Eine umgekehrte Fusion ist ein Mechanismus, bei dem ein kleineres, privates Unternehmen an die Börse geht, indem es ein größeres, börsennotiertes Unternehmen kauft. Da es weniger üblich ist, dass ein privates Unternehmen ein öffentliches Unternehmen übernimmt, bezeichnen wir dies als „umgekehrte“ Fusion.
Hier ist, was Sie über Reverse Merger und Aktien wissen müssen, warum sie auftreten und einige Beispiele aus der Vergangenheit aus dem Jahr 2020.
Was ist eine umgekehrte Fusion?
Wenn ein privates Unternehmen beschließt, an die Börse zu gehen, ist das Verfahren normalerweise schwierig. Dann gibt es noch die Aufgabe, eine Investmentbank mit der Zeichnung und Ausgabe der Aktien zu beauftragen. Es gibt behördliche Genehmigungen, einen langwierigen Due-Diligence-Prozess und eine Menge Papierkram. Vorausgesetzt, zu diesem Zeitpunkt sind alle Marktbedingungen für ein öffentliches Angebot günstig.
Ein umgekehrter Zusammenschluss hingegen ist ein schneller Weg, um an die Börse zu gehen. Bei dieser Strategie kauft ein kleineres Unternehmen ein börsennotiertes Unternehmen. Dies ist normalerweise eine ziemlich kleine Aktiengesellschaft mit wenig Betrieb. Obwohl die Aktiengesellschaft die Fusion „überlebt“, werden die Eigentümer der Privatgesellschaft die kontrollierenden Aktionäre. Sie reorganisieren die kombinierten Unternehmen nach ihrer Vision. Dies beinhaltet normalerweise die Ersetzung des Vorstands und die Änderung von Vermögenswerten und Geschäftsbetrieben.
Reverse Takeover, Reverse IPO sind auch andere Bezeichnungen für einen Reverse Merger.
Obwohl der Börsengang durch eine umgekehrte Fusion für einige private Unternehmen von Vorteil sein kann, wurde der Prozess auch von Unternehmen ausgenutzt, die in Betrug und Betrug verwickelt waren.
Was ist der Prozess von Reverse Mergers?
Ein klassischer Börsengang (IPO) Prozess dauert mindestens Monate und kann oft mehr als ein Jahr dauern. Ein Reverse Merger ermöglicht es einem privaten Unternehmen, viel schneller an die Börse zu gehen. Es spart dem Unternehmen auch Geld für Rechts- und Buchhaltungsgebühren.
Bei einem Reverse Merger handelt es sich um die Fusion einer Personengesellschaft mit einem bestehenden, kleineren Unternehmen, das bereits an einer Börse notiert ist. Typischerweise kann man dies erreichen, indem man mehr als 50 % der Aktien eines börsennotierten Unternehmens kauft. Wenn die Privatgesellschaft die tatsächliche Kontrolle über die Aktiengesellschaft erlangt hat, beginnt sie mit der Integration ihrer Aktivitäten in die der Aktiengesellschaft.
Die öffentliche Hand wird in diesem Fall als „Briefkastenfirma“ bezeichnet, da sie nur wenige eigene Aktivitäten hat. Es ist im Wesentlichen eine „Hülle“, in die das Privatunternehmen einzieht und die es nutzt, um Zugang zum öffentlichen Markt zu erhalten.
Es ist wichtig zu beachten, dass im Gegensatz zu einem Börsengang (IPO) bei einem Reverse Merger kein sofortiger Gewinn erzielt wird. Das beschleunigt den Börsengang, bedeutet aber auch, dass Reverse Mergers nur für private Unternehmen geeignet sind, die nicht sofort Bargeld benötigen. Unternehmen, die vor dem Börsengang Geld sammeln wollen, gehen besser den konventionellen Weg und machen einen Börsengang.
Erkennen und Vermeiden von Reverse Mergers
Investitionen in Reverse Mergers haben viele Vor- und Nachteile. Um profitabel zu sein, müssen Sie sich fragen, ob Sie bereit sind, in ein Unternehmen zu investieren, dessen Erholung lange dauern wird.
WICHTIGE MITGLIEDER
- Eine umgekehrte Fusion tritt auf, wenn eine private Gesellschaft das Eigentum an einem börsennotierten Unternehmen erwirbt.
- Wenn ein Unternehmen plant, über einen Börsengang an die Börse zu gehen, kann der Prozess ein Jahr oder länger dauern. Eine umgekehrte Fusion kann es einem Privatunternehmen jedoch ermöglichen, in nur 30 Tagen an die Börse zu gehen.
- Im Allgemeinen funktionieren umgekehrte Fusionen gut für Unternehmen, die nicht sofort Kapital benötigen.
- Suchen Sie nach Unternehmen, die versuchen, mindestens 500,000 US-Dollar aufzubringen.
- Einige umgekehrte Fusionen gehen mit unvorhergesehenen Ereignissen einher, wie beispielsweise Haftungsansprüchen und nachlässiger Aufzeichnungen.
Sie können auch verstehen, wie die Fusion funktioniert und wie die umgekehrte Fusion sowohl den Aktionären privater als auch öffentlicher Unternehmen helfen wird. Obwohl dies eine zeitaufwändige Operation sein kann, können die Belohnungen enorm sein. Dies gilt insbesondere, wenn Sie den Rohdiamanten finden, der zu einem riesigen, profitablen, börsennotierten Unternehmen heranwächst.
Umgekehrte Merger-Signale
Bleiben Sie wachsam, wenn Sie Reverse Merger effektiv aufdecken wollen. Es ist möglich, Möglichkeiten für zukünftige umgekehrte Fusionen zu finden, indem man die Finanzmedien aufmerksam verfolgt.
Es ist auch ratsam, in Gelegenheiten zu investieren, die versuchen, mindestens 500,000 US-Dollar aufzubringen. Es wird davon ausgegangen, dass sie in ihrem ersten Jahr als Aktiengesellschaft einen Umsatz von mindestens 20 Millionen US-Dollar erzielen.
Mögliche Anzeichen, auf die Sie achten sollten, wenn Sie nach Kandidaten für Reverse-Merger suchen:
Achten Sie auf die richtige Groß- und Kleinschreibung.
Im Allgemeinen funktionieren umgekehrte Fusionen gut für Unternehmen, die nicht sofort Kapital benötigen. Ein profitables börsennotiertes Unternehmen hätte in der Regel einen Umsatz von mindestens 20 Millionen US-Dollar und 2 Millionen US-Dollar in bar.
Unternehmen, die versuchen, 500,000 USD oder mehr an Betriebskapital aufzubringen, sind die perfekten Kandidaten für eine umgekehrte Fusion. Einige wirksame umgekehrte Fusionen sind die erfolgreiche Fusion von Armand Hammer mit Occidental Petroleum, die umgekehrte Fusion von Ted Turner mit Rice Broadcasting zur Bildung von Turner Broadcasting und Muriel Seiberts Börsengang ihres Maklergeschäfts durch Fusion mit J. Michaels ist ein in Brooklyn ansässiges Möbelunternehmen.
Beispiel für eine umgekehrte Verschmelzung
Beispiel 1. Diginex Reverse Merger
Diginex ist ein in Hongkong ansässiges Kryptowährungsunternehmen, das durch eine umgekehrte Fusion an die Börse ging. Die umgekehrte Fusion handelt Aktien mit der börsennotierten Firma 8i Enterprises Acquisitions Corp.
Beispiel 2: Ted Turner-Rice-Rundfunk Rückverschmelzung
Ted Turners Fusion mit Rice Rundfunk ist ein bekanntes Beispiel für einen Reverse Merger. Ted hatte das Plakatgeschäft seines Vaters geerbt, aber es war in Unordnung. Dank seiner ehrgeizigen Zukunftsvision konnte er sich jedoch einen kleinen sichern Investition im Jahr 1970. Anschließend kaufte er Rice Broadcasting, das heute Teil des Times Warner-Netzwerks ist.
Beispiel 3: Rückverschmelzung von Rodman & Renshaw und Roth Capital
Kleine Boutique-Firmen, wie z Rodman & Renshaw und Roth Capital, führte weiter mehr als 40 chinesische Unternehmen amerikanischen Investoren und Aktienmärkten durch eine umgekehrte Fusion mit amerikanischen „Shell“-Aktiengesellschaften ein, die bankrott waren oder wenig oder keinen Markt hatten, mit Transaktionen im Gesamtwert von 32 Millionen USD.
Die Vorteile von Reverse Mergers
Die Durchführung von Reverse Mergers hat viele Vorteile, darunter:
- Die Fähigkeit eines Privatunternehmens, zu geringeren Kosten und in kürzerer Zeit als bei einem Börsengang an die Börse zu gehen. Wenn sich ein Unternehmen entscheidet, über einen Börsengang an die Börse zu gehen, kann der Prozess ein Jahr oder länger dauern. Dies kann das Unternehmen Geld und Zeit kosten. Ein privates Unternehmen wird in nur 30 Tagen durch eine umgekehrte Fusion an die Börse gehen.
- Im Gegensatz zu privaten Unternehmen haben öffentliche Unternehmen höhere Bewertungen. Einige der Gründe dafür sind verbesserte Liquidität, Offenheit und Publizität und höchstwahrscheinlich höhere Wachstumsraten als private Unternehmen.
- Aufgrund der negativen Auswirkungen bestehender Marktdynamiken ist es weniger wahrscheinlich, dass Reverse Mergers annulliert oder auf Eis gelegt werden. Das bedeutet, dass die Konsortialbanken das Reverse-Merger-Angebot zurückziehen, wenn sich die Aktienmärkte schlecht entwickeln oder wenn es negative Publicity rund um den Börsengang gibt.
- Eine Steuervergünstigung kann von der öffentlichen Gesellschaft an die private Gesellschaft vergeben werden. In bestimmten Fällen hat die Körperschaft des öffentlichen Rechts eine Reihe von Rückschlägen erlitten. Ein Teil der Verluste kann vorgetragen und mit künftigen Erträgen verrechnet werden. Es ist möglich, einen Teil der Einkünfte des neuen Unternehmens von der potenziellen Besteuerung abzudecken, indem die privaten und öffentlichen Unternehmen zusammengelegt werden.
Die Nachteile von Reverse Mergers
Reverse Merger haben eine Reihe von inhärenten Nachteilen, darunter:
- Einige umgekehrte Fusionen werden von unvorhergesehenen Ereignissen, wie z. B. Haftung, begleitet aus aller Welt und schlampige Aufzeichnungen.
- Bei umgekehrten Fusionen sind umgekehrte Aktiensplits sehr verbreitet und können die Anzahl der von den Aktionären gehaltenen Aktien drastisch reduzieren.
- Viele CEO & Founders von Unternehmen in Privatbesitz haben wenig bis gar keine Erfahrung mit dem Betrieb eines börsennotierten Unternehmens.
- Viele Reverse Merger halten ihre Versprechen nicht. Das Unternehmen wird am OTC-Schwarzen Brett mit wenig bis gar keinem zusätzlichen Gewinn oder Liquidität gehandelt Aktionäre.
Wie wirkt sich eine umgekehrte Fusion auf den Aktien- und Handelsstatus des Unternehmens aus?
Eine umgekehrte Fusion führt in der Regel dazu, dass das Privatunternehmen zu einem börsennotierten Unternehmen wird, was sich auf den Aktienkurs und den Handelsstatus auswirken kann. Dieser Prozess kann die Liquidität für bestehende Aktionäre erhöhen und Zugang zu zusätzlichem Kapital über öffentliche Märkte verschaffen. Es kann das Unternehmen jedoch auch einer verstärkten behördlichen und öffentlichen Kontrolle aussetzen.
Welche regulatorischen Anforderungen gelten für einen Reverse Merger?
Ein Reverse Merger unterliegt sowohl auf Bundes- als auch auf Landesebene verschiedenen Regelungen. Die Securities and Exchange Commission (SEC) überwacht den Registrierungsprozess und die Offenlegungsanforderungen für börsennotierte Unternehmen. Das Unternehmen kann auch bundesstaatlichen Wertpapiergesetzen, Genehmigungsanforderungen der Aktionäre und laufenden Berichtspflichten unterliegen.
Welche Vorteile hat ein Reverse Merger für private Unternehmen?
Für private Unternehmen kann eine umgekehrte Fusion im Vergleich zu einem Börsengang (IPO) einen schnelleren und kostengünstigeren Weg zu einem börsennotierten Unternehmen darstellen. Es kann auch Zugang zu zusätzlichem Kapital, erhöhter Liquidität für bestehende Aktionäre und größere Sichtbarkeit auf dem Markt bieten.
Welche Alternativen gibt es zum Reverse Merger?
Alternativen zu einer umgekehrten Fusion sind ein Börsengang (IPO), eine Fusion oder Übernahme mit einer anderen Aktiengesellschaft oder eine direkte Notierung. Die Wahl der Alternative hängt von den Zielen, der Finanzlage und den Marktbedingungen des Unternehmens ab.
Wie wirkt sich ein Reverse Merger auf die Marke und den Ruf des Unternehmens aus?
Ein Reverse Merger kann sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Marke und den Ruf eines Unternehmens haben. Die öffentliche Notierung und erhöhte Sichtbarkeit können das Profil des Unternehmens schärfen, aber auch zu einer verstärkten behördlichen und öffentlichen Kontrolle führen. Das Unternehmen muss darauf vorbereitet sein, höhere Transparenz- und Offenlegungsstandards zu erfüllen, und möglicherweise überlegen, wie es seine Marke und seinen Ruf während des Übergangs bewahren kann.
Wie lange dauert ein Reverse-Merger-Prozess in der Regel?
Der Zeitrahmen für einen Reverse-Merger-Prozess kann sehr unterschiedlich sein, dauert jedoch in der Regel mehrere Monate. Zu den Faktoren, die sich auf den Zeitplan auswirken, gehören die Komplexität der Transaktion, behördliche Genehmigungsanforderungen und das erforderliche Maß an Due Diligence.
Wie wirkt sich ein Reverse Merger auf die Börsennotierung des Unternehmens aus?
Eine umgekehrte Fusion führt normalerweise dazu, dass das private Unternehmen öffentlich gehandelt und an einer Börse notiert wird. Dieser Prozess kann den Zugang zu zusätzlichem Kapital ermöglichen, die Liquidität für bestehende Aktionäre erhöhen und für mehr Sichtbarkeit auf dem Markt sorgen. Das Unternehmen muss darauf vorbereitet sein, die laufenden Berichterstattungs- und regulatorischen Anforderungen im Zusammenhang mit dem öffentlichen Handel zu erfüllen.
Abschließend
Die umgekehrte Fusion stellt eine ideale Gelegenheit für private Unternehmen dar, alle Verfahren zu vermeiden, die typischerweise mit dem IPO-Prozess verbunden sind. Reverse Mergers sind in der Regel der kostengünstigste Weg für ein Unternehmen, an einer Börse notiert zu werden. Dies ermöglicht ihnen, an die Öffentlichkeit zu gehen.
Angesichts der Einschränkungen und Reichweite des Missbrauchs solcher Wege aufgrund eingeschränkter Transparenz und Wissensasymmetrie haben jedoch viele im Bereich des Finanzsektors solche Schlupflöcher ausgenutzt. Um solche Ereignisse zu verhindern, ist es entscheidend, dass ethische Rahmenbedingungen darin verankert sind.
Sobald diese Probleme gelöst sind, ist die einzige Überlegung, die private Unternehmen berücksichtigen müssen, die eingeschränkte Reichweite solcher Routen im Vergleich zum IPO-Pfad sowie die grundlegenden Einzelheiten, die mit der Verwaltung der regulatorischen Anforderungen verbunden sind, die für eine öffentliche Körperschaft erforderlich sind.
Häufig gestellte Fragen zum Reverse Merger
Was ist ein Reverse-Merger-Beispiel?
Ein Beispiel für eine umgekehrte Fusion war als ICICI 2002 mit seinem Zweig ICICI Bank fusionierte. Die Bilanz der Muttergesellschaft war damals mehr als dreimal so groß wie die der Tochtergesellschaft. Der Grund für die umgekehrte Fusion war die Schaffung einer Universalbank, die Kredite sowohl an Kreditnehmer aus der Industrie als auch an Privatkunden vergeben würde.
Was passiert bei einem Reverse Merger?
Bei einer umgekehrten Fusion Ein privates Unternehmen kauft ein öffentliches auf und lässt dann Aktien des neuen Unternehmens zum öffentlichen Handel auflisten. Im Grunde bedeutet dies, ohne das übliche Risiko und die Kosten eines Börsengangs an die Börse zu gehen – und dies in Wochen statt in Monaten oder sogar Jahren.
Warum sollte ein Unternehmen eine umgekehrte Übernahme durchführen?
Vorteile einer umgekehrten Fusion
In den meisten Fällen ist eine umgekehrte Fusion lediglich ein Mechanismus zur Umwandlung eines Privatunternehmens in eine öffentliche Einrichtung, ohne dass eine Investmentbank bestellt oder Kapital beschafft werden muss.
Wie funktioniert Reverse Takeover?
Ein Reverse Takeover (RTO) ist a Verfahren, bei dem private Unternehmen zu börsennotierten Unternehmen werden können, ohne einen Börsengang durchlaufen zu müssen (Börsengang). … Der Anteilseigner der Privatgesellschaft tauscht dann seine Anteile an der Privatgesellschaft gegen Anteile an der Aktiengesellschaft.
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