Eine Aktienart namens Vorzugsaktie kombiniert die Eigenschaften von Anleihen und Aktien. Wie Anleihen zahlen Vorzugsaktien Bardividenden und bieten häufig bessere Renditen als Anleihen, während sie weniger riskant sind als Stammaktien. Vorzugsaktien haben besondere Eigenschaften, die Anlegern gewisse Vorteile bieten, aber auch Einschränkungen, die potenzielle Käufer beachten müssen. In diesem Beitrag erfahren Sie, wie Vorzugsaktien funktionieren, Beispiele dafür und die Unterscheidung zwischen Vorzugs- und Stammaktien. Sehen Sie sich auch die Liste der Vorzugsaktien-ETFs an.
Was sind Vorzugsaktien?
Vorzugsaktien ähneln in vielerlei Hinsicht einer Anleihe: Sie haben ein bestimmtes Fälligkeitsdatum, einen Nennwert (oder Nennwert), zahlen eine vertraglich vereinbarte Dividende und können vorzeitig zurückgezahlt werden (häufig nach fünf Jahren). Je nach Typ (kumulativ oder nicht kumulativ) können Vorzugsaktien im Gegensatz zu Anleihen möglicherweise Dividendenzahlungen verpassen, und einige haben möglicherweise nicht einmal ein Fälligkeitsdatum, da sie ewig sind. Vorzugsaktien werden gelegentlich, aber nicht häufig, in Stammaktien umgewandelt.
Vorzugsaktien verstehen
Vorzugsaktionäre erhalten Dividendenzahlungen vor Stammaktionären. Dividenden können monatlich oder dreimal im Jahr gezahlt werden und zahlen oft mehr aus als Stammaktien. Diese Dividenden werden in der Emissionsbeschreibung häufig als Prozentsatz ausgedrückt und können fest oder in Form eines Referenzzinssatzes wie dem London Interbank Offered Rate (LIBOR) festgelegt werden.
Gewinnberechtigte Aktien können zusätzliche Dividenden zahlen, die auf den auf Stammaktien gezahlten Dividenden oder den Gewinnen des Unternehmens basieren. Aktien mit variablem Zinssatz führen bestimmte Faktoren auf, die sich auf die Dividendenrendite auswirken. Der Vorstand eines Unternehmens kann nach eigenem Ermessen entscheiden, ob eine Dividende gezahlt wird.
Vorzugsaktionäre haben in der Regel kein Stimmrecht, was sie von Stammaktionären unterscheidet, die dies tun. Vorzugsaktien sind wie eine Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, da sie feste Dividenden haben und ihr Wert steigen kann. Anleger, die Konsistenz bei erwarteten zukünftigen Cashflows wünschen, werden dies attraktiv finden.
Stammaktien vs. Vorzugsaktien
Die Unterschiede zwischen Vorzugsaktien und Stammaktien sind zahlreich. Der Hauptunterschied besteht darin, dass Personen, die Stammaktien besitzen, normalerweise eine Stimme pro Aktie erhalten, während Personen, die Vorzugsaktien besitzen, dies normalerweise nicht tun. Mehr Anleger kennen Stammaktien als Vorzugsaktien.
Vorzugsaktien vs. Stammaktien
Obwohl sowohl Vorzugsaktien als auch Stammaktien Aktienwerte sind, weisen sie spezifische wesentliche Unterschiede auf. Aufgrund der Notwendigkeit, Dividenden zuerst an die Vorzugsaktionäre zu zahlen, erhält das Vorzugsaktien eine festgelegte Dividende. Andererseits erhalten gewöhnliche Anleger möglicherweise nicht immer eine Dividende. Vor der Zahlung von Dividenden an Stammaktionäre kann ein Unternehmen die Dividenden aller Vorzugsinvestoren (einschließlich der Vorjahre) vollständig auszahlen.
Die wiederkehrenden Bardividenden, die die Vorzugsaktionäre erhalten, geben ihm seinen inneren Wert. Auf der anderen Seite ist es schwieriger, eine Stammaktie zu bewerten. Anleger halten jedoch Stammaktien, da sie in Erwartung eines möglichen Kapitalwachstums nicht auf halbfeste Zahlungen angewiesen sind.
Schließlich unterscheiden sich die Bedingungen und Umstände für die beiden Arten von Eigenkapital. Gewöhnliche Investoren können abstimmen, Vorzugseigentümer hingegen oft nicht. Vorzugsaktien können in Stammaktien umgewandelt werden, aber nicht umgekehrt. Vorzugsaktien könnten kündbar sein, was bedeutet, dass das Unternehmen versuchen könnte, sie zum Nennwert zurückzukaufen. Darüber hinaus werden Vorzugsaktien bei Liquidationen günstiger behandelt.
Vorzugsaktien
- Aktienbesitz der Gesellschaft
- An öffentlichen Börsen handelbar (für Aktiengesellschaften)
- Haben das erste Recht auf Dividenden und müssen vor den Stammaktionären gezahlt werden
- Erleben Sie normalerweise nicht so viel Kapitalwachstum
- In der Regel nicht stimmberechtigt
- Es kann nach Ermessen der Option in Stammaktien umgewandelt werden
- Wird bei Liquidationen bevorzugt behandelt
Stammaktien
- Aktienbesitz der Gesellschaft
- Auf offenen Märkten handelbar (für Aktiengesellschaften)
- Keine Zusicherung, dass Dividenden gezahlt werden; Sie müssen warten, bis die Vorzugseigentümer vollständig entschädigt sind
- Hat häufig einen höheren Kapitalzuwachs
- Kann normalerweise abstimmen
- Sie sind nicht in Aktien umwandelbar.
- Werden bei Liquidationen schlecht behandelt
Vorzugsaktien vs. Anleihen
Sowohl Vorzugsaktien als auch Anleihen bieten regelmäßige Dividenden. Außerdem können Vorzugsaktien genau wie Anleihen eine feste Dividende zahlen, aber sie können auch einen variablen Zinssatz auf der Grundlage eines Referenzzinssatzes zahlen. Zahlungen auf Vorzugsaktien sind im Gegensatz zu Fremdkapital steuerlich nicht abzugsfähig.
Wie Anleihen werden Vorzugsaktien mit einem festgelegten „Nennwert“ verkauft, der als „Nennwert“ bezeichnet wird. Dieser Betrag ist der Betrag, den der Emittent dem Eigentümer des Wertpapiers erstattet, wenn es gekündigt wird oder fällig wird.
Vorzugsaktien können so lange ausgegeben werden, wie das Unternehmen will, im Gegensatz zu Anleihen, die ein Enddatum haben können. Für immer ausgegebene Vorzugsaktien können Dividenden zahlen, wenn das Unternehmen noch im Geschäft ist, aber der Prospekt sagt Ihnen, wie Sie Ihr Geld zurückbekommen. Wie Anleihen, Vorzugsaktien coSie können ein Kündigungsdatum haben, das es dem Unternehmen, das die Aktie ausgegeben hat, ermöglicht, sie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzukaufen, noch bevor sie fällig wird.
Wenn die Zinssätze unter die Rendite der Aktie fallen, kann ein Unternehmen die Vorzugsaktie zurückrufen und so Aktien zu niedrigeren Renditen neu ausgeben. Wenn sie dies tun, verlieren die Anleger sowohl das Vorzugskapital als auch den Einkommensstrom.
Einer der wichtigsten Unterschiede zwischen Vorzugsaktien und Anleihen besteht jedoch darin, dass Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien verschoben werden können. Die Zinsen auf die Anleihen eines Unternehmens müssen bei Fälligkeit gezahlt werden, um zu vermeiden, dass sie in Verzug geraten.
Beispiele für Vorzugsaktien
Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das einen Nennwert von 1,000 USD mit 7 % Vorzugsaktien ausgibt. Der Investor würde dann eine vierteljährliche Auszahlung von 17.50 $ oder eine jährliche Dividende von 70 $ erhalten. Diese Aktie wird zum oder nahe dem Nennwert gehandelt und verhält sich eher wie eine Anleihe. Anleger, die Geld verdienen möchten, können sich für den Kauf dieses Wertpapiers entscheiden. Die Finanzindustrie ist diejenige, die am häufigsten Aktien ausgibt, und dies kann getan werden, um Mittel zu beschaffen.
Beispiele für Vorzugsaktien
Einer der größten Emittenten von Vorzugsaktien ist der Bankensektor, zu dem auch bevorzugte Unternehmen gehören. Beispiele für Vorzugsaktien sind unten aufgeführt:
- Allstate Versicherung
- Goldman Sachs
- AT & T
- Bank of America
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
Preferred wird auch von mehreren verschiedenen Unternehmen angeboten, darunter Versicherungsbeispiele, Versorgungsunternehmen und sogar Real Estate Investment Trusts (REITs) wie Public Storage, Annaly Capital und Vornado Realty.
Vorzugsaktienliste
Eine Liste von Preferred Stock Exchange Traded Funds (ETFs), die in den Vereinigten Staaten gehandelt werden, ist verfügbar; Inverse und gehebelte Fonds sowie Fonds mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von weniger als 50 Millionen US-Dollar sind nicht enthalten. Zum 1. September 2022 schnitten Vorzugsaktien, repräsentiert durch den S&P US Preferred Index, mit einer Gesamtrendite von -15.2 % schlechter ab als der allgemeine Markt, verglichen mit der Gesamtrendite des S&P 500 von -11.0 %.
Basierend auf der Performance im vergangenen Jahr ist der Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) die Liste der Vorzugsaktien-ETFs mit der besten Performance. Hier ist die Liste der am besten bevorzugten Aktienfonds:
- SPDR® ICE Preferred Securities ETF
- iShares Preferred&Income Securities ETF
- JHancock Preferred Income ETF
- American Century Quality Preferred ETF
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- Virtus InfraCap US-Vorzugsaktien-ETF
- Global X SuperIncome™ Preferred ETF
- Preferred Plus ETF
- Invesco Variable Rate Preferred ETF
- Invesco Preferred ETF
- Global X Variable Rate Preferred ETF
- Innovator S&P Investment Grade Prfrd ETF
Top-Vorzugsaktien-ETFs
Wir sehen uns die drei besten Vorzugsaktien-ETFs an, die unten aufgeführt sind. Sofern nicht anders angegeben, beziehen sich alle nachstehenden Zahlen auf den 1. September 2022. Außer unter ungewöhnlichen Umständen, z. B. wenn der Baranteil außergewöhnlich hoch ist, enthalten die für jeden ETF genannten Top-Bestände keine Barbestände oder Vermögenswerte, die mit Erlösen aus Wertpapieren erworben wurden Kreditvergabe, um sich auf die Anlagestrategie der Fonds zu konzentrieren.
#1. Virtus InfraCap US-Vorzugsaktien-ETF (PFFA)
- Ein-Jahres-Performance: -7.8 %
- Kostenquote: 1.21 Prozent
- Dividendenrendite pro Jahr: 7.58 %
- Durchschnittliches Tagesvolumen der letzten drei Monate: 152,248
- Verwaltetes Vermögen: 544.6 Millionen US-Dollar
- Auflegungsdatum: 15. Mai 2018
- Emittent ist Virtus Investment Partners.
PFFA investiert in Vorzugsaktien amerikanischer Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 100 Millionen US-Dollar, um laufende Erträge und Kapitalzuwachs zu erzielen. Der Fonds wendet verschiedene quantitative, qualitative und relative Bewertungsmaßstäbe an und wird aktiv verwaltet. Den Schwerpunkt von PFFA bilden die Vorzugsaktien, die Unternehmen mit hohem Entwicklungspotenzial oder hohen Wertqualitäten ausgeben.
#2. Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Ein-Jahres-Performance: -9.4 %
- Kostenquote: 0.58 Prozent
- Dividendenrendite pro Jahr: 5.69 %
- Dreimonatiges durchschnittliches Tagesvolumen: 80,469
- Verwaltetes Vermögen: 204.6 Mio. USD
- Auflegungsdatum: 16. Juli 2012
- Emittent: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
Der S&P Enhanced Yield North American Preferred Stock Index, der sich aus 50 der ertragsstärksten Vorzugsaktien Nordamerikas zusammensetzt, ist das Ziel des SPFF. Am 31. Juli 2022 machten Finanzunternehmen mehr als 68 % des Fondsportfolios aus, das restliche Drittel bestand aus Aktien aus den Bereichen Energie, Versorgung und anderen Sektoren.
#3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- Ein-Jahres-Performance: -10.7 %
- Kostenquote: 0.40 Prozent
- Dividendenrendite pro Jahr: 4.82 %
- Durchschnittliches Tagesvolumen in den letzten drei Monaten: 278,692
- Verwaltetes Vermögen: 1 Milliarden US-Dollar
- Eingeführt am 16. Juli 2012, herausgegeben von VanEck
PFXF beobachtet die Wertentwicklung von hybriden Schuldtiteln, Vorzugsaktien und wandelbaren Vorzugsaktien, die von nichtfinanziellen Unternehmen ausgegeben werden, die an US-Börsen notiert sind. Der Index wird anhand des an der ICE Exchange notierten Fixed and Adjustable Rate Non-Financial Preferred Securities Index berechnet. Der ETF möchte Anlegern Zugang zu einkommensstarken Gelegenheiten verschaffen, indem er in Vorzugsaktien investiert, die in der Vergangenheit höhere Renditen erzielt haben als typische Aktien und vorrangige Schuldtitel.
Was meinst du mit Vorzugsaktien?
Vorzugsaktien sind eine bestimmte Art, die Ihnen kein Stimmrecht einräumt, aber zu festgelegten Zeiten Dividenden ausschüttet. Die Aktie ist eine Anlage mit Merkmalen sowohl von Stammaktien als auch von Anleihen. Es gibt Ihnen ein regelmäßiges Einkommen und Eigentum am Unternehmen.
Was ist der Unterschied zwischen Aktien und Vorzugsaktien?
Der Hauptunterschied zwischen Vorzugs- und Stammaktien besteht darin, dass Stammaktien den Aktionären Stimmrechte verleihen, Aktien jedoch nicht. Vorzugsaktionäre erhalten Dividenden vor Stammaktionären, weil sie einen höheren Anspruch auf das Ergebnis der Gesellschaft haben.
Warum sollten Sie eine Vorzugsaktie kaufen?
Vorzugsaktien sind attraktiv, weil sie in der Regel höhere Festzinszahlungen aufweisen als Anleihen, der Kauf jeder Aktie jedoch weniger kostet. Vorzugsaktionäre erhalten Dividenden und erhalten mehr Geld aus dem Verkauf des Unternehmens als Stammaktionäre. Im Gegensatz zu Stammaktien ist ihr Preis in der Regel stabiler.
Was ist ein Beispiel für eine Vorzugsaktie?
Stellen Sie sich ein Unternehmen vor, das 1,000 % Aktien im Nennwert von 7 USD ausgibt. Der Investor würde dann eine vierteljährliche Auszahlung von 17.50 $ oder eine jährliche Dividende von 70 $ erhalten. Diese Aktie wird zum oder nahe dem Nennwert gehandelt und verhält sich eher wie eine Anleihe.
Ist eine Vorzugsaktie eine gute Idee?
Wie bei anderen Anlagen hängt die Antwort von Ihrer Risikobereitschaft und Ihren Anlagezielen ab. Vorzugsaktien sind eine gute Option für Anleger, die bessere Renditen als Anleihen und die Möglichkeit höherer Dividenden als Stammaktien anstreben.
Sind Vorzugsaktien risikoreich?
Vorzugspapiere sind in der Regel mit einem hohen Zinsrisiko oder der Wahrscheinlichkeit verbunden, dass die Kurse bei steigenden Zinsen sinken, weil sie lange oder gar keine Laufzeiten haben.
Zusammenfassung
Vorzugsaktien oder Vorzugsaktien können für Anleger vorzuziehen sein, die einen Cashflow aus ihrem Aktienvermögen generieren möchten. Diese Art der Aktienanlage bedeutet, dass Sie einen Teil eines Unternehmens besitzen und dass Dividendenzahlungen an erster Stelle stehen. Obwohl es mit Kompromissen verbunden ist, ist Vorzugsaktien eine weitere Möglichkeit, eine Beteiligung an einem Unternehmen zu erwerben.
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Bibliographie
