Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sind Staatsanleihen, die inflationsindexiert sind. TIPS sind inflationsindexiert, um Anleger vor einem Rückgang der Kaufkraft ihres Geldes zu schützen. Sie passen eher den Preis (den Kapitalbetrag) als die Rendite an, wenn die Inflation steigt, um ihren realen Wert zu halten. Inflationsgeschützte Anleihen-ETFs setzen Anleger sowohl inländischen als auch internationalen inflationsgeschützten Schuldtiteln aus. Diese Fonds investieren in TIPS, die auf den CPI (CPI) indexiert sind.
Was sind Treasury Inflationsgeschützte Wertpapiere?
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sollen vor Preissteigerungen in der Wirtschaft schützen. Im Gegensatz zu anderen Staatsanleihen, die einen festen Kapitalbetrag haben, kann der Kapitalbetrag eines TIPS während der Laufzeit steigen oder fallen. Wenn die TIPS fällig werden, erhalten Sie die Differenz, wenn der Kapitalbetrag höher ist als der ursprüngliche Betrag. Sie erhalten den ursprünglichen Betrag, wenn der Hauptbetrag gleich oder kleiner als der ursprüngliche Betrag ist.
TIPS zahlen alle sechs Monate einen festen Zinssatz bis zur Fälligkeit. Die Höhe der gezahlten Zinsen variiert, da wir Zinsen auf das angepasste Kapital zahlen. TIPS können bis zur Fälligkeit gehalten oder vor Fälligkeit verkauft werden.
Was sind die besten inflationsgeschützten Staatsanleihen?
Die Top-TIPS-ETFs sind STIP, VTIP und PBTP. Drei der besten börsengehandelten Fonds (ETFs) bieten Anlegern Zugang zu inflationsgeschützten US-Schatzpapieren, wenn sie befürchten, dass die Inflation trotz weiterer Zinserhöhungen der Fed und der jüngsten Preismäßigung (TIPS) hoch bleiben wird. Dazu gehören der iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF, der Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF und der Invesco PureBeta 0-5 Yr US TIPS ETF. TIPS sind staatlich garantierte festverzinsliche Instrumente, die inflationsindexiert sind, was bedeutet, dass ihr Kapitalbetrag und die damit verbundenen Zinszahlungen parallel zur Inflation steigen.
Die Risiken der Investition in einzelne TIPS
TIPS können aufgrund ihrer geringen relativen Markt- und Inflationsrisiken als stabile Anlagen betrachtet werden. TIPS sind wie herkömmliche Anleihen keine garantierten Anlagen, und ihre Kurse können schwanken. Anleger sollten sich der wesentlichen damit verbundenen Vorteile und Risiken bewusst sein.
TIPS gelten als kreditrisikofrei, da sie durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten abgesichert sind. Mit anderen Worten, den Anlegern wird garantiert, dass sie die vollen Zinsen und das Kapital erhalten.
Während der Preis einer TIPS-Anleihe zwischen ihrer Emission und ihrer Fälligkeit schwankt, ist eine Person, die bis zur Fälligkeit hält, von diesen Preisschwankungen nicht betroffen. Diese moderate Volatilität kann jedoch zu einem Problem werden, wenn eine Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum verkauft wird. Dies liegt daran, dass der Marktpreis der Anleihe zum Zeitpunkt des Verkaufs über oder unter ihrem Nennwert liegen kann, sodass der Käufer nicht sicher sein kann, den Nennwert zu erhalten.
Der offizielle CPI spiegelt möglicherweise nicht die tatsächliche Inflation oder die steigenden Kosten für den Bedarf des Anlegers wider, was ein weiteres Risiko von TIPS darstellt. Es ist möglich, dass der Inflationsschutz der Anleihen die reale Kaufkraft des Anlegers nicht stabilisiert.
Ein drittes Risiko ist die ungewöhnliche Möglichkeit einer Deflation oder fallender Preise. Da kein Inflationsschutz erforderlich wäre, würden Anleger wahrscheinlich TIPS verkaufen und die Preise senken. Dies geschah während der Finanzkrise 2008, als die Angst vor einer globalen Finanzkrise die Aussicht auf eine Deflation erhöhte, was zu einem starken Rückgang der TIPS-Preise im Herbst dieses Jahres führte. 3 Eine Deflation ist eine langfristige Möglichkeit, aber sie sollte in Betracht gezogen werden.
Das Risiko von TIPS Investmentfonds und ETFs
Obwohl Anleger, die einzelne Anleihen kaufen und bis zur Fälligkeit halten, die vollen Vorteile von Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) sehen werden, unterliegen diejenigen, die TIPS über Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds halten, anderen Risiken.
Fonds bieten Inflationsschutz, da sich der Kapitalwert der von den Fonds gehaltenen Anleihen an die Inflation anpasst. Andererseits haben Rentenfonds im Gegensatz zu einzelnen Wertpapieren kein Fälligkeitsdatum. Dies bedeutet, dass den Anlegern keine vollständige Rendite auf ihr Kapital garantiert ist. Da TIPS außerdem sehr empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren, kann der Wert eines TIPS-Investmentfonds oder ETFs schnell dramatisch schwanken.
Im November und Dezember 2010 trat ein Paradebeispiel für diese Gefahr auf. Während dieser zwei Monate schossen die Anleiherenditen sprunghaft in die Höhe, als die Preise fielen, was die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe von 2.66 % am 1. November auf 3.30 % am 31. Dezember erhöhte. 4 Der größte TIPS-ETF im gleichen Zeitraum, iShares Der Barclays TIPS Bond Fund (Ticker: TIP) erzielte eine Rendite von -3.8 %. Der Fonds erlitt von Mai bis Juni 8.1 außerdem einen Verlust von 2013 %, was mit einem ähnlichen Anstieg der Treasury-Renditen zusammenfiel. Die Inflation lag in den letzten Jahren normalerweise zwischen 1 % und 3 %, daher sind diese Verluste so hoch, dass ein kleiner Verlust die Sicherheitsfunktion in den TIPS, die die Fonds halten, leicht zunichte machen kann.
Sind Trinkgelder eine gute Investition für 2023?
TIPS sind eine gute Anlagewahl, wenn die Zinsen steigen, weil sie Zahlungen anpassen, wenn die Zinsen steigen, während andere Anleihen dies nicht tun. Dies ist in der Regel eine gute kurzfristige Anlagestrategie, aber Aktien und andere Anlagen können langfristig bessere Renditen erzielen.
Sollten Sie in inflationsindexierte Anleihen investieren?
Inflationsindexierte Anleihen bieten Anlegern Stabilität und Schutz vor Inflation. Die Anlage in diese Wertpapiere hat jedoch einige Nachteile, wie z. B. eine geringere Chance, Geld zu verdienen als andere Optionen, und die Unsicherheit darüber, wie genau die Messung der Inflationsrate ist.
Wenn Sie Ihr Portfolio diversifizieren möchten, können inflationsindexierte Anleihen eine gute Option sein; Es ist jedoch immer ratsam, einen Finanzberater zu konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie auf dem richtigen Weg sind.
Welche Faktoren beeinflussen TIPPS?
Bevor Anleger Geld in TIPS investieren, tun sie gut daran, sich über die Dinge zu informieren, die den Preis und die Rendite dieser festverzinslichen Wertpapiere beeinflussen. TIPS-Anleger können die Vor- und Nachteile des Haltens dieser Anlagen besser verstehen, wenn sie verstehen, was sie dazu veranlasst, sich zu bewegen. Die zwei wichtigsten Faktoren, die Tipps beeinflussen, sind Zinsänderungen und Inflationserwartungen.
TIPS-Preise reagieren auf Änderungen der Zinssätze auf die gleiche Weise wie andere Anleihen. Die Erwartung zukünftiger Inflationsraten ist in die Renditen traditioneller Anleihen eingebaut. TIPS reagiert auf Änderungen der „realen“ Zinssätze, bei denen es sich um aktuelle Zinssätze und Inflationsraten handelt. Die TIPS-Nachfrage wird häufig durch veränderte Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Inflation angetrieben. Die Hauptsache, die den Unterschied zwischen regulären US-Staatsanleihen und TIPS bestimmt, ist, wie schnell die Inflation voraussichtlich steigen wird.
Können Sie mit Trinkgeldanleihen Geld verlieren?
Wenn ein TIPS sein Fälligkeitsdatum erreicht, erhält der Anleger entweder den angepassten Kapitalbetrag oder den Wert zum Zeitpunkt seiner Ausgabe, je nachdem, welcher Wert höher ist. Wenn Anleger neue TIPS kaufen, sind sie vor einer Deflation sicher, aber das gilt nicht, wenn sie TIPS auf dem Sekundärmarkt kaufen. Sie können Geld verlieren, wenn Sie TIPS kaufen, die bereits höher angepasst wurden, und der CPI zu fallen beginnt.
Das mag unwahrscheinlich erscheinen, da die Inflation relativ hoch bleibt, aber der „Gesamt“-VPI-Index, auf den sich TIPS bezieht, umfasst volatile Lebensmittel- und Energiepreise. Wenn die Energiepreise (oder andere Preise) fallen, könnten die monatlichen VPI-Werte fallen.
Kann man mit einer Inflationsanleihe Geld verlieren?
TIPS können einen langfristigen Inflationsschutz bieten. Dank Realrenditen weit über Null können TIPS-Anleger endlich ein höheres Einkommen erzielen und gleichzeitig dazu beitragen, sich langfristig vor Inflation zu schützen. Da wir nicht davon ausgehen, dass die Renditen auf TIPS weiter steigen werden, glauben wir, dass der schlimmste Preisrückgang Bereiche hinter sich hat, andererseits war die Volatilität des Treasury-Marktes in diesem Jahr hoch, und wir erwarten, dass dies so bleiben wird da die Fed die Kreditvergabe strafft. Es ist also immer noch möglich, dass die Preise weiter sinken, was uns glauben lässt, dass TIPS nicht als kurzfristige Inflationsabsicherung betrachtet werden sollten, aber sie können langfristig helfen.
Wenn eine Person an TIPS festhält, bis sie fällig sind, bemerkt sie möglicherweise keine Preissenkungen. Diejenigen, die über ETFs oder Investmentfonds in TIPS investieren, können ab hier leichte Rückgänge verzeichnen, aber das bedeutet nicht, dass Sie Ihre Bestände verkaufen sollten. Bei einem Anstieg der Renditen und einer Neuausrichtung der Fondsbestände könnten Anleger höhere Ertragszahlungen sehen, um den Schlag möglicher Rückgänge der Vermögenspreise abzufedern, und weitere Anstiege würden zu positiven Kapitalanpassungen der zugrunde liegenden Bestände führen.
Gründe, inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS) der Staatskasse zu vermeiden
#1. Tipps übertreffen häufig traditionelle Treasuries.
TIPS ähneln in vielerlei Hinsicht anderen vom US-Finanzministerium verkauften Staatspapieren. Sie zahlen jährliche Zinsen und sind wie Staatsanleihen durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Regierung der Vereinigten Staaten abgesichert. Der Hauptunterschied besteht darin, dass der Nennwert einer TIPS-Anleihe durch den offiziellen Verbraucherpreisindex (VPI) angepasst wird. Der Nennwert von TIPS steigt proportional zum CPI.
An der Oberfläche scheint dies ein fantastisches Geschäft zu sein. Schließlich nagt die Inflation an den nominalen Zinszahlungen. Erhöhungen des TIPS-Nennwerts implizieren, dass die Zinszahlungen im Einklang mit der Inflation steigen. Sie werden daher als sicherer wahrgenommen, was ihre erwarteten Renditen aufgrund des Risiko-Rendite-Kompromisses senkt. TIPS sind nicht die einzigen Wertpapiere, die für die Inflation verantwortlich sind. Darüber hinaus haben Standard-Staatsanleihen eine implizite Inflationsanpassung.
#2. Der Verbraucherpreisindex (CPI) spiegelt Ihre wahre Inflationsrate möglicherweise nicht genau wider.
Es gibt Gründe zu der Annahme, dass die Inflation für ältere und sogar Menschen mittleren Alters höher sein könnte, als die offiziellen Statistiken anzeigen. Dies sind auch die Gruppen, die eher TIPS kaufen. Ursprünglich misst der CPI einen festen Warenkorb. Da Verbraucher jedoch häufig auf günstigere Neuware umsteigen, sind Inflationszahlen auf Basis eines festen Warenkorbs oft übertrieben. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) überarbeitete den CPI, um diese Änderungen widerzuspiegeln.
Viele Menschen werden mit zunehmendem Alter fester in ihren Gewohnheiten, wodurch es weniger wahrscheinlich ist, dass sie auf neue Produkte umsteigen. Ein Teil ihrer Zurückhaltung macht Sinn, da sie nicht so viel Zeit haben, ihr Geld durch das Erlernen neuer Vorgehensweisen zu verdienen. Rentner, die ihr Einkommen mit TIPS sichern wollen, werden am seltensten Ersatz leisten, was zu einer höheren Inflation führt.
Die Substitution kann einen subtilen Effekt haben, aber bedenken Sie, wie stark sie sein kann. Einige Rentner, die durch TIPS abgesichert werden möchten, nutzen immer noch Festnetztelefone anstelle von VoIP oder Smartphones und schauen immer noch Kabelfernsehen, anstatt Videos zu streamen. Diese Ausgaben können sich schnell summieren. Am wichtigsten ist, dass Rentner möglicherweise weiterhin in weniger erschwinglichen Gegenden leben.
#3. TIPPS Preise schwanken
TIPS wurden als die „einzige risikofreie Anlage“ bezeichnet, weil sie sowohl das Kapital als auch den Wert im Laufe der Zeit schützen. Die Preisvolatilität ist jedoch ein wichtiger Risikoindikator, und TIPS schlägt in diesem Bereich häufig zu kurz.
Die wilden Preisschwankungen von TIPS ETFs während der Börsencrashs 2008 und 2020 zeigen, dass sie kurzfristig nicht annähernd so stabil sind wie Bargeld. Außerdem könnten TIPS mit einer Menge akkumulierter Inflation, die in ihre Preise eingebaut ist, viel verlieren, wenn es zu einer deflationären Depression kommt.
Zusammenfassung
Es ist wichtig zu verstehen, wie TIPS funktionieren, um sie effektiv in Ihrem Portfolio einzusetzen. Das heißt nicht, dass Sie niemals in Erwägung ziehen sollten, in TIPS zu investieren. Seien Sie sich ihrer potenziellen Mängel bewusst. Wenn Sie ein Konto auf der Website von TreasuryDirect eröffnen, können Sie Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) online kaufen. Sie können über Ihren Broker auch Investmentfonds oder ETFs kaufen, die darauf ausgelegt sind, TIPS zu halten.
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Bibliographie
