Durch die Erhöhung der Nettoexporte, der Gesamtnachfrage und der Produktion durch den Multiplikatoreffekt ist die Währungsabwertung ein Schlüsselelement des keynesianischen Rahmens für die wirtschaftliche Entwicklung. Damit dies wahr ist, muss die Abwertung expansiv sein, aber das reicht nicht aus.
Es gibt auch eine theoretische Unklarheit über den Nettoeffekt auf den Output, der noch experimentell getestet werden muss. Generell scheinen Abwertungen in Südamerika und Asien kontraktive Effekte zu haben. Als Folge dieses Trends ist ein neues Interesse an länderspezifischer Forschung entstanden.
Viele Schwellenländer werten ihre Währungen ab, um die Nettoexporte und das daraus resultierende Wachstum zu steigern. Es ist nichts Ungewöhnliches für große Volkswirtschaften, Währungsschwankungen und Wertschwankungen zu erleben. Die Wertschwankung der Wirtschaft des Landes lässt sich auf eine Vielzahl von Faktoren zurückführen. Die Mehrheit der großen Volkswirtschaften verwendet ein flexibles Wechselkurssystem, das Währungsschwankungen verursacht.
Variablen wie relativ Angebot und Nachfrage nach Währungen, der wirtschaftliche Fortschritt einer Nation, Inflationserwartungen und Kapitalströme beeinflussen die Wechselkurse gegenüber anderen Währungen.
Mehrere Variablen, die sich ständig ändern, tragen zu Währungsschwankungen bei. Währungsänderungen können erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft, Kunden und Unternehmen eines Landes haben. Dementsprechend wirkt sich eine Währungsaufwertung oder -abwertung je nach Branche positiv oder negativ auf die Wirtschaft aus.
Nach dem keynesianischen Paradigma unterstützt die Währungsabwertung das Wirtschaftswachstum, indem sie die Nettoexporte, die Gesamtnachfrage und die Produktion durch den Multiplikatoreffekt erhöht. Dies ist jedoch nur eine Voraussetzung für eine expansive Abschreibung, keine hinreichende.
Durch die Erhöhung des Preises importierter Produkte kann beispielsweise eine Abwertung die aggregierte Angebotskurve komprimieren. Im Laufe der Zeit kann es die Gesamtnachfrage beeinträchtigen, indem es die Investitionen verringert, die eine wichtige Komponente sind.
Warum unterbewerten Länder die Währung?
Es ist keine Neuigkeit, dass es einen Wirtschaftskrieg zwischen den USA und China gibt. Darüber hinaus diskutieren viele Menschen, dass China seine Währung absichtlich unterbewertet, um seine Wirtschaft anzukurbeln. Infolge der jüngsten Versuche Chinas, den Yuan zu stabilisieren und zu globalisieren, lohnt es sich dieses Mal möglicherweise nicht, aufgrund der Volatilität und der damit verbundenen Gefahren. Darüber hinaus kann Chinas Beispiel eine Instanz sein, die es perfekt beschreibt Forex-Währungskorrelation mit der Wirtschaft, solange die Währung das Wirtschaftswachstum, die Inflationsrate, die Zinssätze usw. des Landes aktiv beeinflusst.
Obwohl China immer bestritten hat, seine Währung zu schwächen, wurde es immer wieder beschuldigt, insbesondere von Donald Trump, dies zum Vorteil seiner Wirtschaft zu tun. Entgegen der landläufigen Meinung über Chinas Kapitalmärkte und Arbeitsmärkte drängen amerikanische Beamte die chinesische Regierung seit Jahren, den Yuan abzuwerten, und sagen, dass dies ihnen einen unfairen Vorteil im internationalen Handel verschafft und gleichzeitig ihre Kapital- und Arbeitskosten künstlich senkt.
Währungsabwertungen haben sich nicht nur auf die Bürger der betroffenen Länder ausgewirkt, sondern auch weltweit Wellen geschlagen. Warum schwächen Nationen ihre Währungen, wenn die Folgen so weitreichend sein können?
Die Importpreise steigen, wenn die Währung einer Nation schwach ist. Teure Importe wirken sich vergleichbar auf die Wirtschaft aus, weil Käufer lokale Alternativen zu importierten Artikeln bevorzugen. Insgesamt führt ein Rückgang des Leistungsbilanzdefizits (oder ein Anstieg des Leistungsbilanzüberschusses) zu mehr Beschäftigung und folglich zu einem schnelleren BIP-Wachstum. Wenn die Währung schwach ist, hat sie einen günstigen Einfluss auf die Kapital- und Immobilienmärkte des Landes, was wiederum die Inlandsausgaben durch den Vermögenseffekt erhöht.
Eine strategisch herbeigeführte Währungsabwertung gelingt zwar nicht immer, kann aber auch zum Ausbruch eines „Währungskrieges“ führen. Es ist ein Szenario, in dem eine Nation einer plötzlichen nationalen Währungsabwertung mit einer weiteren Währungsabwertung entgegenwirkt, um sich einen Vorteil zu verschaffen. Darüber hinaus beeinflussen absichtlich abgewertete Währungswerte die Aktienkurse. In einigen Fällen werden einige der Aktien aufgrund der Abwertung der Landeswährung unterbewertet. Eine Unterbewertung ermutigt Aktienanleger und Händler dazu Unterbewertete Aktien kaufen und langfristig die Vorteile sehen.
Wenn eine Nation abwertet, wird eine andere nachziehen. Ein häufigerer Fall tritt auf, wenn beide Währungen kontrollierte Wechselkurssysteme haben, anstatt frei schwebende Wechselkurse, die vom Markt festgelegt werden. Es ist wichtig, sich der schädlichen Auswirkungen einer Währungsabwertung bewusst zu sein, auch wenn kurzfristig kein Währungskrieg ausbricht. Infolge der Währungsabwertung könnten Importe von Investitionsgütern und Maschinen unerschwinglich teuer werden. Verzweiflung über die Devisenkaufkraft eines Landes ist eine weitere Folge der Abwertung.
Exporte ankurbeln ist einer der Hauptgründe, warum Regierungen ihre Währung unterbewerten. Produkte einer Nation müssen auf einem globalen Markt mit denen anderer Länder konkurrieren und umgekehrt. Die Abwertung des Euro gegenüber dem Dollar wird zu einem Preisverfall für die in Europa hergestellten und in den Vereinigten Staaten verkauften Fahrzeuge führen. Eine stärkere Währung verteuert jedoch Exporte in Überseemärkte.
Außerdem werden Exporteure auf einem globalen Markt wettbewerbsfähiger, indem sie ihre Exporte steigern. Im Gegensatz dazu wird von Importen abgeraten. Um auf der sicheren Seite zu sein, sollten Sie jedoch zwei Faktoren berücksichtigen. Die Exportgüter eines Landes werden durch die Abwertung weltweit stärker nachgefragt, was zu einem Anstieg des Preises führt.
Es wird vorausgesagt, dass die Exporte zunehmen und die Importe zurückgehen werden, da die Exportkosten sinken und die Importkosten steigen. Es ist ziemlich ungewöhnlich, dass die Vereinigten Staaten und andere Länder Jahr für Jahr chronische Defizite haben. Dies kann durch Abwertung der einheimischen Währung erfolgen.
Dieser Ansatz hat jedoch einen Nachteil. Schuldenlasten aus auf Fremdwährungen lautenden Krediten wachsen infolge der Abwertung, wenn sie in der Landeswährung bepreist sind. Entwicklungsländer wie Indien und Argentinien, die viel Geld in Dollar und Euro schulden, stehen hier vor einer großen Herausforderung. Schuldenrückzahlungen werden, wenn sie festgesetzt sind, im Laufe der Zeit billiger, wenn die Währung schwächer wird.
Eine Regierung könnte zum Beispiel 1 Million Dollar an Zinsen pro Monat auf ihre ausstehenden Verbindlichkeiten zahlen müssen. Es wird einfacher, Zinsen zu finanzieren, wenn der Wert der hypothetischen Zahlungen in Höhe von 1 Million Dollar sinkt. Die Abwertung der einheimischen Währung auf 50 % ihres ursprünglichen Werts in unserem Fall wird dazu führen, dass die Schuldenzahlung von 1 Million Dollar derzeit nur 500,000 Dollar wert ist.
Verwenden Sie diesen Ansatz erneut mit Vorsicht. Da die meisten Länder der Welt in irgendeiner Form Geld schulden, könnte ein Währungswettlauf nach unten entfacht werden. Da sie die Zinszahlungen für ausländische Anleihen verteuert, wird diese Strategie auch scheitern, wenn das betreffende Land einen hohen Anteil an ausländischen Anleihen in seiner Bilanz hat.
