Wenn Sie eine marktschlagende Strategie entwickelt haben und eine Erfolgsbilanz vorweisen können, in der Sie den Markt übertroffen haben, ziehen Sie möglicherweise die Gründung eines Hedgefonds in Betracht. Hedgefonds-Manager werden für ihre Bemühungen gut entlohnt, und die Steuervorteile sind für Gutverdiener beträchtlich.
Eine kurze Erfolgsbilanz, den Markt auf Ihrem persönlichen Handelskonto zu übertreffen, reicht hingegen nicht aus, um einen Hedgefonds zu gründen. Sie müssen auch ein Team zusammenstellen, um sicherzustellen, dass Sie legal gründen und arbeiten, sowie sich bei allen erforderlichen Parteien registrieren. Sie müssen Ihren Fonds bekannt machen und Mittel aufbringen, um darin zu investieren. Zusätzlich zur Verwaltung der Anlagen des Hedgefonds müssen Sie ein Unternehmen führen.
So gründest du einen Hedgefonds, wenn du denkst, dass du der Herausforderung gewachsen bist.
Was ist ein Hedgefonds?
Jede Art von privater Investmentgesellschaft, die unter bestimmten Ausnahmen von Registrierungsanforderungen gemäß dem Securities Act von 1933 und dem Investment Company Act von 1940 tätig ist, wird als Hedgefonds bezeichnet. (Ironischerweise können Hedgefonds Anlagestrategien anwenden, die nichts mit Hedging zu tun haben.) Angesichts dieser Ausnahmen ist es viel einfacher, eine Hedgefonds-Firma zu gründen, als eine Firma zu gründen, die strenger regulierte Anlageoptionen wie Investmentfonds verwaltet. Die Entspannung von Hedgefondsbeschränkungen hat zum Wachstum der Branche beigetragen.
So gründen Sie legal einen Hedgefonds
#1. Entwickeln Sie Ihre Strategie
Der erste Schritt besteht darin, Ihre Anlagestrategie so genau wie möglich zu definieren. Stellen Sie sicher, dass die Strategie replizierbar und skalierbar ist. Sie kann nicht erfolgreich sein, indem sie sich auf bestimmte Politiken oder wirtschaftliche Rahmenbedingungen verlässt. Hedgefonds-Investoren wollen beständige Gewinne sehen. Die Strategie, mit der Sie Ihr persönliches Konto in den letzten zehn Jahren erweitert haben, funktioniert möglicherweise nicht mit einem Konto im Wert von mehreren zehn Millionen Dollar im nächsten Jahrzehnt.
Wenn Sie eine Strategie haben, die auf jedem Markt wiederholbar ist, die Sie skalieren können, indem Sie mehr Zeit in die Forschung investieren, und die Anleger leicht verstehen können, haben Sie etwas, mit dem Sie arbeiten können. Long/Short-Aktienpositionen auf unterbewertete/überbewertete Aktien, Fusionsarbitrage, bei der die Märkte Wertpapiere, die für Fusionen vorgesehen sind, falsch bewerten, der Kauf notleidender Unternehmen und algorithmengesteuerte quantitative Ansätze sind allesamt gängige Hedgefonds-Strategien.
Sie sind bereit, ein Unternehmen zu gründen, sobald Sie eine tragfähige Strategie für Ihren Hedgefonds entwickelt haben.
#2. Implementieren
Hedgefonds sind in der Regel als Kommanditgesellschaften strukturiert, wobei der Hedgefonds-Manager als Komplementär und alle Anleger als Kommanditisten fungieren. Sie könnten auch eine LLC oder eine andere Struktur gründen. Am besten lassen Sie sich bezüglich der besten Struktur für Ihren Hedgefonds professionell beraten.
Sobald Sie die für Sie beste Unternehmensstruktur ermittelt haben, müssen Sie sich beim Außenminister des Staates, in dem Sie Ihre Gründungsurkunde gründen und einreichen möchten, registrieren lassen. Außerdem sollten Sie beim IRS eine Arbeitgeber-Identifikationsnummer (EIN) beantragen, die Sie für zukünftige Registrierungen und Steuern benötigen.
Als Hedgefonds -Manager sollten Sie wahrscheinlich eine LLC bilden, um sich selbst zu schützen. Wenn der Hedgefonds Insolvenz anmeldet oder verklagt wird, schützt eine LLC Ihr persönliches Vermögen (obwohl Sie weiterhin persönlich haftbar sind, wenn Sie im Namen des Unternehmens ein Fehlverhalten begehen).
#3. Schließen Sie alle erforderlichen Registrierungen ab
Nach der Gründung müssen Sie das neue Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) und den Aufsichtsbehörden des Staates registrieren, in dem Sie es gegründet haben. Sie müssen die Firma auch als Anlageberater registrieren.
Sie müssen sich auch als Anlageberater anmelden, ebenso wie alle anderen Vertreter des Hedge -Fonds -Managers. Dies erfordert die Bestimmung der Series 65 Exam der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Schließlich müssen Sie Formular D bei der SEC einreichen, um das Hedgefonds-Angebot zu registrieren. Sie müssen dies für jeden Staat tun, in dem der Fonds angeboten wird. Formular D gilt nur für steuerbefreite Wertpapiere wie Hedgefonds.
Wenn es darum geht, alle Registrierungen einzureichen, die für die Gründung Ihres Hedgefonds erforderlich sind, wird ein guter Anwalt dafür sorgen, dass Sie Ihre T- und I-Punkte treffen.
#4. Erstellen Sie Ihren Anlagevertrag.
Sie benötigen eine klare Investitionsvereinbarung, um potenziellen Investoren zu zeigen, bevor Sie losgehen und Ihren neuen Hedgefonds vermarkten. Die Investitionsvereinbarung enthält Informationen wie:
- Ihre Gebührenordnung: Wie hoch ist das Kosten-Ertrags-Verhältnis? Berechnen Sie ein Honorar für die Leistung? Der Industriestandard ist eine Managementgebühr von 2 % und eine Performancegebühr von 20 %, aber die Gebühren standen in den letzten zehn Jahren unter dem Druck, sie zu senken.
- Mindestzeitaufwand: IGibt es eine festgelegte Menge an Zeit oder Geld, die ein Investor investieren muss? Viele Hedgefonds verlangen eine Verpflichtung für ein Jahr und mindestens 1 Million US-Dollar.
- Distributionen: Wird es festgelegte Fristen geben, in denen Anleger Ausschüttungen beantragen können, oder können sie Ausschüttungen mit einer Frist von 30, 60 oder 90 Tagen im Voraus beantragen?
Auch hier ist ein guter Anwalt von unschätzbarem Wert, um sicherzustellen, dass Ihre Investitionsvereinbarung alle Ihre Anforderungen abdeckt.
#5. Stellen Sie Ihr Team zusammen
Zusätzlich zum oben genannten Anwalt sollten Sie ein Team von wichtigen Dienstleistern zusammenstellen.
- Ein Makler, der erstklassige Maklerdienste anbietet: Die Fähigkeit, Geschäfte zu tätigen oder Bargeld und Wertpapiere zu leihen, ist für die Führung eines Hedgefonds von entscheidender Bedeutung. Ein Makler kann bei der Kerntätigkeit eines Hedgefonds helfen. Hedgefonds benötigen Prime-Brokerage-Dienste, um Wertpapiere an andere institutionelle Anleger zu verleihen und Margenkredite von Geschäftsbanken zu ermöglichen.
- Wirtschaftsprüfer: Hedgefonds müssen ihre Ergebnisse prüfen lassen, wenn ihre Erfolgsbilanz bei der Vermarktung an potenzielle Investoren ernst genommen werden soll.
- Administrator: Sie möchten sich als Hedgefonds-Manager auf das Trading konzentrieren. Ein Administrator kann die täglichen Aufgaben erledigen, die dafür sorgen, dass der Rest des Geschäfts reibungslos läuft.
#6. Werben Sie für sich
Bevor Sie das Geld von Menschen verwalten können, müssen Sie sie davon überzeugen, dass Ihr Fonds besser geeignet ist, als ihr Geld selbst zu verwalten oder jemand anderen damit zu beauftragen. Als Hedgefonds können Sie nur Anlagen von akkreditierten Anlegern annehmen. Ein akkreditierter Investor verfügt über 1 Million US-Dollar an liquiden Mitteln oder ein Jahreseinkommen von 200,000 US-Dollar (oder 300,000 US-Dollar mit einem Ehepartner). Beginnen Sie mit Ihrem Netzwerk aus Freunden und Familie, auf die diese Beschreibung zutrifft. Wenn nicht, sollten Sie ein ausgezeichneter Netzwerker und Verkäufer sein.
Stellen Sie beim Marketing sicher, dass Sie alle geltenden Gesetze und Vorschriften befolgen. Wenden Sie sich an einen Anwalt.
Zeigen Sie potenziellen Anlegern Ihre (geprüfte) Erfolgsbilanz bei der Verwendung derselben Strategie, die Sie für den Hedgefonds verwenden werden. Erklären Sie, warum die Strategie auch in Zukunft wirksam sein wird. Dann fordere ihr Geld an.
#7. Starten
Sie können Ihren Fonds starten, sobald Sie genügend Investoren haben. Verbinden Sie das Brokerage-Konto und beginnen Sie mit dem Handel.
Auch nach dem Start ist die harte Arbeit wahrscheinlich noch nicht beendet. Tatsächlich könnte es sogar noch schwieriger sein. Um das Geschäft auszubauen, müssen Sie nun den Fonds verwalten, weiter vermarkten und neue Investoren gewinnen.
Warum sollte jemand einen Hedgefonds gründen?
Die Verwaltung eines Hedgefonds kann äußerst profitabel sein. Die Standardgebührenstruktur von 2 und 20 beinhaltet eine Verwaltungsgebühr von 2 % für alle verwalteten Vermögenswerte und eine Performancegebühr von 20 % des Jahresgewinns. Auch wenn keine Gewinne anfallen, behält die Gesellschaft die 2 % Verwaltungsgebühr ein. Wenn es um Hunderte von Millionen Dollar geht, summiert sich das Geld schnell.
Um ein Vermögen von 100 Millionen US-Dollar oder mehr zu kontrollieren, benötigen Sie natürlich ein Netzwerk von vermögenden Privatpersonen. Sie müssen ihnen zeigen, dass Sie ein besserer Verwalter ihres Geldes sind als sie. Sie müssen den neuen Fonds auch vermarkten, um das Geschäft auszubauen, und vergessen Sie nicht, das gesamte Geld Ihrer Investoren zu investieren.
Wenn das nach einem Job klingt, den Sie bewältigen könnten, sollten Sie vielleicht Ihren eigenen Hedgefonds gründen.
Wie viel Geld ist erforderlich, um einen Hedgefonds zu gründen?
In den Vereinigten Staaten liegen die durchschnittlichen Gründungskosten von Hedgefonds zwischen 50,000 und 100,000 US-Dollar, wobei die Betriebskosten im ersten Jahr typischerweise zwischen 75,000 und 150,000 US-Dollar liegen.
Kann ich einen eigenen Hedgefonds gründen?
Ja, Sie könnten mit viel weniger Kapital beginnen, einen Hedgefonds-Inkubator durchlaufen oder nur vermögende Privatpersonen ansprechen. Wenn Sie jedoch mit beispielsweise 5 Millionen US-Dollar beginnen, können Sie sich nicht selbst bezahlen, andere einstellen oder sogar die Verwaltungskosten decken.
Ist es schwierig, einen Hedgefonds zu gründen?
Es ist relativ einfach, mit wenig Kapital einen Hedgefonds zu gründen. Es ist jedoch äußerst schwierig, Risikokontrollen zu implementieren, Vermögenswerte zu vergrößern, Mitarbeiter einzustellen und die Organisation als profitables Unternehmen zu führen und gleichzeitig positive Ergebnisse zu erzielen.
Was ist die Rentabilität eines Hedgefonds?
In den letzten fünf Jahren bis 2021 erzielte der durchschnittliche Hedgefonds laut BarclayHedge eine jährliche Nettorendite von 7.2 % mit einer Sharpe Ratio von 0.86 und einer Marktkorrelation von 0.9.
Wo ist der beste Ort, um einen Hedgefonds zu gründen?
Obwohl jedes Land ein attraktives Anlageumfeld bieten kann, bieten bestimmte Jurisdiktionen die besten Voraussetzungen für die Einrichtung eines Hedgefonds oder einer anderen Art von Anlagevehikel.
- Luxemburg.
- Der Holländer.
- Irland.
- Zypern.
- Panama.
- Seychellen.
- HongKong, China.
- Singapur
Zusammenfassung
Die Schwierigkeit, eine Hedgefonds-Firma zu gründen, wird durch die Anzahl der Anleger, die in den Fonds investiert haben, die Anzahl der verwalteten Vermögenswerte und die Komplexität der Anlagestrategie des Hedgefonds bestimmt. Bei der Gründung einer Hedgefonds-Firma in den Vereinigten Staaten müssen einige Hürden und Hindernisse überwunden werden, aber sie sind einfach zu verstehen. Die größere Herausforderung wird darin bestehen, das notwendige Investitionskapital aufzubringen, um die Hedgefonds-Firma fortzuführen, sowie beständige Hedgefonds-Anlagerenditen zu erzielen, die ihren repräsentativen Benchmark-Proxy auf Netto-Gebühren-Basis im Laufe der Zeit übertreffen.
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Bibliographie
