Irgendwann auf Ihrer Reise durch die Geschäftswelt sind Sie vielleicht auf den Begriff „Due Diligence“ gestoßen oder auch nicht. Wenn Sie dies nicht getan haben, dann ist dieser Beitrag zeitgemäß, da er jeden Aspekt des Begriffs aufdecken wird, den Sie kennen sollten. Wenn ja, dann würden Sie mir zustimmen, dass es einen großen Unterschied gibt, ob Sie über einen vagen Begriff in der Geschäftswelt stolpern oder ihn tatsächlich kennen. So oder so, mit nur einer vagen Vorstellung vom Begriff „Due Diligence“ kann man kein Unternehmen erfolgreich führen. Sie müssen jeden Aspekt abdecken, beginnend mit den Grundlagen. Im Grunde beginnt dies mit der Bedeutung von Due Diligence und geht dann tiefer auf deren Arten, Beispiele, Prozesse und so weiter ein.
Zum Zweck der einfachen Assimilation konzentrieren wir uns jedoch auf nur zwei Aspekte des Begriffs. Dies wären die Arten und Beispiele von Due Diligence; natürlich im Sinne von Due Diligence.
Bedeutung der Sorgfaltspflicht
Vereinfacht ausgedrückt ist Due Diligence die systematische Überprüfung eines Unternehmens im Vorfeld eines Ereignisses. Beispiele für solche Ereignisse können Fusionen oder Übernahmen, Kapitalerhöhungen, Börsengänge (IPO) oder Wirtschaftsprüfungen sein. Darüber hinaus ist es der Ermittlungsprozess, der einer Finanztransaktion vorausgeht. Oft geht es darum, wirtschaftliche und rechtliche Risiken und Chancen zu ermitteln.
Due Diligence vor dem Kauf beinhaltet eine gründliche Prüfung der wichtigsten Dokumente und Aufzeichnungen eines Unternehmens in allen Bereichen seiner Geschäftstätigkeit. Sie müssen dies immer vor der Unterzeichnung einer verbindlichen Vereinbarung zwischen den Parteien durchgehen, um sicherzustellen, dass alle Unsicherheiten offengelegt und alle Möglichkeiten berücksichtigt wurden, bevor die M&A-Transaktion fortgesetzt wird.
Lassen Sie uns mit der Bedeutung und Wichtigkeit der Due Diligence in die nächste Phase übergehen. Dies spricht über die verschiedenen Arten von Due Diligence.
Arten der Due Diligence
Lassen Sie uns hier die Bremsen pumpen. Bevor wir weitermachen, möchten Sie vielleicht sichergehen, ob Sie dies wirklich lesen sollten. Und wie gehen Sie damit um? Nun, dieser Teil ist wirklich einfach. Finden Sie einfach heraus, wer genau in den Due-Diligence-Prozess involviert ist.
Zum größten Teil beinhalten einige von ihnen;
- Unternehmen, die andere Unternehmen kaufen möchten
- PE- oder VC-Investoren auf der Suche nach Perspektiven
- Fondsmanager,
- Vermögensverwalter, Anwälte und
- Finanzanalysten und Berater
Im Folgenden sind einige Arten von Due Diligence aufgeführt. Da der Prozess jedoch je nach Sektor und Ereignis oder Transaktionsform unterschiedlich ist, ist dies keine vollständige Liste. In jedem Fall ist es ein vernünftiger Ausgangspunkt, um die Tiefe der Bewertung zu verstehen, die im Spiel ist.
# 1. Finanzen DD
Eine der wichtigsten Arten ist die Financial Due Diligence. Es zielt darauf ab, die Finanzen eines Unternehmens zu überprüfen, indem eine eingehende Überprüfung seiner Finanzen durchgeführt wird. Dazu gehören Jahresabschlüsse, Bilanzen, Verkaufsprognosen, Kapitalstruktur, Schulden und andere Dokumente. Auch eine Finanzprüfung erfordert die Verwendung von Finanz-DD.
Ziel ist es jedoch, die vergangenen und gegenwärtigen Finanzergebnisse des Unternehmens sowie zukünftige Gewinnspannen zu ermitteln. Es wird auch feststellen, ob die Umsatzprognosen fair sind.
In der Regel übernehmen Buchhalter oder ein Finanzberatungsteam diese Aufgabe.
# 2. Rechtlich DD
Diese Art der Due Diligence ist auch ziemlich wichtig. Der Grund dafür ist, dass es alle rechtlichen Probleme oder Bedrohungen untersucht, die der Erwerber kennen sollte. Grundsätzlich alles, was die Transaktion jetzt oder in Zukunft gefährden könnte.
Die Legal Due Diligence spielt bei Vertragsverhandlungen und der Bestimmung eines angemessenen Wertes, auf den sich alle Parteien einigen können, eine wesentliche Rolle. In gleicher Weise spielen Anwälte, die eine rechtliche Due Diligence durchführen, eine wichtige Rolle sowohl in Deal-Teams auf der Käufer- als auch auf der Verkäuferseite.
Einige der Dokumente, die bei dieser Art von Due Diligence geprüft werden, umfassen die folgenden:
- Alle inhaltlichen Verträge und Vereinbarungen, einschließlich Joint-Venture- oder Allianzvereinbarungen,
- Lizenzvereinbarungen und
- Kreditverträge
Dieses Verfahren soll sicherstellen, dass der Kauf keine potenziellen rechtlichen Probleme verursacht.
#3. Steuer DD
Tax Due Diligence ist eine detaillierte Prüfung aller verschiedenen Formen von Steuern, die auf ein Unternehmen erhoben werden können, sowie der Steuergesetze, denen das Unternehmen in einer bestimmten Gerichtsbarkeit unterliegen kann. Es befasst sich mit allen steuerbezogenen Anliegen und Dokumenten, einschließlich Einkommenssteuern, Grundsteuern, Lohn- und Arbeitsplatzsteuern, Umsatzsteuern und mehr.
# 4. Betriebs-DD
Die operative Due Diligence hilft dabei, ein umfassendes Verständnis der funktionalen Aktivitäten eines Zielunternehmens zu erlangen. Es umfasst eine Zusammenfassung der Geschäftsstrategie und der Betriebsinfrastruktur des Zielunternehmens sowie eine Prüfung der Möglichkeiten zur Wertsteigerung durch Verbesserung der Betriebsfunktion.
Besonders wichtig ist diese Form im verarbeitenden Gewerbe, wo Supply Chain und Herstellungsvorgänge sind von entscheidender Bedeutung. Häufig überwacht ein externer Berater oder ein professionelles Dienstleistungsunternehmen diese Verfahren.
#5. Geistiges Eigentum DD
Die Prüfung der immateriellen Vermögenswerte eines Zielunternehmens wie Patente, Urheberrechte, Warenzeichen und Markennamen wird als Due Diligence für geistiges Eigentum bezeichnet. Obwohl geistiges Eigentum schwer monetär zu messen ist, kann es auch einige der wertvollsten Vermögenswerte des Unternehmens ausmachen, was es zu einem wichtigen Faktor macht.
#6. Geschäft DD
Obwohl sich die Financial Due Diligence auf die finanzielle Gesundheit des Zielunternehmens konzentriert, berücksichtigt die Business Due Diligence auch externe Faktoren. Es hält breiter Marktrisiken und Gelegenheiten für die Waren oder Dienstleistungen, die das Unternehmen anbietet.
Grundsätzlich berücksichtigt die Business Due Diligence Marktgröße und -anteil, Wettbewerber und Chancen in Bezug auf zukünftige Renditen, Umsatzschätzungen und Prognosen.
Es umfasst den Prozess der Validierung der Akquisition und die Bestimmung der Wahrscheinlichkeit, im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld Wert zu erzielen.
In Anbetracht der Tatsache, dass sich seine Hauptsorgen auf die Zukunft konzentrieren, ist es wahrscheinlich, dass ein Planungsteam bzw Beratungsfirma wird das Verfahren überwachen.
#7. Informationstechnologie DD
Die Due Diligence der Informationstechnologie beinhaltet die Bewertung der IT-Infrastruktur eines Unternehmens sowie seines gesamten Tech-Stacks. Dazu gehören Datenbanken, Softwaresysteme und Supportdienste.
Häufig ist eine gründliche Sicherheitsüberprüfung erforderlich, um festzustellen, wie vertrauliche Informationen gehandhabt und strukturiert werden. Dieses Verfahren stellt sicher, dass die Daten sowohl in aktuellem als auch in zukünftigem Zustand vor Sicherheitslücken geschützt sind.
#8. Personalwesen DD
Bei der Human Resources Due Diligence dreht sich alles um die Menschen, die für das Unternehmen arbeiten. Gehaltsabrechnung, Mitarbeiterhaftung, Vertragsbeendigungskosten und frühere Personalfluktuation werden alle sorgfältig berücksichtigt. Es befasst sich auch mit schwieriger zu quantifizierenden Themen, wie z. B. der Gesundheit der Unternehmenskultur und -führung.
Darüber hinaus ist die HR Due Diligence ein wichtiger Bestandteil der Soft Due Diligence, die wir weiter unten definieren werden.
#9. Aufsichtsrechtliche Angelegenheiten DD
Die regulatorische Sorgfaltspflicht bestimmt, ob ein Unternehmen eine der Vorschriften einhält, die für seinen Sektor oder sein Gebiet gelten.
Da Regulierungsmechanismen und Vorschriften häufig aktualisiert und geändert werden, wie z Europäische Datenschutz-Grundverordnung (DSGVO) Für den Datenschutz ist es wichtig sicherzustellen, dass ein Unternehmen vor dem Kauf vollständig konform ist. Es könnten erhebliche Risiken lauern, wenn das potenzielle Geschäft gegen eine dieser Vorschriften verstößt.
Due Diligence: Hart vs. Weich
Due Diligence erfordert eine gründliche Prüfung von Aufzeichnungen und Beweisen, um die Wahrheit zu ermitteln – aber bestimmte Elemente sind leichter quantifizierbar als andere. Es gibt zwei Hauptansätze für die Due Diligence. Sie können diese Verfahren entweder auf der sanften oder auf der harten Route angehen; Die meisten Unternehmen verwenden beides.
Während der harte Weg jedoch leicht anhand von Zahlen und Zahlen bestimmt werden kann, erfordert der weiche Weg eine andere Herangehensweise.
Um besser zu verstehen, wohin wir gehen, lassen Sie uns sie nacheinander bewerten.
Was ist harte Due Diligence?
Hard Due Diligence konzentriert sich auf harte Daten und Beweise. Dies bedeutet, dass es sich nur um die finanziellen Aspekte des Unternehmens handelt, wie z. B. Jahresabschlüsse, Ausgaben und Programme. Dies ist die primäre Due-Diligence-Methode, um festzustellen, ob aus der Transaktion ein Vorteil gezogen werden kann.
Was ist Soft Due Diligence?
Der sanfte Ansatz ist ebenso notwendig, aber schwieriger durchzuführen. Dies bewertet die Humanressourcen eines Unternehmens, zu denen Talent, Fähigkeiten, Gemeinschaft und Führung gehören.
Ziel ist es festzustellen, ob wichtige Mitarbeiter nach Abschluss des Geschäfts wahrscheinlich bleiben oder gehen werden. Wenn M&A-Transaktionen scheitern, was in 50 % der Fälle passiert, liegt das oft daran, dass das vorschlagende Unternehmen den menschlichen Aspekt übersieht.
Beispiele für Due Diligence
Je nach Zweck kann Due Diligence verschiedene Formen annehmen, wie wir in den folgenden Beispielen sehen werden;
- Die Analyse eines möglichen Ziels für eine Fusion, Übernahme, Privatisierung oder andere Formen von Unternehmensfinanzierungstransaktionen durch einen Käufer. (Dies kann Selbst-Due-Diligence oder „Reverse-Due-Diligence“ umfassen, bei der es sich um eine Inspektion eines Unternehmens handelt, das in seinem Namen von einem Dritten vor dem Börsengang durchgeführt wird.)
- Eine faire Untersuchung, die auf erheblichen potenziellen Problemen basiert.
- Eine Überprüfung wird durchgeführt, indem Schlüsselfragen wie „Warum kaufen wir?“ gestellt werden. „Wie arrangieren wir eine Akquisition?“ und "Wie viel zahlen wir?"
- Eine Untersuchung aktueller Verfahren und politischer Aktivitäten.
- Eine Überprüfung, die darauf abzielt, eine Investitionsentscheidung unter Verwendung von Bewertungs- und Shareholder-Value-Analysekonzepten zu treffen.
Beispiel für eine Due-Diligence-Prüfung aus dem wirklichen Leben
GF Wholesalers Co. ist ein Unternehmen in Texas, das elektronische Geräte an Einzelhändler verkauft. Das Unternehmen bietet zuvor geprüften Kunden, die bestimmte finanzielle und rechtliche Kriterien erfüllen, ein 15-tägiges Kreditlimit. Diese Kreditlinie wird derzeit von mehreren Interessenten beantragt. Welche Rolle spielt die Due Diligence in dieser Situation?
Wie bereits erwähnt, ist dies eine Methode, bei der die notwendigen Maßnahmen ergriffen werden, um die Möglichkeit einer uninformierten Entscheidung zu minimieren. Dies bedeutet, dass GF Wholesalers alle eingehenden Unterlagen und Finanzberichte sorgfältig prüfen und prüfen muss, um sicherzustellen, dass sie die zuvor vom Unternehmen festgelegten Anforderungen für die Genehmigung des Kreditrahmens erfüllen.
Abschließende Überlegungen
Mit den bereits aussortierten Bedeutungen, Typen und Beispielen sollten Sie bereits eine ziemlich gute Vorstellung davon haben, wie ein Due-Diligence-Verfahren aussehen sollte. Wir werden diese Prozesse jedoch in einem anderen Beitrag behandeln. In der Zwischenzeit können wir Ihre Fragen im Kommentarbereich durchgehen.
Was bedeutet es, Due Diligence durchzuführen?
Was bedeutet Due Diligence?
„Diligence“ bedeutet „die Aufmerksamkeit oder Sorgfalt, die benötigt wird“, und „due“ ist ein Adjektiv, das „richtig, erwartet oder erforderlich“ bedeutet. Ihre Sorgfaltspflicht zu erfüllen bedeutet also, einem Projekt die Sorgfalt und Aufmerksamkeit zu widmen, die es benötigt.
Was sind die drei 3 Arten von Sorgfalt?
Es gibt drei Hauptarten von Due Diligence:
- rechtliche Due Diligence.
- finanzielle Due Diligence.
- kommerzielle Due Diligence
Wie verwenden Sie Due Diligence?
Er muss dem Gericht beweisen, dass er alles richtig gemacht hat. Er hat sich entschieden, das Wort „vorsätzlich“ zu streichen und es als Verteidigung durch „gebührende Sorgfalt“ zu ersetzen. Wenn die Testamentsvollstrecker ihren Job machen und jemanden finden, der zur Legitimation berechtigt ist, müssen sie es ihm zahlen, ohne dass er etwas tun muss.
Was bedeutet Due Diligence bei der Arbeit?
Sorgfaltspflicht bedeutet, alle angemessenen Schritte zu unternehmen, um die Sicherheit der Arbeitnehmer zu gewährleisten. „Alle angemessenen Schritte“ basiert darauf, wie viel Sorgfalt und Urteilsvermögen eine Person in derselben Situation erwarten würde.
Wer führt die Due Diligence durch?
Die Due Diligence wird von Equity-Research-Analysten, Fondsmanagern, Broker-Dealern, Einzelinvestoren und Unternehmen durchgeführt, die über den Kauf anderer Unternehmen nachdenken. Die Due Diligence obliegt dem einzelnen Investor.
