Ein Aktienrückkauf findet statt, wenn ein Unternehmen seine angesammelten Barmittel verwendet, um seine Aktien vom Markt zurückzukaufen. Eine Organisation kann durch einen Aktienrückkauf, auch bekannt als Aktienrückkauf, in sich selbst reinvestieren. Die Anzahl der ausstehenden Aktien auf dem Markt wird dadurch verringert, dass das Unternehmen die zurückgekauften Aktien absorbiert. Auf dem Markt sind weniger Aktien verfügbar, wodurch sich die relative Beteiligung jedes Anlegers erhöht.
Es gibt drei Möglichkeiten für Organisationen und Unternehmen, einen Aktienrückkauf durchzuführen:
- Übernahmeangebot:
Durch ein Übernahmeangebot wird den Aktionären von Kapitalgesellschaften ein Angebot unterbreitet, in dem sie aufgefordert werden, alle oder einen Teil ihrer Aktien innerhalb einer bestimmten Frist abzugeben. Das Angebot umfasst eine Preisspanne für die Ansprüche und die Anzahl der Aktien, die das Unternehmen zurückkaufen möchte. Anleger, die sich bereit erklären, ihre Aktien anzudienen, tun dies, indem sie die Anzahl der Aktien und den Preis angeben, den sie zu akzeptieren bereit sind.
Nach Erhalt aller Angebote wählt das Unternehmen die beste Kombination aus, um die Aktien zum günstigsten Preis zu erwerben.
- Beschleunigter Aktienrückkauf:
Anstatt darauf zu warten, dass sich ein Aktienpaket auf dem freien Markt ansammelt, kann ein Unternehmen mit einem Händler zusammenarbeiten, um schnell ein Aktienpaket zurückzukaufen. Die Kosten für die Aktien müssen zunächst vom Unternehmen getragen werden, aber der Händler ist dann für das Auffinden der Aktien verantwortlich.
- Rückkauf auf dem offenen Markt:
Ein Unternehmen kann seine Aktien auf dem freien Markt zum üblichen Kurs kaufen, was häufig der Fall ist. Aber wenn ein Rückkauf angekündigt wird, steigt der Aktienkurs, weil die Anleger dies als positives Zeichen sehen.
Lohnt sich ein Aktienrückkauf für Anleger?
Ja, die folgenden Gründe sprechen dafür, warum Aktienrückkäufe für Anleger oder Aktionäre von großem Nutzen sind:
#1. Aktienrückkäufe verbessern den Shareholder Value:
Im Wesentlichen werden Unternehmen, die Aktienrückkäufe anstreben, weniger Vermögenswerte in ihren Bilanzen und eine höhere Kapitalrendite haben. In ähnlicher Weise wird der Gewinn pro Aktie steigen, indem die Anzahl der ausstehenden Aktien verringert wird, während die Rentabilität gleich bleibt.
#2. Es kurbelt die Aktienkurse an:
In diesem Szenario wird ein Unternehmen dann ein Rückkaufprogramm durchführen, weil es der Meinung ist, dass seine Aktien unterbewertet sind. Die Aktienkurse werden steigen, wenn eine höhere Nachfrage nach Aktien und ein geringeres Angebot an verfügbaren Aktien besteht.
Beispielsweise sorgt der Amazon Stock Buback im Jahr 2022 dafür, dass sich die Anleger auf etwa 1 Billion US-Dollar an ungenutztem Wert des Unternehmens freuen.
#3. Es bietet Aktiensicherheit für Investoren:
Unternehmen, die Pensionsgeschäfte betreiben, erwecken bei Anlegern den Eindruck, dass sie über mehr Barmittel verfügen. Anleger müssen sich im schlimmsten Fall keine Gedanken über Cashflow-Probleme machen, wenn ein Unternehmen über zusätzliche Liquidität verfügt.
Noch wichtiger ist, dass es den Anlegern sagt, dass das Unternehmen der Ansicht ist, dass die Auszahlung von Dividenden an die Aktionäre eine bessere Verwendung von Bargeld ist als die Reinvestition in andere Vermögenswerte. Dies stützt im Wesentlichen den Kurs der Aktie und gibt Anlegern langfristige Sicherheit.
#4. Keine Aktienrückkaufsteuer:
Da keine Barrückzahlung erfolgt und keine Steuern fällig werden, unterliegen Aktionäre, die sich entscheiden, ihre Anteile während eines Rückkaufs nicht zu verkaufen, keiner Steuer.
Steigern Aktienrückkäufe den Aktienkurs?
Ein Aktienrückkauf verringert die Gesamtzahl der Aktien, die die breite Öffentlichkeit von einem Unternehmen besitzt. Jede Aktie stellt einen Teil eines Unternehmens dar, daher wächst ihr Eigentumsanteil an dem Unternehmen, wenn mehr Aktionäre übrig bleiben.
Da sich die Anleger bewusst sind, dass ein Rückkauf oder Rückkauf den Gewinn pro Aktie sofort erhöht, kann der Aktienkurs in naher Zukunft steigen. Wird der Rückkauf zu einem Gewinn oder Verlust für die Aktionäre führen? Es hängt davon ab, ob das Unternehmen einen fairen Wert für sein Geld erhalten hat.
Verliere ich meine Aktien bei einem Rückkauf?
Aktionäre müssen ihre Aktien bei einem Aktienrückkauf nicht an die Gesellschaft zurückverkaufen; Das Unternehmen kann Sie nicht dazu zwingen. Unternehmen zahlen jedoch einen Aufschlag auf den Marktpreis der Aktie, um Investoren zum Verkauf zu bewegen.
Welche Nachteile hat ein Rückkauf?
Trotz der Tatsache, dass Anleger Rückkäufe lieben, sollten sie sich einer Reihe von Nachteilen bewusst sein.
#1. Es ist ein Marketing-Trick:
Aktienrückkäufe werden häufig als „Marketing-Programme“ angesehen. Anleger müssen Vorsicht walten lassen und vermeiden, in seine Falle zu tappen. Da Unternehmen gelegentlich Rückkäufe tätigen, um die Aktienkurse künstlich in die Höhe zu treiben.
#2. Langfristigen Anlegern kommt es nicht zugute:
Rückkäufe sind häufig trügerisch. Jeder Aktienkauf, der nach der Ankündigung von Rückkäufen getätigt wird, kommt kurzfristigen Anlegern in der Regel mehr zugute als langfristigen. Dies vermittelt dem Markt den Eindruck, dass die Gewinne steigen. Durch einen Rückkauf leidet letztendlich der Wert.
#3. Es reduziert die Liquiditätsreserven des Unternehmens:
Die Liquiditätsreserven eines Unternehmens werden in der Regel durch Rückkäufe verringert, sodass sie für schwierige Zeiten weniger gewappnet sind. Sie verschlechtert dabei das Erscheinungsbild ihrer Bilanz.
#4. Es gibt Anlegern schlechte Signale:
Dies könnte bedeuten, dass dem Unternehmen keine rentablen Anlagemöglichkeiten zur Verfügung stehen, was für langfristig orientierte Anleger, die auf Kapitalwachstum hoffen, ein schlechtes Zeichen sein könnte.
#5. Es zeugt von mangelndem Selbstvertrauen:
Darüber hinaus könnte es eine schlechte Botschaft darüber aussenden, wie zuversichtlich das Unternehmen in sich selbst ist, und die Investoren könnten sich entscheiden, ihre Beteiligung zu verkaufen. Das Rückkaufverfahren braucht Zeit und erfordert die Genehmigung der Aufsichtsbehörde sowie die Offenlegung gegenüber den Börsen.
Wer profitiert von Aktienrückkäufen?
Die Unternehmen profitieren auf folgende Weise stärker von Aktienrückkäufen:
Unternehmen kaufen Aktien in erster Linie aus zwei Gründen zurück: um den Aktienkurs in die Höhe zu treiben oder um das Unternehmen gegen eine feindliche Übernahme zu verteidigen. Der Wert der ausstehenden Aktien, die Dividendenzahlung und die organisatorische Kontrolle werden wahrscheinlich durch einen Rückkauf oder Rückkauf beeinflusst.
Wenn sie Bargeld zur Hand haben und der Aktienmarkt steigt, kaufen Unternehmen häufig Aktien zurück.
Warum tätigen Unternehmen Aktienrückkäufe?
- Der Aktienkurs eines Unternehmens steigt nach einem Aktienrückkauf. Dies liegt daran, dass jetzt weniger Aktien verfügbar sind, was den Preis erhöht. Daneben kann es zu einer stabilen oder steigenden Nachfrage nach den Aktien kommen, was ebenfalls den Kurs nach oben treibt. Der Anstieg ist in der Regel nur von kurzer Dauer und wird als künstlich angesehen, da er nicht die wahre Bewertung des Unternehmens widerspiegelt.
- Ein Unternehmen kann auch Aktien zurückkaufen, um den Aktienkurs zu erhöhen und seine finanzielle Position zu stärken. Diese Aktien werden häufig für Altersvorsorge und Mitarbeitervergütung verwendet. oder die Aktien werden später wieder an der Börse ausgegeben.
- Unternehmen können den Shareholder Value durch Aktienrückkäufe steigern. Der Teil des Gewinns, den ein Unternehmen zum Rückkauf von Aktien verwendet, wirkt sich unter normalen Marktbedingungen günstig auf den Aktienkurs aus.
Wie helfen Rückkäufe den Aktionären?
Aktionäre können auf verschiedene Weise direkt von Aktienrückkäufen betroffen sein, von ihrem Anteilsbesitz bis zum Aktienkurs. Rückkäufe führen häufig zu Vorteilen für Anleger.
Betrachten Sie es so, wenn Sie in einzelne Aktien investieren und sich nicht sicher sind, ob ein Aktienrückkauf positiv oder negativ ist. Ein Rückkauf könnte für Aktionäre vorteilhaft sein, wenn ein börsennotiertes Unternehmen gut läuft, über zusätzliche Barmittel verfügt und seine Aktien unterbewertet sind.
Die Entscheidung eines Unternehmens, Aktien zurückzukaufen und gleichzeitig andere Aspekte seiner Geschäftstätigkeit zu ignorieren oder Investitionen in sein zukünftiges Wachstum zu verzögern, wird den Aktionären jedoch wahrscheinlich langfristig Wert entziehen. Aktionäre wie Sie wären besser bedient, wenn ein Unternehmen die Barmittel für einen regnerischen Tag behalten würde, wenn seine Aktien überbewertet sind.
Laut Finanzanalysten werden Rückkäufe im Allgemeinen als positiv für Anleger angesehen.
Was sind Dividenden?
Dividenden sind eine gängige Methode für Unternehmen mit knappen Kassen, um überschüssige Mittel an die Anleger zurückzuzahlen und gleichzeitig das Interesse der Aktionäre an ihren Aktien aufrechtzuerhalten. Der Gewinn nach Steuern des Unternehmens wird zur Zahlung von Dividenden verwendet. Dies ist entscheidend für Anleger, die nach beständigen Cashflows suchen, insbesondere für diejenigen, die von ihnen abhängig sind.
Vorteile von Dividenden
- Anleger erhalten dank der Bardividende einen kontinuierlichen Geldfluss.
- Der Anteilseigner ist weiterhin in der Lage, konsistente Cashflows zu erhalten, während er seine Investition in das Unternehmen aufrechterhält.
- Für Anleger, die zur Deckung ihrer Lebenshaltungskosten stark auf ihre Investitionen angewiesen sind, insbesondere für pensionierte Anleger, die möglicherweise keine andere Einkommensquelle haben, kann der Erhalt einer Bardividende ein erheblicher Anreiz sein.
- Eine geringere Dividendenausschüttung als ein Rückkauf ermöglicht es dem Unternehmen, jedes Quartal eine konservative Kapitalstruktur aufrechtzuerhalten, anstatt einfach große Summen an Bargeld zu halten.
Warum Rückkäufe besser sind als Dividenden?
Nach Berücksichtigung einiger Vorbehalte und außergewöhnlicher Umstände scheint es vernünftig, zu dem Schluss zu kommen, dass Rückkäufe sowohl für Unternehmen als auch für Aktionäre besser sind als Dividenden.
Ein Rückkaufangebot kommt Unternehmen und Aktionären gleichermaßen zugute und ist damit für beide attraktiv.
Warum sind Rückkäufe besser als Dividenden?
- Durch die Begrenzung des Aktienangebots vermeiden Rückkäufe einen Wertverlust.
- Der Gewinn pro Aktie (EPS) des Unternehmens stieg infolge des Rückgangs der Anzahl ausstehender Aktien. Dies ist ein positives Zeichen für die Rentabilität des Unternehmens und könnte letztendlich den Aktienkurs erhöhen.
- Das Management setzt Rückkäufe als Taktik ein, um den Eindruck zu vermitteln, dass die Aktie unterbewertet ist. Wenn eine Aktie derzeit bei 200 $ gehandelt wird und das Unternehmen beispielsweise einen Rückkauf bei 250 $ ankündigt, wird es sofort Wert für seine Aktionäre generieren und der Preis wird wahrscheinlich steigen.
- Es ermöglicht dem Unternehmen, zusätzliche Mittel zu verwenden, die aufgrund fehlender Möglichkeiten brach liegen, da das Unternehmen kein zusätzliches Geld mit ungenutztem Bargeld verdient. Dies gilt für Unternehmen mit überschüssigen Barmitteln, zum Beispiel beim Aktienrückkauf von Apple im Jahr 2022.
- Da weniger Aktien von der breiten Öffentlichkeit gehalten werden, gibt es auch dem Management oder dem Unternehmen mehr Kontrolle und verbessert den Entscheidungsprozess.
- Alle Aktionäre erhalten Barzahlungen aus Dividenden, aber nur bestimmte Aktionäre erhalten Barzahlungen aus Aktienrückkäufen. Ein Aktienrückkauf hingegen ist eine Entscheidung des Anlegers, ob er sich beteiligen möchte oder nicht.
Regeln des Aktienrückkaufs
- SEC-Vorschriften müssen befolgt werden:
Unternehmen können Probleme mit Aktienkaufprogrammen haben, da sie die SEC veranlassen könnten, sich Sorgen über Insiderhandel und Aktienmanipulation zu machen. Daher ist es eine gute Idee, vom Broker eine schriftliche Vereinbarung einzuholen, dass das Programm den SEC-Regeln folgt.
- Informationen müssen vor dem Rückkauf veröffentlicht werden:
Das Unternehmen sollte keine Aktien zurückkaufen, wenn es über wesentliche Informationen verfügt, die nicht veröffentlicht wurden.
- Transparenz zur Unternehmenskasse:
Der maximal auszugebende Geldbetrag oder die maximal zu erwerbende Anzahl von Aktien sollte in der Vorstandsermächtigung zum Kauf von Aktien dieser Gesellschaft für die Unternehmenskasse angegeben werden.
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