Der Gewinn pro Aktie oder EPS ist eine Finanzkennzahl, die Anleger über die Rentabilität eines Unternehmens informiert. Um den Gewinn pro Aktie zu berechnen, nimm den Nettogewinn eines Unternehmens und dividiere ihn durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Bei Investitionsentscheidungen berücksichtigen versierte Anleger den Gewinn pro Aktie eines Unternehmens. Hier erfahren Sie unter anderem eine eingehende Analyse, was der Gewinn pro Aktie ist, wie man ihn berechnet, seine Formel und das Verhältnis. Lasst uns anfangen.
Was ist der Gewinn pro Aktie?
Der Gewinn pro Aktie ist eine Rentabilitätskennzahl, die bei der Berechnung des Nettogewinns jeder ausstehenden Aktie eines Unternehmens am Ende eines Geschäftsjahres helfen kann. Einfach ausgedrückt ist der Gewinn pro Aktie (EPS) der Geldbetrag, den ein Unternehmen jeder ausstehenden Aktie am Ende eines bestimmten Jahres zuordnen könnte, wenn es sich entscheiden würde, alle seine Gewinne auf die verfügbaren ausstehenden Aktien auszuschütten.
Das bedeutet, dass der Gewinn pro Aktie uns sagt, wie profitabel ein Unternehmen sein könnte, gemessen an der Anzahl der Aktionäre und dem Gewinn pro Aktie. Es ermöglicht uns auch, die Werte des Gewinns je Aktie größerer und kleinerer Unternehmen zu vergleichen. Je höher das EPS eines Unternehmens ist, desto profitabler wird es eingeschätzt.
Warum ist der Gewinn pro Aktie wichtig?
Analysten und Investoren achten genau auf die Gewinne eines Unternehmens, weil sie das Potenzial haben, den Aktienkurs zu beeinflussen. Im Allgemeinen kann der Aktienkurs steigen, wenn ein Unternehmen für ein Quartal starke Gewinne erzielt. Im Gegensatz dazu deuten sinkende Gewinne darauf hin, dass der Aktienkurs fallen könnte.
Selbst wenn die Gewinne eines Unternehmens die Konkurrenz nicht umhauen, kann jede Steigerung ein Zeichen für zukünftige Rentabilität sein. Da jedoch viele Faktoren diese Bewertung beeinflussen, können sich Anleger nie sicher sein, dass diese Prognose eintrifft.
Wenn Sie auf den „Dotcom-Boom“ zurückblicken, waren die Gewinne deutlich niedriger als von den Anlegern vorhergesagt. Anfangs waren die Anleger vom potenziellen Wachstum der beteiligten Unternehmen begeistert, was zu explodierenden Aktienkursen führte. Leider verdienten die Unternehmen nicht genug, um mit der Prognose Schritt zu halten, was ihre hohen Bewertungen unhaltbar machte. Infolgedessen brachen die Aktienkurse dieser Dotcom-Unternehmen ein.
Formel für den Gewinn pro Aktie
Die Formel für den Gewinn pro Aktie (EPS) misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Nettogewinne für Stammaktionäre zu erzielen. Dieser Leitfaden dekonstruiert die Formel für den Gewinn pro Aktie sehr detailliert.
Es ist etwas willkürlich, einen einzigen EPS-Wert für ein Unternehmen zu verwenden. Im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche und zum Aktienkurs des Unternehmens (KGV) wird die Zahl wertvoller. Ein höherer Gewinn pro Aktie weist auf eine bessere Rentabilität hin, wenn zwei Unternehmen derselben Branche mit derselben Anzahl ausstehender Aktien verglichen werden. Der Gewinn pro Aktie wird häufig zusammen mit dem Aktienkurs eines Unternehmens verwendet, um festzustellen, ob es relativ „günstig“ (niedriges KGV) oder „teuer“ (hohes KGV) ist.
Formel für den Gewinn pro Aktie = (Nettoeinkommen – Vorzugsdividenden)/Gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien
Sie können den Gewinn pro Aktie auf verschiedene Arten berechnen. Die Formel für den Gewinn pro Aktie wird im Folgenden in zwei Versionen dargestellt:
- EPS = (Nettoeinkommen – Vorzugsdividenden) / Ausstehende Aktien am Ende des Zeitraums
- EPS = (Nettoeinkommen – Vorzugsdividenden) / Gewichteter Durchschnitt der im Umlauf befindlichen Aktien
Die erste Formel berechnet den Gewinn pro Aktie anhand der gesamten ausstehenden Aktien, aber in der Praxis können Analysten bei der Berechnung des Nenners den gewichteten Durchschnitt der ausstehenden Aktien verwenden. Analysten verwenden häufig ausstehende Aktien der letzten Periode, da sich ausstehende Aktien im Laufe der Zeit ändern können.
In Finanzberichten wird auch häufig von verwässerten EPS gesprochen. Das verwässerte EPS umfasst ausstehende Optionen, wandelbare Wertpapiere und Optionsscheine, die sich bei Ausübung auf die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auswirken können.
Das bereinigte EPS ist eine andere Art von Gewinn pro Aktie-Formel. Dadurch werden alle nicht zum Kerngeschäft gehörenden Gewinne und Verluste sowie alle Minderheitsbeteiligungen eliminiert. Ziel dieser Berechnung ist es, nur den normalisierten Gewinn oder Verlust aus dem Kerngeschäft zu sehen.
Beispiel für eine Formel für den Gewinn pro Aktie
ABC Ltd erzielte im dritten Quartal einen Nettogewinn von 1 Million US-Dollar. Das Unternehmen kündigt eine Dividende von 250,000 US-Dollar an. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien beträgt 11,000,000.
Das EPS von ABC Ltd. wäre:
EPS = (1,000,000 $ – 250,000 $) / 11,000,000
EPS = 0.068 $
Da jede Aktie einen gleichen Anteil am Nettoeinkommenskuchen erhält, würden sie jeweils 0.068 $ erhalten.
So berechnen Sie den Gewinn pro Aktie
Der Begriff „Gewinn pro Aktie“ (EPS) bezieht sich darauf, wie viel des Buchgewinns eines Unternehmens jeder ausstehenden Stammaktie zuzurechnen ist.
Die Nettoeinnahmen eines Unternehmens können sein:
- In den Betrieb reinvestiert
- Ausschüttung an Stammaktionäre in Form von Dividendenausgaben
Diese Zuteilung ist letztlich eine Ermessensentscheidung des Managementteams und des Vorstands des Unternehmens mit dem Ziel, den Shareholder Value zu maximieren. Der Bilanzposten „Einbehaltene Gewinne“ wird somit berechnet, indem der Saldo der vorherigen Periode zum Nettoertrag der aktuellen Periode addiert wird und dann alle Stamm- und Vorzugsdividendenemissionen abgezogen werden.
Das Ergebnis je Aktie kann in zwei Arten unterteilt werden: unverwässertes EPS und verwässertes EPS.
- Ergebnis je Aktie (EPS): Das Basis-EPS ist der Nettogewinn eines Unternehmens dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Stammaktien.
- Verwässerter Gewinn pro Aktie (EPS): Nach Bereinigung um potenziell verwässernde Wertpapiere ist das verwässerte EPS der Nettogewinn eines Unternehmens im Verhältnis zu jeder ausstehenden Stammaktie (z. B. Optionen, Optionsscheine und Wandelanleihen).
Wie wird EPS verwendet?
Der Gewinn pro Aktie ist eine der wichtigsten Kennzahlen zur Bestimmung der absoluten Rentabilität eines Unternehmens. Es ist auch ein wichtiger Faktor bei der Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV), wobei das E in P/E für den Gewinn pro Aktie (EPS) steht. Ein Investor kann den Wert einer Aktie bestimmen, indem er seinen Aktienkurs durch seinen Gewinn pro Aktie dividiert. Diese Kennzahl zeigt, wie viel der Markt bereit ist, für jeden verdienten Dollar zu zahlen.
EPS ist einer von vielen Indikatoren, die zur Auswahl von Aktien verwendet werden können. Wenn Sie am Aktienhandel oder an Investitionen interessiert sind, besteht der nächste Schritt darin, einen Broker zu finden, der zu Ihrem Anlagestil passt.
Da Stammaktionäre keinen direkten Zugang zu den Gewinnen haben, kann ein absoluter EPS-Vergleich für Anleger bedeutungslos sein. Stattdessen vergleichen die Anleger den Gewinn pro Aktie mit dem Aktienkurs der Aktie, um den Wert der Gewinne zu bestimmen und wie die Anleger das zukünftige Wachstum einschätzen.
Einfaches EPS vs. verwässertes EPS
Die Formel in der obigen Tabelle berechnet das Basis-EPS jedes dieser Unternehmen. Das Basis-EPS berücksichtigt nicht den Verwässerungseffekt von Aktien, die das Unternehmen möglicherweise ausgibt. Wenn die Kapitalstruktur eines Unternehmens Aktienoptionen, Optionsscheine oder Restricted Stock Units (RSU) umfasst, können diese Investitionen, wenn sie ausgeübt werden, die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien auf dem Markt erhöhen.
Unternehmen berichten auch verwässerte EPS, die davon ausgehen, dass alle möglicherweise ausstehenden Aktien ausgegeben wurden, um die Auswirkungen zusätzlicher Wertpapiere auf den Gewinn pro Aktie besser zu veranschaulichen.
Beispielsweise betrug für das Geschäftsjahr, das 2017 endete, die Gesamtzahl der Aktien, die aus den wandelbaren Instrumenten von NVIDIA geschaffen und ausgegeben werden konnten, 23 Millionen. Addiert man diese Zahl zur Gesamtzahl der ausstehenden Aktien, beträgt die verwässerte gewichtete durchschnittliche Anzahl der ausstehenden Aktien 541 Millionen + 23 Millionen = 564 Millionen Aktien. Infolgedessen beträgt der verwässerte Gewinn pro Aktie des Unternehmens 1.67 Milliarden US-Dollar / 564 Millionen = 2.96 US-Dollar.
Bei der Berechnung eines vollständig verwässerten EPS ist manchmal eine Anpassung des Zählers erforderlich. Beispielsweise kann ein Kreditgeber unter bestimmten Bedingungen ein Darlehen gewähren, das es ihm ermöglicht, Schulden in Aktien umzuwandeln. Die Wandelschuldanteile sollten in den Nenner der verwässerten EPS-Berechnung aufgenommen werden, aber wenn das passiert, hat das Unternehmen keine Zinsen auf die Schulden gezahlt. In diesem Fall wird das Unternehmen oder der Analyst die für Wandelschuldverschreibungen gezahlten Zinsen wieder in den Zähler der EPS-Berechnung einbeziehen, um sicherzustellen, dass das Ergebnis nicht verzerrt wird.
Einschränkungen von EPS
Der Hauptnachteil der Verwendung von EPS zur Bewertung einer Aktie oder eines Unternehmens besteht darin, dass es anhand des Nettogewinns berechnet wird. Nicht zahlungswirksame Ausgaben wie Abschreibungen und Amortisationen werden vom Nettoeinkommen abgezogen, und da die Investitionsausgaben pauschal sind, kann das Nettoeinkommen eines Unternehmens über die Berichtszeiträume hinweg stark variieren. Betriebsfremde Aufwendungen wie Steuern und Zinszahlungen können einen erheblichen Einfluss auf das Nettoergebnis haben. Das Nettoeinkommen spiegelt den Cashflow eines Unternehmens oder die Gesundheit seines Geschäfts nicht genau wider.
Darüber hinaus können Unternehmen ihre EPS-Zahlen manipulieren und tun dies auch, indem sie die Anzahl der ausstehenden Aktien ändern. Aktienausgaben, Splits und Aktienrückkäufe wirken sich alle auf den Nenner aus, der zur Aufteilung des Nettoeinkommens abzüglich der Vorzugsdividenden verwendet wird.
EPS-Zahlen sind am nützlichsten, wenn sie mit anderen Metriken verglichen werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Gewinn je Aktie (EPS) vergleicht, und die Eigenkapitalrendite (ROE), die angibt, wie viel Gewinn ein Unternehmen aus seinem Nettovermögen erwirtschaftet, sind die zwei am häufigsten.
Was ist der Gewinn pro Aktie im Vergleich zur Dividende?
EPS wird zur Berechnung der Leistung verwendet, aber wenn ein Unternehmen Geld verdient, haben die Aktionäre nicht immer eine einfache Möglichkeit, auf die Gewinne zuzugreifen. Einige Unternehmen können ihr Eigenkapital jedoch entweder reinvestieren oder in Form von Dividenden an die Aktionäre ausschütten.
Während die erste Option dem Unternehmen helfen kann, den Gewinn zu steigern, ermöglicht die zweite Option den Aktionären, sofort zu profitieren, was viele bevorzugen, um zusätzliche Einnahmen aus ihrer Beteiligung zu erzielen. Beide Optionen unterstützen das Unternehmen im Idealfall bei der Ertragssteigerung, was zu Renditen für die Anleger führt. Der Vorstand müsste Dividendenzahlungen genehmigen, um sie zu erhalten.
Was ist der Unterschied zwischen Basis-EPS und verdünntem EPS?
Analysten werden gelegentlich zwischen unverwässertem und verwässertem EPS unterscheiden. Das Basis-EPS errechnet sich, indem der Jahresüberschuss des Unternehmens durch die Anzahl der ausstehenden Aktien dividiert wird. Es ist die in den Finanzmedien am häufigsten berichtete Zahl und auch die grundlegendste Definition von EPS.
Da es eine umfassendere Definition der ausstehenden Aktien des Unternehmens enthält, ist das verwässerte EPS immer gleich oder niedriger als das unverwässerte EPS. Es umfasst Aktien, die derzeit nicht im Umlauf sind, dies aber werden könnten, wenn Aktienoptionen und andere wandelbare Wertpapiere ausgeübt werden.
Was ist ein gutes Verhältnis von Gewinnen pro Aktie?
Teilen Sie einfach den Nettogewinn eines Unternehmens durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Um jedoch Top-Wachstumsaktien zu finden, achten Sie auf eine außergewöhnliche Gewinnentwicklung. Aktien mit EPS-Wachstumsraten von mindestens 25 % gegenüber dem Vorjahr weisen darauf hin, dass die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens stark nachgefragt werden.
Was ist ein gutes EPS?
Was ein gutes EPS ausmacht, wird weniger durch seinen absoluten Wert als vielmehr durch seine jährliche Veränderung bestimmt. Der absolute Wert des EPS eines Unternehmens sollte jedes Jahr steigen, aber die Steigerungsrate sollte sich auch beschleunigen.
Das EPS eines Unternehmens kann aufgrund von Gewinnänderungen, der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien oder beidem schwanken. Der Gewinn pro Aktie eines Unternehmens kann erhöht werden, indem man seine Gewinne erhöht oder seine Aktienzahl durch Aktienrückkäufe verringert, aber wenn es die Anzahl der ausstehenden Aktien schneller als seine Gewinne erhöht, wird sein Gewinn pro Aktie sinken.
Ist ein hohes EPS-Verhältnis gut?
„Nein“, ist die knappe Antwort. Je höher das KGV, desto mehr zahlen Sie für jeden Dollar Gewinn pro Aktie. Ein hohes PE-Verhältnis ist daher aus Kurs-Gewinn-Gesichtspunkten schlecht für Anleger.
Was ist der Gewinn pro Aktie mit Beispiel?
ABC Ltd erzielte im dritten Quartal einen Nettogewinn von 1 Million US-Dollar. Das Unternehmen kündigt eine Dividende von 250,000 US-Dollar an. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien beträgt 11,000,000. Da jede Aktie einen gleichen Anteil am Nettoeinkommenskuchen erhält, würden sie jeweils 0.068 $ erhalten.
Wie berechnet man den grundlegenden Gewinn pro Aktie?
Die Kennzahl des Basisgewinns pro Aktie (EPS) bezieht sich auf den Gesamtbetrag des Nettoeinkommens, das ein Unternehmen für jede ausstehende Stammaktie erwirtschaftet. Das Basis-EPS wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Stammaktien dividiert wird.
Ist es besser, ein höheres oder niedrigeres EPS zu haben?
Je höher der Gewinn pro Aktie eines Unternehmens ist, desto besser ist seine Rentabilität. Da sich die Anzahl der ausstehenden Aktien im Laufe der Zeit ändern kann, ist es am besten, das gewichtete Verhältnis zur Berechnung des Gewinns pro Aktie zu verwenden.
Was zeigt ein hoher EPS an?
Genauer gesagt weist ein höheres EPS auf einen profitablen Status hin, was darauf hindeutet, dass die Dividendenausschüttung im Laufe der Zeit erhöht werden könnte. Hilft auch beim Vergleich der Leistung vielversprechender Unternehmen, um die beste Anlageoption auszuwählen.
Zusammenfassung
Der Gewinn pro Aktie ist einer der wichtigsten Faktoren, die Anleger bei der Beurteilung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens berücksichtigen sollten. Wenn du darüber nachdenkst, Aktien eines bestimmten Unternehmens zu kaufen, ist die Bewertung des Gewinns pro Aktie eine Möglichkeit, um zu sehen, ob es auf dem richtigen Weg zur Rentabilität ist.
Beachten Sie jedoch, dass EPS möglicherweise nicht die ganze Geschichte erzählt. Unternehmen, die ihre eigenen Aktien zurückkaufen, können EPS manipulieren, und es berücksichtigt nicht die ausstehenden Schulden. Bevor Sie Aktien eines Unternehmens kaufen, vergewissern Sie sich, dass die Investition mit Ihren finanziellen Zielen übereinstimmt.
- WIE MAN DEN GEWINN PRO AKTIE BERECHNET, Vereinfacht!!!
- Was sind ausstehende Aktien: Definition und Verständnis ihrer Berechnung
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- Formel und Verwendung des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV).
- AUSSTEHENDER SALDO: Definition, Unterschied und Beispiel
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Bibliographie
