Die Gesamtkostenquote ist der wichtigste Faktor, den es zu bewerten und zu verstehen gilt, wenn man in Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds (ETFs) investiert. Eine Ausgabenquote berechnet, wie viel Sie im Laufe eines Jahres für den Kauf eines Fonds bezahlen. Wenn nicht richtig verstanden, kann eine hohe Kostenquote einen erheblichen Einfluss auf Ihre Ergebnisse haben. Sie zahlt für das Fondsmanagement, Marketing, Werbung und alle anderen Ausgaben im Zusammenhang mit der Verwaltung des Fonds. Investmentfonds und ETFs haben beide Kostenquoten. Wenn Leute darüber sprechen, wie teuer ein Fonds ist, sprechen sie über seine Kostenquote. So funktionieren die Gesamtkostenquoten und was macht eine gute Kostenquote für Investmentfonds aus.
Was ist eine Kostenquote?
Eine Kostenquote ist einfach eine von Anlegern für die Verwaltung eines Fonds gezahlte Gebühr, unabhängig davon, ob es sich um einen Indexfonds, einen Investmentfonds oder einen ETF handelt, und umfasst alle Verwaltungs-, Marketing- und Managementgebühren. Denk darüber so:
Kostenquoten = Nettobetriebsausgaben / Nettovermögen des Fonds
Ausgabenquoten werden üblicherweise in Prozent ausgedrückt. Eine Gesamtkostenquote von 0.2 % bedeutet beispielsweise, dass Sie für jeweils 1,000 US-Dollar, die Sie in einen Fonds investieren, jedes Jahr 2 US-Dollar an Betriebskosten zahlen. Diese Gelder werden im Laufe der Zeit von Ihren Kosten abgezogen, sodass Sie nicht umhin kommen, sie zu bezahlen. Der Zinseszins erhöht sowohl Ihre Rendite als auch Ihre Kosten, weshalb die Anlage in einen Fonds mit einer hohen Quote zu einem erheblichen Ertragsunterschied führen kann.
Betrachten Sie das folgende Beispiel: Sie investieren jedes Jahr 5,000 US-Dollar und erhalten eine konstante jährliche Rendite von 7 %. Gemäß der folgenden Tabelle würde eine Investition in einen Fonds mit einer Kostenquote von 0.3 % zu mindestens 25,000 US-Dollar höheren Erträgen führen als eine Investition in einen Fonds mit einer Kostenquote von 0.6 %.
Wie berechnen Sie die Gebühren für die Gesamtkostenquote?
Die Quoten können geschätzt werden, werden aber in der Regel von den Kassen selbst bereitgestellt. Die Überprüfung des Abschnitts mit den Basisinformationen im Factsheet eines Fonds ist der einfachste Ansatz, um seine Quote zu ermitteln.
Was Sie berechnen sollten, ist, wie viel Geld Sie in Abhängigkeit von der Gesamtkostenquote jährlich an den Fonds zahlen. Um Ihre jährliche Gesamtgebühr zu berechnen, multiplizieren Sie die Kostenquote des Fonds mit dem Dollarbetrag Ihrer Investition. Wenn Sie 1,000 $ in einen Fonds mit einer Kostenquote von 1.5 % investieren, zahlen Sie dem Fondsmanager jedes Jahr 1.50 $.
Die Kostenquote verstehen
Die Kostenquote ist entscheidend für Anleger, die den Kauf und das Halten von Aktienanlagen priorisieren, da eine scheinbar geringfügige Veränderung der Kostenquote im Laufe der Zeit zu erheblichen Schwankungen der Anlagerenditen führen kann.
Stellen Sie sich einen Investmentfonds vor, der in den nächsten 8 Jahren eine Rendite von 20 % pro Jahr erzielen wird, im Vergleich zu einem passiv verwalteten Indexfonds, der in den gleichen zwei Jahrzehnten eine Rendite von 7 % pro Jahr erzielen wird. Die Gebührenquote für den aktiv verwalteten Investmentfonds beträgt 2 %, während die Kostenquote für den Indexfonds 0.40 % beträgt. Eine Investition von 100,000 US-Dollar in den Investmentfonds würde 320,000 US-Dollar einbringen, während eine Investition von 100,000 US-Dollar in den Indexfonds 360,000 US-Dollar einbringen würde.
Es ist leicht zu glauben, dass aktives Fondsmanagement höhere Anlagerenditen liefert, aber eine Studie des Fondsmanagers Meb Faber ergab, dass alle gängigen Strategien zur Vermögensallokation, die von aktiven Managern verwendet werden, ungefähr die gleichen Ergebnisse erzielen. Der Performanceunterschied zwischen der besten und der schlechtesten aktiven Strategie betrug etwa 1 %.
Im obigen Beispiel übertrifft der teure Investmentfonds den Indexfonds auf Jahresbasis. Doch hochpreisige Investmentfonds übertreffen selten große Marktindizes, und die größten Investmentfonds klonen einfach die Indizes, die sie übertreffen wollen.
Wenn Sie darüber nachdenken, in einen Investmentfonds zu investieren, sollten Sie sich zunächst über die Gebührenquote informieren. Wenn er größer als 1 % ist, fahren Sie fort.
Was ist eine gute Kostenquote?
0 % ist das beste Verhältnis. Interessanterweise bieten einige passive Fondsmanager bereits Indexfonds mit einer Kostenquote von 0 % an. Die Kostenquote eines Investmentfonds sollte weniger als 1 % betragen.
Ein Indexfonds oder ETF ohne Kostenquote ist nicht unbedingt eine gute Investition, und ein Investmentfonds mit einer etwas höheren Kostenquote ist nicht unbedingt eine negative Investition. Obwohl hohe Kostenquoten im Allgemeinen vermieden werden sollten, kann ein Investmentfonds, der mit einem Abschlag auf seinen Nettoinventarwert gehandelt wird, eine lohnende Investition sein, selbst wenn er eine ungünstig hohe Kostenquote aufweist.
Spielt die Kostenquote wirklich eine Rolle?
Die Kostenquote eines Fonds oder ETF ist entscheidend, da sie einem Anleger mitteilt, wie viel er für Gebühren ausgeben und wie viel seine Gewinne durch die Investition in diesen Fonds sinken werden. Je kleiner die Kostenquote, desto höher die Kapitalrendite.
Was ist eine gute Kostenquote für einen Investmentfonds?
Investmentfonds, die in große Unternehmen investieren, sollten eine Kostenquote von nicht mehr als 1 % haben, während Fonds, die in kleinere Unternehmen investieren, eine Kostenquote von nicht mehr als 1.25 % haben sollten. Es gibt Fonds mit höheren Kostenquoten, und sie können entweder als teure Fonds oder als Fonds eingestuft werden, die einen einzigartigen Service bieten, der die hohen Kosten rechtfertigt.
Bestandteile einer Kostenquote
Die Kostenquote eines Fonds ist normalerweise stabil, obwohl sie sich aufgrund der variablen Art einiger Ausgaben des Fonds ändern kann. Die Verwaltungsgebühr, die als Prozentsatz des Vermögens festgelegt wird, ist die teuerste Gebühr für jeden Fonds, ob aktiv oder passiv verwaltet. Dies ist der Betrag, der an Fondsmanager gezahlt wird, der für aktive Manager höher ist.
Rechnungslegungsgebühren, Registrierungsgebühren, Berichtsgebühren und andere verschiedene Kosten gehören zu den variablen Kosten, die den Fonds entstehen. Marketingkosten für einen Fonds müssen auf 1 % des durchschnittlichen Fondsinventarwerts begrenzt sein und müssen der US Securities and Exchange Commission (SEC) separat gemeldet werden.
Bestimmte Fonds, häufig Index- oder andere passiv verwaltete Fonds, behalten außergewöhnlich niedrige Kostenverhältnisse bei, indem sie nur eine geringe Verwaltungsgebühr erheben. Ein Fonds kann Einnahmen erzielen, indem er seine Anteile an Leerverkäufer verleiht, die er dann zur Deckung der anderen Ausgaben des Fonds verwenden kann.
Was deckt die Kostenquote nicht ab?
Aktiv verwaltete Investmentfonds zahlen möglicherweise hohe Handelsprovisionen an Makler, die nicht von den Anteilinhabern abgedeckt werden, die die Kostenquote des Fonds zahlen. Da passiv verwaltete Indexfonds ihre Bestände selten ändern, haben sie sehr geringe Handelskosten.
Als Fondsanteilseigner können Ihnen zusätzlich zur jährlichen Zahlung der Kostenquote des Fonds verschiedene Gebühren im Zusammenhang mit Ihrer Anlage entstehen. Makler oder Anlageberater können Ihnen Vorabgebühren, sogenannte „Loads“, in Rechnung stellen, um davon zu profitieren, Ihnen Zugang zu einem Investmentfonds zu gewähren. Aber Investitionen in diese „Load Funds“ sind völlig vermeidbar; Achten Sie auf Finanzberater, die versuchen, Ihnen Anteile an Ladefonds mit hohen Vorabkosten anzubieten.
Darüber hinaus impliziert die Erzielung eines Gewinns aus Ihren Fondsanteilen, dass Sie Steuern schulden. Dividendensteuern werden jedes Jahr fällig, wenn Sie Dividenden erhalten, ebenso wie Kapitalertragssteuern, wenn Sie Anlagen verkaufen, die länger als ein Jahr gehalten werden.
Aktiv vs. passiv verwaltete Fonds
Die Kostenquoten können je nach Art des Fonds, in den Sie investieren, erheblich variieren. Aktiv verwaltete Investmentfonds haben häufig eine höhere Kostenquote als passiv verwaltete Fonds, da es an Managern und Forschern mangelt, die aktiv entscheiden, welche Vermögenswerte sie kaufen und verkaufen.
Die Kostenquoten aller Fonds, sowohl der passiven als auch der aktiven, sind in den letzten 20 Jahren stetig gesunken. Passiv verwaltete börsengehandelte Fonds haben in der Regel geringe Kosten, da ihr Ziel darin besteht, den Markt widerzuspiegeln, nicht zu übertreffen. Im Jahr 2020 betrug die vermögensgewichtete durchschnittliche Kostenquote für aktiv verwaltete Fonds 0.62 %, während sie für passiv verwaltete Fonds nur 0.12 % betrug.
Indexfonds sind bei Anlegern eine beliebte Wahl, da sie einen bestimmten Aktienindex überwachen und versuchen, seine Rendite zu erreichen. Anleger können beispielsweise Indexfonds mit niedrigen Gebühren auswählen, die den S&P 500 abbilden, einen bekannten Aktienindex, der die 500 größten Unternehmen in den Vereinigten Staaten basierend auf der Marktkapitalisierung abbildet.
Beispiel für Kostenquoten
Passiv verwaltete Fonds wie Indexfonds haben in der Regel niedrigere Kostenquoten als aktiv verwaltete Fonds.
Stellen Sie sich zwei fiktive Investmentfonds vor: den Active Fund (AFX) und den Index Fund (IFX) (IFX). AFX zielt darauf ab, den Markt zu übertreffen, indem es unterbewertete Aktien durch umfangreiche Studien und Erfahrungen auswählt. IFX hingegen versucht, den Dow Jones Industrial Average genau nachzubilden, indem die 30 Aktien im Index mit ihrer jeweiligen Gewichtung gehalten werden.
AFX hat eine Kostenquote von 1.5 %, während IFX eine Kostenquote von 0.05 % hat.
Letztes Jahr erzielte der AFX eine Rendite von 10 %, während der Dow Jones eine Rendite von 9 % erzielte.
Nach Abzug der Kostenquoten hatten AFX-Anleger jedoch eine Nettorendite von 8.50 %, während IFX-Anleger eine bessere Nettorendite von 8.95 % erhielten.
Wie wirken sich Kostenquoten auf die Rendite aus?
Kostenquoten wirken sich direkt auf die Rendite Ihres Portfolios aus. Anleger müssen in dieser Situation zwei Faktoren berücksichtigen: die Auswirkungen hoher Gebühren und die Auswirkungen der Aufzinsung. Anlagebefürworter diskutieren häufig die Macht der Aufzinsung, um Ihre Anlagerenditen im Laufe der Zeit zu steigern. Die Gebühren hingegen werden aufgezinst, da sie als Prozentsatz Ihrer Position in diesem Fonds erhoben werden.
Gebühren, wenn sie als Prozentsatz erhoben werden, verschlingen mit zunehmendem Portfoliosaldo immer mehr Geld. Wenn Sie schon lange investieren und Ihr 10,000-Dollar-Portfolio auf 1 Million Dollar angewachsen ist. Leider müssen Sie statt einer Steuer von 0.30 Prozent jedes Jahr 1 % Kosten zahlen. Dies bedeutet, dass Ihre jährlichen Kosten 10,000 US-Dollar betragen, was dem gesamten Wert Ihres ursprünglichen Portfolios entspricht. Dies sind jährliche Kosten.
Und dieser Preis von 10,000 US-Dollar beinhaltet nicht nur das Geld von heute, sondern auch die größere Summe, die sich in 10 oder 20 Jahren oder mehr ansammeln könnte. Und wieder einmal werden Ihnen diese Kosten jedes Jahr in Rechnung gestellt.
Die Gebühren erscheinen plötzlich nicht mehr so günstig. Bestimmte Investmentfonds erheben jedoch häufig Gebühren in dieser Größenordnung. Investmentfonds haben häufig höhere Gebühren als ETFs, weil sie unter anderem Fondsmanager bezahlen. Für den einzelnen Anleger können sich diese Kosten jedoch schnell zu einer erheblichen Geldsumme summieren.
Im Vergleich dazu würde eine Gebühr von 0.03 Prozent auf einen Indexfonds zu einer Gebühr von 300 US-Dollar auf ein Portfolio von 1 Million US-Dollar führen. Gebühren können einen erheblichen Einfluss auf die Ergebnisse haben, daher sollten sie nicht übersehen werden.
Wird die Kostenquote jeden Monat berechnet?
Diese Kostenquote wird im Verhältnis zum täglichen Anlagewert ermittelt und nicht gesondert verrechnet. Wenn Sie Rs 5000 in einen Investmentfonds mit einem Kostenverhältnis von 2 % investieren, werden (2 %/365 = 0.0054 %) jeden Tag vom Anlagewert abgezogen.
Lohnen sich höhere Kostenquoten?
Im Allgemeinen gilt eine Kostenquote von mehr als 1 % als hoch und sollte vermieden werden; Dennoch ist es wichtig zu bedenken, dass sich viele Anleger für Investitionen in Fonds mit hohen Kostenquoten entscheiden, wenn die Vorteile die Risiken überwiegen.
Was bedeutet High Expense Ratio?
Die Kosten können sich zwischen den Fonds erheblich unterscheiden. Die Kostenquote kann durch die Art der Anlage, die Anlagestrategie und die Größe des Fonds beeinflusst werden. Aufgrund der beschränkten Fondsbasis zur Deckung der Kosten hat ein Fonds mit weniger Vermögen typischerweise eine höhere Kostenquote.
Fazit
Kostenquoten werden von Investmentfonds- und ETF-Renditen abgezogen, um den Fondsbetrieb und die Fondsverwaltung zu unterstützen. Der den Anlegern berechnete Gebührenprozentsatz variiert je nach Anlagestrategie und Handelsaktivität des Fonds. Die Kostenquoten sind im Laufe der Zeit kontinuierlich gesunken, da der Wettbewerb um Anlagegelder zugenommen hat. Aktiv verwaltete Fonds und solche in weniger liquiden Anlageklassen haben höhere Kostenquoten, während passiv verwaltete Indexfonds die niedrigsten haben werden.
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Bibliographie
