Was sind Opportunitätskosten?

Opportunitätskosten beziehen sich auf die potenziellen Gewinne, auf die eine Einzelperson, ein Investor oder ein Unternehmen verzichtet, wenn sie sich für eine Alternative gegenüber einer anderen entscheidet. Da Opportunitätskosten per Definition unsichtbar sind, werden sie häufig vernachlässigt. Das Verständnis der möglichen verpassten Möglichkeiten, wenn ein Unternehmen oder eine Einzelperson eine Investition einer anderen vorzieht, ermöglicht fundiertere Entscheidungen.

Opportunitätskostenformel und -berechnung

Opportunitätskosten = FO − CO, wobei:

FO=Rückkehr zur besten entgangenen Option

CO=Zurück zur gewählten Option

Die Differenz zwischen den prognostizierten Renditen jeder Option ist die Formel zur Berechnung der Opportunitätskosten. Betrachten Sie die folgenden zwei miteinander unvereinbaren Möglichkeiten für ein Unternehmen:

Option A: Überschüssige Mittel an der Börse anlegen, um potenziell finanzielle Gewinne zu erzielen.
Option B: Reinvestieren Sie zusätzliche Mittel in das Unternehmen, um neue Ausrüstung zu kaufen und die Produktionseffizienz zu verbessern.

Gehen Sie davon aus, dass der an der Börse geschätzte Return on Investment (ROI) im nächsten Jahr 12 % beträgt und Ihr Unternehmen erwartet, dass die Geräteaktualisierung im gleichen Zeitraum eine Rendite von 10 % bringt. Die Opportunitätskosten für Investitionen in Ausrüstung statt in Aktien betragen 2 % (12 %–10 %). Mit anderen Worten: Durch die Investition in das Unternehmen verzichtet das Unternehmen auf die Möglichkeit, eine höhere Rendite zu erzielen.

Während in Finanzberichten keine Opportunitätskosten enthalten sind, nutzen Unternehmer diesen Begriff häufig, um fundierte Urteile zu fällen, wenn sie mit mehreren Optionen konfrontiert werden. Engpässe beispielsweise verursachen häufig Opportunitätskosten.

Der Unterschied zwischen Opportunitätskosten und versunkenen Kosten

Unter versunkenen Kosten versteht man Geld, das bereits ausgegeben wurde. Opportunitätskosten sind jedoch eine potenzielle Rendite einer Investition, die in Zukunft nicht mehr erwirtschaftet wird, weil das Kapital woanders investiert wurde. Bei der Berechnung der Opportunitätskosten werden alle zuvor ausgegebenen versunkenen Kosten weggelassen, es sei denn, mit diesen Geldern sind bestimmte variable Ergebnisse verbunden.

Der Kauf von 1,000 Aktien des Unternehmens A zum Preis von 10 US-Dollar pro Aktie impliziert beispielsweise versunkene Kosten von 10,000 US-Dollar. Dabei handelt es sich um den Geldbetrag, der für Investitionen ausgezahlt wird. Um ihn zurückzugewinnen, müssen Aktien verkauft werden. Stattdessen fragen die Opportunitätskosten, wo diese 10,000 US-Dollar besser hätten ausgegeben werden können.

Unter versunkenen Kosten versteht man auch die anfänglichen Ausgaben für den Kauf eines teuren schweren Geräts, die sich im Laufe der Zeit zwar amortisieren, jedoch in dem Sinne versenkt werden, dass Sie sie nicht zurückbekommen.

Beispiel

Berücksichtigen Sie die entgangenen Gewinne, die an anderer Stelle entstehen, wenn Sie ein schweres Gerät mit einem erwarteten ROI von 5 % im Vergleich zu einem Gerät mit einem erwarteten ROI von 4 % kaufen. Auch hier beschreiben Opportunitätskosten den Gewinn, der hätte erzielt werden können, wenn das Geld stattdessen in ein anderes Instrument investiert worden wäre. Während also 1,000 Aktien von Unternehmen A letztendlich für 12 US-Dollar pro Aktie verkauft werden können, was zu einem Gewinn von 2,000 US-Dollar führt, stieg der Wert von Unternehmen B im gleichen Zeitraum von 10 US-Dollar auf 15 US-Dollar.

In diesem Fall brachte die Investition von 10,000 US-Dollar in Unternehmen A eine Rendite von 2,000 US-Dollar. Andererseits brachte die Investition des gleichen Betrags in Unternehmen B eine Rendite von 5,000 US-Dollar. Die Differenz von 3,000 US-Dollar sind die Opportunitätskosten für die Auswahl von Unternehmen A gegenüber Unternehmen B.

Als Anleger, der schon einmal investiert hat, stößt man vielleicht auf eine andere Anlage, die höhere Renditen verspricht. Die Opportunitätskosten für das Halten des Vermögenswerts mit schlechterer Wertentwicklung können so weit ansteigen, dass der Verkauf und die Investition in die vielversprechendere Anlage die sinnvolle Anlagealternative darstellt.

Risiko- und Opportunitätskosten

Unter Risiko versteht man in der Ökonomie die Möglichkeit, dass die tatsächliche und die prognostizierte Rendite einer Anlage voneinander abweichen und der Anleger einen Teil oder das gesamte Kapital verliert. Opportunitätskosten sind das Risiko, dass die Rendite einer gewählten Investition geringer ist als die Rendite einer entgangenen Investition.

Der wichtige Unterschied besteht darin, dass das Risiko die tatsächliche Wertentwicklung einer Anlage mit ihrer erwarteten Wertentwicklung vergleicht. Andererseits vergleichen Opportunitätskosten die tatsächliche Performance einer Investition mit der tatsächlichen Performance einer anderen Investition.

Dennoch sollte man bei der Wahl zwischen zwei Risikoprofilen die Opportunitätskosten berücksichtigen. Wenn Investition A riskant ist, aber einen ROI von 25 % hat, während Investition B deutlich weniger riskant ist, aber nur einen ROI von 5 % hat, kann Investition A erfolgreich sein oder auch nicht. Wenn dies fehlschlägt, liegen die Opportunitätskosten der Wahl von Option B auf der Hand. Folglich verlassen sich Entscheidungsträger beim Vergleich von Optionen auf weitaus mehr Informationen als nur auf die bloße Betrachtung der Bargeldzahlen für Opportunitätskosten.

Buchgewinn und wirtschaftlicher Gewinn

Verschiedene Arten von Unternehmensgewinnen werden anhand der Opportunitätskosten berechnet. Der Buchgewinn ist die typischste Art von Gewinn, mit der Analysten vertraut sind. Der Buchgewinn ist eine Art der Nettoeinkommensberechnung, die manchmal in den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) vorgeschrieben ist. Nur bei ausdrücklicher Angabe werden die tatsächlichen Kosten vom Gesamtumsatz abgezogen.

Unternehmen oder Analysten können künftige Buchgewinne manipulieren, um einen wirtschaftlichen Gewinn zu erzielen. Der Unterschied zwischen beiden besteht darin, dass der wirtschaftliche Gewinn Opportunitätskosten als Aufwand umfasst. Diese theoretische Berechnung kann dann verwendet werden, um den tatsächlichen Gewinn des Unternehmens mit dem theoretischen Gewinn zu vergleichen.

Der wirtschaftliche Gewinn (und jede andere Berechnung, die Opportunitätskosten berücksichtigt) ist ausschließlich ein interner Wert, der für strategische Entscheidungen genutzt wird. Es gibt keine Aufsichtsbehörden, die die öffentliche Offenlegung des wirtschaftlichen Gewinns oder der Opportunitätskosten regeln. Rechnungslegungsregeln und -richtlinien haben einen großen Einfluss auf den Gewinn, aber die vagen Annahmen und Vermutungen des Managements haben einen größeren Einfluss auf den wirtschaftlichen Gewinn, der nicht durch das IRS, die SEC oder das FASB reguliert wird.

Beispiele für Opportunitätskosten

Opportunitätskosten können genutzt werden, um in verschiedenen Situationen Entscheidungen sowohl für Unternehmen als auch für Einzelpersonen zu treffen. Entscheidungen können manchmal immaterielle Belohnungen oder Faktoren mit sich bringen. Wenn jemand jedoch eine finanzielle Entscheidung trifft, können Opportunitätskosten oft dabei helfen, die optimale Option zu finden.

Hier sind einige Beispiele für die Berechnung der Opportunitätskosten bei der Abwägung zweier Alternativen:

Beispiel #1

Hier ist ein Beispiel für ein Unternehmen, das seine Geschäftstätigkeit durch die Eröffnung eines neuen Standorts erweitern möchte:

Fran's Fountain Pens möchte expandieren und einen neuen Standort eröffnen, da das Geschäft boomt. Die Miete für ein Ladenlokal in der Main Street beträgt 3,000 US-Dollar pro Monat. Die Miete für ein Ladenlokal in der Maple Street beträgt 2,500 US-Dollar pro Monat. Ihren Berechnungen zufolge würden sie an beiden Standorten gleich viele Verbraucher anziehen. Somit verursacht die Anmietung an der Main Street Opportunitätskosten von 500 US-Dollar.

Fran's Fountain Pens hat sich in diesem Fall für ein Geschäft in der Maple Street entschieden, um Geld zu sparen. Wenn einer der Ladenstandorte deutlich mehr Fußgängerverkehr verzeichnet hätte, wäre es möglicherweise sinnvoller gewesen, diesen Standort auszuwählen, um den Umsatz zu steigern.

Beispiel #2

Hier schätzt jemand die Opportunitätskosten zweier verschiedener Abschlüsse:

Ray überlegt, ob er Architektur oder Betriebswirtschaft studieren soll. Er kann für beide Programme dieselbe Schule besuchen, was bedeutet, dass seine Studiengebühren und Lebenshaltungskosten gleich sind. Er möchte einen Bachelor-Abschluss in der von ihm gewählten Studienrichtung erwerben, um die Gesamtkosten seiner Ausbildung konstant zu halten. Ray berechnet die Opportunitätskosten, indem er seine prognostizierten Einnahmen in beiden Sektoren ermittelt. Er findet heraus, dass ein Bachelor-Abschluss in Betriebswirtschaft ein Gehalt von 50,000 US-Dollar einbringt. Im Vergleich dazu bietet ein Bachelor-Abschluss in Architektur ein Jahresgehalt von 55,000 US-Dollar.

Dies bedeutet, dass Ray, wenn er Betriebswirtschaftslehre studiert, für den Rest seines Berufslebens jährliche Opportunitätskosten in Höhe von 5,000 US-Dollar verursachen wird. Wenn es für Ray nur um Geld geht, wird er sich höchstwahrscheinlich der Architektur widmen. Ray erklärt auch seine Zufriedenheit. Ray entscheidet, ob ihm ein Beruf mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft genauso viel Freude bereiten würde wie eine Karriere als Architekt zu Opportunitätskosten von 5,000 US-Dollar pro Jahr.

Beispiel #3

Nachfolgend sehen Sie ein Beispiel dafür, wie jemand die Opportunitätskosten verschiedener Spar- und Anlagealternativen schätzt:

Als Sam 1,000 Jahre alt wird, schenkt ihr ihre Oma 21 Dollar zum Geburtstag. Sie verdient jetzt genug Geld, um ihren Lebensunterhalt zu decken, also plant sie, das Geld ihrer Oma zu investieren. Sam beschließt, das Geld auf ein hochverzinsliches Sparkonto oder eine Einlagenbescheinigung (CD) bei ihrer örtlichen Bank zu legen, nachdem sie ihre Alternativen geprüft hat. Der jährliche Zinssatz für das Hochzinssparkonto beträgt 5 %, während die CD 7 % beträgt. Sam kann ihre Opportunitätskosten in Prozent oder Dollar berechnen, um zu bestimmen, welche Option für sie am besten ist.

Ihre Opportunitätskosten betragen 20 $ (1,070 – 1,050 $) oder 2 % pro Jahr (7 % – 5 %), wenn sie in das Hochzinssparkonto investiert. In dieser Situation sollte Sam ihr Geld in die CD stecken, wenn sie sicher ist, dass sie es ein Jahr lang wegschließen kann, ohne darauf zugreifen zu müssen. Wenn sie ihr Geld auf eine CD legt und dann vor Jahresende darauf zugreifen möchte, muss sie mit einer Vorfälligkeitsentschädigung rechnen, die möglicherweise die Vorteile der Wahl der CD gegenüber dem Sparkonto zunichte macht.

Beispiel #4

Hier ist ein Beispiel für ein Unternehmen, das ein neues Produkt auf den Markt bringen möchte, aber die Opportunitätskosten dafür kennen möchte:

Molly's Mattresses möchte eine neue Reihe von Matratzenauflagen auf den Markt bringen. Die Fabrik ist derzeit voll ausgelastet, daher hat das Unternehmen beschlossen, dass es erweitert oder eine zweite Fabrik eröffnet werden muss. Sie gehen davon aus, dass die Errichtung einer neuen Fabrik 45,000 US-Dollar und die Erweiterung der aktuellen Fabrik 20,000 US-Dollar kosten wird.

Wenn das Unternehmen sein derzeitiges Werk erweitert, entgeht ihm die Produktion um zwei Wochen, was etwa 17,000 US-Dollar kostet. Wenn die Produktion ausgeweitet wird, belaufen sich die Gesamtkosten auf 37,000 US-Dollar. Die Opportunitätskosten für den Bau einer neuen Anlage betragen in diesem Fall 8,000 US-Dollar (45,000 bis 37,000 US-Dollar). Molly's Mattresses spart Geld, indem es seine Fabrik erweitert, anstatt eine neue zu bauen, selbst wenn die Kosten für eine zweiwöchige Produktionsschließung anfallen.

Was ist eine einfache Definition von Opportunitätskosten?

Im Wesentlichen beziehen sich Opportunitätskosten auf die versteckten Kosten, die dadurch entstehen, dass kein anderer Handlungsweg verfolgt wird. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen bestimmten Geschäftsplan verfolgt, ohne zuvor die Vorzüge der ihm zur Verfügung stehenden Alternativstrategien zu prüfen, übersieht es möglicherweise die Opportunitätskosten und die Chance, dass es noch besser hätte abschneiden können, wenn es einen anderen Weg eingeschlagen hätte.

Gibt es so etwas wie Opportunitätskosten?

Opportunitätskosten spiegeln sich nicht direkt im Jahresabschluss eines Unternehmens wider. Aus wirtschaftlicher Sicht bleiben die Opportunitätskosten jedoch recht hoch. Da Opportunitätskosten jedoch ein sehr abstrakter Begriff sind, berücksichtigen ihn viele Unternehmen, Führungskräfte und Investoren bei ihren täglichen Entscheidungen nicht.

Wie sehen Opportunitätskosten aus?

Stellen Sie sich eine Person vor, die im Alter von 18 Jahren von ihren Eltern dazu gedrängt wurde, 100 % ihres verfügbaren Einkommens in Anleihen zu investieren. Dieser Investor investierte in den nächsten 5,000 Jahren jedes Jahr 50 US-Dollar in Anleihen, erzielte eine durchschnittliche jährliche Rendite von 2.50 % und ging mit einem Portfolio im Wert von über 500,000 US-Dollar in den Ruhestand. Obwohl dieses Ergebnis ausgezeichnet zu sein scheint, ist es weniger, wenn man die Opportunitätskosten des Anlegers berücksichtigt. Hätten sie stattdessen die Hälfte ihres Geldes an der Börse angelegt und eine durchschnittliche Gesamtrendite von 5 % erzielt, wäre ihr Rentenkonto mehr als 1 Million US-Dollar wert gewesen.

Wie berechnet man Opportunitätskosten?

Der Nachteil der Opportunitätskosten besteht darin, dass sie stark von Schätzungen und Annahmen abhängen. Es lässt sich nicht abschätzen, wie sich eine alternative Vorgehensweise auf das Endergebnis ausgewirkt hätte. Um die Opportunitätskosten zu berechnen, muss ein Unternehmen oder Investor daher das Ergebnis abschätzen und die finanziellen Auswirkungen prognostizieren. Verkaufsmengen, Marktdurchdringung, Verbraucherdemografie, Produktionskosten, Kundenrückerstattungen und Saisonalität sind Faktoren, die berücksichtigt werden müssen.

Dieser komplexe Sachverhalt erklärt, warum Opportunitätskosten entstehen. Die optimale Vorgehensweise eines Unternehmens ist möglicherweise zunächst nicht offensichtlich. Aber nachdem sie die oben aufgeführten Variablen im Nachhinein untersucht haben, können sie möglicherweise besser erkennen, dass eine Wahl besser gewesen wäre als die andere, und dass sie einen „Verlust“ aufgrund von Opportunitätskosten erlitten haben.

Abschließend,

Die Idee hinter den Opportunitätskosten ist, dass Ihre Ressourcen als Geschäftsinhaber ständig eingeschränkt sind. Das heißt, weil Sie nur über begrenzte Zeit, Geld und Erfahrung verfügen, können Sie nicht jede sich bietende Gelegenheit nutzen. Wenn Sie sich für eines entscheiden, müssen Sie unbedingt die anderen aufgeben. Sie sind nicht kompatibel. Ihre Opportunitätskosten sind der Wert dieser Menschen.

Schließlich geht es bei den Opportunitätskosten um die von Ihnen getroffenen Entscheidungen und nicht um Geld oder Ressourcen. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass eine Aktion oder Wahl Sie daran hindern kann, von anderen Wahlmöglichkeiten zu profitieren.

Was sind Opportunitätskosten?

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