Wenn Ihre Strategien, den Markt zu schlagen, besser als der Markt abgeschnitten haben, möchten Sie vielleicht einen Hedgefonds gründen. Für Hedgefonds müssen Sie mehr getan haben, als nur den Markt in Ihrem individuellen Handelskonto zu schlagen. So sehr Sie ein Team brauchen, um es zu gründen, rechtmäßig zu betreiben und sich bei allen Parteien zu registrieren, müssen Sie auch Geld von Investoren sammeln, für Ihren Fonds werben und ein Geschäft betreiben, zusätzlich zu Investitionen in Hedgefonds. Wenn Sie bereit sind, probieren Sie diese Hedgefonds-Strategien aus, um mehr darüber zu erfahren, wie man einen Hedgefonds gründet
Hedge Fonds
Hedgefonds sind Wertpapierfirmen, die Gelder von Anlegern bündeln. Obwohl es ähnlich wie ein Investmentfonds funktioniert, gibt es einige wichtige Unterschiede. Der Securities Act von 1933 und der Investment Company Act von 1940 gelten nicht für Wertpapierfirmen, die rechtlich als Hedgefonds gegründet wurden. Aus diesem Grund können Hedgefonds viele verschiedene Anlagemöglichkeiten nutzen, um ihren Kunden hohe Renditen zu verschaffen. Hedgefonds können nur von akkreditierten Anlegern gekauft werden, die über ein liquides Nettovermögen von mindestens 1 Million US-Dollar oder ein Jahreseinkommen von mindestens 200,000 US-Dollar verfügen müssen.
Wer genau würde einen Hedgefonds gründen?
Die Belohnungen für die Führung eines Hedgefonds könnten enorm sein. Eine Verwaltungsgebühr von 2 % für alle verwalteten Vermögenswerte und eine Performancegebühr von 20 % des Jahresergebnisses sind in der Standardgebührenstruktur von 2 und 20 enthalten. Die Verwaltungsgebühr von 2 % geht auch dann an die Gesellschaft, wenn keine Erträge erzielt werden. Die Beträge summieren sich schnell, wenn wir über Hunderte von Millionen Dollar sprechen.
Natürlich benötigen Sie ein Netzwerk von vermögenden Personen, wenn Sie Vermögenswerte im Wert von mehr als 100 Millionen US-Dollar anhäufen möchten. Sie müssen ihnen zeigen, dass Sie ihre Finanzen geschickter verwalten können als sie. Um Ihr Unternehmen wachsen zu lassen, müssen Sie auch das gesamte Geld Ihrer Investoren einsetzen und den neuen Fonds vermarkten. Sie sollten einen Hedgefonds gründen, wenn Sie glauben, dass Sie dazu qualifiziert sind.
Hedgefonds-Strategien
Die primären Strategien, die von einem Hedgefonds verwendet werden, sind wie folgt:
#1. Globale Makro-Strategien
Die Global-Macro-Methode ist eine Wettstrategie, die von Managern verwendet wird, die ihre Entscheidungen auf wichtigen globalen makroökonomischen Ereignissen wie Änderungen von Zinssätzen, Währungen, demografischen Mustern und Konjunkturzyklen basieren. Fondsmanager verwenden sowohl diskretionäre als auch systematische Strategien beim Handel mit Währungen, Terminkontrakten, Optionskontrakten, konventionellen Aktien und Anleihen sowie anderen Finanz- und Nichtfinanzmärkten. Bridgewater ist das bekannteste Beispiel für einen globalen Makrofonds.
#2. Richtungsstrategien für Hedgefonds
Bei der direktionalen Methode setzen Manager Geld auf die lang- oder kurzfristigen direktionalen Bewegungen des Marktes, weil sie glauben, dass ein Trend einige Zeit anhalten oder seinen Kurs ändern wird. Ein Manager recherchiert Marktbewegungen, Trends und Diskrepanzen, bevor er in Produkte wie Long- oder Short-Equity-Hedgefonds und Entwicklungsmarktfonds investiert.
#3. Ereignisgesteuerte Hedgefonds-Strategien
Ereignisgesteuerte Ansätze werden verwendet, wenn die zugrunde liegenden Chancen und Risiken mit einem Ereignis verbunden sind. Fondsmanager finden Anlagemöglichkeiten durch Unternehmenstransaktionen wie Akquisitionen, Fusionen, Rekapitalisierungen, Liquidationen und Insolvenzen. Diese Transaktionsereignisse dienen als Grundlage für Investitionen in notleidende Vermögenswerte, Risikoarbitrage und außergewöhnliche Umstände.
#4. Relative-Value-Arbitrage-Strategien
Relative-Value-Arbitrage-Hedgefonds-Strategien nutzen relative Preisunterschiede zwischen einer Reihe von Wertpapieren, deren Preise nach Einschätzung des Managements im Laufe der Zeit entweder voneinander abweichen oder sich annähern werden. Volatilitäts-Arbitrage, Convertible-Arbitrage, aktienmarktneutrale Positionen und Fixed-Income-Arbitrage sind einige der Unterstrategien in dieser Kategorie.
#5. Lang- und kurzfristige Strategie
Bei lang- und kurzfristigen Hedgefonds-Strategien platzieren Manager Wetten auf zwei Aktien aus derselben Branche, wobei eine Strategie verwendet wird, die als „Pair Trading“ bekannt ist. Wenn sie zum Beispiel dachten, Cola würde besser abschneiden als Pepsi, könnten sie Cola long und Pepsi short gehen. Solange Coke im Vergleich zu seinen Konkurrenten besser abschneidet als Pepsi, wird es unabhängig von allgemeinen Markttrends in Ordnung sein.
#6 Kapitalstrukturstrategien
Einige Hedgefonds machen Geld mit der Fehlbewertung von Wertpapieren über die gesamte Kapitalstruktur eines einzelnen Unternehmens hinweg. Sie können beispielsweise die Schulden leerverkaufen und die Aktien kaufen, wenn sie glauben, dass die Schulden überbewertet sind, um eine Absicherung aufzubauen und auf die zukünftige Anpassung des Spreads zwischen den Vermögenswerten zu wetten.
Wie man einen Hedgefonds gründet
#1. Definieren Sie Ihre Strategie
Sie sollten damit beginnen, Ihren Investitionsplan im Detail zu definieren. Bestätigen Sie die Skalierbarkeit und Wiederholbarkeit der Strategie. Sie kann sich nicht auf bestimmte gesellschaftliche oder wirtschaftliche Strukturen verlassen, um zu funktionieren. Anleger in Hedgefonds streben nach stetigen Renditen. Selbst wenn Sie Millionen von Dollar auf Ihrem persönlichen Konto haben, können Sie es möglicherweise nicht erhöhen, indem Sie dieselbe Strategie wie in den letzten zehn Jahren anwenden.
Wenn eine Strategie auf verschiedenen Märkten wiederholbar, durch zusätzliche Studien erweiterbar und Finanziers zugänglich ist, setzen Sie sie um.. Kauf von in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen, Long- oder Short-Aktienpositionen auf diskontierte oder überteuerte Aktien, Merger Arbitrage, die auftritt, wenn Märkte beabsichtigte Aktien falsch bewerten für Fusionen und algorithmengesteuerte quantitative Verfahren sind Beispiele für gängige Hedgefonds-Methoden.
Sie können Ihren Hedgefonds auflegen, sobald Sie eine starke Geschäftsstrategie haben.
# 2. Übernehmen
Hedge-Fonds-Manager übernehmen häufig die Rolle von Komplementären in Kommanditgesellschaften, bei denen alle Anleger als Kommanditisten behandelt werden. Eine andere Alternative ist die Verwendung einer LLC oder einer anderen Art von Struktur.
Nachdem Sie die ideale Unternehmensstruktur ausgewählt haben, müssen Sie Ihre Satzung beim Staat einreichen und sich beim Außenminister des Staates registrieren, in dem Sie Geschäfte tätigen möchten. Registrieren Sie sich beim IRS, um eine Arbeitgeberidentifikationsnummer (EIN) zu erhalten, die Sie für zusätzliche Registrierungen und Steuern benötigen. Wer nach der besten Hedgefonds-Strategie sucht, kann sich an Experten wenden.
Sie sollten höchstwahrscheinlich eine LLC gründen, um sich als Hedgefonds-Manager zu schützen. Wenn der Hedgefonds Konkurs anmeldet oder verklagt wird, kann eine LLC Ihr persönliches Vermögen schützen (obwohl Sie immer noch persönlich zur Rechenschaft gezogen werden könnten, wenn Sie sich im Namen des Unternehmens rechtswidrig verhalten haben).
# 3. Vervollständigen Sie die ordnungsgemäßen Registrierungen
Ein neues Unternehmen muss sich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) und allen relevanten staatlichen Aufsichtsbehörden registrieren, sobald es gegründet wurde. Das Unternehmen benötigt außerdem eine Anlageberaterlizenz.
Neben Ihnen müssen sich auch die anderen Vertreter des Hedgefonds-Managers als Anlageberater registrieren lassen. Um es zu erhalten, müssen Sie die Series 65-Prüfung (FINRA) der Financial Industry Regulatory Authority bestehen.
Um das Hedgefonds-Angebot zu registrieren, müssen Sie Formular D an die SEC übermitteln. Sie müssen diesen Schritt für jeden Staat abschließen, in dem der Fonds zur Verfügung gestellt wird. Formular D muss für Hedgefonds und andere steuerbefreite Wertpapiere verwendet werden.
Ein erfahrener Anwalt stellt sicher, dass Sie alle Ihre ts und alle Ihre i's kreuzen, wenn Sie die für die Gründung Ihres Hedgefonds erforderlichen Unterlagen einreichen.
# 4. Schreiben Sie Ihre Investitionsvereinbarung
Sie müssen eine gründliche Investitionsvereinbarung haben, die Sie potenziellen Investoren geben können, bevor Sie mit der Vermarktung Ihres neuen Hedgefonds beginnen. Die Investitionsvereinbarung enthält Informationen wie:
1. Ihre Zahlungsstrategie
Die Kostenquote ist was? Berechnen Sie ein Honorar für Auftritte? Der Industriestandard sind 2 % Verwaltungskosten und 20 % erfolgsabhängige Gebühren, trotz der Bemühungen in den letzten zehn Jahren, die Ausgaben zu senken
2. Mindestverpflichtung
Besteht ein Mindestzeit- oder finanzielles Engagement, das von Investoren verlangt wird? Eine einjährige Verpflichtung und eine Mindestinvestition von 1 Million US-Dollar sind Anforderungen für eine Reihe von Hedgefonds.
3. Ausschüttungen
Würde es festgelegte Termine geben, an denen Anleger Auszahlungen beantragen könnten, oder könnten Anleger Auszahlungen mit einer Frist von 30, 60 oder 90 Tagen im Voraus beantragen?
Auch hier kann Ihnen die Beauftragung eines sachkundigen Anwalts dabei helfen, sicherzustellen, dass Ihre Investitionsvereinbarung alle erforderlichen Informationen enthält.
# 5. Bringen Sie Ihr Team zusammen
Zusätzlich zu dem, was Ihr Anwalt zuvor gesagt haben muss, sollten Sie erwägen, ein Team von wesentlichen Dienstleistern zusammenzustellen, das Folgendes umfassen kann:
- Ein Prime-Brokerage-Spezialist im Broker: Diese Person kann eine Absicherung verwalten finanzieren, Geld und Wertpapiere leihen und Geschäfte tätigen. Ein Broker könnte es einem Hedgefonds erleichtern, sein Hauptgeschäft zu betreiben. Hedgefonds benötigen Prime-Brokerage-Dienste, damit sie Kredite von Geschäftsbanken erhalten und Wertpapiere von anderen institutionellen Anlegern ausleihen können.
- Auditor:in: Wenn Hedgefonds wollen, dass ihre Erfolgsbilanz ernst genommen wird, wenn sie sich an potenzielle Investoren wenden, müssen sie ihre Ergebnisse prüfen lassen.
- Administrator: Als Hedgefonds-Manager sollte der Handel Ihr Hauptaugenmerk sein. Die administrativen Aufgaben, die den Rest des Geschäfts am Laufen halten, können von einem Administrator erledigt werden.
# 6. Sich selbst vermarkten
Bevor Sie das Geld anderer Leute verwalten können, müssen Sie sie davon überzeugen, dass Ihr Fonds besser zu ihren Bedürfnissen passt, als ihr Geld selbst zu verwalten oder es jemand anderem verwalten zu lassen.
Nur akkreditierte Anleger dürfen Anlagen in einen von Ihnen betriebenen Hedgefonds tätigen. Ein Investor erfüllt die Anforderungen, wenn er über 1 Million US-Dollar an liquiden Mitteln oder ein Jahreseinkommen von 200,000 US-Dollar (oder 300,000 US-Dollar mit einem Ehepartner) verfügt. Beginnen Sie mit Ihrem Netzwerk aus Freunden und Familie, falls vorhanden. Wenn nicht, sollten Sie besser über ein beträchtliches Netzwerk verfügen und ein fantastischer Verkäufer sein.
Stellen Sie bei der Werbung sicher, dass Sie alle Gesetze und Vorschriften einhalten. Sprechen Sie mit einem Anwalt. Beschreiben Sie potenziellen Anlegern Ihre (geprüfte) Erfolgsbilanz bei der Verwendung derselben Strategie für den Hedgefonds. Beschreiben Sie die Elemente, die die Zukunftsfähigkeit des Plans sicherstellen. schließlich Zahlung verlangen.
#7. Starten
Sie können Ihren Fonds starten, wenn Sie eine ausreichende Anzahl von Investoren haben. Beginnen Sie mit dem Handel, nachdem Sie das Handelskonto verbunden haben. Die harte Arbeit geht mit Sicherheit nach dem Start weiter. Es könnte vielleicht anspruchsvoller sein. Wenn Sie Ihr Unternehmen ausbauen möchten, müssen Sie jetzt den Fonds verwalten, vorantreiben und neue Investoren finden.
Hedgefonds-Anleger
Hedge-Fonds-Anleger fallen häufig unter die Definition von akkreditierten Anlegern, die eine Mindestgrenze für Vermögen oder Einkommen vorgibt. Wohlhabende Menschen, Versicherungsunternehmen und Pensionskassen sind gemeinsame Investoren.
Investitionen in Hedgefonds werden häufig getätigt und gelten daher aufgrund der Sperrfrist bzw. der Auflage, dass Anleger ihr Geld mindestens ein Jahr im Fonds halten müssen, als illiquide. Darüber hinaus dürfen Entnahmen nur periodisch erfolgen, wie z. B. zweimal alle zwei Jahre oder einmal pro Quartal.
Hedgefonds akzeptieren nur vertrauenswürdige Anleger. Die Risiken von Hedgefonds sind akkreditierten Anlegern, institutionellen Anlegern und vermögenden Privatpersonen bekannt. College-Stiftungen, Pensionskassen usw. Kleinanleger können Hedgefonds ausprobieren.
Dieser Fonds investiert lediglich in Anteile anderer Hedgefonds. Er diversifiziert, indem er in Fonds mit verschiedenen Strategien investiert, z. B. eine Beteiligung an einem Arbitrage-Fonds, der Geld aus Preisunterschieden an den Märkten verdient, eine Beteiligung an einem Makrofonds, der Änderungen der Zentralbankzinsen überwacht, und eine Beteiligung an Long/Short Fonds, der sich auf Aktien konzentriert.
Unternehmen, die Investmentfonds anbieten, bieten häufig Dachfonds an, die in der Regel niedrigere Mindestanlageanforderungen haben und daher für Anleger leichter zugänglich sind. Da die Gebühr des Dachfondsmanagers jedoch zusätzlich zu den Gebühren der zugrunde liegenden Hedgefonds anfällt, sind deren Kosten höher.
Anleger können Hedgefonds indirekt erleben, ohne die Barrieren des direkten Zugangs überwinden zu müssen. Zu den auf das Hedgefonds-Management ausgerichteten Unternehmen gehören Apollo Global Management (APO) und KKR & Co. (früher Kohlberg Kravis & Roberts, Symbol KKR). Die großen Investmentfondsgesellschaften State Street Corp. (STT) und BlackRock Inc. (BK) verwalten beide Hedgefonds.
Hedgefonds vs. Investmentfonds
Investmentfonds versus Hedgefonds im Überblick
Investmentfonds
- Beteiligen Sie sich nicht am Gewinn
- Sind für die breite Öffentlichkeit zugänglich
- Entscheiden Sie sich für eine Verwaltungsgebühr (häufig zwischen 0.4 und 2 %).
- Unfähig, gefährliche Wetten zu platzieren
- Leistung schlechter als Hedgefonds
Der Hedgefonds
- Betrachten Sie 20 % der Einnahmen als Ihre Leistungsgebühr.
- Stehen nur wohlhabenden und sachkundigen Anlegern zur Verfügung.
- Eine Verwaltungsgebühr von 2 % zusätzlich zu einer Performancegebühr von 10 %–30 % erheben.
- Kann sich an risikoreichem Handel beteiligen und in der Regel besser abschneiden als Investmentfonds
- Im Gegensatz zu Investmentfonds unterliegen Hedgefonds nicht der Securities and Exchange
- Gleiches Maß an strenger Regulierung durch die Kommission (SEC).
- Ein praktischer und wirtschaftlicher Ansatz zur Schaffung eines abwechslungsreichen Portfolios aus Aktien, Anleihen oder kurzfristigen Anlagen sind Investmentfonds. Die breite Öffentlichkeit und der typische Investor können darauf zugreifen.
- Autorisierte Anleger, die nach Abzug ihres Hauptwohnsitzes über ein Nettovermögen von mindestens 1 Million US-Dollar und ein Jahreseinkommen von mehr als 200,000 US-Dollar verfügen müssen, sind die einzigen, die zu Hedgefonds beitragen können. Diese Anleger sind in der Lage, jedes Risiko zu managen, das Hedgefonds eingehen können.
- Während Investmentfonds Aktien oder Anleihen als Hauptanlagevehikel verwenden, können Hedgefonds in Immobilien, Aktien, Derivate und Währungen investieren.
- Hedgefonds benötigen manchmal eine einjährige Sperre, bevor sie Anteile zurückgeben, im Gegensatz zu Investmentfonds, bei denen Anleger Anteile jederzeit verkaufen können.
- Hedgefonds wenden die Struktur von 2 % Managementgebühr und 20 % Performancegebühr an. Die durchschnittliche Anlegergebührenquote für alle Investmentfonds und börsengehandelten Fonds im Jahr 2021 betrug 0.40 %.
Was genau macht ein Hedgefonds?
Ein erfahrener Fondsmanager überwacht das Kapital einer beschränkten Partnerschaft von Privatanlegern, die als Hedgefonds bezeichnet werden. Um überdurchschnittliche Anlagerenditen zu erzielen, wenden diese Manager eine Reihe von Strategien an, darunter die Aufnahme von Geld oder den Handel mit nicht-traditionellen Vermögenswerten.
Wie verdient ein Hedgefonds Geld?
Hedgefonds werden von den Fondsanlegern über eine Gebührenstruktur entschädigt, die auf dem von ihnen verwalteten Vermögen (AUM) basiert. Für gute Renditen, die eine Benchmark oder Hurdle Rate übertreffen, erhalten Fonds oft zusätzlich zu einem Prozentsatz eine Pauschalgebühr.
Wer investiert in Hedgefonds?
Um in Hedgefonds zu investieren, müssen Sie häufig ein autorisierter Anleger sein, was bedeutet, dass Sie über ein bestimmtes Einkommen oder Vermögen verfügen. Typische Anleger sind institutionelle Anleger, darunter Pensionskassen und Versicherungen, sowie reiche Leute.
Was ist der größte Hedgefonds der Welt?
Citadel erzielte laut Analysten einen Gewinn von 16 Milliarden US-Dollar, den „größten jemals von einem Hedgefonds erzielten Gewinn“. Nach Schätzungen eines bedeutenden Brancheninvestors erzielte der Hedgefonds Citadel von Ken Griffin im Jahr 16 einen Gewinn nach Gebühren von 2022 Milliarden US-Dollar, was den größten Jahresgewinn darstellt, den ein Hedgefonds-Manager je erzielt hat.
Kann jeder einen Hedgefonds gründen?
Sie könnten unter anderem mit deutlich weniger Geld beginnen, einen Hedgefonds-Inkubator durchlaufen, eine „Freunde-und-Familie“-Strategie anwenden oder ausschließlich vermögende Privatpersonen ansprechen. Wenn Sie jedoch mit, sagen wir, 5 Millionen US-Dollar beginnen, haben Sie nicht genug, um sich selbst etwas zu bezahlen, jemand anderen einzustellen oder sogar die Gemeinkosten zu bezahlen.
Wie viel Geld brauchen Sie, um einen Hedgefonds zu gründen?
Die durchschnittlichen Anfangskosten für US-Hedgefonds liegen zwischen 50,000 und 100,000 US-Dollar, während die Betriebskosten im ersten Jahr typischerweise zwischen 75,000 und 150,000 US-Dollar liegen.
Warum investieren die Reichen in Hedgefonds?
Viele wohlhabende Menschen sind bestrebt, ihr Anlagerisiko zu erhöhen, in der Hoffnung, immer reicher zu werden.
Reiche Menschen haben viel mehr Geld, als sie eigentlich brauchen, also sind sie bereit, es aufzuteilen und mit einem Teil davon erhebliche Risiken einzugehen. Sie sind sich bewusst, dass sie alles verlieren könnten, aber sie bleiben optimistisch, dass alles gut ausgehen wird.
Wie qualifizieren Sie sich als Hedgefonds?
Eine Erfolgsbilanz erfolgreicher Investitionen und mindestens 10 Jahre Erfahrung auf diesem Gebiet sind Voraussetzungen, um Hedgefonds-Manager zu werden. Um ihren Fonds erfolgreich zu verwalten und hohe Renditen für Investoren und Komplementäre zu erzielen, müssen Hedgefonds-Manager über gute Anlage-, Analyse- und Aktienauswahlfähigkeiten verfügen.
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Bibliographie
