Carried Interest fungiert als Performancegebühr, die die Vergütung des Komplementärs an die Erträge des Fonds bindet. Der Inflation Reduction Act of 2022 (IRA), auch bekannt als Klima-, Gesundheits- und Steuerausgleichspaket, wurde am 27. Juli 2022 erreicht, so der Mehrheitsführer des Senats, Chuck Schumer (D-NY) und Senator Joe Manchin (D-NY). WV).
Wenn der IRA in seiner jetzigen Form Gesetz werden sollte, würde er die Fähigkeit von Carried Interest, langfristige Kapitalgewinne zu erhalten, weiter einschränken, indem unter anderem die Haltedauer von drei auf fünf Jahre verlängert würde.
Was ist Carried Interest
Carry ist ein anderer Name für den Gewinnanteil, den General Partner in Private Equity, Venture Capital und Hedgefonds erhalten. Komplementäre sind berechtigt, den Carried Interest zu erhalten, anstatt eine erste Investition in den Fonds zu tätigen. Es fungiert als Performancegebühr, die die Vergütung der Komplementärin an die Erträge des Fonds koppelt.
Die Hurdle Rate ist eine Mindestrendite, die der Fonds erfüllen muss, um Carried Interest zu erhalten. Da sie es als langfristigen Kapitalgewinn betrachten, ist der Steuersatz auf Carried Interest in der Regel niedriger als der Steuersatz auf reguläres Einkommen. Ähnlich wie ein nicht realisierter Kapitalgewinn die Steuern verzögert, verzögert auch der Carried Interest die Steuern, da Sie ihn normalerweise mehrere Jahre später ausschütten können
Zinsen auf Anlagen, die länger als drei Jahre gehalten werden, unterliegen der langfristigen Kapitalertragssteuer, die einen Spitzensatz von 20 % hat, im Gegensatz zum Spitzensatz für gewöhnliches Einkommen, der 37 % beträgt. Es dauert mindestens drei Jahre, die Investition zu halten, um den Carried Interest als langfristigen Kapitalgewinn zu qualifizieren.
Der Anteil des Komplementärs am Gewinn kann je nach Investition in verschiedenen Formen erfolgen, darunter Zinsen, Lizenzgebühren, lang- oder kurzfristige Kapitalgewinne und Dividenden. Es steht zur Debatte, ob Partner für die niedrigeren Steuersätze in Frage kommen, die regulären Anlegern angeboten werden, wenn sie langfristige Kapitalgewinne und qualifizierte Dividenden als Carried Interest erhalten. Es ist die Komplementärvergütung für ihre Anlageverwaltungsdienste.
Was ist Carried Interest Loophole
Aufgrund einer Gesetzeslücke können Sie die Einkünfte statt mit dem Höchstsatz von 37 % als Veräußerungsgewinne behandeln, die daher mit einem Spitzensteuersatz von 20 % belegt werden. Die Art und Weise, wie Sie es besteuern, ist ein weiterer Faktor, der zu seiner aktuellen Kontroverse beiträgt. Da sie es nicht als ordentliches Einkommen ansehen, müssen Komplementäre deutlich weniger Steuern zahlen als sonst. Dies wirft die Frage auf, ob Carried Interest ein Steuerabzug ist. Die meisten Leute halten es für eine Steuererleichterung für die Reichen.
Änderungen bei der Besteuerung von Carried Interest begannen im Jahr 2008. Ein Schlupfloch, das von Private-Equity- und Hedgefonds-Managern an der Wall Street genutzt wurde, um Steuern zu hinterziehen, soll durch die Gesetzgebung geschlossen worden sein, die vorschreibt, dass Carried Interests zu normalen Einkommenssätzen besteuert werden müssen. Dies würde die Immobilienbranche überproportional treffen, da sie für viele Immobilienpartnerschaften, die einen beträchtlichen Teil der Personengesellschaften ausmachen, ein üblicher Bestandteil von Entwicklungsunternehmensstrukturen ist.
Es gab ein Mandat des Tax Cuts and Jobs Act von 2017, das eine dreijährige Haltefrist vorschreibt, bevor es steuerlich als Kapitalgewinn behandelt werden kann, um Bedenken in Bezug auf Hedgefonds auszuräumen. Daher kennzeichnet dies Dienstleistungserträge, die den normalen Einkommensteuersätzen unterliegen, im Gegensatz zu Carried Interests, die niedrigeren Kapitalgewinnsätzen unterliegen. Trotz dieser Änderung versuchte HR 1068, auch bekannt als „The Carried Interest Fairness Act of 2021“, die kapitalertragsteuerliche Behandlung von Carried Interests auf dem 117. Kongress zu beenden.
Carried Interest verstehen
Die Biden-Administration hat auch eine Klausel in ihren American Families Plan aufgenommen, die die Behandlung von Kapitalgewinnen für Carried Interests beenden würde. Senator Joe Manchin (D-WV) versuchte jedoch, während der Senatsverhandlungen über das Haushaltsabstimmungsgesetz im August 2022 eine Erhöhung der Carried Interest-Steuer im Inflationsbekämpfungsgesetz wieder einzuführen. Das Repräsentantenhaus stimmte keiner Bestimmung zu.
Investmentmanager in Private Equity, Hedgefonds usw. erhalten Carried Interest als Zahlungsmittel.
Die Manager erhalten einen Anteil am Fondsgewinn, typischerweise 20 % der Gesamtsumme, den sie anteilig untereinander aufteilen. Sie können die Begriffe „Carry“ oder „Gewinnzins“ als Gewinn bezeichnen. Die Carried Interests oder Erträge eines privaten Investmentfonds gehen an die Komplementärin. Sie können es steuerlich als Veräußerungsgewinn betrachten. Manche halten diese Steuervorteile für unfaire Schlupflöcher, die den Markt verzerren. Andere entgegnen, dass dies mit der Art und Weise vereinbar sei, wie sie andere Unternehmenseinkünfte besteuern.
Laut vielen Kommentatoren können Sie es mit dem gleichen Spitzensteuersatz von 37 % besteuern, der für Lohn- und Gehaltseinkünfte gilt. Sie ziehen Vergleiche zwischen General Partners und Investmentbankern, die regelmäßig Steuern auf ihre Löhne, Gehälter und Boni zahlen. Darüber hinaus machen sie geltend, dass die Mehrheit der Dienstleister ihre Einkünfte nicht als Veräußerungsgewinne kategorisieren kann. Einigen Kommentatoren zufolge sollten wir, wenn wir Carried Interest als Lohn- und Gehaltseinnahmen für die Komplementäre behandeln, auch den Kommanditisten erlauben, es als gewöhnliche Ausgabe abzuschreiben.
Wie Carried Interest funktioniert
Üblicherweise macht es 20 % der Rendite eines Fonds aus und ist die Hauptzahlungsquelle der Komplementärin. Die Manager des Fonds erhalten die Gewinne der Komplementärin. Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt für Komplementäre typischerweise 2 %. Im Gegensatz zu Verwaltungsgebühren zahlen Sie nur dann Carry Interest, wenn ein Fonds eine bestimmte Mindestrendite erreicht.
Darüber hinaus können Sie es verlieren, wenn sich der Fonds schlecht entwickelt. Gemäß den Bedingungen ihrer Anlagevereinbarung können Kommanditisten möglicherweise einen Teil des an den Komplementär gezahlten Carry zurückfordern, um die Differenz auszugleichen, wenn der Fonds geschlossen wird, beispielsweise wenn die jährliche Zielrendite des Fonds 10 beträgt %, brachte aber zeitweise nur eine Rendite von 7 %.
Carried Interest unterliegt der ordentlichen Einkommensbesteuerung, obwohl die Clawback-Klausel nicht branchenüblich ist. Die Carried-Interest-Vergütung eines Komplementärs wird in der Regel über mehrere Jahre unverfallbar.
Was ist ein Carried-Interest-Abzug?
Im Zusammenhang mit alternativen Anlagen wie Private Equity und Hedgefonds ist Carried Interest ein Teil der Gewinne einer Anlage, der an den Anlageverwalter über den Beitrag des Verwalters zur Partnerschaft hinaus gezahlt wird. Es ist eine Performancegebühr, die der Manager im Austausch für die Steigerung der Performance erhält.
Aber gemäß Abschnitt 1061 des Steuergesetzbuchs und den darunter verkündeten Regeln kann der persönlich haftende Gesellschafter eine solche Vergütung als Veräußerungsgewinn behandeln. Gegenüber dem höchsten ordentlichen Einkommenssteuersatz von 37 % kann dies durch den Kapitalertragsvergünstigungssatz von 20 % und die Kapitalertragsteuer von 3.8 % zu erheblichen Steuerersparnissen führen.
Zum Beispiel haben 10 Investoren 100 Millionen Dollar in einen Hedgefonds investiert. Anleger sollten mit einer Rendite von mindestens 5 % auf ihre Investition rechnen. Darüber hinaus erhält der Fondsmanager 20 % Carry auf alle Gewinne, die die Hurdle Rate von 5 % überschreiten. Außerdem erhält er 20 % jeder Summe über 105 Millionen US-Dollar.
Der Fonds hat am Jahresende einen Wert von 125 Millionen US-Dollar. Der Fonds verdiente 25 Millionen Dollar Gewinn. Um den gesamten 100-Millionen-Dollar-Fonds aufzubauen, steuerten zehn Investoren jeweils 10 Millionen Dollar bei. Die Mindestrendite, die jeder Anleger anstreben sollte, beträgt 5 % oder jeweils 500,000 US-Dollar. Dies entspricht insgesamt 5 Millionen US-Dollar für die zehn Investoren. Der Fondsmanager erhält daher gemäß der Hurdle Rate 20 % jedes Betrags über 105 Millionen US-Dollar.
Nehmen Sie also 5 Millionen Dollar weg, um die Hurd Rate zu berücksichtigen. Ihnen bleiben jetzt 20 Millionen Dollar. Der Fondsmanager erhält derzeit 20 % der 20 Millionen US-Dollar. Es stellt sich heraus, dass es 4 Millionen Dollar sind. Danach teilen Sie die verbleibenden 16 Millionen Dollar unter den Investoren auf.
Was ist ein Carried Interest an Immobilien?
Der Begriff „Carried Interest“ (in der Immobilienbranche auch als „Promote“ oder „Promoted Interest“ bekannt) bezieht sich auf eine finanzielle Beteiligung an den zukünftigen Kapitalgewinnen eines Projekts. Die Kommanditisten (LPs) oder die Investoren der Partnerschaft übertragen es an einen Komplementär (GP), typischerweise den Entwickler.
Es wird gezahlt, wenn die Immobilie mit einem Gewinn verkauft wird, der höher ist als die zuvor vereinbarten Renditen für die Investoren, und soll den Entwickler am späteren Erfolg des Unternehmens beteiligen. Die Interessen des GP und der Investoren stimmen somit überein, denn der GP hat die Möglichkeit, am „Upside“ des Immobilienunternehmens teilzuhaben.
Es kompensiert auch die wesentlichen Risiken, die während der Projektentwicklung und der Zeit vor dem Verkauf des Grundstücks durch den GP übernommen wurden. Da Sie Carried Interest als Einkünfte aus Kapitalerträgen betrachten können, können Sie diese zu günstigen Kapitalertragssätzen versteuern.
Was ist der Zweck von Carried Interest?
Der persönlich haftende Gesellschafter eines Investmentfonds hat einen gesetzlichen Anspruch, der als Carried Interest bezeichnet wird und ihm Anspruch auf einen Teil des Fonds gewährt. Diese Fonds investieren in eine Vielzahl von Vermögenswerten, darunter Privatunternehmen, natürliche Ressourcen, öffentlich gehandelte Aktien und Anleihen und Grundeigentum.
Wer profitiert vom Carried-Interest-Schlupfloch?
20 % der Gewinne eines Fonds werden in der Regel dem Carried Interest zugeteilt, das die Hauptzahlungsquelle des Komplementärs darstellt. Die Komplementärin führt Gewinne an die Fondsmanager ab.
Wie qualifizieren Sie sich für Carried Interest?
Anstatt eine anfängliche Investition in den Fonds zu tätigen, haben Komplementäre aufgrund ihrer Beteiligung Anspruch auf den Carried Interest. Diese fungiert als Performance Fee, die die Vergütung der Komplementärin an den Erfolg des Fonds koppelt. Sie fällt häufig erst an, wenn der Fonds die Hurdle Rate, also eine Mindestrendite, erreicht.
Ist Carried Interest Income oder Kapitalgewinn?
Kapitalertragssteuer gilt für den Carried Interest. Es wird genau wie eine Kapitalanlage besteuert. Die Rendite der Anlage des Fondsmanagers wird ebenfalls als Kapital besteuert, genau wie wenn er ein Drittinvestor wäre.
Was ist die Haltedauer für Carried Interest?
Folglich muss ein Inhaber, um für eine Behandlung mit langfristigen Kapitalgewinnen in Bezug auf ein Carried Interest in Frage zu kommen, es im Allgemeinen drei Jahre lang gehalten haben.
Wie viele Menschen profitieren von Carried Interest?
Leider behalten Komplementäre nicht immer alle Carried Interests. Eine Muttergesellschaft, Minderheitsaktionäre oder ausgeschiedene Komplementäre erhalten einen Teil davon.
Zahlen Sie jedes Jahr Carried Interest?
Da sie in liquide Wertpapiere investieren, können Hedgefonds häufig jährlich Carried Interest zahlen, wenn der Fonds profitabel ist. Sie können den Begriff „Performancegebühr“ verwenden, um Carried Interest in der Hedgefonds-Branche zu beschreiben. Carry wird in der Regel über mehrere Jahre ausgeübt (häufig fünf Jahre mit Rückbelastung, gelegentlich aber bis zu zehn) und basiert auf dem Prozentsatz des Gesamtpools für jeden Fonds. Sie können in der Regel zahlen, sobald der Fonds die investierten Mittel zurückerhalten und seine Gesamthürde erreicht hat; Andernfalls könnten Rückforderungen erforderlich sein.
Zusammenfassung
Der Zinsvortrag ist nach wie vor eines der umstrittensten Themen im US-Steuerrecht. Obwohl sich Carried Interest für einige Anlageverwalter als lukrative Einnahmequelle erwiesen hat, ist es auch wichtig, die möglichen Auswirkungen zu berücksichtigen, die eine Änderung der aktuellen Steuergesetze auf die amerikanische Gesamtwirtschaft haben könnte, einschließlich des Potenzials für eine neue Einnahmequelle Steuereinkommen.
Häufig gestellte Fragen zu Carried Interest
Was ist Carried Interest?
Es ist die Komplementärvergütung für ihre Anlageverwaltungsdienste.
Wie qualifizieren Sie sich für Carried Interest?
Carried Interest fungiert als Performancegebühr, die die Vergütung der Komplementärin an den Erfolg des Fonds koppelt. Sie fällt häufig erst an, wenn der Fonds die Hurdle Rate, also eine Mindestrendite, erreicht
Was ist die Haltedauer für Carried Interest?
Um für eine Behandlung mit langfristigen Kapitalgewinnen in Bezug auf eine Carried Interest in Frage zu kommen, muss ein Inhaber die Beteiligung daher im Allgemeinen drei Jahre lang gehalten haben
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