Die meisten Menschen sind verwirrt, wenn sie auf den Ausdruck „Schreiben eines verdeckten Anrufs“ stoßen. Es bedeutet jedoch nicht unbedingt wörtlich „schreiben“. Auf dem Finanzmarkt bedeutet das Schreiben eines gedeckten Calls den Verkauf eines gedeckten Calls. Nichtsdestotrotz wird dieser Artikel das Schreiben einer Covered-Call-Option für den Lebensunterhalt und ihre Beispiele erörtern.
Aber bevor wir lernen, wie man einen Covered Call schreibt, werfen wir zunächst einen kurzen Blick auf die Bedeutung eines Covered Calls.
Gedeckter Anruf
Ein Covered Call ist ein Risikomanagement und eine Optionsstrategie. Dazu gehört das Halten einer dauerhaften Position in dem zugrunde liegenden Vermögenswert, wie z. B. Aktien. Es verkauft auch eine Call-Option auf den zugrunde liegenden Vermögenswert. Anleger wenden üblicherweise die Strategie an, die davon ausgeht, dass der zugrunde liegende Vermögenswert nur unbedeutende Preisänderungen erfahren wird.
Darüber hinaus bezieht sich ein gedeckter Call auf eine Finanztransaktion, bei der der Anleger, der Call-Optionen verkauft, einen entsprechenden Betrag des zugrunde liegenden Wertpapiers besitzt. Um dies zu tun, wird ein Investor, der eine Long-Position in einem Vermögenswert hält, Call-Optionen auf denselben Vermögenswert schreiben (verkaufen), um einen Einkommensstrom zu erzielen.
Die Long-Position des Anlegers in dem Vermögenswert ist jedoch die „Abdeckung“. Es zeigt, dass der Verkäufer die Aktien liefern kann, wenn der Käufer der Call-Option entscheidet, zu handeln.
Wenn der Investor gleichzeitig eine Aktie kauft und Call-Optionen gegen diese Aktienposition verkauft, spricht man von einer „Buy-Write“-Transaktion.
Einen verdeckten Anruf schreiben
Der Akt des Schreibens bedeutet, auf einem Finanzmarkt zu verkaufen. Beim Schreiben einer gedeckten Call-Option geht es also darum, jemand anderem das Recht zu verkaufen, eine Aktie, die Sie bereits besitzen, zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Tatsächlich bezeichnet ein Optionskontrakt normalerweise 100 Aktien. Um diese Strategie zu verfolgen, muss ein Anleger also mindestens 100 Aktien für jeden Kaufvertrag besitzen, den er verkaufen möchte.
Nach dem Verkauf/Schreiben des Anrufs stecken Sie jedoch sofort das Prämienrecht ein. Die Tatsache, dass Sie die Aktie besitzen, bedeutet jedoch, dass Sie abgesichert sind, wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt. Wenn also die Kaufoptionen zugeteilt werden, liefern Sie die Aktie, die Sie bereits besitzen, und profitieren von dem zusätzlichen Vorteil des Aufwärtstrends der Aktie.
Im Allgemeinen erhält der Anleger eine Prämie für das Schreiben der Call-Optionen. Wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt, schützen die Optionen den Anleger jedoch nur in Höhe der erhaltenen Prämie.
Das Schreiben von Call-Optionen kann jedoch eine gute Taktik für Trader sein, die optimistisch genug sind, Aktienbesitz zu riskieren. Sie dürfen aber auch nicht so bullish sein, dass sie mit einem großen Kursanstieg rechnen.
Das Schreiben eines verdeckten Anrufs für den Lebensunterhalt hat einige Vorteile und auch einige potenzielle Rückschläge. Werfen wir einen Blick auf einige davon.
Vorteile
Einkommen:
Anleger erhalten die Optionsprämie durch den Verkauf einer Call-Option für jeweils 100 Aktien im Besitz. Das Geld ist für den Investor, egal was in der Zukunft passiert.
Sicherheit:
Jede von den Anlegern erhaltene Prämie bietet dem Aktionär einen begrenzten Schutz vor einem Verlust, falls der Aktienkurs sinkt.
Nachteile
Kapitalgewinn:
Anleger, die einen Covered Call schreiben, begrenzen ihre Gewinne. Ihr maximaler Verkaufspreis wird normalerweise zum Ausübungspreis der Option. Tatsächlich können sie die erhaltene Prämie zum Verkaufspreis hinzufügen. Wenn die Aktie jedoch stark steigt, verliert der Covered Call Writer die Möglichkeit eines großen Gewinns.
Flexibilität:
Solange ein Anleger den Call verkauft, aber weder abgelaufen noch gedeckt ist, kann er seine Aktie nicht verkaufen. Dies würde ihm die Call-Option „nackt kurz“ lassen.
Bestimmte Missverständnisse über das Schreiben einer gedeckten Kaufoption
Es gibt bestimmte Missverständnisse, die Leute über das Schreiben einer Covered-Call-Option haben.
Covered-Call-Schreiben sollte nur in flachen Märkten erfolgen
Diese Strategie kann so gestaltet werden, dass sie in allen Marktsituationen gedeiht. Sie erreichen dies jedoch, indem Sie den am besten geeigneten Basiswert in Bullen- (volatilere) und Baisse- (weniger volatilen) Märkten auswählen. Auch durch die besten Optionen in Bullen- (aus dem Geld) und Bärenmärkten (in-the-money).
Konzentrieren Sie sich auf Aktien und Optionen, die Renditen generieren
Tatsächlich ist eine Optionsprämie direkt an die implizite Volatilität der Aktie oder des börsengehandelten Fonds (ETF) gekoppelt. Das Schreiben von Covered-Call-Optionen ist jedoch ein traditioneller Ansatz, bei dem der Kapitalerhalt eine Schlüsselbedingung ist. Darüber hinaus erhöhen Sie durch die Auswahl von Aktien mit hohem IV die Strategie zu einer riskanten.
Gewinner verkaufen und Verlierer halten
Wenn wir eine gedeckte Call-Option verkaufen, akzeptieren wir wirklich die Pflicht, die Aktie zu verkaufen. Wir können diese Vereinbarung jedoch kündigen, indem wir die Short-Call-Option schließen. Nichtsdestotrotz wird uns das Verständnis der Ausstiegsstrategiefertigkeit die Kontrolle überlassen.
Verkaufen Sie Optionen vor Gewinnberichten
Verkaufen Sie schließlich niemals eine Option vor einer Ergebnisveröffentlichung. Mit einem enttäuschenden Bericht ist ein zu hohes Risiko verbunden. Lassen Sie den Report jedoch passieren und schreiben Sie dann den Call, wenn der Basiswert unsere Systemanforderungen erfüllt. Auch hier ist Covered-Call-Writing eine traditionelle Strategie, mit der wir verlässliche bescheidene Renditen erzielen können, die den Markt regelmäßig übertreffen. Tatsächlich können wir das Risiko vermeiden und es nicht annehmen.
Schreiben eines Beispiels für einen verdeckten Anruf
Es gibt bestimmte Beispiele beim Schreiben eines verdeckten Anrufs für den Lebensunterhalt. Lassen Sie uns einen Blick auf einige der Szenarien werfen, die auftreten können.
Szenario XNUMX: Wenn die Aktien fallen
Wenn der Aktienkurs bei Ablauf der Option gesunken ist, verfällt der Call wertlos und Sie erhalten die gesamte Prämie für den Verkauf. Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass der Wert der Aktie gesunken ist. Trotzdem ist das die Natur eines verdeckten Anrufs. Das Risiko ergibt sich aus dem Besitz der Aktie. Der Gewinn aus dem Verkauf des Calls kann jedoch dazu beitragen, den Verlust der Aktie leicht auszugleichen.
Szenario XNUMX: Wenn die Aktie leicht steigt, aber nicht bis zum Ausübungspreis
In diesem Fall gibt es wirklich keine schlechten Nachrichten. In der Regel verfällt die von Ihnen verkaufte Kaufoption wertlos, sodass Sie die gesamte Prämie aus dem Verkauf kassieren. Vielleicht haben Sie einige Gewinne bei der zugrunde liegenden Aktie gesehen, die Sie immer noch besitzen werden. Dies gilt auch bei gleichbleibendem Bestand.
Szenario XNUMX: Wenn die Aktie über den Ausübungspreis steigt
Wenn die Aktie bei Handelsschluss über dem Ausübungspreis liegt, wird die Kaufoption verteilt und Sie müssen 100 Aktien der Aktie verkaufen.
Wenn die Aktie jedoch steigt, nachdem Sie die Aktien verkauft haben, fühlen Sie sich vielleicht schlecht, weil Sie zusätzliche Gewinne verpassen, aber tun Sie es nicht. Sie haben sich nämlich bewusst zum Ausübungspreis von der Aktie getrennt und das maximale Gewinnpotenzial aus der Strategie herausgeholt.
Lassen Sie uns nun ein Beispiel nehmen, wenn Sie einen verdeckten Anruf für den Lebensunterhalt schreiben.
Schreiben eines verdeckten Anrufs für den Lebensunterhalt
Angenommen, wir investieren schon seit geraumer Zeit in Apple und sitzen auf handfesten Gewinnen. Wir glauben und denken, dass die aktuelle Bewertung im Vergleich zu anderen großen Technologieaktien leicht erhöht, aber moderat ist.
Wir können uns etwas abschirmen, indem wir Call-Optionen gegen unsere Apple-Aktienposition verkaufen (schreiben). Wenn wir dies tun, handeln wir nach oben gegen Schutz. Daher erhalten wir etwas Geld für den Verkauf der Kaufoption, aber im Gegenzug verlieren wir das Geld, das wir verdient hätten, wenn der Aktienkurs von Apple den Ausübungspreis unserer Option übersteigt.
Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich sagen: Wenn die Aktie steigt, nachdem Sie die Aktien verkauft haben, fühlen Sie sich vielleicht schlecht, weil Sie zusätzliche Gewinne verpassen, aber tun Sie es nicht. Sie haben sich nämlich bewusst zum Ausübungspreis von der Aktie getrennt und das maximale Gewinnpotenzial aus der Strategie herausgeholt.
Häufig gestellte Fragen zum Schreiben eines verdeckten Anrufs
Lohnt es sich Covered Calls zu schreiben?
Meistens funktionieren Covered Calls am besten, wenn der Investor keine persönliche Verbindung zur Aktie hat. Es ist normalerweise einfacher, rationale Entscheidungen über den Verkauf einer neuen Aktie zu treffen, als rationale Entscheidungen über das Halten von Aktien für eine lange Zeit zu treffen.
Was ist ein Covered-Call-Beispiel?
Wenn der Aktienkurs bei Ablauf der Option gesunken ist, verfällt der Call wertlos und Sie erhalten die gesamte Prämie für den Verkauf. Die schlechte Nachricht ist jedoch, dass der Wert der Aktie gesunken ist. Trotzdem ist das die Natur eines verdeckten Anrufs. Das Risiko ergibt sich aus dem Besitz der Aktie. Der Gewinn aus dem Verkauf des Calls kann jedoch dazu beitragen, den Verlust der Aktie leicht auszugleichen.
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