Was ist eine Business Development Company?
Eine Business Development Company (BDC) ist eine Organisation, die in kleine und mittlere Unternehmen sowie in Unternehmen in Schwierigkeiten investiert. Ein BDC hilft kleinen und mittleren Unternehmen, in den frühen Phasen ihrer Entwicklung zu wachsen. In notleidenden Unternehmen hilft BDC Unternehmen dabei, wieder ein solides finanzielles Fundament zu finden.
Wie Geschäftsentwicklungsunternehmen arbeiten
CDBs verwenden ihr Kapital, um Kredite zu vergeben oder das Eigentum an kleinen und mittleren Unternehmen in den USA zu erwerben, von denen sich die meisten in Privatbesitz befinden. Aus steuerlichen Gründen werden die meisten BDCs als regulierte Investmentgesellschaften (RICs) und nicht als steuerpflichtige Unternehmen behandelt. Als Gegenleistung für eine günstige steuerliche Behandlung muss die BDC jedes Jahr mindestens 90 % ihres Einkommens an die Aktionäre ausschütten, ähnlich wie Real Estate Investment Trusts (REITs). Aufgrund ihrer hohen Dividenden- und Zinszahlungen nutzen Anleger CDBs häufig als Einkommensinstrumente.
BDCs ähneln Risikokapitalfonds darin, dass sie beide in Unternehmen investieren, aber der Hauptunterschied zwischen ihnen ist der Zugang. Risikokapitalfonds stehen im Allgemeinen nur akkreditierten Investoren, großen Institutionen und vermögenden Privatpersonen zur Verfügung. Sie müssen die Anzahl Ihrer Investoren begrenzen und bestimmte Kriterien durchsetzen, um nicht als RIC gekennzeichnet zu werden. BDCs stehen jedoch jedem offen, der Zugang zu einer Börse hat.
Was sind die Arten von BDC?
Es gibt zwei Arten von BDC:
- Transaktionsmethode aufrufen
- Klassische Batch-Methode
Wie qualifiziere ich mich als BDC?
Um sich als Business Development Company (BDC) zu qualifizieren, muss ein Unternehmen mehrere Voraussetzungen erfüllen. Erstens besteht der Zweck von CDBs darin, Finanzierungsmöglichkeiten für kleine, mittlere und notleidende Unternehmen bereitzustellen. Um sicherzustellen, dass CDBs ihre Arbeit tun, verlangt die Regierung, dass sie mindestens 70 % ihres Geldes in qualifizierte Vermögenswerte investieren (der Begriff, der für die Unternehmen verwendet wird, denen sie helfen sollen).
Als nächstes müssen die BDCs in den Vereinigten Staaten ansässig sein. CDBs stehen unter der Aufsicht der Securities and Exchange Commission (SEC). BDCs müssen sich bei der SEC registrieren und die Meldepflichten erfüllen, einschließlich einer vierteljährlichen Zusammenfassung der von ihnen gehaltenen Anlagen.
Wie verdient ein BDC Geld?
Ein BDC verdient im Allgemeinen auf zwei Arten Geld.
Erstens verdienen einige BDCs Geld, indem sie in Aktien investieren, was bedeutet, dass sie Vorzugs- oder Stammaktien ihrer Portfoliounternehmen (dh der Unternehmen, in die sie investieren) kaufen.
Die meisten CDBs verdienen jedoch Geld, indem sie in Schulden investieren. In diesem Fall investiert das Unternehmen in besicherte und unbesicherte Schulden (besicherte Schulden sind durch Sicherheiten besichert, eine Art Vermögenswert, während unbesicherte Schulden dies nicht sind). Debt BDCs investieren auch in Senior Debt, also Schulden, die Kreditnehmer zuerst zurückzahlen müssen, bevor sie anderen Verpflichtungen nachkommen können.
CDBs, die eher in Schuldtitel als in Aktien investieren, sind tendenziell weniger riskant. Da das Unternehmen, in das Sie investiert haben, vertraglich verpflichtet ist, seine Schuldner zurückzuzahlen, besteht ein geringeres Risiko, Ihre Hauptinvestition zu verlieren.
Was ist BDC-Kreditvergabe?
Wenn eine Business Development Company (BDC) einem der Unternehmen, in die sie bereits investiert hat, Geld leiht, wird dies als Business Development Company Lending bezeichnet.
Wie man in ein Business Development Unternehmen investiert
Sie können sowohl in BDCs als auch in Aktien, Investmentfonds und ETFs investieren. Jeder BDC hat ein Tickersymbol und Anleger können Anteile in ihrem Brokerage- oder IRA-Konto kaufen. Bei Investmentfonds können Anleger Anteile zum Nettoinventarwert des Fonds kaufen, und die Fonds sind nicht auf eine bestimmte Anzahl von Anteilen beschränkt. Geschlossene Fonds wie BDCs geben jedoch im Rahmen eines Börsengangs eine bestimmte Anzahl von Anteilen aus
CDBs gelten nicht als risikoarme Anlage. Vor dem Kauf von Aktien sollten Sie Ihre Risikotoleranz einschätzen und Optionen mit einem Finanzberater besprechen.
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Größte Geschäftsentwicklungsgesellschaft
Obwohl der Kongress das BDC-Formular 1980 erstellt hat, existieren die meisten BDCs heute erst seit den frühen 2000er Jahren auf dem Markt. Infolgedessen gibt es keine Fülle von Informationen und Historien, die analysiert werden müssen, um fundierte Anlageentscheidungen zu treffen. Wenn Sie in BDCs investieren möchten, ziehen Sie die größeren mit einer langen Geschichte in Betracht. Dies sind die 10 größten BDCs, gemessen am verwalteten Vermögen:
- Ares Capital Corp (ARCC): 6.96 Milliarden US-Dollar
- Owl Rock Capital (ORCC): 5.70 Milliarden US-Dollar
- Prospect Capital Corporation (PSEC): 3.20 Milliarden US-Dollar
- FS KKR Capital Corp (FSK): 3.03 Milliarden US-Dollar
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC): 2.35 Milliarden US-Dollar
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.57 Milliarden US-Dollar
- Main Street Capital Corp (MAIN): 1.43 Milliarden US-Dollar
- New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.19 Milliarden US-Dollar
- Hercules Capital (HTGC): 1.18 Milliarden US-Dollar
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): 1.14 Milliarden US-Dollar6
Business Development Company (BDC) – Regulatorische Anforderungen
Bezeichnung von BDCs als registriert Invement Companies (RIC) nach dem 40 Act bedeutet, dass sie bestimmte Anforderungen in Bezug auf ihre Einkommensquelle und Vermögensstreuung erfüllen müssen. RICs müssen mindestens 90 % ihres Einkommens aus Kapitalgewinnen, Zinsen oder Dividenden aus Anlagen beziehen. RICs müssen außerdem mindestens 90 % der Nettoanlageerträge in Form von Zinsen, Dividenden oder Kapitalgewinnen an ihre Anteilseigner ausschütten.
Alle BDCs müssen außerdem die folgenden Anforderungen erfüllen:
- Muss einen weitgehend unabhängigen Verwaltungsrat haben
- Sie müssen Vermögenswerte mindestens vierteljährlich bewerten
- Sie müssen regelmäßig Berichte bei der SEC einreichen (z. B. die Formulare 10-K, 10-Q und 8-K sowie Vollmachtsanweisungen).
- Muss einen Chief Compliance Officer ernennen (Bericht an den Vorstand) und Compliance-Verfahren befolgen, um Verstöße gegen Bundeswertpapiergesetze zu verhindern.
- Sie müssen eine Treueerklärung aufrechterhalten, um die BDC vor Diebstahl und Unterschlagung zu schützen.
Was sind die Vor- und Nachteile einer Investition in BDC?
Lassen Sie uns über einige der Vorteile einer Investition in eine Business Development Company (BDC) sprechen. Erstens sind CDBs eine erschwingliche Investition. Im Gegensatz zu ähnlichen Risikokapitalfirmen ist es für den durchschnittlichen Investor einfach, Aktien in einem BDC in die Hände zu bekommen.
Ein weiterer Vorteil der Investition in BDCs ist, dass sie oft überdurchschnittliche Dividenden generieren. Einer der Hauptgründe für diesen Vorteil ist, dass BDCs eine günstigere Steuerstruktur haben als viele Unternehmen, bei denen sie keine Körperschaftssteuer auf die Gewinne zahlen müssen, die sie an die Aktionäre ausschütten.
Trotz ihrer Vorteile sind CDBs nicht ohne Risiko. BDCs konzentrieren sich zunächst vor allem auf kleine oder mittelständische Unternehmen oder Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten. Mit anderen Worten, sie investieren in Unternehmen, die keine Chance hatten, sich zu beweisen, oder Unternehmen, die das Geld, das sie bereits hatten, möglicherweise nicht richtig verwaltet haben.
Infolgedessen besteht immer das Risiko, dass diese Unternehmen nicht die von der BDC erwartete Leistung erbringen. Da BDCs dazu neigen, in Unternehmen mit ähnlichen Merkmalen zu investieren, sind sie auch weniger diversifiziert als andere Investmentfonds.
Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass Sie jedes Mal, wenn Sie Ihr Geld an der Börse investieren, Ihr Geld einem Risiko aussetzen. Mit einer Renditegarantie ist keine Anlagemöglichkeit verbunden. Wenn Sie nicht in staatlich unterstützte Sicherheit investieren, besteht ein inhärentes Risiko.
Neben dem Risiko gibt es weitere Nachteile. BDCs sind in der Regel mit hohen Gebühren verbunden, die die Rendite schmälern. CDBs können beim Handel mit Schuldtiteln Kreditbearbeitungsgebühren erheben. Sie erheben auch oft Anreiz- und Verwaltungsgebühren.
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Was sind die steuerlichen Auswirkungen einer Investition in BDC?
Um sicherzustellen, dass Sie in Bezug auf jede Investition eine fundierte Entscheidung treffen können, ist es wichtig, angemessene Recherchen durchzuführen. Aufgrund des Potenzials für langfristige Gewinne sollten Business Development Companies (BDCs) für steuerbegünstigte Konten in Betracht gezogen werden wie individuelle Pensionspläne (IRAs).
Anleger können von den steigenden Renditen aggressiver einkommensschaffender Produkte wie BDCs profitieren“, und „BDCs“ sind Beispiele für solche Instrumente. Sie müssen auf das von ihnen erwirtschaftete Geld keine jährlichen Steuern zahlen, solange Sie es auf einem steuerbegünstigten Konto führen, sofern dies der Fall ist. „Das bedeutet, dass diese Gewinne das Potenzial haben, Ihr Portfolio schneller zu vergrößern und aufzubauen, wenn Sie Ihre Investitionen intelligent auswählen.“
Allerdings sind BDCs nicht für jeden die richtige Wahl. Anleger mit einer geringeren Risikotoleranz können die Chancen möglicherweise nicht schlucken. Aber für ertragsorientierte Anleger, die bereit sind, ihre Hausaufgaben zu machen und anzuerkennen, dass die Risiken ein Kompromiss für höhere Dividendenrenditen sind, können Business Development Companies (BDCs) eine attraktive Ergänzung eines bereits gut diversifizierten Portfolios sein.
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