Was ist Fremdfinanzierung?
Fremdfinanzierung ist ein Phänomen, das auftritt, wenn ein Unternehmen Geld für sein Betriebskapital oder seine Kapitalausgaben aufbringt, indem es Schuldtitel an Investoren verkauft. Diese Investoren können natürliche oder juristische Personen sein.
In ähnlicher Weise tritt Fremdfinanzierung auf, wenn ein Unternehmen festverzinsliche Produkte wie Anleihen, Wechsel oder Banknoten gegen Geld verkauft. Bei der Fremdfinanzierung wird das Geld zurückgezahlt, anders als bei der Eigenkapitalfinanzierung, bei der die Kreditgeber Aktien im Austausch für ihr Geld erhalten.
Nachfolgend sind der Einfachheit halber die Highlights der Fremdfinanzierung dargestellt:
- Es tritt auf, wenn ein Unternehmen Geld sammelt, indem es Schuldtitel an Investoren verkauft.
- Fremdfinanzierung ist das Gegenteil von Eigenkapitalfinanzierung. Eigenkapitalfinanzierung bedeutet die Ausgabe von Aktien zur Kapitalbeschaffung.
- Bei der Fremdfinanzierung verkauft ein Unternehmen festverzinsliche Produkte wie Anleihen, Wechsel oder Schuldverschreibungen.
- Den Gläubigern werden ihre Schulden mit Zinsen zurückgezahlt.
- Kleine und neue Unternehmen verwenden Fremdfinanzierung, um Ressourcen zu erwerben, die das Wachstum fördern.
Wie funktioniert die Fremdfinanzierung?
Grundsätzlich gibt es drei Finanzierungsmöglichkeiten, wenn ein Unternehmen Kapital benötigt. Sie können sich entweder für die Eigenkapitalfinanzierung, die Fremdfinanzierung oder eine Mischung aus beidem entscheiden.
Da das Thema unserer Diskussion an die Fremdfinanzierung grenzt, werden wir uns darauf konzentrieren.
Wenn ein Unternehmen Finanzmittel benötigt, kann es festverzinsliche Produkte wie Anleihen, Wechsel oder Schuldverschreibungen an Investoren verkaufen, um das für Expansion und Wachstum erforderliche Kapital zu erhalten.
Diese Anleger, bei denen es sich um private oder institutionelle Anleger handeln kann, stellen dem emittierenden Unternehmen eine Fremdfinanzierung zur Verfügung, die der Anleihe oder dem Wechsel entspricht. Der Darlehensbetrag wird als Kapital bezeichnet.
Die emittierende Firma verspricht nicht nur die Rückzahlung des Kapitals, sondern entschädigt die Anleihegläubiger auch durch jährliche Zinszahlungen, sogenannte Couponzahlungen. Diese Beträge werden zu einem vereinbarten Zeitpunkt zurückgezahlt.
Für den Emittenten stellen diese gezahlten Zinsen die Kreditkosten dar. Daher sind die Fremdkapitalkosten die Zinsen, die an Anleihegläubiger gezahlt werden.
Hier sind einige verschiedene Methoden, um die Mittel zu erhalten:
- Ein Darlehen von einer Bank oder Kreditgenossenschaft
- Verkauf von Anleihen an Kreditgeber oder die Öffentlichkeit
- Kredite von Freunden oder Familie
- Ein Bargeldvorschuss auf einer Kreditkarte
- Peer-to-Peer-Darlehen
Umgekehrt haben die Kreditgeber bei einem Konkurs des Unternehmens einen höheren Anspruch auf liquidierte Vermögenswerte als die Aktionäre.
Was sind die Vor- und Nachteile der Fremdfinanzierung?
Die Fremdfinanzierung hat gegenüber anderen Finanzierungsformen zahlreiche Vorteile.
Erstens ermöglicht es einem Unternehmen, kleine Geldbeträge zu nutzen und in sehr große Summen umzuwandeln, was ein schnelles Wachstum und eine schnelle Expansion unterstützt.
Auch hier muss das Unternehmen keine Eigentumskontrolle abgeben, wie dies bei einer Eigenkapitalfinanzierung der Fall ist. Die Fremdfinanzierung ist oft kostengünstiger als die Eigenkapitalfinanzierung.
Um die Vorteile aufzulisten, werfen Sie unten einen kleinen Vorgeschmack:
- Die Fremdfinanzierung ermöglicht es einem Unternehmen, eine kleine Menge Kapital zu nutzen, um Wachstum zu schaffen
- Schuldentilgungen sind grundsätzlich steuerlich absetzbar
- Ein Unternehmen behält die gesamte Eigentumskontrolle
- Die Fremdfinanzierung ist oft kostengünstiger als die Eigenkapitalfinanzierung
Weiter zu den Nachteilen. Bei der Fremdfinanzierung müssen Zinsen an die Kreditgeber gezahlt werden, was bedeutet, dass der gezahlte Betrag Zinsen enthalten muss.
Die Rückzahlung von Schulden muss unabhängig von den Unternehmenseinnahmen erfolgen, und dies kann besonders riskant für kleine oder neue Unternehmen sein, die noch keinen sicheren Cashflow aufbauen müssen.
In ähnlicher Weise sind die aufgeführten Nachteile der Fremdfinanzierung:
- Zinsen müssen an Kreditgeber gezahlt werden
- Zahlungen auf Schulden müssen unabhängig von den Geschäftseinnahmen geleistet werden
- Die Fremdfinanzierung kann für Unternehmen mit inkonsistentem Cashflow riskant sein
Arten der Fremdfinanzierung
Die Fremdfinanzierung kann in Form von Ratendarlehen, revolvierenden Darlehen und Cashflow-Darlehen erfolgen.
Ratenkredite sind solche mit festen Laufzeiten und monatlichen Raten. Der Darlehensbetrag wird als Einmalzahlung im Voraus vereinnahmt. Diese Darlehen können besichert oder unbesichert sein.
Revolvierende Darlehen bieten Zugang zu einer laufenden Kreditlinie, die ein Kreditnehmer nutzen, zurückzahlen und wiederholen kann. Kreditkarten sind ein Beispiel für revolvierende Kredite.
Cashflow-Darlehen bieten eine pauschale Zahlung des Kreditgebers. Zahlungen für das Darlehen erfolgen, wenn der Darlehensnehmer die Einnahmen erzielt, die zur Sicherung des Darlehens verwendet werden. Barvorschüsse von Händlern und Rechnungsfinanzierung sind Beispiele für Cashflow-Darlehen.
Darüber hinaus sind dies die Arten der Fremdfinanzierung:
- Nichtbanken-Cashflow-Kredite
- Kreditvergabe mit wiederkehrenden Einnahmen
- Darlehen von Finanzinstituten
- Darlehen von einem Freund oder Familienmitglied
- Peer-to-Peer-Kreditvergabe
- Home-Equity-Darlehen und Kreditlinien
- Geldkarten
- Bande
- Schuldverschreibung
Schuldverschreibung:
Eine Schuldverschreibung ähnelt einer Anleihe, ist jedoch nicht durch eine Sicherheit gedeckt, sondern durch die Reputation des Kreditnehmers.
Mit anderen Worten, sie sind risikoreiche Anlagen mit hoher Rendite, die höhere Zinsen zahlen als Standardanleihen.
Während bei einer Anleihe der Kreditnehmer dem Kreditgeber einen Schuldschein ausstellt, in dem die Einzelheiten des Kredits, das Fälligkeitsdatum, der Zinssatz und die Bedingungen der Schuldverschreibung von Anlage zu Anlage unterschiedlich sind. Sie laufen in der Regel länger als 10 Jahre.
Fremdfinanzierung vs. Eigenkapitalfinanzierung
Der Hauptunterschied zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung besteht darin, dass die Eigenkapitalfinanzierung zusätzliches Betriebskapital ohne Rückzahlungsverpflichtung bereitstellt, die Fremdfinanzierung jedoch zurückgezahlt werden muss, das Unternehmen jedoch keinen Teil des Eigentums aufgeben muss, um Mittel zu erhalten.
Die Art der Finanzierung, die Unternehmen nutzen, hängt von der für sie am besten zugänglichen Option, dem Stand ihres Cashflows und der Bedeutung der Aufrechterhaltung der Eigentümerkontrolle ab.
Der Verschuldungsgrad zeigt, wie viel Finanzierung durch Fremdkapital gegenüber Eigenkapital erreicht wird. Gläubiger stehen einem niedrigen D/E-Verhältnis in der Regel positiv gegenüber, was dem Unternehmen zugute kommt, wenn es in Zukunft Zugang zu zusätzlicher Fremdfinanzierung benötigt.
Quellen der Fremdfinanzierung
Zu den Quellen dieser Finanzierungsoption gehören:
#1. Finanzinstitutionen
Banken, Bausparkassen und Kreditgenossenschaften bieten eine Reihe von kurz- und langfristigen Finanzierungsprodukten an. Diese beinhalten:
- Geschäftskredite
- Kreditlinien
- Überziehungsdienste
- Rechnungsfinanzierung
- Gerätevermietung
- Asset-Finanzierung
#2. Einzelhändler
Wenn Sie eine Finanzierung für den Kauf von Waren wie Möbeln, Technologie oder Ausrüstung benötigen, bieten viele Geschäfte Ladenkredite über ein Finanzunternehmen an. Im Allgemeinen ist dies eine Option mit höheren Zinsen. Es eignet sich für Unternehmen, die das Darlehen innerhalb der zinsfreien Zeit schnell zurückzahlen können.
#3. Lieferanten
Die meisten Lieferanten bieten Handelskredite an. Dies ermöglicht Ihrem Unternehmen, die Zahlung für Waren zu verzögern. Die Bedingungen für Handelskredite variieren. Sie können es nur erhalten, wenn Ihr Unternehmen beim Lieferanten einen guten Ruf hat.
#4. Finanzunternehmen
Die meisten Finanzunternehmen bieten Finanzprodukte über Einzelhändler an. Finanzierungsgesellschaften müssen registriert werden. Bevor Sie also eine Finanzierung erhalten, prüfen Sie die Gewerbeanmeldung.
Was sind Beispiele für Fremdfinanzierung?
Fremdfinanzierung umfasst Bankdarlehen; Darlehen von Familie und Freunden; staatlich abgesicherte Darlehen wie SBA-Darlehen; Kreditlinien; Kreditkarten; Hypotheken; und Geräteverleih.
Zusammenfassung
Die meisten Unternehmen benötigen eine Form der Fremdfinanzierung. Zusätzliche Mittel ermöglichen es Unternehmen, in die Ressourcen zu investieren, die sie für ihr Wachstum benötigen. Vor allem kleine und neue Unternehmen benötigen Zugang zu Kapital, um Ausrüstung, Maschinen, Vorräte, Inventar und Immobilien zu kaufen. Die Hauptsorge bei der Fremdfinanzierung besteht darin, dass der Kreditnehmer sicher sein muss, dass er über ausreichende Cashflows verfügt, um die mit dem Kredit verbundenen Tilgungs- und Zinsverpflichtungen zu bezahlen.
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Bibliographie
