Unternehmen und Regierungsorganisationen brauchen Geld für ihr Eigentum, Strukturen, Werkzeuge, laufende Kosten und laufende Projekte. Der Fremdkapitalmarkt, an dem sie Schuldtitel oder Anleihen ausgeben können, ist eine der Hauptfinanzierungsquellen. Die als festverzinsliche Wertpapiere bekannte Anlagekategorie umfasst Anleihen. Sie sind Schuldverschreibungen, was bedeutet, dass der Investor einem Unternehmen oder einer Regierung einen bestimmten Geldbetrag (den Kapitalbetrag) für einen bestimmten Zeitraum im Austausch für einen regelmäßigen Strom von Zinszahlungen (die Rendite) leiht. Wenn die Anleihe ihr Fälligkeitsdatum erreicht, wird das Geld an den Investor ausgezahlt. Lassen Sie uns untersuchen, wie Anleihen Erträge für Anleger generieren.
Wie generieren Anleihen Erträge für Anleger?
Anleihen, bei denen es sich um langfristige Schuldtitel handelt, werden unter anderem von Unternehmen sowie von lokalen, staatlichen und föderalen Regierungen ausgegeben, um Geld von Investoren zu beschaffen. Möglich sind festverzinsliche, variabel verzinsliche und Nullkupon-Unternehmensanleihen. Anleihen wie diese und solche von Regierungen tragen zur Finanzierung des Gebäudes, der Ausrüstung und des Betriebs des Emittenten bei. Anleger erhalten in festgelegten Intervallen Zins- und Tilgungszahlungen.
Obwohl viele Anleihen langfristiger Natur sind, variieren ihre Fälligkeitstermine. Obwohl viele kürzere Laufzeiten haben, haben einige eine Laufzeit von 30 Jahren.
Wenn eine Anleihe zum ersten Mal von einer Regierung oder einem Unternehmen ausgegeben wird, wird sie auf dem sogenannten „Primärmarkt“ verkauft. Auf dem Sekundärmarkt werden jedoch die meisten Anleihen erworben und gehandelt. Das ist keine Börse wie die New York Stock Exchange oder Nasdaq; es ist ein außerbörslicher Markt.
Zwei-Wege-Anleihen generieren Einkommen für Anleger
- Direktkäufe von Anleihen werden von Privatanlegern mit der Absicht getätigt, diese bis zur Fälligkeit zu halten und von den anfallenden Erträgen zu profitieren. Darüber hinaus könnten sie in einen Anleihen-Investmentfonds oder Anleihen-ETF (ETF) investieren.
- Anleihen generieren über einen Sekundärmarkt Erträge für Anleger. Professionelle Anleihenhändler kontrollieren den Markt für aktuelle Emissionen, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt werden. Die Höhe des Abschlags hängt unter anderem von der Zahl der bis zum Ablauf der Anleihe verbleibenden Zahlungen ab.
- Aber seine Preisgestaltung stellt auch eine Wette darauf dar, wie sich die Zinssätze entwickeln werden. Der Wert der aktuellen Anleihen kann steigen, wenn ein Händler niedrigere Zinssätze für bevorstehende Anleiheangebote erwartet.
In beiden Szenarien erhält der Eigentümer der Anleihe während der Laufzeit der Anleihe Zinszahlungen, die als Coupon bezeichnet werden, zu dem Zinssatz zum Zeitpunkt der Emission. Der Emittent würde Ihnen beispielsweise jedes Jahr eine Couponzahlung (Zinsen) in Höhe von 40 USD senden, wenn Sie 1,000 USD in eine 10-jährige Anleihe mit einem Coupon von 4 % investieren. Da die meisten Anleihen zweimal im Jahr ausgezahlt werden, würden Sie zwei Schecks über jeweils 20 Dollar erhalten.
Der Couponzinssatz
Anleihen generieren auch Erträge für Anleger durch Kuponzinssätze, die zum Zeitpunkt der Emission voreingestellt sind und über die Laufzeit der Anleihe anfallen. Dieser Zinssatz basiert auf den vorherrschenden Marktzinssätzen.
Der Nennwert oder Nennwert der Anleihe wird mit dem Couponzinssatz multipliziert, um die Couponzinszahlung zu erhalten, die Anleger erhalten. Wenn beispielsweise der Nennwert einer Anleihe 1,000 $ beträgt und der Kuponsatz 6 % beträgt, würden Sie 1,000 $ mit 0.06 multiplizieren, um die Couponzahlung von 60 $ zu erhalten. Anleger erhalten in der Regel alle sechs Monate Kuponzahlungen.
Das Anlegerrisiko ist in allen Unternehmen, einschließlich Regierungsorganisationen, sehr unterschiedlich. Der Kuponsatz würde erhöht, wenn das Unternehmen riskanter als Blue-Chip-Unternehmen wäre. Das klingt positiv, aber nur für Anleger mit einer höheren Risikobereitschaft. Finanzmarktspekulanten haben eine nahezu grenzenlose Risikotoleranz.
Zinssätze und Anleihekurse
Zwischen Anleihekursen und Zinssätzen besteht eine negative oder umgekehrte Beziehung. Wenn die Zinssätze nach oben tendieren und die Zinssätze älterer Anleihen des gleichen Typs und der gleichen Laufzeit übersteigen, sinkt der Kurs der älteren Anleihe, weil sie geringere Zinszahlungen (Kuponzahlungen) an die Anleger bringt.
Anleger am Sekundärmarkt kaufen die alte Anleihe nur dann, wenn sie mit einem Abschlag verkauft wird. Eine diskontierte Anleihe ist eine Anleihe, die unter pari verkauft wird. Darüber hinaus werden die Anleger ihre älteren Anleihen mit niedrigerem Zinssatz verkaufen, um neu emittierte Anleihen mit höheren Zinssätzen zu kaufen. Die Situation kehrt sich um, wenn die Zinsen zu fallen beginnen.
Da die Anleihenpreise bei Fälligkeit zum Nennwert konvergieren, stellen die Anleihenpreise den Barwert der Anleihen im Hinblick auf den zukünftigen Wert dar. Anleiherenditen sind die Rendite eines Anlegers auf die Investition in Anleihen. Wenn die Zinsen steigen, werden Anleger ihre alten, niedrig rentierenden Anleihen verkaufen.
Heutzutage sind Kündigungsbestimmungen in den meisten Unternehmensanleihen enthalten. Die Kündigungsklausel gibt dem Emittenten der Anleihe das Recht, die Anleihe vorzeitig zu einem im Anleihevertrag festgelegten Zeitpunkt zurückzuzahlen.
Vorteile und Risiken von Anleihen
Wir gehen auf einige der Vorteile und Risiken von Anleihen sowie einige Gründe ein, warum Sie sie Ihrem Portfolio hinzufügen möchten.
Vorteile von Anleihen
- Die Zinssätze für Anleihen sind deutlich gestiegen, was den Anlegern die Möglichkeit gibt, einen respektablen Lebensunterhalt zu verdienen. Treasuries mit einer Laufzeit von 10 Jahren verdienen derzeit mehr. Infolgedessen könnte seine inflationsbereinigte Rendite steigen. Kommunal- und Unternehmensanleihen bieten derweil zusätzlich 1.5 bis 2.5 Prozentpunkte zusätzlich zu den Treasury-Renditen. Um Ihre Anlagen zu diversifizieren, sind Anleihen von entscheidender Bedeutung.
- Auch die Anleihenpreise sind vergleichsweise fair. Straffungszyklen, in denen die Fed die Zinsen anhebt, um die Inflation zu senken, enden oft erst, wenn die Leitzinsen der Fed dauerhaft über der Kerninflation liegen, was zeigt, dass sich die Anleihekurse vollständig angepasst haben. Derzeit erwartet der Fed Funds Rate Futures-Markt im April oder Mai einen Höchststand von rund 5 %. Dies entspricht dem erwarteten Ort der Kerninflation.
- Anleihen könnten verlockende Kapitalgewinne bieten. Es ist denkbar, jetzt von relativ hohen Kuponzahlungen zu profitieren und später vielleicht mit einem Aufschlag zu verkaufen, da Anleger, die sich Sorgen um die Wirtschaft machen, wahrscheinlich zu Treasuries tendieren werden, was die Renditen senken und die Preise steigen lassen würde.
Risiken von Anleihen
Diese Risiken umfassen:
- Kreditrisiko. Es ist möglich, dass der Emittent mit Zins- oder Tilgungszahlungen in Verzug gerät, was zu einem Ausfall der Anleihe führt.
- Änderungsrisiko. Der Wert einer Anleihe kann sich ändern, wenn die Zinssätze schwanken. Der Nennwert der Anleihen zuzüglich Zinsen wird an den Inhaber gezahlt, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden. Der Wert der Anleihe könnte über oder unter ihrem Nennwert liegen, wenn sie vor Fälligkeit verkauft wird. Neu ausgegebene Anleihen werden bei steigenden Zinsen für Anleger verlockender sein, da sie einen höheren Zinssatz zahlen als ältere Anleihen. Möglicherweise müssen Sie eine ältere Anleihe mit einem Abschlag verkaufen, wenn Sie sie verkaufen möchten, weil sie einen niedrigeren Zinssatz hat.
- Inflationsgefahr. Für Anleger mit festem Zinssatz mindert die Inflation die Kaufkraft und stellt ein Risiko dar.
- Liquiditätsrisiko. Dies bezieht sich auf die Möglichkeit, dass Anleger die Anleihe aufgrund eines fehlenden Marktes nicht verkaufen oder erwerben können, wenn sie dies wünschen.
- Anrufrisiko. die Wahrscheinlichkeit, dass ein Anleiheemittent eine Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum der Anleihe zurückzieht. Dies könnte passieren, wenn die Zinssätze fallen, genau wie ein Hausbesitzer seine Hypothek refinanzieren könnte, um von günstigeren Zinssätzen zu profitieren.
Können Sie mit Anleihen laufende Erträge erzielen?
Ja, Sie können mit Anleihen laufende Erträge erzielen. Laufende Erträge beziehen sich auf Zahlungsströme, die kurz- bis mittelfristig erwartet werden. Aktien sind eine Wertpapierart, die laufende Erträge abwirft, aber Anleger, die nach stabilen, langfristigen laufenden Erträgen suchen, sollten möglicherweise auch über Renten, Stichtagsfonds und Staats- und/oder Unternehmensanleihen nachdenken. Eine Methode namens Current Income Investing sucht nach Anlagen, die überdurchschnittliche Ausschüttungen zahlen.
Ist eine Anleihe eine gute Investition?
Was eine Investition „gut“ macht, hängt vom Investor, seinen finanziellen Zielen und seiner Risikobereitschaft ab. Anleihen gibt es auch in vielen verschiedenen Arten, wie z. B. Unternehmens-, Kommunal- und Staatsanleihen. Im Allgemeinen können Anleihen im eigenen Portfolio zur Diversifizierung beitragen und eine zuverlässige Einnahmequelle darstellen.
Warum kaufen Anleger Anleihen?
Sie bieten eine stetige Einnahmequelle. Anleihen werden in der Regel zweimal im Jahr verzinst.
Anleihen sind eine Möglichkeit, Ihr Geld beim Investieren sicher aufzubewahren, denn wenn Sie sie bis zu ihrer Fälligkeit behalten, erhalten Sie Ihr Geld zurück.
Kann man mit Anleihen Geld verlieren?
Ja! Mit Anleihen kann man Geld verlieren. Hier sind einige der Möglichkeiten, wie man beim Handel mit Anleihen Geld verlieren kann.
- Anleihen gegen Inflation
- Hypothekenbesicherte Wertpapiere und ausländische Anleihen
- Staatsanleihen
- Einzahlungsscheine
Was ist ein Nachteil beim Kauf einer Anleihe?
Die Art des Wertpapiers, die Haltedauer und die Merkmale des Emittenten wirken sich alle auf die Gesamtperformance eines Wertpapiers auf den Anleihemärkten aus. Beispielsweise weisen kurz- und mittelfristige Anleihen im Vergleich zu langfristigen Anleihen oft eine geringere Volatilität auf. Ähnlich wie Staatsanleihen sind Kommunalanleihen und Anleihen lokaler Behörden oft mit einem geringeren Risiko behaftet als Unternehmensanleihen.
Anleihen haben einige Nachteile, darunter Zinsschwankungen, Marktturbulenzen, niedrigere Renditen und Veränderungen in der finanziellen Gesundheit des Emittenten.
- Zinssatzänderungen: Anleihekosten korrelieren umgekehrt mit den Zinssätzen. Die Zinsen fallen, wenn die Anleihenkurse steigen und umgekehrt. Darüber hinaus wirkt sich eine Änderung der Anleihekurse direkt auf den Investmentfonds und institutionelle Anleger mit einem Engagement in Anleihen aus. Zu den davon betroffenen professionellen Anlegern gehören Banken, Pensionskassen und Versicherungen.
- Marktturbulenzen: Anleihekurse werden von Marktturbulenzen und makroökonomischen Bedingungen beeinflusst, unabhängig von den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Emittenten. Basierend auf der finanziellen Situation eines Emittenten können Ratingagenturen diesen Emittenten entweder herauf- oder herabstufen.
- Eine unerwartete Herabstufung könnte zu einem Rückgang der Anleihekurse führen. Solche externen Variablen wirken sich eher auf die Anleihemarktpreise als auf den Kupon oder die Zinszahlung der Anleihe aus.
- Profit from Investment: Anleihen mit festem Zinssatz leisten regelmäßige Zahlungen zu einem vorher festgelegten Zinssatz. Anleihen mit variabler Verzinsung haben oft variable Zinssätze, die von einem Referenzzinssatz abhängen. Zu den Benchmark-Zinssätzen gehören beispielsweise der Verbraucherpreisindex und die London Interbank Offer Rate.
- Anleihen haben oft eine niedrigere langfristige Rendite als Aktien. In Indien beträgt die durchschnittliche jährliche Rendite für Anleihen beispielsweise 7 %, verglichen mit 12 % für Aktienanlagen. Darüber hinaus haben Anleihen aufgrund ihrer höheren steuerlichen Auswirkungen eine wesentlich niedrigere Gesamtrendite als Aktien.
Zusammenfassung
Anleihen werden von Unternehmen und anderen kommerziellen Unternehmen ausgegeben, um Kapital von Investoren zu beschaffen. Im Gegenzug erhalten Anleger zu bestimmten Terminen Zins- und Tilgungszahlungen. Neben Unternehmensanleihen gibt es verschiedene Arten von Anleihen. Einige davon sind Staatsanleihen, Kommunalanleihen, Anleihen von Bundesbehörden und Anleihen aus anderen Ländern. Anleihen werden in der Regel in die Portfolios der Anleger aufgenommen, um riskantere Aktien auszugleichen. Die Rentenmärkte bewegen sich normalerweise nach oben, wenn die Aktienmärkte fallen. In der Zeit der Hochzinsen und der Inflation im Jahr 2022 war dies jedoch nicht der Fall.
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Referenz
