مقايضة العملات: الأساس ، الأمثلة ، الأسعار وكيف يعمل

مقايضة العملات
مصدر الصورة: AdmiralMarkets

ما هي مقايضة العملات؟

تستلزم مقايضة العملات ، المعروفة أيضًا باسم مقايضة العملات ، تبادل الفائدة - وأحيانًا رأس المال - بعملة واحدة مقابل نفس المبلغ بعملة أخرى. طوال مدة الصفقة ، يتم تبادل مدفوعات الفائدة على فترات زمنية محددة مسبقًا. إنها صفقة صرف أجنبي ، ولا يشترط القانون الإبلاغ عنها في الميزانية العمومية للشركة. قبل أن نذهب إلى أبعد من ذلك ، هناك بعض التفاصيل التي يأمل هذا المنشور في تغطيتها. وتشمل هذه؛ أساس مقايضة العملات ، وأسعار مقايضة العملات ، وكيف تعمل. 

أساس مقايضة العملات

تم استخدام مقايضات العملات لأول مرة للالتفاف حول ضوابط الصرف. هذه قيود تنظيمية على بيع وشراء العملات. في حين أن ضوابط الصرف الأجنبي تستخدم عادة من قبل البلدان ذات الاقتصادات الفقيرة و / أو النامية لتقييد المضاربة مقابل عملاتها ، فإن معظم الاقتصادات المتقدمة تخلصت منها في السنوات الأخيرة.

تُستخدم المقايضات الآن على نطاق واسع للتحوط من المحافظ طويلة الأجل وتعديل تعرض سعر الفائدة للطرفين. غالبًا ما تستخدم الشركات التي تمارس نشاطًا تجاريًا في بلدان أخرى مقايضات العملات للحصول على معدلات قروض أفضل بالعملة المحلية. يأتي هذا كصفقة أفضل مما كانوا سيحصلون عليه إذا اقترضوا أموالاً من بنك محلي.

مبادلة العملة
مصدر الصورة: Pixabay (أساس مبادلة العملات)

كيف يعمل؟

في مقايضة العملات ، يحدد الطرفان مسبقًا ما إذا كان سيتم تبادل المبالغ الأساسية للعملتين في بداية التداول أم لا. يتكون سعر الصرف الضمني من الرقمين الأساسيين. إذا اشتملت عملية المقايضة على مبادلة 10 مليون يورو مقابل 12.5 مليون دولار ، فسيتم تحديد سعر صرف يورو / دولار ضمني يبلغ 1.25. يجب تبادل نفس المبلغين الأساسيين عند الاستحقاق. يقدم هذا مخاطر سعر الصرف حيث كان من الممكن أن يتحرك الاقتصاد بعيدًا عن 1.25 في غضون ذلك.

استنادًا إلى منحنيات أسعار الفائدة في البداية ومخاطر الائتمان للطرفين ، يتم التعبير عن التسعير عادةً بسعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) ، زائد أو ناقص عدد معين من النقاط.

يمكن إجراء مقايضة العملة بعدة طرق. تعتمد العديد من المقايضات على مبالغ أساسية افتراضية. سيساعد هذا في قياس الفائدة المستحقة والمستحقة الدفع في كل مرة ولكن لا يتم تبادلها.

ومع ذلك ، إذا بدأت المعاملة بتبادل كامل للمبلغ الأساسي ، يتم عكس التبادل في تاريخ الاستحقاق. يمكن التفاوض على آجال استحقاق مقايضة العملات لمدة عشر سنوات على الأقل. يجعلها عملية صرف أجنبي مرنة للغاية. 

أسعار صرف الفوائد في مقايضات العملات

السعر الثابت إلى السعر الثابت ، والسعر المتغير إلى السعر المتغير ، والمعدل الثابت إلى السعر المتغير ، هي الأنواع الثلاثة لمقايضة أسعار الفائدة على العملات. هذا يعني أنه في مقايضة العملة باليورو مقابل الدولار ، فإن الطرف الذي يلتزم مبدئيًا بدفع سعر فائدة ثابت على قرض باليورو سيبادله بسعر ثابت أو متغير بالدولار. بدلاً من ذلك ، يجوز لطرف بسعر فائدة عائم على قرض باليورو مبادلته بسعر متغير أو ثابت بالدولار. مقايضة العملة الأساسية هي مقايضة أسعار بين سعرين متغيرين.

علاوة على ذلك ، عادة ما يتم قياس مدفوعات أسعار الفائدة كل ثلاثة أشهر ويتم تداولها نصف سنوي. على الرغم من أنه قد يتم ترتيب المقايضات لتلبية احتياجات محددة. ولكن نظرًا لأن مدفوعات الفائدة تتم بعملات مختلفة ، فعادة ما لا يتم تحصيلها.

أنواع عقود مقايضة العملات

يتم تصنيف مقايضات العملات ، بما في ذلك مقايضات أسعار الفائدة ، وفقًا لأنواع الإجراءات المتضمنة في الصفقة. فيما يلي بعض الأشكال الأكثر شيوعًا لمقايضات العملات:

مدفوعات أسعار الفائدة الثابتة مقابل العائمة: إحدى مراحل مقايضة العملة هي تدفق مدفوعات أسعار الفائدة الثابتة ، في حين أن الجزء الآخر عبارة عن تدفق لمدفوعات أسعار الفائدة المتغيرة.
(Basis Swap) Float مقابل Float: المبادلة الأساسية هي المصطلح المستخدم لوصف مبادلة تعويم مقابل تعويم. تعكس كلتا ساقي المبادلة في مقايضة الأساس مدفوعات أسعار الفائدة المتغيرة.
ثابت مقابل ثابت: يتم إجراء مدفوعات معدل الفائدة الثابتة في جميع تدفقات عقود مقايضة العملات.

يمكن للطرف الذي يقرر دفع سعر فائدة ثابت على قرض CAD ، على سبيل المثال ، استبدال ذلك بسعر فائدة ثابت أو متغير بالدولار الأمريكي عند إجراء مقايضة عملة بين الدولار الأمريكي والدولار الكندي. دراسة حالة أخرى ستكون المعدل العائم. إذا أراد أحد الأطراف مبادلة سعر عائم على قرض CAD بسعر متغير أو ثابت بالدولار الأمريكي ، فيمكنه القيام بذلك أيضًا.

يتم قياس مدفوعات أسعار الفائدة كل ربع أو نصف سنوي.

تكلفة مقايضة العملات

يركز التسعير على LIBOR +/- السبريد ، والذي يعتمد على مخاطر الائتمان بين أطراف التبادل. LIBOR هو سعر فائدة معياري تستخدمه البنوك العالمية الكبرى في سوق ما بين البنوك لإقراض بعضها البعض من أجل الاقتراض قصير الأجل. ينتج الفارق عن مخاطر الائتمان ، وهو قسط يعتمد على احتمالية أن تكون المجموعة قادرة على سداد الديون التي أقرضتها بفائدة.

أسعار الصرف ومقايضات العملات الأجنبية

يمكن أن تستمر المقايضة لسنوات ، حسب شروط الصفقة. لذا فإن سعر الصرف بين العملتين المعنيتين في السوق الفوري يمكن أن يتقلب بشكل كبير خلال مدة التداول. 
يمكن أن تستمر المقايضة لسنوات ، حسب شروط الصفقة. لذا فإن سعر الصرف بين العملتين المعنيتين في السوق الفوري يمكن أن يتقلب بشكل كبير خلال مدة التداول. يتم استخدام مقايضات العملات من قبل المؤسسات لمجموعة متنوعة من الأغراض. إنهم يعرفون فقط مقدار الأموال التي سيحصلون عليها والمبلغ الذي سيتعين عليهم سداده في المستقبل. إذا احتاجوا إلى اقتراض أموال بعملة معينة وتوقعوا ارتفاع هذه العملة بشكل كبير في السنوات القادمة ، فإن المقايضة ستساعدهم على تقليل تكلفة سداد القرض.

مقايضات العملات الأجنبية والمقايضات بين العملات 

تُعرف مقايضة العملات أيضًا باسم مقايضة العملات ، وكلاهما متطابق تقريبًا من حيث الوظيفة. ومع ذلك ، قد تكون هناك اختلافات طفيفة. تشبه مقايضة العملات تبادل العملات الأجنبية من حيث أن الطرفين يشتركان في مدفوعات الفائدة على القروض على مدى فترة المقايضة. يتضمن ذلك المبالغ الأساسية في البداية والنهاية. علاوة على ذلك ، غالبًا ما يتم تضمين المدفوعات الأكثر أهمية في مقايضات العملات الأجنبية ، ولكن ليس دائمًا.

ومع ذلك ، يمكن تحصيل الفائدة بعدة طرق. قد يتم دفعها بسعر ثابت أو معدل عائم أو كليهما. على سبيل المثال ، يمكن أن يدفع أحد الطرفين سعرًا متغيرًا ويدفع الآخر سعرًا ثابتًا ، أو يمكن لكلا الطرفين دفع أسعار متغيرة أو ثابتة.

يساعد هذا النوع من المقايضة المقترضين في الحصول على أسعار فائدة أقل مما قد يحصلون عليه إذا احتاجوا إلى الاقتراض مباشرة في سوق أجنبية ، بالإضافة إلى التحوط من مخاطر أسعار الصرف.

مثال العالم الحقيقي

فكر في شركة لديها دولارات أمريكية ولكنها تريد جنيهات بريطانية لبدء عمل تجاري جديد في المملكة المتحدة. في غضون ذلك ، تحتاج شركة بريطانية إلى دولارات أمريكية لاستثمارها في الولايات المتحدة. يجدون بعضهم البعض من خلال بنوكهم ويتفهمون أن كلاهما يحصل على الأموال التي يحتاجونها دون الحاجة إلى الذهاب إلى بنك أجنبي للحصول على قرض. خطوة من شبه المؤكد أن تأتي بمعدلات فائدة أعلى وعبء دين أكبر. لا يلزم الإبلاغ عن مقايضات العملات في الميزانية العمومية للشركة ، في حين أن القروض مطلوبة.

ما هي مقايضة العملات ولماذا هي مفيدة؟

مقايضة العملات هي تبادل الفائدة (وأحيانًا الرئيسية) في إحدى العملات مقابل مبلغ معادل بعملة أخرى. كثيرًا ما تستخدم مقايضات العملات من قبل الشركات التي تمارس نشاطًا تجاريًا في الخارج للحصول على معدلات قروض أفضل بالعملة المحلية مما لو اقترضت أموالًا من بنك محلي.

ما هي ميزة مقايضة العملات؟

الهدف الرئيسي لمقايضة العملات هو تقليل المخاطر في سوق الفوركس عن طريق استبدال عملة بأخرى بسعر محدد مسبقًا. عادة ما يتم استخدام مقايضة العملات من قبل شركتين أو أفراد لتقليل تعرضهم للمخاطر في سوق الفوركس.

ما هي أنواع مقايضة العملات؟

يتم تصنيف مقايضات العملات إلى نوعين. إن تبادل مدفوعات الفائدة الثابتة بعملة ما مقابل مدفوعات الفائدة الثابتة بعملة أخرى هو ما يستلزمه مقايضة العملات بسعر ثابت مقابل سعر ثابت. يتم مقايضة مدفوعات الفائدة الثابتة بعملة واحدة بمدفوعات الفائدة المتغيرة بعملة أخرى في مقايضة سعر الصرف الثابت مقابل المتغير.

كيف تعمل مقايضة العملات الأجنبية؟

في اتفاقية مقايضة العملات الأجنبية ، يقترض أحد الطرفين عملة من الآخر ويعطي الطرف الآخر عملة أخرى في نفس الوقت. يستخدم كل طرف الوعد بالسداد للطرف الآخر كضمان ، ويتم تحديد مبلغ السداد بالسعر الآجل للعملات الأجنبية في بداية العقد.

ما هي مخاطر مقايضة العملات؟

مخاطر مقايضة العملات

إذا فشل الطرف المقابل في المقايضة في سداد المدفوعات ، فلن يتمكن الطرف من سداد ديونه. تعمل مقايضات العملات مع بنك المقايضة على تقليل هذه المخاطر من خلال التقييم الشامل للجدارة الائتمانية للطرف والقدرة على الوفاء بالالتزامات.

  1. الأدوات المالية: التعريف والأنواع والأمثلة
  2. أسهم الاندماج العكسي: نظرة عامة وأمثلة
  3. NDF: دليل خطوة بخطوة سهل للمبتدئين (+ قائمة العملات 2023)
  4. النسبة النقدية: الصيغة والحسابات والأمثلة
اترك تعليق

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول المشار إليها إلزامية *

قد يعجبك أيضاً