Kommunalanleihen sind eine Form von Schuldtiteln, die von Kommunen (wie Städten, Landkreisen und Staaten) ausgegeben werden. Investitionsausgaben wie der Bau von Straßen, Brücken oder Schulen sind regelmäßig Empfänger solcher Angebote. Anleihegläubiger von Kommunalschuldverschreibungen sind im Wesentlichen Kreditgeber des Emittenten. Anleiheinvestoren erhalten Zinszahlungen und den Kapitalbetrag ihrer Investition am Fälligkeitsdatum der Anleihe zurück. Auch für Anleger in höheren Steuerklassen dürften Kommunalanleihen attraktiv sein, da sie möglicherweise steuerfrei sind. Dieser Artikel erklärt die Zinssätze und wie man Kommunalanleihen kauft. Wir haben auch die Unterschiede zwischen Kommunalanleihen und Staatsanleihen erläutert. Genießen Sie die Fahrt!
Was sind Kommunalanleihen?
Kommunale Anleihen sind eine Option, die es wert ist, geprüft zu werden, wenn Sie ein Investor sind, der Wert auf Kapitalerhalt und steuerfreie Einnahmen legt. Schuldverschreibungen von Regierungen werden als Kommunalanleihen (oder kurz Munis) bezeichnet. Der Kauf einer Kommunalanleihe ähnelt der Gewährung eines Darlehens an den Emittenten für einen bestimmten Zeitraum gegen regelmäßige Zinszahlungen. Die Anleihe wird am Ende dieses Zeitraums fällig oder verfällt, und Sie erhalten Ihre ursprüngliche Investition vollständig zurück.
Wie Kommunalanleihen funktionieren
Obwohl es zwei Arten von Kommunalanleihen gibt, steuerpflichtige und steuerbefreite, ziehen letztere normalerweise mehr Zinsen an, da ihre Inhaber von der Zahlung von Bundes- und in vielen Fällen von staatlichen und lokalen Einkommenssteuern auf ihre Zinsen und Dividenden befreit sind. Anleger, die für die AMT anfällig sind, sollten vor dem Kauf von MBs mit einem Steuerexperten sprechen, da Zinserträge aus diesen Anleihen der AMT unterliegen.
Arten von Kommunalanleihen
Abhängig von der Häufigkeit der Zins- und Tilgungszahlungen gibt es verschiedene Arten von Kommunalschuldverschreibungen. Es gibt eine Vielzahl von Strukturen, jede mit ihren eigenen steuerlichen Vor- und Nachteilen. MB ist bei Gutverdienern beliebt, da ihre Zinsen von der Bundeseinkommensteuer befreit sind. Allerdings sind nicht alle Kommunalanleihen von der Bundeseinkommensteuer befreit. Es ist auch wichtig, dass Sie sich mit den verfügbaren MB-Typen vertraut machen. Im Folgenden sind die Arten von MB aufgeführt:
# 1. Allgemeine Verpflichtungserklärung
Anleihen mit einer allgemeinen Verpflichtung werden von der Regierung ausgegeben und sind nicht durch eine bestimmte Einnahmequelle gedeckt. Infolgedessen besteht bei diesen Anleihen ein höheres Verlustpotenzial.
#2. Einkommensanleihe
Regierungen geben manchmal Anleihen aus, die durch das Geld gedeckt sind, das sie aus einem bestimmten öffentlichen Bauprojekt namens „Revenue Bonds“ verdienen möchten. Es kann durch Mautgebühren oder Steuern wie die auf Einkäufe, den Wert eines Eigenheims usw. erhoben werden. Anleiherenditen reagieren jedoch empfindlich auf Änderungen der Einnahmen aus den Quellen.
Zinssätze für Kommunalanleihen
Drei große Ratingagenturen stufen Anleiheemittenten danach ein, wie wahrscheinlich es ist, dass sie ihren finanziellen Verpflichtungen nachkommen, anstatt ihnen in Verzug zu geraten. S&P Global (NYSE: SPGI), Moody's (NYSE: MCO) und Fitch sind diese Organisationen.
Die Zinssätze für Kommunalanleihen tendieren dazu, zu sinken, wenn die Bonität des Emittenten steigt. Im Gegensatz dazu müssen Emittenten mit niedrigerem Rating in der Regel höhere Zinssätze verlangen, um das höhere Risiko auszugleichen, das sie darstellen. Die Zinsen für Kommunalanleihen können sich jedoch im Laufe der Zeit ändern. Ein stabiles Emittentenrating ist keine Garantie gegen eine Herabstufung im Falle einer Verschlechterung der Finanzlage des Emittenten.
Selbst im Falle eines Zahlungsausfalls haben Anleger in MB gute Chancen, ihre ursprüngliche Investition zurückzuerhalten, aber sie können möglicherweise keine verlorenen Zinsen zurückerhalten. Bei der Kaufentscheidung für MB ist es wichtig, alle möglichen Ergebnisse abzuwägen.
So kaufen Sie Kommunalanleihen
Der Kauf von Kommunalanleihen über einen Broker ist weiterhin möglich. Mit Hilfe dieser Firmen, die selbstgesteuerte Anlagekonten anbieten, können Sie Anleihekurse, Kreditratings und mehr im Auge behalten. Beispielsweise bietet der Bond WizardTM von TD Ameritrade Zugang zu einer breiten Palette von Anleihen (einschließlich Munis), aus denen Sie eine Investition tätigen können. Der Transaktionspreis für die Anleihe von TD beträgt pauschal 1 US-Dollar, obwohl beim Kauf von MB zusätzliche Gebühren anfallen können. Die Research-Tools von Merrill Edge sind denen seiner Konkurrenten ebenbürtig, obwohl Anleiheinvestitionen bei Merrill Edge teurer sein können.
Kommunalanleihen werden oft einzeln von Investoren gekauft. Sie können sie jedoch auch über Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) erwerben. Wenn Sie nicht viel investieren müssen, sind diese ideal für Sie. Die Investition in eine Vielzahl von MB kann kostspielig sein, aber börsengehandelte Fonds (ETFs) und Investmentfonds können Ihr Geld gegen eine geringe Gebühr auf mehrere verschiedene Anleihen verteilen.
Vielleicht trauen Sie sich nicht, Anlageentscheidungen selbst zu treffen, und das gilt auch für MBs. Wenn Sie sich so fühlen, könnte es an der Zeit sein, mit einem Finanzberater zu sprechen. Berater empfehlen MBs oft Kunden, die weniger bereit sind, Risiken mit ihrem Geld einzugehen. Ihr Finanzberater hilft Ihnen häufig dabei, anhand Ihrer individuellen Risikotoleranz, Ihres Anlagehorizonts und anderer Kriterien festzustellen, ob MBs gut zu Ihrem Portfolio passen.
Steuerfreie Kommunalanleihen
Die Bundesregierung besteuert in der Regel keine Kommunalobligationen. (Die einzige Ausnahme besteht, wenn der Anleihegläubiger eine alternative Mindeststeuer schuldet und der Emittent der Anleihe eher ein privates Unternehmen als eine Regierung ist). Auf staatlicher und kommunaler Ebene sind einige Kommunalanleihen steuerfrei.
Beachten Sie, dass Zinsgewinne auf MBs in Ihrem bereinigten Bruttoeinkommen enthalten sind und den zu versteuernden Betrag Ihrer Sozialversicherung erhöhen könnten, ist wichtig, da viele Investoren von Kommunalanleihen Rentner sind.
Kommunalanleihen vs. Staatsanleihen
Sowohl Kommunalanleihen als auch Staatsanleihen zahlen den Anlegern Zinsen, aber Zinserträge aus Staatsanleihen sind steuerpflichtig, Zinserträge aus Kommunalanleihen hingegen nicht.
Kommunalverwaltungen verkaufen Kommunalanleihen, um Geld für Initiativen wie den Bau neuer Straßen und Schulen zu sammeln. Ähnlich wie bei Staatsanleihen werden die Zinsen für Kommunalanleihen halbjährlich ausgezahlt. Im Gegensatz zu T-Bills und T-Bonds machen die Insolvenz und der Konkurs lokaler Regierungen MBs jedoch riskanter.
Risiken bei Kommunalobligationen
Das Ausfallrisiko für MB ist gering, da sie von lokalen Regierungen und nicht von der Bundesregierung unterstützt werden. Dennoch sind Kommunalanleihen im Vergleich zu Unternehmensanleihen weiterhin die sicherere Option. Die meisten MB enthalten eine Kaufoption. Eine Anleihe mit Kündigungsfrist kann vom Emittenten vor Fälligkeit gekündigt werden. Anleger laufen Gefahr, Geld zu verlieren, wenn die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum gekündigt wird.
Wenn die Zinssätze auf dem Markt niedrig sind, können Emittenten sich dafür entscheiden, eine Call-Klausel zu aktivieren. Der Grund dafür ist, dass sie eine Anleihe mit einem höheren Zinssatz zurückziehen und durch eine neue Anleihe mit einem niedrigeren Zinssatz ersetzen können.
Wofür zahlen Kommunalanleihen?
Kommunalanleihen können ausschließlich zum Zweck der Finanzierung der regelmäßigen Aktivitäten und Kosten einer Regierungsbehörde ausgegeben werden. Die Erlöse aus dem Verkauf von Kommunalanleihen werden jedoch in der Regel bestimmten Projekten zugewiesen, die der lokalen Gemeinschaft zugute kommen. Gemeindeanleihengelder werden in der Regel für öffentliche Bauprojekte wie den Bau neuer Schulen, Straßen, Brücken, Bibliotheken und Parks verwendet.
Wie werden die Erträge aus Kommunalanleihen besteuert?
Die Bundesregierung besteuert die auf MBs erzielten Zinsen nicht. Selbst auf staatlicher oder lokaler Ebene unterliegt es häufig keiner Besteuerung, wenn der Käufer der Anleihe in der ausstellenden Gemeinde, im Landkreis oder im Staat ansässig ist. Zinsen für Staatsanleihen und Unternehmensanleihen hingegen unterliegen der Bundeseinkommensteuer. Selbst wenn die Rendite einer Staatsanleihe höher ist, kann ein Anleger immer noch eine Kommunalanleihe wählen, wenn die Nachsteuerrendite der Kommunalanleihe höher ist. Beim Vergleich von MB mit anderen Schuldtiteln sollten Anleger ihre Steuersätze im Auge behalten und sich die Renditen nach Steuern ansehen.
Stellen Sie sich zwei hypothetische 10-jährige 10,000-Dollar-Anleiheninvestitionen vor: eine ist eine Kommunalanleihe mit einer Rendite von 3.5 %, während die andere eine 4-jährige Anleihe mit einer Rendite von 10 % ist, die vom US-Finanzministerium ausgegeben wird. Ein Investor in der Einkommenssteuerklasse von 20 % würde mehr von der jährlichen Rendite von 350 $ auf die Kommunalanleihe profitieren als von der jährlichen Rendite von 320 $ auf die Staatsanleihe (400 $ minus 80 $ an Steuern).
Wie gefährlich/sicher sind Kommunalobligationen?
Schuldtitel wie Anleihen sind im Allgemeinen viel sicherer als Aktienwerte wie Aktien und die meisten derivativen Produkte wie Optionen. Doch wie schneiden Munis im Vergleich zu anderen Anleihekategorien ab? MBs haben ein weitaus geringeres Ausfallrisiko als Unternehmensanleihen, da sie entweder durch ertragsgenerierende Projekte (im Falle von Ertragsanleihen) oder durch Einkommenssteuern (im Falle von allgemeinen Schuldverschreibungen) unterlegt sind. Allerdings besteht selbst für Regierungen auf Gemeinde-, Bezirks- und Landesebene ein gewisses Ausfallrisiko.
Obwohl dies Munis per se nicht „riskant“ macht, ist es außerdem wichtig zu bedenken, dass einzelne MB deutlich weniger liquide sind als Aktien oder börsengehandelte Fonds, die Anleihen enthalten. Dies bedeutet, dass der Handel mit ihnen normalerweise nicht so einfach ist wie das Antippen einer Schaltfläche in einem Handelsprogramm. Da es weniger Käufer und Verkäufer gibt, können Transaktionen länger als gewöhnlich dauern und die Geld-Brief-Spanne kann größer sein als erwartet.
Was ist der Mindestbetrag, den Sie benötigen, um in Kommunalanleihen zu investieren?
Die gebräuchlichste Stückelung für Kommunalanleihen ist 5,000 $. Einige börsengehandelte Fonds (ETFs) und Investmentfonds können Kommunalanleihen enthalten, die es Anlegern ermöglichen, Anleihenanteile zu kaufen.
Was sind die Vorteile einer Kommunalanleihe?
Kommunalobligationen bieten Sicherheit für Ihr Kapital und haben niedrige Ausfallraten, aber ihre Zinssätze können niedriger sein als die von riskanteren Anlagen wie Unternehmensanleihen oder Aktien. Außerdem besteuert die Bundesregierung die Zinsen aus Kommunalanleihen nicht, was sie zu einem wünschenswerten Finanzinstrument macht.
Sollten Sie in Kommunalanleihen investieren?
Sie müssen Ihre eigene finanzielle Situation und Ziele berücksichtigen, bevor Sie diese Frage beantworten. Wie bei anderen Anleihen liegt der Hauptanreiz dieser in einem geringeren Kapitalverlustrisiko im Austausch für niedrigere potenzielle Gesamtrenditen. Bei der Anlage in Fonds, bei denen Sie die Möglichkeit dauerhafter Verluste vermeiden möchten, oder als Bestandteil eines diversifizierten Portfolios aus Aktien und Anleihen ist dies von größter Bedeutung.
MB hat ein geringeres Verlustrisiko und kann Steuervorteile bieten, die zu einer höheren Rendite nach Steuern führen. Daher sollten diese Faktoren beim Vergleich von Munis mit Unternehmensanleihen nicht außer Acht gelassen werden.
Sind Kommunalobligationen eine gute Geldanlage?
Obwohl Muni-Anleihen in der Vergangenheit von den Reichen bevorzugt wurden, können Anleger aller Einkommensklassen davon profitieren, sie zu besitzen. Es ist möglich, dass MB als hochwertige Investition Ihnen helfen könnte, wirtschaftliche Abschwünge zu überstehen.
Können Sie mit Kommunalanleihen Geld verdienen?
Die Zinsen, die Sie aus der Emission von Kommunalanleihen erhalten, sind von der Bundeseinkommensteuer befreit, und wenn Sie diese Zinsen reinvestieren, wachsen Ihre Einnahmen steuerfrei. Die Nachsteuerrenditen von MBs (oder „Munis“) sind höher als bei vergleichbaren steuerpflichtigen Unternehmens- oder Staatsemissionen.
Wie lange halten Sie Kommunalanleihen?
Anleihen mit einer Laufzeit von ein bis drei Jahren werden als „kurzfristig“ bezeichnet, während solche mit einer Laufzeit von zehn Jahren oder mehr als „langfristig“ bezeichnet werden. Zinsen für kommunale Anleihen sind häufig von der Bundeseinkommensteuer befreit. Wenn Sie in dem Staat leben, in dem die Anleihe ausgegeben wurde, sind die Zinsen, die Sie daraus verdienen, möglicherweise auch frei von staatlichen und lokalen Steuern.
Zahlen kommunale Anleihen monatlich?
Zinsen auf Kommunalanleihen werden oft halbjährlich gezahlt, während Zinsen auf Schuldverschreibungen typischerweise bei Fälligkeit gezahlt werden.
Abschließende Überlegungen
Kommunalanleihen sind eine Art von Anleihen oder festverzinslichen Wertpapieren, die von einer lokalen, regionalen oder staatlichen Regierung ausgegeben werden können, um Geld für öffentliche Bauprojekte aufzubringen. Sie können auch hören, dass Kommunalanleihen als „Muni-Anleihen“ oder einfach als „Muni“ bezeichnet werden. Kommunalobligationen bieten Anlegern einen Steuervorteil, da ihre Zins- und Tilgungszahlungen nicht steuerpflichtig sind. Deshalb ist es eine großartige Investition für Menschen in höheren Einkommenssteuerklassen.
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Bibliographie
