من الممكن الخلط بين المصطلحين "صندوق مشترك" و "صندوق المؤشر". تشير مفاهيم الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات إلى جوانب مختلفة من الصندوق. بينما يشير مصطلح "الصندوق المشترك" إلى نمط أو هيكل الصندوق ، يشير صندوق المؤشر إلى نهج الاستثمار. ومع ذلك ، يتم تنظيم أطنان من صناديق المؤشرات على هيئة صناديق استثمار مشتركة ، ولكن ليست جميعها كذلك. ومن ناحية أخرى ، فإن معظم الصناديق المشتركة هي صناديق مؤشرات. بشكل عام ، "صندوق المؤشر" هو صندوق تتبع استثماراته عن كثب مؤشر السوق ، في حين أن "الصندوق المشترك" هو فئة واسعة من صناديق الاستثمار التي تستخدم مجموعة متنوعة من استراتيجيات الاستثمار. لاتخاذ قرار استثماري مستنير ، يجب عليك أولاً مراعاة أوجه التشابه والاختلاف بين الصناديق المشتركة مقابل صناديق المؤشرات.
فلنسرع…
ما هو رأس المال المشترك؟
تشير كلمة "مشترك" في عبارة "صندوق مشترك" إلى هيكل الصندوق بدلاً من سياسة الاستثمار التي يتبعها مساهمو الصندوق. يجمع هذا النوع من الصناديق أموال المستثمرين الذين يرغبون في شراء وبيع الأوراق المالية معًا. لا يستلزم الاستثمار في صندوق استثمار مشترك تداول أسهم شركات معينة مملوكة للصندوق ؛ بدلاً من ذلك ، فإنه يستلزم تداول أسهم شركة الصناديق المشتركة. يقوم مستثمرو الصناديق المشتركة بشراء وبيع أسهمهم بسعر ثابت في نهاية كل جلسة تداول ؛ لا تتقلب قيمتها خلال تلك الفترة.
ما هو صندوق المؤشر؟
تشير كلمة "صندوق المؤشر" إلى استراتيجية الاستثمار الخاصة بالصندوق. إنه صندوق يسعى إلى تكرار نجاح مؤشر سهم معين ، مثل S&P 500 أو Russell 2,000. من ناحية أخرى ، فإن الصندوق المدار بشكل أكثر نشاطًا هو الصندوق الذي يتم فيه اختيار الاستثمارات من قبل مدير الصندوق في محاولة لتفوق أداء السوق. يهدف صندوق المؤشرات إلى تحقيق التوازن في السوق بدلاً من التغلب عليه.
يمكن هيكلة هذا النوع من الصناديق كصندوق استثمار مشترك أو صندوق متداول في البورصة ، كما هو مذكور أعلاه (ETF). على عكس الصناديق المشتركة ، تتغير قيمة ETF خلال جلسة تداول في البورصة العامة. من ناحية أخرى ، يتعامل مستثمرو ETF مع مستثمرين آخرين ، ويشترون ويبيعون أسهم ETF نفسها ، بينما يتعامل مستثمرو الصناديق المشتركة مع شركة الصناديق المشتركة ، ويبيعون ويبيعون حصة في الشركة.
الصناديق المشتركة مقابل صناديق المؤشرات (الفروق)
بصرف النظر عن التمييز المذكور أعلاه ، في تحليل الصناديق المشتركة مقابل صناديق المؤشرات ، هناك ثلاثة اختلافات رئيسية. تشمل هذه الفروق كيفية اتخاذ القرارات المتعلقة بممتلكات الصندوق ، وأولويات الصندوق ، وتكلفة الاستثمار في كل صندوق. إليك كيفية عمل كل أداة تمييز وكيف يمكن أن ترتبط بك.
السلبي مقابل النشط
العديد من الصناديق المشتركة ، ولكن ليس كلها ، تعمل بنشاط. هذا يستلزم قرارات تداول منتظمة أو حتى بالساعة من قبل مدير الصندوق.
يتخذ صندوق المؤشر ، سواء كان صندوقًا مشتركًا أو صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) ، نهجًا أكثر سلبية. نظرًا لأن صندوق المؤشر يتتبع أداء المؤشر ، فلا يوجد مدير صندوق يراقبه بنشاط. الهدف من صناديق المؤشرات هو شراء وحفظ الأوراق المالية التي تتوافق مع المؤشرات التي تتبعها. نتيجة لذلك ، ليست هناك حاجة لشراء وبيع الأسهم على أساس يومي. في الأساس ، يعد هذا أحد الاختلافات الأكثر أهمية ، حيث يتم تحليل الصناديق المشتركة مقابل صناديق المؤشرات.
علاوة على ذلك ، نظرًا لعدم وجود مدير صندوق نشط يشرف على صندوق المؤشرات ، فإن نجاح الصندوق يعتمد فقط على حركة سعر سهم الصندوق. من ناحية أخرى ، يتم تحديد ناتج الصندوق المشترك الذي تتم إدارته بنشاط من خلال قرارات الاستثمار التي يتخذها مديرو الصناديق. يتم اختيار الأوراق المالية التي تلبي بشكل أفضل غرض الاستثمار وطابع الصندوق وفقًا لتقدير مدير الصندوق.
ومع ذلك ، فإن مسألة ما إذا كانت الصناديق المدارة بشكل نشط أو سلبي هي الأفضل تتم مناقشتها باستمرار. في غضون خمس سنوات ، كان أداء 78.52 في المائة من الصناديق الكبيرة أقل من أداء S&P 500 ، وفقًا لمؤشرات SP. يوضح هذا أنه على الرغم من التقلبات العالية في السوق في السنوات الأخيرة ، فإن الصناديق النشطة لا تنتج دائمًا صناديق ذات أداء أعلى.
الأهداف
تمييز آخر هو هدف الاستثمار الذي يقدمه كل شكل من أشكال الصندوق. الهدف من صناديق المؤشرات هو ببساطة تكرار أداء المؤشر ، في حين أن الهدف من الصناديق المشتركة هو التفوق على السوق. من ناحية أخرى ، تقوم الصناديق الخاضعة للرقابة النشطة باختيار الأصول التي ستنتج عائدًا أعلى من السوق بشكل استراتيجي.
يمكن لصناديق الاستثمار أن تجذب المستثمرين الباحثين عن عوائد أعلى من المتوسط. من ناحية أخرى ، قد تكلف الإدارة الفعالة لصندوق مشترك أكثر تكلفة لأنها تتطلب المزيد من الجهد. هذا يقودنا إلى تمييزنا الرئيسي التالي.
التكاليف
عادةً ما يكون تشغيل صندوق مُدار بشكل نشط أكثر تكلفة من تشغيل صندوق مؤشر. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن الصناديق المدارة بنشاط لها تكاليف تشغيل أعلى ، مثل تعويض مدير الصندوق ، والمكافآت ، ومساحات المكاتب ، والتسويق ، والتكاليف الإدارية الأخرى. في كثير من الأحيان ، يتم تغطية هذه النفقات من خلال قسط يعرف باسم نسبة نفقات الصندوق المشترك ؛ التي يدفعها المساهمون.
من المهم أن تتذكر أنه كلما ارتفعت رسوم الاستثمار ، انخفضت عوائدك. ستصاب بخيبة أمل إذا اشتريت أسهمًا في صندوق مُدار بشكل نشط وتوقع عوائد أعلى من المتوسط ، خاصة إذا كان أداء الصندوق ضعيفًا.
من ناحية أخرى ، فإن صناديق المؤشرات لها رسوم ، لكن التكلفة المنخفضة لتشغيل مثل هذا الأمان تعني عادةً رسومًا أقل. تذكر أنه كلما انخفضت رسوم الإدارة ، زاد العائد على المساهم.
صناديق الاستثمار مقابل صناديق المؤشرات (أوجه التشابه)
الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات هي ، في أبسط مستوياتها ، مجموعة من الأموال التي يجمعها المستثمرون الأفراد وتستثمر في الأسهم والأسهم والأصول الأخرى المدرة للدخل.
يمكن للمستثمرين الأفراد شراء الأسهم في الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات بنفس الطريقة التي يمكنهم بها شراء الأسهم الفردية. عندما تشتري سهم أمازون ، فأنت تشتري قطعة صغيرة من ملكية أمازون ؛ عندما تشتري حصة في صندوق ، فأنت تشتري جزءًا صغيرًا من ملكية شركة الصندوق.
يحدد عدد الأسهم المصدرة والقيمة الصافية الإجمالية للأصول المحتفظ بها داخل الصندوق قيمة السهم.
يتم توفير التنويع من قبل كل من الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات.
هذا صحيح بشكل خاص لأولئك منا الذين لا يستطيعون إنفاق مئات الآلاف من الدولارات.
افترض أن لديك 100 دولار وتريد البدء في الاستثمار في محفظة متنوعة تتضمن 70٪ من الأسهم و 30٪ من السندات. استثمرت 100 دولار في الأسهم والسندات الفردية ، إلى أي مدى ستصل؟
حسنًا ، الجواب ليس في أي مكان.
عندما تعرف أن حصة واحدة من أمازون تكلفتها 1,570،100 دولارًا (في وقت كتابة هذا التقرير) ، يمكنك أن ترى مدى صعوبة قيام مستثمر صغير بتوزيع رأس ماله. إذا كان لديك 16 دولار شهريًا لإنفاقها ، فسيستغرق الأمر XNUMX شهرًا لتوفير ما يكفي من المال لشراء حصة واحدة في شركة واحدة.
تدخل الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات في هذه الحالة. يمكن أن يشتري لك نفس المبلغ 100 دولار عدة أسهم في صندوق مشترك. يمكن إدراج Amazon و Apple و Netflix وجميع الشركات الكبرى الأخرى في حيازات محفظة الصندوق (بما في ذلك الأسهم غير المثيرة التي يمكن أن تكون أكثر ربحية).
يمكنك أيضًا الاستثمار في الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات التي توفر سندات للتنويع عبر فئات الأصول.
مزايا وعيوب صندوق المؤشر مقابل الصندوق المشترك
لكل من المؤشر والصناديق المشتركة عدد من المزايا والعيوب. بعض التي ربما ظهرت في وقت سابق في هذا المنشور. ومع ذلك ، سنبدأ بأموال المؤشر. فيما يلي بعض من أهمها.
مزايا صندوق المؤشر
- منخفضة التكلفة - صناديق المؤشرات أقل تكلفة لامتلاكها لأنها تستند إلى مؤشر بدلاً من إدارتها بنشاط. بدلاً من تعيين فريق بحث مكلف لتحديد أفضل الاستثمارات ، تقوم أعمال الصندوق ببساطة بتكرار المؤشر. نتيجة لذلك ، غالبًا ما يكون لصناديق المؤشرات نسبة إنفاق منخفضة.
- قد يتفوق المديرون النشطون على المديرين السلبيين - على الرغم من أنه لم يتم إنشاء جميع صناديق المؤشرات بشكل متساوٍ ، إلا أن أحد أفضلها ، وهو مؤشر S&P 500 ، يتفوق باستمرار على الغالبية العظمى من المستثمرين في عام معين وبمرور الوقت.
- ضرائب أقل - نظرًا لأن صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المشتركة لديها معدل دوران أقل ، فقد تؤدي إلى انخفاض المسؤولية الضريبية للمستثمرين. بالنسبة لمؤشر ETFs ، لا يعد هذا في الغالب مشكلة.
- تنويع - نظرًا لأن صناديق المؤشرات تتكون من عدد من الأصول ، فيمكنها مساعدتك في تنويع محفظتك ؛ بالإضافة إلى تقليل المخاطر الخاصة بك كمستثمر.
عيوب صندوق المؤشر
- قد يتتبع مؤشرا سيئا - مرة أخرى ، ليست كل صناديق المؤشرات متساوية ، وقد يتتبع صندوق المؤشرات مؤشرًا سيئًا ، مما يؤدي إلى حصول المستثمرين على تلك العوائد السيئة أيضًا.
- يسلم متوسط العائد - صندوق المؤشر يوزع المتوسط المرجح لعائدات الأصول. لا تستطيع تجنب الخاسرين لأنه يجب أن تستثمر في جميع أسهم المؤشر. لذلك ، في حين أنه قد يكون لديه سنوات استثنائية ، فمن غير المرجح أن يكون لديه بارنبيرنر.
مزايا الصندوق المشترك
يمكن أن تكون منخفضة التكلفة - قد تكون صناديق المؤشرات المشتركة أقل تكلفة من امتلاك مؤشر ETF ، في حين أن العديد من الصناديق المشتركة تدار بنشاط وبالتالي من المحتمل أن تكون أكثر تكلفة.
- تنويع - يمكن أن يوفر لك الصندوق المشترك ، سواء كان يركز على القطاع أو مستثمر على نطاق واسع ، مزايا التنويع ، مثل تقليل التقلبات والمخاطر.
- قد تتفوق الصناديق المشتركة المُدارة بنشاط على أداء السوق - في بعض الأحيان بشكل كبير - لكن البيانات تشير إلى أن المستثمرين النشطين نادرًا ما يتفوقون على السوق بمرور الوقت. إذا كان الصندوق المشترك هو صندوق مؤشر ، فإنه سيتتبع أداء المؤشر عن كثب.
عيوب صندوق الاستثمار
- من الممكن أن يكون لديك "كميات" من المبيعات - عبء المبيعات هو مصطلح خيالي للعمولة ، وقد تتقاضى أسوأ الأموال ما يصل إلى 3٪ من استثمارك كحمل مبيعات ، مما يقلل من عوائدك قبل أن تستثمر فلسًا واحدًا. من خلال الاختيار الصحيح للصندوق ، يمكنك بسهولة التخلص من هذه الرسوم.
- قد يكون لها نسبة تكلفة أعلى من ETF - من شبه المؤكد أن يكون للصندوق المشترك الذي تتم إدارته بنشاط نسبة نفقات أعلى من ETF بسبب جميع المحللين المطلوبين للتصفية من خلال السوق.
- الإدارة النشطة - وهو أكثر شيوعًا في الصناديق المشتركة ، ويميل إلى أداء أقل من متوسط السوق.
- توزيعات أرباح رأس المال - قد تكون هناك حاجة لصناديق الاستثمار لدفع بعض المكاسب الرأسمالية للأغراض الضريبية في نهاية العام. حتى إذا لم تبيع حصة في صندوقك المشترك ، فقد تكون مسؤولاً عن الضرائب. (هذه إحدى مزايا صناديق الاستثمار المتداولة على الصناديق المشتركة).
هل يجب أن تستثمر بشكل نشط أو سلبي في هذه الصناديق؟
عادة ما تؤدي الإدارة النشطة ، سواء يمارسها المحترفون أو المستثمرون من القطاع الخاص ، إلى ضعف الأداء. يجد معظم المستثمرين أن الاستثمار السلبي جذاب لأنه يتطلب وقتًا واهتمامًا وتحليلاً أقل بينما يولد عوائد أكبر.
إذا كنت تستثمر في صندوق استثمار يتم إدارته بشكل نشط ، فيجب أن تدع المدير يقوم بعمله أو وظيفتها. أنت تقوم بالتخمين الثاني للمستثمرين الخبراء الذين وظفتهم أساسًا لاستثمار أموالك إذا كنت تتداول داخل وخارج الصندوق. هذا غير منطقي ، وإذا دخل الصندوق في حساب خاضع للضريبة ، فقد يؤدي ذلك إلى فرض ضرائب على أرباح رأس المال بالإضافة إلى تكاليف الاسترداد المبكر للصناديق المشتركة.
تداول صندوق المؤشرات بنشاط لا معنى له أيضًا. نظرًا لأن صندوق المؤشرات هو استثمار مُدار بشكل سلبي ، فأنت تشتري المؤشر للاستفادة من أدائه على المدى الطويل. حتى لو كانت ETF منخفضة التكلفة ، فإن التداول داخل وخارج الصندوق يمكن أن يقلل بشكل كبير من عوائدك. تخيل البيع في مارس 2020 عندما كان السوق ينهار ، فقط لتشاهده يرتفع في العام التالي.
مرة أخرى ، يتفوق الاستثمار السلبي على الاستثمار النشط في الغالبية العظمى من الوقت ، بل وأكثر من ذلك بمرور الوقت.
أيهما أفضل مؤشر أم صناديق استثمار مشتركة؟
تحاول الصناديق المشتركة النشطة التفوق في الأداء على السوق ، بينما تسعى صناديق المؤشرات إلى تحقيق عوائد متوسطة في السوق. غالبًا ما تكون رسوم الصناديق المشتركة النشطة أكبر من رسوم صناديق المؤشرات. يمكن توقع أداء صناديق المؤشرات بشكل معقول بمرور الوقت ، في حين أن أداء الصناديق المشتركة النشطة أقل من ذلك.
هل صناديق المؤشرات أفضل حقًا من الصناديق المشتركة؟
في أفضل حالاتها ، توفر صناديق المؤشرات للمستثمرين طريقة منخفضة التكلفة لتتبع مؤشرات أسواق الأسهم والسندات الرئيسية. تتفوق صناديق المؤشرات على غالبية الصناديق المشتركة المدارة بنشاط في العديد من الظروف. قد يبدو الاستثمار في منتجات المؤشرات أمرًا لا يحتاج إلى تفكير ، بل هو أمر صعب المنال.
هل تتفوق الصناديق المشتركة على صناديق المؤشرات؟
بينما تهدف الصناديق المشتركة المدارة بنشاط إلى التفوق في الأداء على مؤشر معياري محدد ، تهدف صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة إلى مراقبة أداء مؤشر سوق معين ومطابقته. ومع ذلك ، فإن الفروق بين صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) وصندوق المؤشرات ليست صغيرة كما تظهر.
ما هو الفرق بين مؤشر ETF والصندوق المشترك؟
يسمح لك الصندوق المشترك بالشراء والبيع على أساس الدولار فقط ، وليس على أساس القيمة السوقية أو الأسهم. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك إدخال المبلغ المالي الذي تريده ، بما في ذلك السنتات الدقيقة أو الأرقام التقريبية الجذابة مثل 3,000 دولار أمريكي باستخدام ETF ، يمكنك فقط تداول الأسهم بأكملها ويجب عليك الشراء والبيع وفقًا لتسعير السوق.
ما هو صندوق المؤشر الأكثر شعبية؟
- صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) ...
- صندوق iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ...
- صندوق مؤشر شواب S&P 500 (SWPPX) ...
- مؤشر شيلتون NASDAQ-100 المباشر (NASDX) ...
- صندوق Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) ...
- فانجارد راسل 2000 ETF (VTWO) ...
- صندوق Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) ...
- صندوق صناديق المؤشرات المتداولة (DIA) SPDR للمتوسط الصناعي لداو جونز (DIA)
افكار اخيرة
بعض الصناديق المشتركة ، وإن لم تكن كلها ، هي صناديق مؤشرات. الهدف من صندوق المؤشر هو مطابقة أداء مؤشر سوق معين. الصناديق المشتركة وصناديق المؤشرات خيارات جيدة لأولئك الذين لا يريدون القيام باستثماراتهم الخاصة.
ومع ذلك ، قبل الاستثمار في أي شكل من أشكال الصندوق ، تأكد من فهمك لكيفية عمله ، وما هو هدفه الاستثماري ، والرسوم التي يتقاضاها. ضع في اعتبارك أن الرسوم التي يفرضها صندوق المؤشرات أو صندوق الاستثمار المشترك ستقلل من عوائدك. إذا لم تكن متأكدًا من الاستثمار الأفضل بالنسبة لك ، فتحدث إلى مخطط مالي سيساعدك في اختيار الصندوق الأنسب لاحتياجاتك.
أسئلة وأجوبة صناديق الاستثمار مقابل صناديق المؤشرات
