Hunderte von Jahren lang wurde Gold zur Sicherung von Währungen auf der ganzen Welt verwendet. Das heißt, dass jedes Stück Papiergeld eine tatsächliche Goldmenge widerspiegelte, die von der ausstellenden Regierung in einem Tresor aufbewahrt wurde. Der Goldstandard war eine Technik, die die internationale Währung regelte Wechselkurse bis zum Beginn des 1970. Jahrhunderts. Allerdings reichten die Goldvorräte schließlich nicht mehr aus, um die Nachfrage nach Währungen zu decken. Die Vereinigten Staaten gaben den Goldstandard Anfang der XNUMXer Jahre auf. Dies bedeutete, dass die Marktkräfte den Wert des Dollars bestimmen würden und das internationale Währungssystem auf dem Dollar und anderen Papierwährungen basieren würde.
Hier finden Sie alles, was Sie über Wechselkurse und deren Bestimmung wissen müssen.
Was ist ein Wechselkurs?
Ein Wechselkurs ist der Preis, zu dem eine Währung gegen eine andere getauscht wird, und er beeinflusst den Handel und den Geldfluss zwischen Ländern.
Sowohl der Wert der Landeswährung als auch der Wert der Fremdwährung beeinflussen die Wechselkurse. Der Wechselkurs von US-Dollar zu Euro betrug im Juli 2022 1.02, was bedeutet, dass 1.02 $ 1 € kauft.
Erklärung der Wechselkurse
Der Wechselkurs zwischen zwei Währungen wird im Allgemeinen durch die Wirtschaftsaktivität, die Marktzinssätze, das Bruttoinlandsprodukt und die Arbeitslosenquote des jeweiligen Landes bestimmt. Sie sind auf dem globalen Finanzmarkt angesiedelt, wo Banken und andere Finanzorganisationen nach diesen Kriterien rund um die Uhr Währungen handeln, und werden manchmal auch als Marktwechselkurse bezeichnet. Tarifanpassungen können stündlich oder täglich erfolgen, mit geringfügigen oder erheblichen schrittweisen Änderungen.
Das Akronym für die Landeswährung, die ein Wechselkurs darstellt, wird häufig verwendet. Beispielsweise steht USD für den US-Dollar, während EUR für den Euro steht. EUR/USD ist das Währungspaar, das den Dollar und den Euro repräsentiert. Im Falle des japanischen Yen handelt es sich um USD/JPY oder Dollar zu Yen. Ein Umrechnungskurs von 100 bedeutet, dass ein Dollar 100 Yen entspricht.
Arten von Wechselkurssystemen
Auf dem Devisenmarkt gibt es drei Arten von Wechselkurssystemen:
#1. System fester Wechselkurse oder gebundene Wechselkurse
Bei einem System mit gekoppelten Wechselkursen oder festen Wechselkursen ist die schwächere der beiden betreffenden Währungen an die stärkere Währung gekoppelt oder gebunden.
Feste Wechselkurse werden von der Regierung oder Zentralbank des Landes festgelegt und werden nicht von Marktfaktoren beeinflusst.
Um die Wechselkursstabilität zu gewährleisten, kauft die Zentralbank oder der Staat Devisen, wenn der Wechselkurs steigt, und verkauft Fremdwährungen, wenn der Kurs fällt.
Dies wird als Pegging bezeichnet, und aus diesem Grund wird das System fester Wechselkurse auch als gebundenes Wechselkurssystem bezeichnet.
Die Vorteile des Systems fester Wechselkurse
- Es fördert den Außenhandel, indem es die Währungsstabilität gewährleistet.
- Der Wert der Währung ist stabil, was sie vor Marktvolatilität schützt.
- Es fördert ausländische Investitionen im Land.
- Es hilft bei der Aufrechterhaltung stabiler Inflationsraten in einer Volkswirtschaft.
Die Nachteile des Systems fester Wechselkurse
- Um die Wirtschaft stabil zu halten, ist die Aufrechterhaltung von Währungsreserven immer notwendig.
- Der Regierung fehlt möglicherweise die nötige Flexibilität, um sich im Falle einer Wirtschaftskrise zu erholen.
#2. Flexibles/variables Wechselkurssystem
Da es auf den Marktkräften von Angebot und Nachfrage basiert, wird das System flexibler Wechselkurse auch als System variabler Wechselkurse bezeichnet. Im System variabler Wechselkurse greifen weder Zentralbanken noch Regierungen ein.
Die Vorteile eines variablen Wechselkurssystems
- In diesem Währungssystem besteht keine Notwendigkeit, Währungsreserven zu halten.
- Dabei werden etwaige Defizite oder Überschüsse in der Zahlungsbilanz sofort ausgeglichen.
Die Nachteile des flexiblen Wechselkurssystems
- Es fördert Spekulationen, die zu Schwankungen der Wechselkurse der Währungen führen können.
- Übermäßige Schwankungen der Wechselkurse können zu Problemen beim Kapitalverkehr zwischen Ländern führen und sich auf den Überseehandel auswirken.
- Es wird alle Formen des internationalen Handels und ausländischer Investitionen abschrecken.
#3. Verwaltetes System variabler Wechselkurse
Ein verwaltetes System variabler Wechselkurse ist eine Mischung aus Systemen fester und variabler Wechselkurse. Im Rahmen dieser Vereinbarung greifen Zentralbanken in den Erwerb oder Verkauf von Fremdwährungen ein oder beteiligen sich daran.
Faktoren, die den Wechselkurs beeinflussen
#1. Variable Zinssätze
Die Marktdynamik von Angebot und Nachfrage bestimmt die variablen Zinssätze. Der Wert einer Währung im Verhältnis zu einer anderen Währung wird dadurch bestimmt, wie groß die Nachfrage im Verhältnis zum Angebot ist.
Wenn beispielsweise die europäische Nachfrage nach US-Dollar steigt, wird das Angebot-Nachfrage-Verhältnis dazu führen, dass der Preis des US-Dollars im Vergleich zum Euro steigt.
Es gibt mehrere geopolitische und wirtschaftliche Ankündigungen, die sich auf die Wechselkurse zwischen zwei Ländern auswirken. Zu den häufigsten zählen jedoch Zinsanpassungen, Arbeitslosenquoten, Inflationsstatistiken, BIP-Zahlen, Produktionsdaten und Rohstoffe.
#2. Feste Preise
Die Regierung legt über ihre Zentralbank einen festen oder festen Zinssatz fest. Der Kurs wird im Verhältnis zu einer anderen wichtigen Weltwährung (z. B. US-Dollar, Euro oder Yen) ermittelt. Die Regierung kauft und verkauft ihre eigene Währung gegen die Währung, an die sie gebunden ist, um ihren Wechselkurs zu erhalten.
Kurzfristige Bewegungen einer Währung mit variablem Wechselkurs spiegeln Spekulationen, Gerüchte, Naturkatastrophen und das tägliche Angebot und die Nachfrage der Währung wider. Wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, wird die Währung fallen; Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigt die Währung.
Selbst in einem System variabler Zinssätze können extreme kurzfristige Schwankungen zu Interventionen der Zentralbanken führen. Obwohl die meisten wichtigen Währungen der Welt als schwankend gelten, können Zentralbanken und Regierungen eingreifen, wenn die Währung eines Landes zu hoch oder übermäßig billig wird.
Eine zu hohe oder zu niedrige Währung kann sich negativ auf die Wirtschaft des Landes auswirken und sich auf den Handel und die Zahlungsfähigkeit auswirken. Die Regierung oder Zentralbank wird versuchen, Maßnahmen zu ergreifen, um ihre Währung zu einem günstigeren Preis zu bewegen.
#3. Makroökonomische Faktoren
Wechselkurse werden von einer Vielzahl makroökonomischer Faktoren beeinflusst. Das „Gesetz des einen Preises“ besagt, dass in einer internationalen Handelswelt der Preis einer Ware in einem Land dem Preis in einem anderen Land entsprechen sollte. Dies wird als Kaufkraftparität (KKP) bezeichnet.
Wenn die Preise aus dem Gleichgewicht geraten, verschieben sich die Zinssätze eines Landes – oder der Wechselkurs zwischen den Währungen ändert sich. Natürlich folgt die Realität nicht immer der Wirtschaftstheorie, und das Gesetz eines Preises gilt aufgrund verschiedener mildernder Faktoren nicht immer in der Praxis. Dennoch werden Zinssätze und relative Preise einen Einfluss auf die Wechselkurse haben.
Ein weiterer Makrofaktor ist das geopolitische Risiko und die Stabilität der Regierung eines Landes. Wenn die Regierung instabil ist, wird die Währung des Landes im Vergleich zu entwickelteren, stabileren Ländern wahrscheinlich an Wert verlieren.
#4. Rohstoffe und Devisen
Im Allgemeinen gilt: Je stärker der Zusammenhang zwischen der Landeswährung und den Rohstoffpreisen der wichtigsten heimischen Industrie eines Landes.
Es gibt keine allgemeingültige Methode, um festzustellen, welche Waren mit einer bestimmten Währung verbunden sind und wie stark diese Korrelation ist; Allerdings bieten mehrere Währungen gute Beispiele für Rohstoff-Devisen-Verbindungen.
Bedenken Sie, dass der kanadische Dollar eine positive Beziehung zum Ölpreis hat. Wenn der Ölpreis steigt, tendiert der kanadische Dollar daher dazu, gegenüber anderen wichtigen Währungen stärker zu werden. Dies liegt daran, dass Kanada ein Nettoölexporteur ist; Wenn die Ölpreise hoch sind, erzielt Kanada tendenziell höhere Einnahmen aus seinen Ölexporten, was dem kanadischen Dollar einen Aufschwung auf dem Devisenmarkt verleiht.
Der australische Dollar ist ein weiteres bemerkenswertes Beispiel, da er positiv mit Gold verbunden ist. Da Australien einer der größten Goldproduzenten der Welt ist, schwankt seine Währung tendenziell im Gleichschritt mit den Schwankungen der Goldbarrenpreise. Wenn der Goldpreis deutlich steigt, wird daher voraussichtlich der australische Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen steigen.
#5. Tarife beibehalten
Einige Länder entscheiden sich möglicherweise für die Verwendung eines festen Wechselkurses, der von der Regierung künstlich festgelegt und aufrechterhalten wird. Dieser Satz ändert sich im Tagesverlauf nicht und kann bei bestimmten Neubewertungsanlässen zurückgesetzt werden.
Regierungen von Schwellenländern tun dies häufig, um den Wert ihrer Währungen zu stabilisieren. Um einen stabilen Wechselkurs aufrechtzuerhalten, muss die Regierung des Landes beträchtliche Reserven der Währung halten, an die die Währung gebunden ist, um Angebots- und Nachfrageschwankungen zu regulieren.
Wechselkurse ermitteln und interpretieren
Wechselkurse können an verschiedenen Orten gefunden werden, unter anderem bei Banken und auf Websites wie XE.com. Auf Reisen sehen Sie häufig die Tarife, die an Flughäfen oder örtlichen Banken aufgeführt sind. Schauen Sie auf Ihrer Handelsplattform nach Echtzeitinformationen, wenn Sie auf dem Devisenmarkt („Forex“) handeln.
Da Währungswerte immer relativ zueinander sind, werden Notierungen normalerweise paarweise angeboten. Aufgrund ihrer Bedeutung als Reservewährung bei vielen Zentralbanken weltweit sind der US-Dollar und der Euro die beiden am häufigsten genannten Währungen. Daher ist das am weitesten verbreitete Währungspaar EUR/USD, also die Anzahl der Dollar, die für den Erwerb eines Euro erforderlich ist.
Diese Währungspaare schwanken aufgrund verschiedener wirtschaftlicher Gründe wie Angebot und Nachfrage, verschiedener Wirtschaftsindizes, Handels- und Absicherungsaktivitäten sowie Hedgefonds- oder Finanzhandel ständig. Bei den Schwankungen handelt es sich um kleine Bruchteile des Wertes einer Währung, die von Devisenhändlern als „Pips“ bezeichnet werden.
Erwähnenswert ist auch, dass viele Geldwechsler an Flughäfen davon profitieren, dass sie eine größere Marge zwischen den Währungen verlangen. Sie erheben keine Gebühr, profitieren aber von der Vergrößerung der Wechselkursunterschiede. Der Währungsumtausch über Ihre lokale oder internationale Bank bietet häufig das beste Preis-Leistungs-Verhältnis.
Berechnung von Wechselkursen
Die Berechnung von Wechselkursen mag auf den ersten Blick einfach erscheinen, aber wenn Sie sich nicht an viel Mathematik aus der Schule erinnern, könnte es schwierig sein. Es ist einfach, auf Reisen 100 US-Dollar in eine Fremdwährung umzutauschen, aber die Umrechnung von Währungen bei der Prüfung der Finanzberichte eines ausländischen Unternehmens kann bei Investitionsentscheidungen einen großen Unterschied machen.
Betrachten Sie das folgende Beispiel für die Berechnung von Wechselkursen.
Angenommen, der EUR/USD-Wechselkurs beträgt 1.20 und Sie möchten 100 USD in Euro umrechnen. Multiplizieren Sie einfach 100 $ mit 1.20. Das Ergebnis beträgt insgesamt 83.33 Euro. Die Umrechnung von Euro in US-Dollar ist die Umkehrung dieses Vorgangs: Um Euro in US-Dollar umzurechnen, multiplizieren Sie die Anzahl der Euro mit 1.20.
Ein einfacher Ansatz, sich dies zu merken, besteht darin, von links nach rechts zu multiplizieren und von rechts nach links zu dividieren. Das gewünschte Ergebnis der Berechnung ist die resultierende Währung. Im vorherigen Beispiel haben wir es von rechts nach links geteilt, um herauszufinden, wie viele Euro wir in US-Dollar kaufen könnten. Dann haben wir von links nach rechts multipliziert, um zu ermitteln, wie viel US-Dollar wir mit Euro verdienen würden.
Wenn Sie auf Reisen sind, möchten Sie vielleicht nur wissen, wie viel Ihr Geld wert ist, aber Devisenhändler, die stark gehebelt sind, achten auf jeden Pip. Eine kleine Währungsschwankung ist für einen ausländischen Investor von großer Bedeutung, wenn er die Auswirkungen einer Schwankung von 0.0001 US-Dollar auf ein Einkommen von 1 Milliarde US-Dollar berechnet.
Wie wirken sich Wechselkurse auf Warenangebot und -nachfrage aus?
Wechselkursänderungen wirken sich auf Unternehmen aus, indem sie sich auf die Kosten der aus einem anderen Land bezogenen Waren sowie auf die Nachfrage ausländischer Kunden nach ihren Produkten auswirken.
Was ist eine eingeschränkte Währung?
Innerhalb desselben Landes können die Wechselkurse variieren. Einige Länder haben ihre Währungen eingeschränkt und den Umtausch auf innerhalb ihrer Grenzen beschränkt, und es gibt häufig einen Onshore-Wechselkurs und einen Offshore-Wechselkurs. Ein günstigerer Wechselkurs wird häufig innerhalb der Grenzen eines Landes und nicht außerhalb seiner Grenzen erzielt, und der Wert einer begrenzten Währung wird von der Regierung festgelegt. China ist ein Beispiel für ein Land mit dieser Zinsstruktur und einer staatlich kontrollierten Währung. Die chinesische Regierung legt jeden Tag einen Mittelwert für die Währung fest, so dass der Yuan in einer 2-Prozent-Bande um den Mittelwert gehandelt werden kann.
Fazit
Ein Wechselkurs ist der Preis, zu dem eine Währung gegen eine andere getauscht wird. Während die meisten Wechselkurse schwanken und je nach Marktangebot und -nachfrage steigen und fallen, sind einige Wechselkurse an den Wert der Währung eines bestimmten Landes gekoppelt oder fixiert. Wechselkursänderungen haben Auswirkungen auf Unternehmen und die Kosten für Lieferungen sowie die Nachfrage nach ihren Produkten auf dem internationalen Markt.
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