تأتي مجموعة كاملة مع مصطلح "مخاطر التضخم". إنه في الأساس أحد أكثر المصطلحات شيوعًا في عالم الأعمال. ومع ذلك ، هناك القليل فقط من يفهم حقًا كل ما يستتبعه ذلك. سيوفر لك هذا الدليل جميع المعلومات التي تحتاج إلى معرفتها حول مخاطر التضخم - مع مثال واحد على الأقل - وعلاقته بالسندات والاتجاهات الحديثة في عام 2023.
مخاطر التضخم
أولاً ، قبل أن ننتقل إلى المناقشة ، دعونا نلقي نظرة على معنى التضخم. يشير التضخم إلى كيفية زيادة أسعار السلع والخدمات بشكل عكسي أو أكثر مما كان متوقعًا. علاوة على ذلك ، يعني التضخم أيضًا الزيادة التدريجية في أسعار السلع والخدمات في الاقتصاد. يعرف الاقتصاد التضخم على أنه الزيادة العامة في الأسعار وانخفاض القيمة الشرائية للنقود.
ومع ذلك ، فإن التأثير الذي يولده التضخم. كما أن مخاطر التضخم تقوض القيمة الحقيقية للتدفقات النقدية المتأتية من الاستثمار. ومع ذلك ، يشار إليها أيضًا باسم "القوة الشرائية". هذا يعني وجود خطر على عائدات الاستثمار الخاصة بك ، والتي سوف تنخفض بسبب زيادة التضخم. ارتفاع التضخم الذي يسبب زيادة في الأسعار يقلل بشكل فعال من العائد الحقيقي لاستثمار معين.
مخاطر السندات والتضخم
يتم تعريف السندات على أنها أداة ذات دخل ثابت تمثل قرضًا من المستثمر للمقترض. يمكن اعتبار السند كوثيقة مالية بين المُقرض والمقترض. يتضمن هذا عادةً تفاصيل القرض ومدفوعاته. تستخدم السندات من قبل الشركات والبلديات والولايات والحكومات السيادية لتمويل المشاريع والعمليات. مالكو السندات هم حاملو ديون أو دائنون للمصدر.
إن أسوأ عدو للسندات هو مخاطر التضخم ، حيث إنها تقلل من قيمة السندات تمامًا. أيضًا ، نظرًا لأن مدفوعات فوائد السندات ثابتة ، يمكن أن تتآكل قيمتها بسبب التضخم. كلما طالت مدة السند ، زادت مخاطر التضخم. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن السندات تخضع لمخاطر أسعار الفائدة ، فإن ارتفاع الأسعار سيؤدي إلى انخفاض الأسعار (والعكس صحيح) ومخاطر التضخم أيضًا ، وستستجيب أسعار الفائدة للتضخم. عندما ترتفع الأسعار في اقتصاد ما ، يرفع البنك المركزي عادةً سعره المستهدف لتهدئة الاقتصاد المحموم.
يؤدي التضخم أيضًا إلى تآكل القيمة الحقيقية للسندات ، وهو ما يمثل مصدر قلق خاص للديون طويلة الأجل. وبسبب هذه الروابط ، فإن أسعار السندات حساسة للغاية للتغيرات في توقعات التضخم والتضخم. تتضمن بعض مخاطر التضخم على السندات ما يلي:
- كما هو مذكور أعلاه ، فإن مخاطر التضخم تقلل من قيمة مدفوعات قسيمة المساهم.
- العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات تعني ببساطة أن المعدلات الأعلى تساوي أسعار السندات المنخفضة.
- تؤدي الزيادة في أسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى مخاطر تضخم السندات.
- قيمة الاستحقاق وانخفاض القوة الشرائية هي أيضًا علامات على مخاطر التضخم على السندات
مخاطر التضخم في عام 2023
تبدو مخاطر التضخم في عام 2023 أكثر واقعية من أي وقت مضى منذ ظهور COVID-19 ، بعد عامين من انتشار الوباء. يستمر COVID-19 في اتخاذ منعطفات مفاجئة. وبالتالي ، فإن هذا يعطل الاقتصاد العالمي في قطاعات متعددة ، مثل الصحة العامة. تشمل القطاعات الأخرى العمل والتعليم والسفر وأنماط الإنفاق الاستهلاكي وإنتاج السلع والخدمات وتدفقات التجارة الدولية.
تمامًا كما كانت المناطق تنتعش من متغير دلتا ، ظهر متغير Omicron. بدأ ظهور الأوميكرون على الفور في إرسال معدلات الإصابة بـ COVID-19 العالمية إلى مستويات جديدة. أيضًا ، مع بداية عام 2023 ، تتكيف الاقتصادات مع المتغير الجديد شديد العدوى. على الرغم من كونه أكثر اعتدالًا من السلالات السابقة ، إلا أن الأوميكرون يقلل العرض والطلب في مناطق التأثير. وهذا بدوره يبدأ على الفور في تأخير حل اختلالات السوق.
لذلك ، من المرجح أن تظل مخاطر التضخم العالمية في عام 2023 بالقرب من 5.0٪ في أوائل عام 2023 قبل أن تتراجع تدريجيًا استجابة للانخفاضات في أسعار السلع الصناعية والزراعية. للتسجيل ، على أساس سنوي ، ارتفع تضخم أسعار المستهلك العالمي من 2.2٪ في عام 2020 إلى 3.8٪ في عام 2021 وسيبلغ متوسطه 4.1٪ في عام 2023 قبل أن ينخفض إلى 2.8٪ في عام 2023. ومع ذلك ، فإن نقص العمالة يسهم أيضًا في الارتفاع في التضخم. في الولايات المتحدة ، لا تزال مشاركة القوى العاملة أقل من مستويات ما قبل الجائحة ومعدلات الوظائف الشاغرة سجلت أعلى من ذلك.
فهم مخاطر التضخم في عام 2023
في جميع أنحاء أوروبا ، يوجد في COVID-19 تدفقات عمالة مهاجرة. على وجه الخصوص ، تعمل سياسة عدم انتشار فيروس كورونا في الصين القارية والتحولات الديموغرافية على تقييد المعروض من العمالة. تكون ضغوط الأجور أكثر حدة في قطاعات الخدمات ، حيث يتعرض العمال في الغالب لفيروس COVID-19. من الآن فصاعدًا ، فإن الآثار التجارية لنقص العمالة واستمرار اضطرابات سلسلة التوريد هي المزيد من أتمتة العمليات كثيفة العمالة ، والاقتراب من مصادر الإمدادات ، وإعادة النظر في سياسات المخزون الهزيل. على الرغم من أن COVID-19 لا يمكن أن يكون السبب الوحيد لمخاطر التضخم في عام 2023 ، يمكنك تسميته السبب الأكثر شيوعًا لمخاطر التضخم في عام 2023. بعض الأسباب الأخرى تشمل:
- تضخم الطلب والسحب: يشير تضخم الطلب والسحب إلى المواقف التي لا توجد فيها منتجات أو خدمات كافية لمواكبة الطلب. من الآن فصاعدا ، يؤدي هذا إلى ارتفاع أسعارها.
- تضخم دفع التكلفة: يحدث تضخم دفع التكلفة عندما ترتفع تكلفة إنتاج المنتجات والخدمات ، مما يضطر الشركات إلى رفع أسعارها أيضًا.
- التضخم الداخلي: يشار إلى هذا التضخم أحيانًا على أنه "دوامة سعر الأجور". ويحدث ذلك عندما يطالب العمال بأجور أعلى لمواكبة ارتفاع تكاليف المعيشة. أيضًا ، يؤدي هذا بدوره إلى قيام الشركات برفع أسعارها من أجل تعويض ارتفاع تكاليف الأجور. وبالتالي ، يؤدي هذا إلى حلقة ذاتية التعزيز من زيادة الأجور والأسعار.
مخاطر تضخم الأقساط
علاوة مخاطر التضخم هي ببساطة مقياس للعلاوة التي يطلبها المستثمرون لاحتمال ارتفاع أو انخفاض التضخم أكثر مما يتوقعون. ومع ذلك ، فإنهم يتوقعون أن ينخفض هذا خلال الفترة التي يمتلكون فيها السند. إنها طريقة يقوم بها المستثمر بحساب المعدل الطبيعي للعائد على الأصول أو الاستثمارات خلال فترة التضخم. بمعنى آخر ، إنه جزء من سعر الفائدة السائد. ينتج سعر الفائدة هذا عن قيام المستثمرين بدفع أسعار الفائدة الاسمية إلى مستوى أعلى لتعويض التضخم.
لذلك ، فإن المردود الحقيقي ، وهو ما يهتم به المستثمرون في نهاية المطاف من الاحتفاظ بأصل اسمي خلال فترة زمنية معينة ، يعتمد على كيفية تطور التضخم خلال تلك الفترة ، وسيحتاج المستثمرون إلى علاوة لتعويضهم عن المخاطر المرتبطة بتقلبات التضخم. لذلك ، يمكنك حساب معدل الفائدة الفعلي عن طريق خصم قسط التأمين من معدلات الفائدة الاسمية. تشمل مكونات علاوة مخاطر التضخم ما يلي: لاحظ أيضًا أن علاوة مخاطر التضخم تشمل ثلاثة مكونات:
- عائد خالي من المخاطر
- نسبة الخلو من المخاطر
- تعويض مخاطر الائتمان
مزايا تضخم الأقساط
- له تأثير سيء على معدل عائد الاستثمار.
- قيمة كبيرة على الاستثمار مع مرور الوقت ، وخاصة في السندات الحكومية.
- قيد الاستخدام من قبل المعلقين في السوق لقياس توقعات المستثمرين
- يمكّن الارتفاع المعتدل في مخاطر التضخم الشركات من زيادة الأسعار التي تتناسب مع الزيادة في تكاليف المدخلات مثل المواد الخام والأجور وما إلى ذلك.
- من المزايا المهمة لمخاطر التضخم أنها تؤدي إلى زيادة الإنفاق من قبل الناس ، حيث أنه عندما ترتفع الأسعار ، يفضل الناس إنفاق المزيد في الوقت الحاضر على السلع والخدمات ، والتي ستزداد في المستقبل.
- نوع آخر من المخاطر هو القوة الشرائية. تؤدي مخاطر التضخم إلى مخاطر القوة الشرائية وينتج عنها مدخرات لا تكفي للوفاء بالأهداف المقصودة من أجلها. بعبارة أخرى ، تؤدي إلى انخفاض مستويات الدخل الحقيقي
مساوئ مخاطر تضخم الأقساط
- هناك مخاطر الأسعار التي تنبع من مخاطر التضخم ؛ تزداد أسعار السلع والخدمات بسبب الزيادة في تكاليف الإنتاج ، والتي إما أن تنتقل إلى العملاء ، مما يؤدي إلى شراء عدد أقل من الوحدات بنفس السعر أو شراء كمية مخفضة بنفس السعر. في الحالات التي لا يمكن فيها تمرير التكاليف ، يؤدي ذلك إلى ضغط هبوطي على هوامش ربح الشركة.
- تؤدي مخاطر التضخم إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض للشركات حيث يحتاج المقرضون إلى تعويض ليس فقط عن مخاطر الإقراض ولكن أيضًا عن التعويض الإضافي الذي ينجم عن انخفاض القيمة الحقيقية للأموال في المستقبل مقارنةً بالحاضر.
- تؤدي مخاطر التضخم أيضًا إلى عيب تنافسي لدولة على أخرى لأن صادراتها ستكون أقل ، مما يؤدي إلى انخفاض التدفقات النقدية الأجنبية الوافدة.
وعليه ، فإن صيغة علاوة مخاطر التضخم هي: علاوة التضخم = العائدTB-أثمرIP
حيث YieldTB هو العائد على سندات الخزانة و YieldIP هو العائد على سندات الخزانة المحمية من التضخم بنفس معدل القسيمة وقيمة الاسترداد والاستحقاق وما إلى ذلك.
إذا كان لديك بالفعل سعر رمزي وسعر حقيقي ، فيمكننا عزل علاوة مخاطر التضخم باستخدام المعادلة التالية:
علاوة التضخم = 1 + المعدل الاسمي 11 + السعر الحقيقي.
مثال على مخاطر التضخم
من أجل فهم أفضل لمخاطر التضخم ، سنطبق أمثلة لتحسين وجهة نظرنا. المثال الأكثر شيوعًا لمخاطر التضخم شائع في أسواق السندات. بالنسبة للمستثمرين ، فإن السندات هي الأكثر عرضة لمخاطر التضخم. يمكن للتضخم أن يدمر صافي ثروة مستثمر السندات. وفي كثير من الأحيان ، بمجرد أن يلاحظ مستثمر السندات مشكلة استثماره ، يكون الأوان دائمًا قد فات.
إن إقراض مبلغ ثابت من المال لسداده لاحقًا هو مثال كلاسيكي على مخاطر التضخم.
الأصل الذي يخضع لمخاطر التضخم يخضع للتضخم. وذلك لأن الأموال التي يدفعونها قد تكون أقل بكثير من الأموال المُقرضة. لماذا ا؟ لأن الأصول المادية وحقوق الملكية أقل حساسية لمخاطر التضخم وقد تستفيد حتى من التضخم غير المتوقع.
معظم السندات لها معدل قسيمة ثابت لا يزيد. لذلك ، إذا اشترى المستثمر سندًا مدته 40 عامًا يدفع سعر فائدة بنسبة أربعة في المائة ولكن التضخم يرتفع إلى 12 في المائة ، فإن المستثمر يواجه مشكلة خطيرة. مع مرور كل عام ، يفقد حامل السند المزيد والمزيد من القوة الشرائية. (Clubdeportestolima) بغض النظر عن مدى شعورهم بأن الاستثمار آمن.
مثال 1
ضع في اعتبارك مثالًا لمخاطر التضخم حيث يمتلك المستثمر استثمارًا في السندات بقيمة 1,000,000،10،3 دولار مع قسيمة بنسبة 1,000 ٪. قد يولد هذا مدفوعات فائدة كافية للمتقاعدين للعيش. ولكن مع معدل تضخم سنوي يبلغ 970٪ ، فإن كل 940 دولار تنتجها المحفظة ستكون قيمتها XNUMX دولارًا فقط في العام المقبل. والذي سيكون تلقائيًا حوالي XNUMX دولارًا في العام التالي لذلك.
مثال 2
أيضًا ، مثال آخر على مخاطر التضخم هو عندما يعمل فرانك مع بنك استثماري ، يدفع له 100,000 دولار سنويًا. ويتوقع أن تزيد الشركة راتبه كل عام بنسبة 10٪. بافتراض أن معدل التضخم عند 3٪ بسبب مخاطر التضخم ، سيتم تعديل الزيادة في الدخل الصريح للتضخم ، وستكون الزيادة الحقيقية في الدخل لكل 1,000 دولار تنتجها المحفظة بقيمة 970 دولارًا فقط في العام المقبل وحوالي 940 دولارًا في العام التالي لذلك. . ارتفاع التضخم يعني أن مدفوعات الفائدة لديها قوة شرائية أقل تدريجياً ، وعندما يعود رأس المال بعد عدة سنوات ، سيشتري أقل بكثير مما كان عليه عندما حصل المستثمر على السند لأول مرة.
عند الاستثمار ، هل التضخم خطر؟
بمرور الوقت ، قد يكون للتضخم تأثير كبير على محفظتك. فكر في اتخاذ الإجراءين التاليين لحماية استثماراتك من التضخم بالإضافة إلى التشاور مع مستشار مالي: قد تكون قادرًا على حماية أموالك من التضخم عن طريق تنويع محفظتك بما في ذلك التعرض للأصول الحقيقية والأسهم الأمريكية.
ما الذي يسبب مخاطر التضخم؟
عندما ترتفع الأسعار في الاقتصاد أو عندما تنخفض القوة الشرائية للنقود ، يُشار إلى ذلك بالتضخم. قد يكون للتضخم عدد من العوامل ، بما في ذلك زيادة الطلب الكلي ، وارتفاع الرواتب ، ونمو المعروض النقدي ، وفقًا لخبراء الاقتصاد.
كيف تدير مخاطر التضخم؟
تقلل آجال الاستحقاق الأسرع للسندات قصيرة الأجل من تعرضك لعواقب التضخم طويلة الأجل ، مما يجعلها حلاً ممكنًا للتحكم في مخاطر التضخم. يتم تقليل تعرضك للاقتصاد ذي التضخم المرتفع بشكل أكبر من خلال حقيقة أن مدفوعات الكوبون ثابتة أيضًا بأسعار الفائدة الحالية.
ما هي مخاطر التضخم على الأعمال؟
يتلخص تأثير التضخم على قيمة شركتك في النهاية في كيفية تأثيره على المخاطر والنمو والتدفق النقدي المتوقع. الشركات التي لديها القدرة على تحديد أسعارها الخاصة للسلع والخدمات التي تقدمها ، لديها تكاليف مدخلات منخفضة ، وتجعل النفقات القصيرة الأجل والمرنة تعمل بشكل أفضل خلال فترات التضخم المرتفع.
كيف تدير البنوك مخاطر التضخم؟
تقوم البنوك المركزية بتشديد السياسة النقدية من خلال رفع أسعار الفائدة أو اتخاذ إجراءات متشددة أخرى إذا ارتفعت الأسعار بشكل أسرع من هدفها. تجعل أسعار الفائدة المرتفعة الاقتراض أكثر تكلفة ، مما يقلل من الاستثمار والاستهلاك ، وهما نشاطان يعتمدان بشكل كبير على الائتمان.
وفي الختام
مخاطر التضخم يوما بعد يوم أو من يوم إلى آخر في عالم الأعمال والتمويل والأسواق. معرفة أفضل بمخاطر التضخم وتضخم الأقساط وأمثلة على مخاطر التضخم. أيضًا ، بالإضافة إلى تأثيره العام ، فإن تأثيره ووظائفه ستقوي قدميك في المجال الاقتصادي.
الأسئلة الشائعة
مثال على مخاطر التضخم
إن إقراض مبلغ ثابت من المال لسداده لاحقًا هو المثال الكلاسيكي للأصل المعرض لمخاطر تضخم لأن الأموال التي يتم سدادها قد تكون أقل بكثير من الأموال التي تم إقراضها.
ماذا سيكون معدل التضخم في عام 2023؟
هذا ل 7.9 في المئة لشهر فبراير 2023 - اوقات نيويورك
كيف تتأثر السندات بمخاطر التضخم؟
التضخم هو ألد أعداء السندات. يؤدي التضخم إلى تآكل القوة الشرائية للتدفقات النقدية المستقبلية للسند. عادة ، السندات هي استثمارات ذات معدل ثابت. إذا كان التضخم في ازدياد (أو الأسعار في ارتفاع) ، فإن العائد على السند ينخفض بالقيمة الحقيقية ، مما يعني أنه معدّل للتضخم.
ماذا تعني مخاطر التضخم؟
هي مخاطر انخفاض القيمة الحقيقية المستقبلية (بعد التضخم) للاستثمار أو الأصل أو تدفق الدخل بسبب التضخم غير المتوقع
مقالات ذات صلة
