Die implizite Volatilität ist eines der ersten Prinzipien, das neue Optionshändler verstehen können (IV). Seit IV spiegelt den Marktkonsens darüber wider, was der Basiswert ist Instrumente Preisvolatilität sein wird, ist es ein kritisches Konzept zu verstehen. Im Allgemeinen gilt: Je höher der IV einer Option, desto teurer oder höher ist die Prämie, die ein Verkäufer für diese Option verlangen kann, und umgekehrt. Sehen wir uns also an, wie man die implizite Volatilität mit der Formel berechnet, und verschaffen Sie sich einen Überblick über den Rechner.
Was ist implizite Volatilität (IV) und wie funktioniert sie?
Die implizite Volatilität ist eine Statistik, die die Marktwahrnehmung der Wahrscheinlichkeit von Kursschwankungen in eine bestimmte Richtung erfasst. Anleger können es verwenden, um zukünftige Bewegungen sowie Angebot und Nachfrage vorherzusagen. Investoren nutzen es auch zur Preisfindung Optionen Verträge.
Historische Volatilität, auch bekannt als realisierte Volatilität oder statistische Volatilität, ist nicht dasselbe wie implizite Volatilität. Die historische Volatilitätszahl würde frühere Marktverschiebungen und ihre tatsächlichen Ergebnisse berücksichtigen.
Implizite Volatilität erkennen
Die Vorhersage des Marktes über die Preisänderung eines Wertpapiers wird als implizite Volatilität bezeichnet. Daher verwenden Anleger es, um zukünftige Marktveränderungen (Volatilität) auf der Grundlage bestimmter Vorhersagefaktoren zu prognostizieren. Implizite Unsicherheit, gekennzeichnet durch das Symbol (Sigma), wird oft als Metapher für Marktrisiko verwendet. Über einen bestimmten Zeitraum wird sie im Allgemeinen in Prozent und Standardabweichung ausgedrückt.
Am Aktienmarkt steigt die implizite Volatilität in bärischen Märkten, da die Anleger erwarten, dass die Aktienkurse im Laufe der Zeit fallen werden. Wenn der Markt bullisch ist und die Anleger erwarten, dass die Zinsen im Laufe der Zeit steigen werden, fällt IV. Die Mehrheit der Aktienanleger empfindet rückläufige Märkte als ungünstig und damit riskanter.
Die implizite Volatilität sagt den Kursverlauf nicht voraus. Eine hohe Volatilität weist zum Beispiel auf eine große Preisschwankung hin, aber der Preis könnte nach oben – sehr hoch – oder nach unten – sehr niedrig – schwingen oder zwischen den beiden Richtungen schwanken. Eine geringe Volatilität weist darauf hin, dass sich der Preis wahrscheinlich nicht dramatisch und unerwartet anpassen wird.
Wie lautet die Formel zur Berechnung der impliziten Volatilität?
Die implizite Volatilität ist ein wesentlicher Parameter und ein notwendiger Aspekt des Black-Scholes-Modells, eines Optionspreismodells, das den Marktpreis oder Marktwert der Option liefert. Die Formel soll also zeigen, wo die Volatilität des jeweiligen Basiswerts in Zukunft liegen sollte und wie der Markt sie wahrnimmt.
Durch die Verwendung der Black-und-Scholes-Formel für das Reverse Engineering wird der Wert der Option nicht quantifiziert, sondern es werden Rückmeldungen wie der Marktpreis der Option verwendet, der den inneren Wert der Gelegenheit darstellt. Die Volatilität muss dann rückwärts berechnet werden. Die im Optionspreis implizite Volatilität ist somit die implizite Volatilität. Man kann die Berechnung mit dem impliziten Volatilitätsrechner durchführen.
C = SN (d1) – N (d2) Ke -rt
Wobei C die Option bezeichnet
Der Aktienkurs wird mit Premium S bezeichnet.
K ist der Ausübungspreis
r ist der risikolose Zinssatz.
t ist die Reifezeit.
Der Exponentialterm ist e.
Anmerkungen: Um die implizite Volatilität zu messen, verwenden Sie die obige Formel rückwärts.
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Berechnung der impliziten Volatilität (Schritt für Schritt)
Die folgenden Maße können zur Berechnung der impliziten Volatilität verwendet werden:
Schritt 1
Erfasste Eingaben des Black-and-Scholes-Modells, wie z. B. den Marktpreis des Basiswerts. Dies kann eine Aktie, der Marktpreis der Option, der Ausübungspreis des Basiswerts, die Restlaufzeit und der risikolose Zinssatz sein.
Schritt 2
Geben Sie nun die obigen Daten in das Black-and-Scholes-Modell ein.
Schritt 3
Beginnen Sie nach Abschluss der vorherigen Schritte eine iterative Suche auf der Grundlage von Versuch und Irrtum.
Schritt 4
Man kann auch eine Interpolation an Daten durchführen, die nahe an der impliziten Volatilität liegen, um eine Schätzung der impliziten Volatilität in der Nähe zu erhalten.
Schritt 5
Dies ist keine einfache Berechnung, da an jedem Punkt eine Behandlung erforderlich ist.
Beispiel 1
Angenommen, der Call-Preis am Geld beträgt 3.23, der Marktpreis des Basiswerts 83.11 und der Ausübungspreis 80. Wenn der risikofreie Zinssatz 0.25 Prozent beträgt, ist das Verfallsdatum nur noch einen Tag entfernt. Sie müssen die implizite Volatilität auf der Grundlage der bereitgestellten Informationen berechnen.
Die Lösung
Um die geschätzte implizite Volatilität zu messen, können wir die unten gezeigte Formel von Black und Scholes verwenden.
Berechnen Sie die implizite Volatilität anhand der unten angegebenen Daten.
3.23 ist der Wert einer Kaufoption.
83.11 ist der aktuelle Aktienkurs.
80.00 ist der Ausübungspreis.
0.25 Prozent risikofreier Zinssatz
Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25 % *1
Unter Verwendung eines iterativen und Trial-and-Error-Verfahrens können wir die implizite Volatilität bei 0.3 berechnen, wo der Wert 3.113 ist, und bei 0.60, wo der Wert 3.24 ist. Dadurch liegt das Vol zwischen 30 % und 60 %.
Trial-and-Error-Methode – Call-Preis bei 30 %
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
= $3.11374
Trial-and-Error-Methode – Call-Preis bei 60 %
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- = $3.24995
Wir können jetzt die Interpolationsmethode verwenden, um die implizite Volatilität zu berechnen, bei der sie existieren muss:
- = 30 % + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (60 % – 30 %)
- = 55.61%
Daher soll das implizite Vol 55.61 % betragen.
Beispiel 2
Die Aktie XYZ wird derzeit bei 119 $ gehandelt. Herr A kaufte eine Kaufoption für 3 $ mit einem Ablaufdatum von 12 Tagen. Die Option hat einen Ausübungspreis von 117 US-Dollar und der risikofreie Zinssatz beträgt 0.50 Prozent. Herr A, ein Trader, möchte die implizite Volatilität anhand der von Ihnen angegebenen Details berechnen.
Die Lösung
Um die geschätzte IV zu messen, können wir die unten gezeigte Formel von Black und Scholes verwenden.
Berechnen Sie die implizite Volatilität anhand der unten angegebenen Daten.
- 3.00 ist der Wert der Kaufoption.
- Lagerpreis: 119.00 $
- 117.00 ist der Ausübungspreis.
- 0.50 Prozent risikofreier Zinssatz
- Läuft um 12:01 Uhr ab
- Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 mal N(d1) – N(d2) mal 117 mal e-0.25 Prozent *12/365
Mithilfe eines iterativen und Trial-and-Error-Prozesses können wir die implizite Volatilität bei 0.21 berechnen, wo der Wert 2.97 beträgt, und bei 0.22, wo der Wert 3.05 beträgt, was darauf hinweist, dass die Volatilität zwischen 21 % und 22 % liegt.
Trial-and-Error-Methode – Call-Preis von 21 %
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- = $2.97986
Trial-and-Error-Methode – Call-Preis bei 22 %
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- = $3.05734
Jetzt können wir die Interpolationsmethode verwenden, um die implizite Volatilität zu berechnen, bei der sie existieren soll:
- = 21 % + (3, – 2.97986) / (3.05734 – 2.97986) x (22 % – 21 %)
- = 21.260%
Als Ergebnis würde das implizite Vol 21.26 Prozent betragen.
Impliziter Volatilitätsrechner
Der Implied Volatility Calculator berechnet die implizite Volatilität für jede Option in einer Kette von Optionen (Optionsserien). Die gleichzeitige Berechnung der impliziten Volatilität (IV) für alle Optionen in einer bestimmten Sequenz (oder Kette) ist viel nützlicher als die einfache Berechnung von IVs für einzelne Optionen (z. B. für eine Option, die Sie handeln möchten). Dies liegt daran, dass das wahre Wesen der IV – einschließlich etwaiger Volatilitätsverzerrungen, Laufzeitstrukturen oder Marktfehlbewertungen – nur durch den Vergleich der IVs mehrerer Optionen mit einer Vielzahl von Ausübungspreisen und Verfallsdaten nebeneinander offenbart wird.
Diese Methode wird durch den Implied Volatility Calculator stark vereinfacht. Calls und Puts werden für jeden Verfallmonat nach einem Basispreis gruppiert, sodass Schwankungen des IV nach Call/Put, Basispreis (Volatilitäts-Smile oder Volatilitäts-Skew), Verfallsmonat (Laufzeitstruktur) oder aktuelle Markthandelsanomalien leicht identifiziert werden können.
Zusammenfassung
- Es ist ein Maß für die Änderung des Wertpapierpreises in Kürze.
- In einem bärischen Markt ist es hoch, da die Anleger davon ausgehen, dass der Kurs des Wertpapiers fallen wird, während es in einem bullischen Markt niedrig ist, da die Anleger davon ausgehen, dass der Kurs in der Zukunft steigen wird.
- Es spielt eine wichtige Rolle bei der Entscheidung über die Preisgestaltung von Optionen.
- Bei der Berechnung der impliziten Volatilität sind Nachfrage und Angebot sowie der Zeitwert die bestimmenden Faktoren.
- Die Modellformel Black – Scholes – Merton kann verwendet werden, um die implizite Volatilität zu berechnen, indem umgekehrte Berechnungen verwendet werden, wenn alle anderen Werte verfügbar sind.
- Seine Messung basiert auf dem Konsens des Marktes zusammen mit bestimmten Parametern und kann sich als falsch herausstellen Prognose der Preisbewegung.
Vorausschauend zu sein IV soll helfen, die Stimmung über die Volatilität des Marktes oder einer Aktie einzuschätzen. Es muss jedoch beachtet werden, dass die implizite Volatilität nicht vorhersagt, in welche Richtung eine Option tendiert. Diese IV kann verwendet werden, um sie mit der historischen Volatilität zu vergleichen, und daher können Entscheidungen auf der Grundlage dieser Fälle getroffen werden. Dies könnte das Risikomaß sein, das der Trader eingeht.
Häufig gestellte Fragen zur impliziten Volatilität
Wie wird die Volatilität berechnet?
Die Volatilität wird oft berechnet mit Varianz und Standardabweichung. Die Standardabweichung ist die Quadratwurzel der Varianz. Nehmen wir der Einfachheit halber an, dass wir monatliche Aktienschlusskurse von 1 bis 10 US-Dollar haben.
Wie findet man die Volatilität einer Aktie?
Standardabweichung ist die gebräuchlichste Methode zur Messung der Marktvolatilität, und Händler können Bollinger-Bänder verwenden, um die Standardabweichung zu analysieren. Der maximale Drawdown ist eine weitere Methode zur Messung der Aktienkursvolatilität und wird von Spekulanten, Vermögensverwaltern und Wachstumsinvestoren verwendet, um ihre Verluste zu begrenzen.
Was sind Volatilitätsindikatoren?
Ein Volatilitätsindikator ist ein technisches Werkzeug, das misst, wie weit sich die Sicherheit von ihrem mittleren Preis entfernt, höher und niedriger. Es berechnet die Streuung der Renditen im Laufe der Zeit in einem visuellen Format, das Techniker verwenden, um abzuschätzen, ob dieser mathematische Input zunimmt oder abnimmt
Wie berechnet man niedrige Volatilität?
So finden Sie Optionen mit geringer Volatilität
- Suchen Sie Aktien mit ungewöhnlich niedriger impliziter Volatilität (IV) im Vergleich zu ihrer eigenen IV-Historie. …
- Bestimmen Sie anhand eines täglichen Preisdiagramms, ob wir einen guten Grund haben, bei jeder Aktie stark bullish oder stark bearish zu sein.
- IV Crush: Implizite Volatilitäts-Crush-Übersicht (+ Tipps, wie man sie vermeidet)
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