verlust für die Barmittel des Eigentümers
In den meisten Fällen legt der Kreditgeber ein Limit fest, wie viel Risiko er bereit ist einzugehen, sowie das Ausmaß der Hebelwirkung, die er zulässt.
Beim Asset-Backed Lending verwendet der Finanzdienstleister die Vermögenswerte als Sicherheit, bis der Kreditnehmer den Kredit zurückzahlt. Handelt es sich um ein allgemeines Cashflow-Darlehen, wird die Gesamtkreditwürdigkeit des Unternehmens zur Absicherung des Darlehens herangezogen.
Im Allgemeinen ist das Konzept der finanziellen Hebelwirkung nicht nur für Unternehmen relevant, sondern gilt auch für Einzelpersonen.
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Warum ist finanzielle Hebelwirkung wichtig?
Der Finanzverschuldungsgrad ist das Verhältnis von Eigenkapital und Finanzschulden eines Unternehmens. Es ist ein wichtiges Element der Finanzpolitik eines Unternehmens.
Das Konzept der Hebelwirkung ist in der Geschäftswelt weit verbreitet. Es wird hauptsächlich verwendet, um die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens zu steigern, insbesondere wenn das Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Betriebseffizienz und die Gesamtkapitalrendite zu steigern.
Financial Leverage bietet die folgenden Vorteile für Unternehmen.
- Finanzielle Hebelwirkung ist ein wesentliches Instrument, mit dem das Management eines Unternehmens die besten Finanzierungs- und Investitionsentscheidungen treffen kann.
- Es bietet eine Vielzahl von Finanzierungsquellen, mit denen das Unternehmen seine angestrebten Gewinne erzielen kann.
- Es ist auch eine wichtige Technik beim Investieren, da es Unternehmen hilft, eine Schwelle für die Ausweitung des Geschäftsbetriebs festzulegen. Beispielsweise kann es verwendet werden, um Beschränkungen für die Geschäftsexpansion zu empfehlen, sobald die prognostizierte Rendite zusätzlicher Investitionen niedriger ist als die Fremdkapitalkosten.
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Auswirkungen der finanziellen Hebelwirkung
Der Einsatz von Finanzhebeln durch ein Unternehmen kann sich aufgrund des hohen Risikos positiv oder negativ auf die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens auswirken.
Erstens, da es bei der finanziellen Hebelwirkung ausschließlich darum geht, Schulden aufzunehmen, um einen Vermögenswert zu erwerben, kann dies ein nachteiliges Risiko für das Unternehmen bedeuten. Dies liegt daran, dass die Einnahmen zur Tilgung der Schulden verwendet werden müssen, selbst wenn die Einnahmen oder die Cashflows sinken.
Zweitens kann sich die finanzielle Hebelwirkung auf die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens auswirken. Die Eigenkapitalrendite ist die Rendite auf das Eigenkapital der Stammaktionäre eines Unternehmens.
Die Eigenkapitalrendite zeigt, wie gut ein Unternehmen Investitionsmittel einsetzt, um Gewinnwachstum zu erzielen.
Die finanzielle Hebelwirkung erhöht die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens, da der Einsatz von Hebelwirkung die Aktienvolatilität erhöht und das Risikoniveau erhöht, was wiederum die Rendite erhöht.
Drittens vervielfacht die finanzielle Hebelwirkung Verluste. Ein Unternehmen, das ständig Kredite aufnimmt, um Vermögenswerte zu erwerben, könnte während eines Geschäftsabschwungs bald in Konkurs gehen.
Im Allgemeinen wird in der Geschäftspraxis empfohlen, Geld zu leihen, um einen Vermögenswert mit einer höheren Rendite als den Zinsen auf die Schulden zu kaufen.
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Grad der finanziellen Hebelwirkung
Laut CFI, ist der Grad der finanziellen Hebelwirkung eine finanzielle Kennzahl, die die Empfindlichkeit von Schwankungen der Gesamtrentabilität eines Unternehmens gegenüber der Volatilität seines Betriebsergebnisses misst, die durch Änderungen in seiner Kapitalstruktur verursacht wird.
Er bezeichnet die Höhe der Volatilität des Gewinns je Aktie (EPS) mit der Veränderung des Betriebsergebnisses infolge einer Kapitalumstrukturierung, dh des Erwerbs von Schulden, der Ausgabe von Anteilen und Schuldverschreibungen und der Vermietung von Vermögenswerten.
Der Grad der finanziellen Hebelwirkung ist eine der Methoden zur Quantifizierung des finanziellen Risikos eines Unternehmens (das Risiko, das damit verbunden ist, wie das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit finanziert).
Finanzielle Hebelwirkung ist eine Hauptquelle finanzieller Risiken. Daher weist ein hohes Maß an finanzieller Hebelwirkung darauf hin, dass selbst eine kleine Änderung der Hebelwirkung des Unternehmens zu einer erheblichen Schwankung der Rentabilität des Unternehmens führen kann.
Außerdem kann sich ein hohes Maß an Leverage aufgrund der höheren Volatilität der Unternehmensgewinne in einen volatileren Aktienkurs verwandeln.
Eine erhöhte Aktienkursvolatilität bedeutet, dass das Unternehmen gezwungen ist, höhere Ausgaben für ausstehende Aktienoptionen zu verbuchen, was höhere Fremdkapitalkosten darstellt.
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Wie wird finanzielle Hebelwirkung genutzt?
Finanzielle Hebelwirkung ist der Prozess der Kreditaufnahme, um eine Investition mit dem Ziel zu tätigen, höhere Renditen zu erzielen. Es basiert auf dem Prinzip, Geld zu investieren, um Einkommen zu erzielen. Der Kauf eines Eigenheims, die Finanzierung eines Unternehmens oder die Investition in Immobilien sind Beispiele für den Einsatz von Finanzhebeln.
Was passiert, wenn die finanzielle Hebelwirkung hoch ist?
Eine höhere finanzielle Verschuldungsquote ist ein Zeichen dafür, dass ein Unternehmen Schulden zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit und seines Vermögens verwendet, was häufig ein Warnsignal für potenzielle Investoren ist, dass das Unternehmen eine riskante Investition wäre.
Was verursacht finanzielle Hebelwirkung?
Wenn ein Unternehmen beschließt, den Großteil seines Vermögens mit Fremdkapital zu finanzieren, entsteht eine finanzielle Hebelwirkung.
Wo findet sich finanzielle Hebelwirkung?
Verschuldungsquoten und Finanzinformationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung, der Kapitalflussrechnung und der Bilanz eines Unternehmens werden zur Beurteilung der finanziellen Hebelwirkung verwendet.
Ist finanzielle Hebelwirkung gut oder schlecht?
Da es Anlegern und Unternehmen ermöglicht, von Vermögenswerten zu profitieren, die sie sich sonst nicht leisten könnten, ist die finanzielle Hebelwirkung ein wirksames Instrument. Jeder Dollar ihres eigenen Geldes, den sie investieren, wird damit multipliziert. Leverage ist ein nützliches Instrument für Unternehmen, um konkurrierende Unternehmen aufzukaufen oder zu erwerben oder Aktien zurückzukaufen.
Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung
Es gibt mehrere Möglichkeiten, den Grad der finanziellen Hebelwirkung zu berechnen. Die zu verwendende Berechnungsmethode hängt von den Zielen und dem Kontext der Analyse ab.
Daher gem CFI, wird der Grad der finanziellen Hebelwirkung berechnet als
Wenn ein Investor jedoch die Auswirkungen der Entscheidung des Unternehmens, zusätzlichen Leverage einzugehen, bestimmen möchte, ist der Gewinn pro Aktie (EPS) aufgrund der starken Beziehung der Kennzahl zum Aktienkurs des Unternehmens eine geeignetere Zahl.
Daher wird der Grad der finanziellen Hebelwirkung angegeben als;
Eine andere Formel, mit der der Grad der finanziellen Hebelwirkung in einem bestimmten Zeitraum berechnet werden kann, ist wie folgt angegeben:
Lesen Sie zum besseren Verständnis dies: Was ist der Grad der finanziellen Hebelwirkung: Übersicht, Formular, Bedeutung
Faktoren, die den finanziellen Hebel beeinflussen
Bei der finanziellen Hebelwirkung geht es eher um die Aufnahme von Krediten aus externen Quellen und die Rückzahlung gemäß dem vereinbarten Zeitrahmen.
Daher wird es von den folgenden Faktoren beeinflusst.
#1. Finanzielle Haftung
Die Schulden, die während der finanziellen Hebelwirkung auftreten, schaffen eine finanzielle Haftung für das Unternehmen.
#2. Finanzierungsentscheidung
Die Finanzierungsentscheidung ist Teil der von den Direktoren geplanten Finanzierungsstrategie des Unternehmens.
#3. Zinsen
Da die finanzielle Hebelwirkung die Aufnahme von Krediten beinhaltet, müssten Sie mit hohen Zinsen zurückzahlen.
#4. Stabilität des Unternehmens
Finanzen sind ein wesentlicher Bestandteil eines Unternehmens. Bevor sich die Unternehmensleitung also für eine Finanzierungsentscheidung entscheidet, muss sie den Status des Unternehmens, seine Stabilität und die Frage, ob es das Risiko tragen kann oder nicht, berücksichtigen.
#5. Kapitalrendite
Die Vermögenswerte, die durch Fremdmittel erworben werden, müssen geschätzt werden, um herauszufinden, ob das Unternehmen daraus höhere Gewinne erzielen kann oder nicht.
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Wie kann finanzielle Hebelwirkung einem Unternehmen schaden?
Kreditnehmer müssen ihre Kredite gemäß den Anforderungen des Kreditgebers planmäßig zurückzahlen. Für junge Unternehmen, die sich Geld für langfristige Investitionsinitiativen leihen, stellt dies eine Herausforderung dar. Kreditrückzahlungen können eine lähmende Belastung darstellen, wenn sie fällig werden, bevor das Unternehmen beginnt, Gewinne zu erzielen.
Was beeinflusst die finanzielle Hebelwirkung?
Der Hebeleffekt zeigt, wie sich Fremdkapital auf die Eigenkapitalrendite auswirkt: Mehr Fremdkapital kann die Eigenkapitalrendite des Eigentümers steigern. Dies gilt, solange die Gesamtprojektrendite die Kosten für zusätzliche Schulden übersteigt.
Maßnahmen zur finanziellen Hebelwirkung
Nach der Einwerbung von Fremdmitteln misst das Management eines Unternehmens anhand mehrerer Finanzkennzahlen die Leistungsfähigkeit eines Unternehmens.
Die vier wichtigsten Kennzahlen zur finanziellen Hebelwirkung sind:
#1. Verschuldungsgrad
Der Verschuldungsgrad ist das Verhältnis der Fremdmittel zu den von den Gesellschaftern aufgenommenen Mitteln.
Einfach ausgedrückt ist es das Verhältnis der Mittel des Kreditnehmers zu den Mitteln des Eigentümers. Es zeigt die Wahrscheinlichkeit, dass das kreditnehmende Unternehmen Schwierigkeiten hat, seinen Schuldenverpflichtungen nachzukommen, oder ob seine Verschuldung auf einem gesunden Niveau ist.
Mathematisch wird der Verschuldungsgrad angegeben als;
Wobei sich die Gesamtverschuldung auf die kurzfristigen und langfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens bezieht.
Und das Eigenkapital der Aktionäre bezieht sich auf den Betrag, den die Aktionäre in das Unternehmen investiert haben, zuzüglich des Betrags der Gewinnrücklagen (der Betrag, den das Unternehmen aus seinen Gewinnen einbehalten hat).
Analyse: Je höher der Verschuldungsgrad ist, desto schwächer ist die Finanzlage des Unternehmens. Daher sollte dieses Verhältnis immer kleiner sein, um das Risiko eines Bankrotts und einer Zahlungsunfähigkeit zu vermeiden.
#2. Schulden-zu-Kapital-Verhältnis
Der Verschuldungsgrad ist ein weiteres Maß für die finanzielle Hebelwirkung eines Unternehmens. Es wird berechnet, indem die verzinslichen Schulden des Unternehmens, sowohl kurz- als auch langfristige Verbindlichkeiten, durch das Gesamtkapital dividiert werden.
Das Gesamtkapital umfasst alle verzinslichen Schulden plus das Eigenkapital der Aktionäre, das Elemente wie Stammaktien, Vorzugsaktien und Minderheitsanteile umfassen kann.
Mathematisch wird das Verhältnis von Schulden zu Kapital angegeben als;
Analyse: Das Verhältnis von Verschuldung zu Kapital gibt Analysten und Investoren eine bessere Vorstellung von der Finanzstruktur eines Unternehmens und davon, ob es sich um eine stabile Investition handelt oder nicht. Mehr noch, je höher der Verschuldungsgrad, desto höher das Risiko.
#3. Verhältnis von Schulden zu EBITDA
Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA ist ein Verhältnis, das die Höhe des erwirtschafteten Einkommens misst, das zur Tilgung von Schulden zur Verfügung steht, bevor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Ausgaben abgedeckt werden. Es misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seine eingegangenen Schulden zu begleichen.
Oft nehmen Banken Schulden-/EBITDA-Ziele in die Covenants für Geschäftskredite auf, und ein Unternehmen muss dieses vereinbarte Niveau oder Risiko beibehalten, bis das gesamte Darlehen fällig wird.
Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA wird von Ratingagenturen verwendet, um die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls eines Unternehmens bei einer ausgegebenen Schuld einzuschätzen.
Analyse: Ein hohes Verhältnis von Schulden zu EBITDA weist darauf hin, dass das Unternehmen eine zu hohe Schuldenlast hat. Dies bedeutet, dass das Unternehmen möglicherweise nicht in der Lage ist, seine Schulden in angemessener Weise zu bedienen, was zu einer niedrigeren Kreditwürdigkeit führt.
#4. Zinsdeckungsgrad
Damit wird die Fähigkeit eines Unternehmens bestimmt, die Zinsen mit den erwirtschafteten Gewinnen abzuzahlen.
Der Zinsdeckungsgrad misst, wie oft ein Unternehmen seine laufenden Zinszahlungen mit seinen verfügbaren Einnahmen decken kann.
Der Zinsdeckungsgrad wird auch als Times Interest Earned (TIE) Ratio bezeichnet. Kreditgeber, Investoren und Gläubiger verwenden diese Formel, um das Risiko einer Kapitalverleihung an ein Unternehmen zu bestimmen.
Mathematisch wird der Zinsdeckungsgrad angegeben als;
Der Verschuldungsgrad ist das am häufigsten verwendete Maß für die finanzielle Hebelwirkung. Während die anderen drei in der Unternehmensfinanzierung verwendet werden, um den Leverage eines Unternehmens zu messen.
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Risiken der finanziellen Hebelwirkung
Obwohl die finanzielle Hebelwirkung zu höheren Gewinnen für ein Unternehmen führen kann, könnte dies auch zu einigen Verlusten führen. Oftmals treten Verluste auf, wenn der Zinssatz für den Vermögenswert seine Rendite übersteigt.
Daher sind die folgenden Risiken mit finanzieller Hebelwirkung verbunden;
#1. Volatilität des Aktienkurses
Hohe finanzielle Hebelwirkung kann zu großen Schwankungen der Unternehmensgewinne führen. Infolgedessen wird der Aktienkurs des Unternehmens fallen und die ordnungsgemäße Bilanzierung von Aktienoptionen im Besitz der Mitarbeiter des Unternehmens wird behindert.
Wenn der Aktienkurs steigt, bedeutet dies, dass das Unternehmen seinen Aktionären mehr Zinsen zahlen muss.
#2. Reduzierter Zugang zu mehr Schulden
Bei der Kreditvergabe an Unternehmen bewerten Finanzdienstleister die Höhe der finanziellen Hebelwirkung des Unternehmens.
Bei Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad ist es weniger wahrscheinlich, dass Kreditgeber Mittel freigeben, da sie einem höheren Risiko ausgesetzt sind.
Wenn sie jedoch einer Kreditvergabe zustimmen, führt dies zu einem hohen Zinssatz, der ausreicht, um das höhere Ausfallrisiko zu kompensieren.
#3. Konkurs
Die Umsatzschwankungen eines Unternehmens können ein Unternehmen leicht in die Insolvenz treiben. Infolgedessen wird es nicht in der Lage sein, seine steigenden Schuldenverpflichtungen zu erfüllen und seine Betriebskosten zu bezahlen.
Bei drohenden unbezahlten Schulden können Gläubiger beim Konkursgericht einen Fall einreichen, um das Betriebsvermögen versteigern zu lassen, um ihre geschuldeten Schulden einzutreiben.
#4. Betriebshebel
Der operative Leverage ist definiert als das Verhältnis von Fixkosten zu variablen Kosten, die einem Unternehmen in einem bestimmten Zeitraum entstehen.
Wenn also die Fixkosten die Menge der variablen Kosten übersteigen, wird einem Unternehmen ein hoher operativer Hebel zugeschrieben.
Dies ist in kapitalintensiven Unternehmen wie Produktionsunternehmen üblich, da sie eine große Anzahl von Maschinen zur Herstellung ihrer Produkte benötigen.
Unabhängig davon, ob das Unternehmen Verkäufe tätigt oder nicht, muss das Unternehmen Fixkosten wie Abschreibungen auf Geräte, Gemeinkosten für Produktionsanlagen und Wartungskosten bezahlen.
Zusammenfassung
Ein Unternehmen muss seine finanzielle Hebelwirkung sorgfältig analysieren, bevor es sich für eine Kreditaufnahme entscheidet.
Denn obwohl die finanzielle Hebelwirkung verbesserte Gewinnchancen bietet, sind damit immer noch einige Risiken verbunden.
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