Put-Optionen sind eine Art von Optionen, deren Wert steigt, wenn eine Aktie fällt. Der Vorteil von Puts besteht darin, dass sie eine kleine Bewegung auf dem Aktienmarkt schnell schätzen können. Diese Funktion macht sie beliebt bei Händlern, die schnell große Gewinne erzielen möchten. Die meisten Anleger schrecken jedoch wegen der Risiken vom Handel mit Put-Optionen ab. Diese Risiken können durch vorherige Kenntnis der Put-Options-Strategie reduziert werden. In diesem Artikel wird ausführlich über den Kauf und Verkauf von Put-Optionen diskutiert. Wir werden anhand eines Beispiels herausfinden, wie der Kauf einer Put-Option funktioniert.
Die wesentlichen Elemente einer Option wären die folgenden:
- Ausübungspreis: Der Preis, zu dem Sie eine zugrunde liegende Aktie kaufen können.
- Premium: Der Preis dieser Option für Käufer oder Verkäufer.
- Ablauf: Sobald die Option ausläuft und abgerechnet werden kann.
Eine Option wird als Kontrakt bezeichnet, und jeder Kontrakt repräsentiert 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Kontrakte werden nach dem Wert pro Aktie und nicht nach dem Gesamtwert ihres Kontrakts bewertet. Wenn der Trade beispielsweise eine Option mit 1.50 $ bewertet, dann würden die Kosten für den Kauf des Kontrakts 150 $ betragen, oder (100 Aktien * 1 Kontrakt * 1.50 $).
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Kauf einer Put-Option
Der Put-Käufer hat das Recht, eine Aktie für einen bestimmten Zeitraum zum Ausübungspreis zu verkaufen. Für dieses Recht zahlt der Put-Käufer eine Prämie. Bewegt sich der Kurs des Basiswerts unter den Ausübungspreis, ist die Option bares Geld wert. Der Käufer kann die Option mit Gewinn verkaufen (was viele Put-Käufer tun) oder die Option ausüben.
Für den Put-Käufer lohnt es sich, seine Option auszuüben, wenn der aktuelle Kurs des Basiswerts unter dem Ausübungspreis liegt. Wenn die Aktie beispielsweise an der Börse bei 11 $ gehandelt wird, lohnt es sich für den Käufer der Put-Option nicht, seine Option zum Verkauf der Aktie bei 10 $ auszuüben. Dies liegt daran, dass sie es zu einem höheren Preis auf dem Markt verkaufen können. Wie funktioniert der Kauf einer Put-Option?
Wie funktioniert der Kauf einer Put-Option?
Der Kauf einer Put-Option funktioniert so, wie Händler eine Put-Option kaufen, um den Gewinn aus dem Rückgang einer Aktie zu maximieren. Für einen kleinen Vorabpreis kann ein Händler von Aktienkursen profitieren, die unter dem Ausübungspreis liegen, bevor die Option abläuft. Wenn Sie einen Put kaufen, erwarten Sie normalerweise, dass der Aktienkurs einbricht, bis die Option ausläuft.
Genau wie bei Call-Optionen können Sie Put-Optionen über Makler wie kaufen Fidelity or TD Ameritrade (AMTD). Dies liegt daran, dass Optionen Finanzinstrumente ähnlich wie Aktien oder Anleihen sind, sodass Sie sie auf ähnliche Weise handeln können. Der Prozess des Kaufs von Put-Optionen ist jedoch etwas anders, da es sich im Wesentlichen um einen Vertrag über zugrunde liegende Wertpapiere handelt.
Um Optionen im Allgemeinen zu handeln, benötigen Sie die Genehmigung eines Maklers für ein bestimmtes Niveau des Optionshandels. Entsprechend den verschiedenen Kriterien stufen sie den Investor typischerweise in eine von vier oder fünf Stufen ein. Außerdem kann man Optionen handeln Over-the-Counter (OTC), das Maklergeschäfte eliminiert und von Partei zu Partei ist.
Optionskontrakte bestehen in der Regel aus 100 Aktien und können auf unterschiedliche Verfallsdaten festgelegt werden (wöchentlich, monatlich oder vierteljährlich). Beim Kauf einer Option konzentriert sich der Anleger auf zwei Hauptpositionen, den Ausübungspreis und die Prämie für die Option. Zum Beispiel können Sie eine Put-Option für Facebook (FB) mit einer Prämie von 7 $ und einem Ausübungspreis von 143 $ kaufen.
Kauf einer Put-Optionsstrategie
Die allgemeine Motivation hinter einer Put-Optionsstrategie besteht darin, aus der Baisse einer bestimmten Aktie Kapital zu schlagen. Es gibt jedoch viele verschiedene Strategien, die das Risiko reduzieren oder die Baisse maximieren können.
#1. Langer Put
Dies ist eine der grundlegendsten Put-Optionsstrategien.
Beim Kauf einer Long-Put-Option ist der Anleger bezüglich der Aktie oder des zugrunde liegenden Wertpapiers rückläufig und denkt, dass der Kurs der Aktie innerhalb eines bestimmten Zeitraums fallen wird. Wenn Sie zum Beispiel bei Apple bärisch sind (AAPL)-Aktie könnten Sie eine Put-Option auf Apple-Aktien mit einem Ausübungspreis von 150 US-Dollar pro Aktie kaufen. Sie denken wahrscheinlich, dass sein Marktwert in sechs Monaten auf etwa 145 US-Dollar sinken wird.
Da der aktuelle Kurs der Apple-Aktie bei etwa 153 US-Dollar pro Aktie liegt, wäre Ihre Put-Option „aus dem Geld“ und weniger wert. Je bärischer Sie sind, desto mehr „aus dem Geld“ werden Sie die Aktie kaufen wollen. Wenn der Aktienkurs jedoch vor dem Ablaufdatum fällt, würden Sie durch die Ausübung Ihrer Put-Option einen schönen Gewinn erzielen. Außerdem profitierst du davon, wenn du Apple-Aktien für 150 US-Dollar verkaufst, anstatt zu dem niedrigeren Marktpreis, den sie jetzt wert sind.
#2. Short-Put (Nackt-Put)
Der Short-Put ist eine Strategie, die erwartet, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie tatsächlich steigt oder auf dem Ausübungspreis bleibt. Daher ist es bullischer als ein Long-Put.
Der Short-Put funktioniert durch den Verkauf einer Put-Option – insbesondere einer, die eher „aus dem Geld“ ist, wenn Sie bei der Aktie konservativ sind. Das Risiko dieser Strategie besteht darin, dass Ihre Verluste potenziell grenzenlos sein können. Da Sie die Put-Option verkaufen, sind Sie verpflichtet, wertlose Aktien zu kaufen, wenn die Aktie auf nahe Null fällt. Wann immer Sie Optionen verkaufen, sind Sie derjenige, der die Option kaufen oder verkaufen muss. Daher ist der Verkauf von Put-Optionen auf einzelne Aktien im Allgemeinen riskanter als Indizes, ETFs oder Rohstoffe.
Bei einem Short-Put möchten Sie als Verkäufer, dass der Marktpreis der Aktie irgendwo über dem Ausübungspreis liegt. Die Prämie können Sie also behalten. Im Gegensatz zum Kauf von Optionen ist eine Zunahme der Änderungen jedoch im Allgemeinen schlecht für diese Strategie. Da der Zeitverfall für Optionsstrategien im Allgemeinen negativ ist, wirkt er sich tatsächlich zu Gunsten dieser Strategie aus.
#3. Bear-Put-Spread
A Bär setzen verbreiten wird oft verwendet, wenn der Investor nur mäßig pessimistisch gegenüber einer Aktie ist.
Um einen Bear-Put-Spread zu initiieren, wird der Anleger einen „aus dem Geld“-Put leerverkaufen (oder verkaufen) und gleichzeitig eine „in-the-money“-Put-Option zu einem höheren Preis kaufen. Beide haben das gleiche Ablaufdatum und die gleiche Anzahl von Anteilen. Im Gegensatz zum Short-Put ist der Verlust bei dieser Strategie auf das begrenzt, was Sie für den Spread bezahlt haben. Denn das Schlimmste, was passieren kann, ist, dass die Aktie über dem Ausübungspreis des Long Put schließt. Dadurch werden beide Verträge wertlos. Dennoch sind auch die maximalen Gewinne, die Sie erzielen können, begrenzt.
Ein Vorteil eines Bear-Put-Spreads besteht darin, dass die Volatilität im Grunde kein Problem ist, da der Anleger bei der Option sowohl long als auch short ist. Auch der zeitliche Verfall wie die Volatilität wird angesichts der Struktur des Spreads kein so großes Problem darstellen.
#4. Schützender Put
Dies ist eine schützende Put-Strategie, die es einem Anleger ermöglicht, eine Long-Position auf eine reguläre Aktie zu schützen.
Der schützende Put ist das beste Beispiel für Optionen, die eine Art Versicherung für eine reguläre Aktienposition sein können. Kaufen Sie für einen schützenden Put eine Put-Option für jeweils 100 Aktien Ihrer regulären Aktie zu einem bestimmten Ausübungspreis.
Wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis der Put-Option fällt, verlieren Sie Geld mit Ihrer Aktie. Allerdings sind Sie mit Ihrer Put-Option tatsächlich „im Geld“. Somit können Sie Ihre Verluste um den Betrag minimieren, den Ihre Option „im Geld“ ist.
Beispiel für den Kauf einer Put-Option
Wir können auch sehen, wie der Kauf einer Put-Option funktioniert, indem wir uns einige aktuelle Beispiele für den Kauf von Put-Optionsstrategien ansehen:
# 1. Angenommen, Sie möchten einen Long-Put für Oracle kaufen (ORCL)-Aktie, die derzeit bei 45 $ gehandelt wird. Wenn Sie gegenüber der Aktie moderat pessimistisch eingestellt sind, könnten Sie einen Put „at the money“ mit einem Ausübungspreis von 45 USD pro Aktie für eine Prämie von 3 USD auf 100 Aktien kaufen, die in drei Monaten auslaufen. Somit betragen die Gesamtkosten des Vertrags 300 $ (3 $ mal 100 Aktien).
Angesichts der Long-Put-Strategie sind 300 $ der höchste Betrag, den Sie bei dem Handel verlieren können. Wenn die Aktie bis zum Ablaufdatum auf 35 USD pro Aktie fällt, sind Sie mit Ihrem Long-Put 10 USD „im Geld“. Sie machen also einen Gewinn von 700 $ mit der Option.
# 2. Ein weiteres Beispiel ist eine Short-Put-Option auf Twitter (TWTR) Aktienhandel bei 30 $ pro Aktie. Angenommen, Sie verkaufen einen Put von Aktien zu einem Ausübungspreis von 25 $ mit einer Prämie von 2 $ auf 100 Aktien. Da Sie die Option verkaufen, erhalten Sie sofort das Guthaben von 200 $ (oder den Gewinn). Das ist der maximale Gewinn, den Sie mit dem Handel erzielen können.
Ihr Verlust ist jedoch hypothetisch grenzenlos, wenn die Aktie weiter abwertet. Denken Sie daran, dass ein Short-Put darauf abzielt, den Kontrakt wertlos auslaufen zu lassen, um die Prämie einzustreichen.
Ist der Kauf eines Puts dasselbe wie ein Leerverkauf?
Sowohl der Kauf von Puts als auch Leerverkäufe sind bärische Taktiken, aber es gibt mehrere wichtige Unterschiede zwischen den beiden. Der größte Verlust für einen Put-Käufer ist auf die für den Put gezahlte Prämie begrenzt, daher erfordert der Kauf von Puts kein Margin-Konto und kann mit kleinen Kapitalbeträgen getätigt werden. Leerverkäufe hingegen bergen ein theoretisch unbegrenztes Risiko und sind aufgrund von Faktoren wie Aktienleihgebühren und Marginzinsen viel kostspieliger (Leerverkäufe erfordern im Allgemeinen ein Marginkonto). Infolgedessen werden Leerverkäufe als weitaus riskanter angesehen als der Kauf von Puts.
Soll ich Puts kaufen, die im Geld (ITM) oder aus dem Geld (OTM) sind?
Es hängt vollständig von Elementen wie Ihrem Handelsziel, Ihrer Risikotoleranz, dem verfügbaren Kapital usw. ab. Da sie Ihnen das Recht einräumen, die zugrunde liegenden Wertpapiere zu einem höheren Preis zu verkaufen, kosten Puts im Geld (ITM) mehr als Puts aus dem Geld (OTM). Der reduzierte Preis von OTM-Puts wird jedoch durch die Tatsache gemildert, dass sie bei Verfall wahrscheinlich auch weniger profitabel sind. Wenn Sie nicht viel Geld für schützende Puts ausgeben möchten und bereit sind, das Risiko eines kleinen Rückgangs Ihres Portfolios einzugehen, könnten OTM-Puts eine gute Option sein.
Kann ich die gesamte Prämie verlieren, die ich für meine Put-Option bezahlt habe?
Ja, Sie können die für Ihren Put bezahlte Prämie vollständig verlieren, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers bis zum Verfall der Option nicht unter den Ausübungspreis fällt.
Ich bin neu bei Optionen und habe nur minimale Ressourcen; sollte ich darüber nachdenken, Puts zu schreiben, um Geld zu gewinnen?
Put Writing ist eine ausgeklügelte Optionstechnik für erfahrene Trader und Investoren; Taktiken wie das Schreiben barbesicherter Puts erfordern ebenfalls eine große Menge an Kapital. Wenn Sie neu in Optionen sind und nur über begrenzte Mittel verfügen, ist das Investieren ein gefährliches und nicht empfohlenes Unterfangen.
Wie wählt man einen Broker für den Handel mit Put-Optionen aus?
Die Auswahl eines Brokers für den Handel mit Put-Optionen beinhaltet die Berücksichtigung von Faktoren wie Handelsgebühren, Plattformfunktionen, Recherchetools, Kundenbetreuung und Reputation. Recherchieren Sie verschiedene Broker, um ihre Angebote zu vergleichen, lesen Sie Bewertungen und wählen Sie denjenigen aus, der Ihren Anlagebedürfnissen am besten entspricht.
Welche Rolle spielt die Volatilität beim Kauf von Put-Optionen?
Die Volatilität ist ein Schlüsselfaktor beim Kauf von Put-Optionen, da sie den Preis der Option beeinflusst. Eine hohe Volatilität erhöht den Preis von Put-Optionen, während eine niedrige Volatilität ihn senkt. Das Verständnis der Volatilität der zugrunde liegenden Aktie ist wichtig, um die richtige Put-Option zum Kauf zu bestimmen.
Was sind die besten Praktiken für den Kauf von Put-Optionen?
Zu den Best Practices für den Kauf von Put-Optionen gehören eine klare Anlagestrategie, das Verständnis der damit verbundenen Risiken, die Diversifizierung des Anlageportfolios, die Überwachung von Markttrends und Volatilität sowie die regelmäßige Überprüfung und Anpassung von Optionspositionen.
Was ist eine synthetische Put-Option?
Eine synthetische Put-Option ist eine Kombination aus einer Long-Aktienposition und einer Short-Call-Option, die ähnliche Vorteile wie eine Put-Option bietet, jedoch zu geringeren Kosten.
Wie verwendet man Put-Optionen in einem diversifizierten Anlageportfolio?
Der Einsatz von Put-Optionen in einem diversifizierten Anlageportfolio kann helfen, Risiken zu managen und sich vor Marktabschwüngen zu schützen. Durch den Einsatz von Put-Optionen in Verbindung mit anderen Anlagestrategien können Anleger potenziell die Auswirkungen der Marktvolatilität auf ihr Portfolio reduzieren.
Welche steuerlichen Auswirkungen hat der Kauf einer Put-Option?
Die steuerlichen Auswirkungen des Kaufs einer Put-Option variieren je nach Land und Gerichtsstand, in dem der Anleger ansässig ist. Grundsätzlich können Gewinne aus Put-Optionen der Kapitalertragsteuer unterliegen. Es ist wichtig, einen Steuerexperten zu konsultieren, um die spezifischen steuerlichen Auswirkungen von Put-Optionsgeschäften zu verstehen.
Wie verwaltet man eine Put-Optionsposition?
Die Verwaltung einer Put-Optionsposition beinhaltet die regelmäßige Überwachung der zugrunde liegenden Aktie, die Überwachung von Markttrends und Volatilität und die Anpassung der Position nach Bedarf. Es ist wichtig, eine klare Anlagestrategie zu haben und Optionspositionen regelmäßig zu überprüfen und anzupassen, um die Anlageergebnisse zu optimieren.
Zusammenfassung
Viele Leute denken, dass Optionen sehr riskant sind, und das können sie sein, wenn sie richtig eingesetzt werden. Anleger können Optionen jedoch so einsetzen, dass sie ihr Risiko begrenzen und gleichzeitig Gewinne beim Steigen oder Fallen einer Aktie erzielen.
Außerdem ist der Markt wie in letzter Zeit volatil, und Anleger müssen möglicherweise ihre Strategien bei der Auswahl von Anlagen neu bewerten.
Häufig gestellte Fragen zum Kauf einer Put-Option
Warum sollten Sie eine Put-Option kaufen?
Händler kaufen eine Put-Option, um ihren Gewinn aus dem Rückgang einer Aktie zu steigern. Ein Händler kann von Aktienkursen unter dem Ausübungspreis für eine minimale Vorabinvestition profitieren, bis die Option abläuft. Wenn Sie eine Put-Option kaufen, erwarten Sie normalerweise, dass der Aktienkurs fällt, bevor die Option ausläuft.
Wie profitieren Sie von einer Put-Option?
Ein Käufer einer Put-Option profitiert, wenn der Preis vor Ablauf der Option unter den Ausübungspreis fällt. Die genaue Höhe des Gewinns wird durch die Differenz zwischen dem Aktienkurs und dem Ausübungspreis der Option zum Zeitpunkt des Verfalls oder der Schließung der Optionsposition bestimmt.
Ist es besser, eine Put-Option zu kaufen oder zu verkaufen?
Da Sie eine Kaufverpflichtung eingehen, wenn die Gegenpartei die Option ausführt, sollten Anleger Put-Optionen nur dann verkaufen, wenn sie glücklich sind, die zugrunde liegenden Wertpapiere zum vorher festgelegten Preis zu besitzen.
Was passiert, wenn ich eine Put-Option im Geld kaufe?
Eine Put-Option im Geld hat einen Ausübungspreis, der höher ist als der Marktpreis des Basiswerts. Dadurch können sie sofort profitieren, wenn sie die Aktien zum Marktpreis zurückkaufen, da der Preis eines In-the-Money-Puts die Veränderungen des Basiswerts genau widerspiegelt.
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