In der Welt der traditionellen Finanzen ist die Marktkapitalisierung eines Unternehmens das wichtigste Anlagekriterium zur Bestimmung seines Wertes. Die Berechnung der Marktkapitalisierung ist denkbar einfach: Die bei der Berechnung freigegebene Anzahl Aktien wird mit dem aktuellen Aktienkurs multipliziert. Dieser Indikator kann also sehr gut zur Analyse und Prognose des Werts von Aktien verwendet werden, auf deren Grundlage eine Entscheidung über die Investition in einen vielversprechenden Vermögenswert getroffen werden kann.
Ungefähr der gleiche Ansatz wird in Bezug auf Kryptowährungen verwendet. Aber auf dem Kryptowährungsmarkt sprechen wir nicht über Unternehmen, und digitale Assets sind nicht das Eigentum eines bestimmten Unternehmens oder Unternehmens. Es gibt einige nützliche Plattformen, die Investoren und Krypto-Benutzern helfen, Krypto-Preise zu überwachen, und eine solche Plattform, die auf dem Krypto-Währungsmarkt weit verbreitet ist, ist CoinMarketRate. Obwohl sowohl die Kryptowährung als auch die traditionellen Märkte auf unterschiedlichen Konzepten basieren, benötigen beide Marktinstrumente, die es den Anlegern erleichtern würden, Wechselkurse und Preisdynamiken zu verfolgen.
Und doch gibt es noch eine weitere Gemeinsamkeit: Sowohl Kryptowährungen als auch Aktien kommen durch einen Börsengang auf den Markt: IPO für Aktien und ICO für Kryptowährungen (Initial Token Offering).
Erläuterung der Krypto-Marktkapitalisierung
Schwankungen im aktuellen Angebot an Kryptowährungen haben keinen Einfluss auf den Indikator ihrer Marktkapitalisierung. Er wird wie bei Aktien durch eine einfache Formel bestimmt: Der Wert des Tokens wird mit der Anzahl der aktuell ausgegebenen Coins multipliziert.
Wenn also der aktuelle Preis von Bitcoin 19,200 $ beträgt und 19.183 Millionen Coins im Netzwerk funktionieren, dann wird die Marktkapitalisierung von Bitcoin 368.3 Milliarden $ betragen.
Die offensichtliche Schlussfolgerung ist: Der MC hängt von zwei Variablen ab:
- Münzangebote;
- Ihr Wert wird auf den US-Dollar reduziert.
Die Anzahl der im Umlauf befindlichen Coins wiederum hängt von der Geldpolitik einer bestimmten Kryptowährung ab, sie kann unterschiedlich sein. Für Bitcoin liegt die Emissionsobergrenze also bei 21 Millionen Einheiten, und täglich werden etwa 900 neue BTC geschürft. Wertschwankungen sind stochastischer Natur, die manchmal vorhergesagt werden können (z. B. erhöhen positive Nachrichten den Preis und negative Nachrichten führen zu seinem Rückgang), meistens jedoch nicht.
Es gibt Kryptowährungen, die keine Ausgabeobergrenze haben, aber um eine Überfülle zu vermeiden, gibt es einen Mechanismus zum Verbrennen von Münzen. So liefert Ethereum, das mit einer Tagesausgabe von 3 ETH unter den TOP 6400 Kryptowährungen steht, ein deflationäres Preismodell, indem es Gebühren unter dem EIP-1559-Protokoll verbrennt. Das Brennen von Kryptowährungen ist ein Verfahren, bei dem diese Münzen an eine spezielle Brieftasche gesendet werden, die keine privaten Schlüssel hat. Damit geht diese Menge dem Ökosystem unwiederbringlich verloren.
Folglich hängt die Marktkapitalisierung bei manchen Kryptowährungen auch davon ab, wie viele Coins verbrannt werden.
Außerdem;
Der zweite gängige Weg, um ein deflationäres Modell zu gewährleisten und die Werterhaltung der Kryptowährung zu garantieren, besteht darin, einen Teil der Emission zu blockieren. Ein Beispiel ist ein ApeCoin-Token (APE), der im Rahmen des Yuga Labs-Projekts eingeführt wurde. Das anfängliche Volumen der Token-Emission betrug 1 Milliarde, aber am Tag der Emission (05) wurden nur etwas mehr als 17% der Token in Umlauf gebracht. Der Rest der Coins wird nach Plan über 2022 Jahre nach und nach freigeschaltet.
Das bedeutet, dass die Marktkapitalisierung von ApeCoin zum Zeitpunkt der Emission 1.88 Milliarden US-Dollar betrug. (Multiplizieren Sie den aktuellen Preis der Kryptowährung von 6.13 USD mit der Anzahl der Coins von 306.8 Millionen). Da die Wirtschaft von ApeCoin keine brennenden Token beinhaltet, wird der Wert von APE sowie seine Marktkapitalisierung in Zukunft davon abhängen, wie nützlich dieser Token sein wird.
Und um seine Nützlichkeit sicherzustellen, hat Yuga Labs mehrere Projekte entwickelt, die bei Benutzern beliebt werden können. Zum Beispiel das Otherdeed-Metaverse, das ein Analogon zu den bekannten Decentraland/The Sandbox-Projekten ist.
Wir haben also herausgefunden, was die Marktkapitalisierung von Coins ist und welche Faktoren diesen Indikator beeinflussen. Und über die Verwendung gibt es noch etwas zu erfahren.
Marktkapitalisierung als Anlageinstrument
Im Kern ist die Marktkapitalisierung ein Maß für den Unternehmenswert des Unternehmens, also der aktuelle Gesamtwert der Aktien, wenn es sich um ein Unternehmen handelt, das einen Börsengang durchgeführt hat. Aber nicht immer werden Aktien Investoren zur Verfügung gestellt, manchmal bleiben sie nur im Unternehmen und werden nicht an Börsen gehandelt. In diesem Fall ist der MC ein geschätzter Indikator, der für Anleger nicht von Interesse ist.
Für börsennotierte Unternehmen ist die Marktkapitalisierung in Kombination mit anderen Faktoren ein Kriterium zur Bestimmung der Durchführbarkeit einer Investition. Einfach ausgedrückt – ob die Aktien überbewertet oder umgekehrt unterbewertet sind.
Diese Faktoren umfassen:
- Rentabilität der Aktie (das Verhältnis von Kurs zu Gewinn);
- Geldumschlag;
- Die Höhe der bedienten Schulden des Unternehmens;
- Analyse des Managementportfolios;
- Eigenschaften der Produkte (angebotene Dienstleistungen);
- Das Wettbewerbsniveau in diesem Bereich.
Wenn die Aktien des Unternehmens an der Börse gehandelt werden, ermöglicht der RK-Indikator die Einstufung in eine von drei Kategorien: kleine/mittlere/große Kapitalisierung. Es ist klar, dass die Aktien jeder Kategorie für die entsprechenden Anlegergruppen interessant sein werden, die auch eine eigene Klassifizierung nach Handelsvolumen haben.
Es wird angenommen, dass Investitionen in ein solches Unternehmen umso riskanter sind, je kleiner die Marktkapitalisierung ist, aber bei einer erfolgreichen Kombination von Umständen wird die Rentabilität viel höher sein. Anleger, die Stabilität bevorzugen, verlassen sich auf Investitionen in Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung, bei denen die Rentabilität eher von der Höhe der Investition als vom Glück abhängt.
In etwa die gleiche Strategie sollte bei Investitionen in Krypto-Assets verfolgt werden. Der aktuelle Wert von Kryptowährungen gilt wie der Wert von Aktien als einer der bestimmenden Faktoren bei einer Anlageentscheidung, spiegelt aber im Allgemeinen nicht das Risiko wider. Aber die Marktkapitalisierung ist ein objektiveres Kriterium. Es ist kein Zufall, dass Anfängern empfohlen wird, in Bitcoin und Ethereum als die beiden stabilsten und teuersten Kryptowährungen zu investieren, aber Stabilität ist hier ein relativer Begriff.
Die Volatilität in der Welt des digitalen Geldes ist um eine Größenordnung höher als im traditionellen Finanzsektor, daher ist ein weiterer Tipp für unerfahrene Anleger, dass der Anteil von Kryptowährungen im Anlageportfolio nicht hoch sein sollte.
Die Marktkapitalisierung von Kryptowährungen bestimmt die Volatilität der Preise
Obwohl das Konzept der Kryptowährung, das untrennbar mit der Blockchain verbunden ist, eine vollständige Dezentralisierung impliziert, muss klar sein, dass das Wort „vollständig“ hier nicht ganz richtig interpretiert wird. Viele Münzen, wenn nicht die meisten, sind mit bestimmten Personen verbunden, die an den Ursprüngen des Projekts stehen. Der Name von Vitalik Buterin wird also definitiv mit dem Ethereum-Projekt in Verbindung gebracht, und beispielsweise die Erwähnung von Charles Hoskins weckt Assoziationen mit Cardano.
Jede öffentliche Äußerung solcher Personen zum Kryptomarkt führt fast immer zu Wertsprüngen der entsprechenden Coins. Mal – nicht zu auffällig, mal – ganz greifbar. Eine solche Volatilität für Token, deren Marktkapitalisierung hoch ist, kann sowohl eine schnelle Bereicherung als auch einen ebenso erheblichen Geldverlust verursachen.
Bei Kryptowährungen, deren MC gering ist (bis zu 3 Milliarden US-Dollar), können Preisschwankungen eine noch größere relative Streuung haben, und hier hängt das Risiko vom Preis ab.
Marktkapitalisierung als Instrument zur Auswahl einer Anlagestrategie
Nach dem Wert von Kryptowährungen ist die Marktkapitalisierung von Coins der zweitwichtigste Faktor, der von Anlegern zur Einschätzung des Grads des Anlagerisikos gewählt wird. Anhand dieses Kennzeichens können Sie eine vorläufige Einschätzung des Projektstatus vornehmen. Ist das Niveau der RK groß, kann darauf geschlossen werden, dass andere Investoren bereits eine umfassende Bewertung des Projekts abgeschlossen und darin investiert haben. Mit anderen Worten, die Marktkapitalisierung kann als eine Form von Crowdsourcing genutzt werden.
Dies ist jedoch eine Schätzung in erster Näherung, da der aktuelle Zustand des Krypto-Assets möglicherweise nicht seine Aussichten widerspiegelt. In jedem Fall sollten bei der Beurteilung der Machbarkeit einer Investition auch die oben beschriebenen Faktoren sorgfältig geprüft werden.
Tipps zur Verwendung der Marktkapitalisierung zur Bestimmung einer Anlagestrategie
Viele Experten empfehlen die Verwendung einer Methodik zur Bewertung der gewichteten Marktkapitalisierung von Krypto-Assets. Es wird auch in Fällen nützlich sein, in denen das Anlageportfolio nur zwei Vermögenswerte enthält, BTC und ETH.
Das Wesentliche dieser Strategie ist, dass Sie versuchen müssen, proportional in mehrere Kryptowährungen zu investieren, wobei Sie sich an den Kapitalisierungsplan für Kryptowährungen halten.
Im Fall des obigen Beispiels müssen Sie die RC-Werte für Bitcoin und Ethereum summieren und das prozentuale Verhältnis für jede der Münzen berechnen (Sie erhalten etwa 71 % für BTC und 29 % für ETH). Es wird empfohlen, in diese beiden führenden Kryptowährungen nach entsprechender Gesamtkapitalisierung zu investieren: von jeweils hundert Dollar 71 US-Dollar, um Bitcoins zu kaufen, und 29 US-Dollar, um Ethereum zu kaufen.
Ungefähr die gleiche Strategie sollte verwendet werden, wenn Sie sich auf Kryptowährungen konzentrieren, die nach Kapitalisierung zu den mittleren und kleinen Kategorien gehören.
Es ist wichtig zu verstehen, dass die Marktkapitalisierung von Bitcoin, wie auch jeder anderen Kryptowährung, ständigen Veränderungen unterliegt, und um sich ein mehr oder weniger vollständiges Bild von der Dynamik zu machen, sollten Sie die entsprechenden Charts über mehrere Zeiträume studieren – täglich, wöchentlich, monatlich und länger, wenn es sinnvoll ist.
Die zweite wichtige Schlussfolgerung ist, dass der ROK das Hauptkriterium für Anleger sein wird, die den Einsatz vorsichtiger Taktiken bevorzugen. Diejenigen, die das Risiko bevorzugen, müssen sich auf den Wert der Kryptowährung konzentrieren.
