الأوراق المالية المحمية من تضخم الخزانة (TIPS) هي سندات صادرة عن الحكومة وخاضعة لمؤشر التضخم. يتم تصنيف TIPS على مؤشر التضخم لحماية المستثمرين من انخفاض القوة الشرائية لأموالهم. يقومون بتعديل السعر (المبلغ الأساسي) بدلاً من العائد مع ارتفاع التضخم للحفاظ على قيمتها الحقيقية. تعرض صناديق الاستثمار المتداولة في السندات المتداولة لحماية التضخم المستثمرين للديون المحلية والدولية المحمية من التضخم. تستثمر هذه الصناديق في TIPS ، مفهرسة إلى CPI (CPI).
ما هي أوراق الخزانة المحمية من التضخم؟
تم تصميم الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS) للحماية من ارتفاع الأسعار في الاقتصاد. على عكس سندات الخزينة الأخرى ، التي لها أصل ثابت ، يمكن أن يرتفع رأس مال TIPS أو ينخفض خلال المدة. عند استحقاق TIPS ، ستتلقى الفرق إذا كان المبلغ الأساسي أكبر من المبلغ الأصلي. تحصل على المبلغ الأصلي إذا كان المبلغ الأساسي يساوي أو أقل من المبلغ الأصلي.
تدفع TIPS معدل فائدة ثابت كل ستة أشهر حتى تاريخ الاستحقاق. يختلف مقدار الفائدة المدفوعة لأننا ندفع فائدة على رأس المال المعدل. يمكن الاحتفاظ بنصائح TIPS حتى تاريخ الاستحقاق أو بيعها قبل الاستحقاق.
ما هي أفضل الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة؟
أهم TIPS ETFs هي STIP و VTIP و PBTP. تتيح ثلاثة من أفضل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للمستثمرين الوصول إلى الأوراق المالية المحمية من وزارة الخزانة الأمريكية ضد التضخم إذا كانوا قلقين من أن التضخم سيظل مرتفعًا على الرغم من زيادة أسعار الفائدة الفيدرالية والاعتدال الأخير في الأسعار (TIPS). ومن بينها iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF و Vanguard قصير الأجل للأوراق المالية المحمية من التضخم ETF و Invesco PureBeta 0-5 Yr US TIPS ETF. TIPS هي أدوات ذات دخل ثابت مضمون من قبل الحكومة ومرتبطة بمؤشر التضخم ، مما يعني أن المبلغ الأساسي ومدفوعات الفائدة المرتبطة به يرتفع جنبًا إلى جنب مع التضخم.
مخاطر الاستثمار في نصائح فردية
يمكن اعتبار TIPS استثمارات مستقرة بسبب السوق النسبية المنخفضة ومخاطر التضخم. النصائح ، مثل السندات التقليدية ، ليست استثمارات مضمونة ، ويمكن أن تتقلب أسعارها. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالمزايا والمخاطر الأساسية التي ينطوي عليها الأمر.
يُعتقد أن TIPS خالية من مخاطر الائتمان لأنها مدعومة بالإيمان الكامل والائتمان من حكومة الولايات المتحدة. بمعنى آخر ، يضمن المستثمرون الحصول على الفائدة الكاملة والمبلغ الأساسي.
في حين أن سعر السندات TIPS يتقلب بين وقت إصداره ووقت استحقاقه ، فإن الشخص الذي يحتفظ به حتى تاريخ الاستحقاق لا يتأثر بتقلبات الأسعار هذه. ومع ذلك ، يمكن أن يصبح هذا المستوى المعتدل من التقلبات مشكلة إذا تم بيع السند قبل تاريخ استحقاقه. وذلك لأن السعر السوقي للسند قد يكون أعلى أو أقل من قيمته الاسمية وقت البيع ، لذلك لا يمكن للمشتري التأكد من استلام القيمة الاسمية.
قد لا يعكس مؤشر أسعار المستهلك الرسمي التضخم الفعلي أو ارتفاع تكاليف ضرورات المستثمر ، وهو ما يمثل خطرًا آخر لـ TIPS. من المحتمل ألا تؤدي ميزة الحماية من التضخم في السندات إلى استقرار القوة الشرائية الحقيقية للمستثمر.
الخطر الثالث هو الاحتمال غير المألوف للانكماش أو هبوط الأسعار. لأنه لن تكون هناك حاجة للحماية من التضخم ، فمن المرجح أن يبيع المستثمرون TIPS ، مما يخفض الأسعار. حدث هذا خلال الأزمة المالية لعام 2008 ، عندما زادت المخاوف من الانهيار المالي العالمي احتمالية الانكماش ، مما أدى إلى انخفاض حاد في أسعار TIPS في خريف ذلك العام. 3 الانكماش هو احتمال بعيد المدى ، ولكن ينبغي النظر فيه.
مخاطر الصناديق المشتركة TIPS وصناديق الاستثمار المتداولة
على الرغم من أن المستثمرين الذين يشترون السندات الفردية ويحتفظون بها حتى تاريخ الاستحقاق سيشاهدون الفوائد الكاملة للأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة (TIPS) ، فإن أولئك الذين يحملون TIPS من خلال الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة يخضعون لمجموعة مختلفة من المخاطر.
توفر الصناديق حماية من التضخم لأن القيمة الأساسية للسندات التي تحتفظ بها الصناديق سوف تتكيف مع التضخم. من ناحية أخرى ، ليس لصناديق السندات تاريخ استحقاق ، على عكس الأوراق المالية الفردية. هذا يعني أنه لا يتم ضمان عائد كامل للمستثمرين على رأس مالهم. علاوة على ذلك ، نظرًا لأن TIPS حساسة للغاية لتحركات أسعار الفائدة ، فإن قيمة صندوق TIPS المشترك أو ETF يمكن أن تتقلب بسرعة كبيرة.
في تشرين الثاني (نوفمبر) وكانون الأول (ديسمبر) من عام 2010 ، ظهر مثال ساطع على هذا الخطر. خلال هذين الشهرين ، ارتفعت عائدات السندات مع انخفاض الأسعار ، مما أدى إلى زيادة العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 2.66٪ في 1 نوفمبر إلى 3.30٪ في 31 ديسمبر. عاد صندوق Barclays TIPS Bond Fund (رمز التداول: TIP) بنسبة -4٪. كما عانى الصندوق من خسارة بنسبة 3.8٪ في الفترة من مايو إلى يونيو 8.1 ، بالتزامن مع ارتفاع مماثل في عوائد سندات الخزانة. كان التضخم عادة ما بين 2013٪ و 1٪ على مدى السنوات القليلة الماضية ، لذا فإن هذه الخسائر هي لذلك ، يمكن لخسارة صغيرة أن تلغي بسهولة ميزة الأمان في TIPS التي تحتفظ بها الصناديق.
هل النصائح استثمار جيد لعام 2023؟
تعتبر TIPS خيارًا جيدًا للاستثمار عندما ترتفع أسعار الفائدة لأنها تقوم بتعديل المدفوعات عندما ترتفع أسعار الفائدة ، في حين أن السندات الأخرى لا تفعل ذلك. عادة ما تكون هذه استراتيجية استثمار جيدة على المدى القصير ، لكن الأسهم والاستثمارات الأخرى قد توفر عوائد أفضل على المدى الطويل.
هل يجب أن تستثمر في السندات المربوطة بالتضخم؟
توفر السندات المرتبطة بمؤشر التضخم الاستقرار والحماية من التضخم للمستثمرين. ولكن هناك بعض الجوانب السلبية للاستثمار في هذه الأوراق المالية ، مثل انخفاض فرصة جني الأموال مقارنة بالخيارات الأخرى وعدم اليقين بشأن مدى دقة قياس معدل التضخم.
إذا كنت تتطلع إلى تنويع محفظتك ، فقد تكون السندات المعدلة للتضخم خيارًا جيدًا ؛ ومع ذلك ، من الذكاء دائمًا استشارة مستشار مالي للتأكد من أنك على المسار الصحيح.
ما هي العوامل التي تؤثر على TIPS؟
قبل وضع الأموال في TIPS ، من الأفضل للمستثمرين معرفة الأشياء التي تؤثر على سعر وعائد هذه الأوراق المالية الاستثمارية ذات الدخل الثابت. قد يفهم مستثمرو TIPS بشكل أفضل مزايا وعيوب الاحتفاظ بهذه الاستثمارات إذا فهموا أسباب تحركهم. أهم عاملين يؤثران على النصائح هما تغيرات أسعار الفائدة وتوقعات التضخم.
تستجيب أسعار TIPS للتغيرات في أسعار الفائدة بنفس الطريقة التي تستجيب بها السندات الأخرى. تم بناء توقع معدلات التضخم المستقبلية في عوائد السندات التقليدية. يتفاعل نظام TIPS مع التغيرات في أسعار الفائدة "الحقيقية" ، وهي معدلات التضخم الحالية ومعدلات التضخم. غالبًا ما يكون طلب TIPS مدفوعًا بتحويل التوقعات الخاصة بالتضخم المستقبلي. الشيء الرئيسي الذي يحدد الفرق بين سندات الخزانة الأمريكية العادية و TIPS هو مدى سرعة ارتفاع التضخم.
هل يمكن أن تخسر المال على إكراميات السندات؟
عندما يصل TIPS إلى تاريخ استحقاقه ، يحصل المستثمر على رأس المال المعدل أو القيمة في وقت إصداره ، أيهما أعلى. عندما يشتري المستثمرون TIPS جديدة ، فإنهم في مأمن من الانكماش ، لكن هذا ليس صحيحًا عندما يشترون TIPS في السوق الثانوية. قد تخسر المال إذا اشتريت TIPS التي تم تعديلها بالفعل إلى أعلى وبدأ مؤشر أسعار المستهلك في الانخفاض.
قد يبدو هذا غير مرجح بالنظر إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا نسبيًا ، لكن مؤشر أسعار المستهلك "الرئيسي" يشير إلى أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة. إذا انخفضت أسعار الطاقة (أو أسعار أخرى) ، فقد تنخفض قراءات مؤشر أسعار المستهلك الشهرية.
هل يمكن أن تخسر المال بسندات التضخم؟
يمكن أن توفر TIPS حماية طويلة الأجل من التضخم. يمكن لمستثمري TIPS أخيرًا كسب دخل أعلى مع المساعدة أيضًا في الحماية من التضخم على المدى الطويل ، وذلك بفضل العوائد الحقيقية أعلى بكثير من الصفر. نظرًا لأننا لا نتوقع ارتفاع عوائد TIPS أكثر من ذلك بكثير ، فإننا نعتقد أن أسوأ مناطق انخفاض الأسعار وراء ، من ناحية أخرى ، كان تقلب سوق الخزانة مرتفعًا هذا العام ، ونتوقع أن يظل على هذا النحو حيث يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد الائتمان. لذلك ، لا يزال من الممكن أن تنخفض الأسعار أكثر ، مما يجعلنا نعتقد أنه لا ينبغي اعتبار TIPS تحوطات تضخم قصيرة الأجل ، لكنها يمكن أن تساعد على المدى الطويل.
إذا تمسك الشخص بـ TIPS حتى ينضج ، فقد لا يلاحظ أي انخفاض في الأسعار. قد يشهد أولئك الذين يستثمرون في TIPS من خلال صناديق الاستثمار المتداولة أو الصناديق المشتركة انخفاضًا طفيفًا من هنا ، ولكن هذا لا يعني أنه يجب عليك بيع ممتلكاتك. مع ارتفاع العائدات وإعادة التوازن إلى حيازات الصناديق ، قد يرى المستثمرون مدفوعات دخل أعلى للتخفيف من آثار الانخفاض المحتمل في أسعار الأصول ، وستؤدي الزيادات الإضافية إلى تعديلات أساسية إيجابية على الحيازات الأساسية.
أسباب تجنب سندات الخزينة المحمية من التضخم (TIPS)
# 1. تتفوق النصائح بشكل متكرر على سندات الخزانة التقليدية.
تشبه TIPS الأوراق المالية الحكومية الأخرى التي تبيعها وزارة الخزانة الأمريكية من نواح كثيرة. إنهم يدفعون فائدة سنوية ، ومثل سندات الخزانة ، مدعومون بالإيمان والائتمان الكاملين من حكومة الولايات المتحدة. الفرق الرئيسي هو أن القيمة الاسمية لسندات TIPS يتم تعديلها من خلال مؤشر أسعار المستهلك الرسمي (CPI). تزداد القيمة الاسمية لـ TIPS بما يتناسب مع مؤشر أسعار المستهلك.
على السطح ، يبدو أن هذه صفقة رائعة. فالتضخم ، بعد كل شيء ، يقضي على مدفوعات الفائدة الاسمية. تشير الزيادات في القيمة الاسمية لنصائح TIPS إلى أن مدفوعات الفائدة ترتفع بما يتماشى مع التضخم. وبالتالي يُنظر إليها على أنها أكثر أمانًا ، مما يقلل من عوائدها المتوقعة بسبب مقايضة المخاطر والعودة. TIPS ليست الأوراق المالية الوحيدة المسؤولة عن التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، فإن سندات الخزانة القياسية لديها تعديل تضخم ضمني.
# 2. قد لا يعكس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بدقة معدل التضخم الحقيقي الخاص بك.
هناك أسباب للاعتقاد بأن التضخم لدى الأمريكيين الأكبر سنًا وحتى في منتصف العمر قد يكون أعلى مما تشير إليه الإحصاءات الرسمية. هذه هي أيضًا المجموعات التي من المرجح أن تشتري TIPS. في الأصل ، كان الرقم القياسي لأسعار المستهلك يقيس سلة ثابتة من السلع. ومع ذلك ، نظرًا لأن المستهلكين يتحولون كثيرًا إلى سلع جديدة أرخص ، فإن أرقام التضخم المستندة إلى سلة ثابتة من السلع غالبًا ما تكون مبالغًا فيها. قام مكتب إحصاءات العمل (BLS) بمراجعة مؤشر أسعار المستهلكين ليعكس هذه التغييرات.
يصبح الكثير من الناس أكثر استعدادًا لطرقهم مع تقدمهم في العمر ، مما يجعلهم أقل عرضة للتبديل إلى المنتجات الجديدة. بعض إحجامهم منطقي لأنهم لا يملكون الوقت الكافي للحصول على قيمة أموالهم من تعلم طرق جديدة للقيام بالأشياء. المتقاعدون الذين يسعون إلى الحفاظ على دخلهم مع TIPS هم أقل احتمالية لإجراء بدائل ، مما يؤدي إلى ارتفاع التضخم.
قد يكون للاستبدال تأثير خفي ، لكن ضع في اعتبارك مدى قوته. لا يزال بعض المتقاعدين الذين يرغبون في أن يتم تغطيتهم بواسطة TIPS يستخدمون الهواتف الأرضية بدلاً من VoIP أو الهواتف الذكية ولا يزالون يشاهدون تلفزيون الكابل بدلاً من بث الفيديو. يمكن أن تزيد هذه النفقات بسرعة. الأهم من ذلك ، قد يستمر المتقاعدون في العيش في أحياء أقل تكلفة.
# 3. تتقلب أسعار النصائح
يُطلق على TIPS اسم "الاستثمار الوحيد الخالي من المخاطر" لأنها تحمي كلاً من رأس المال والقيمة بمرور الوقت. ومع ذلك ، فإن تقلب الأسعار هو مؤشر رئيسي للمخاطر ، وغالبًا ما تقصر TIPS في هذا المجال.
تُظهر تقلبات الأسعار الهائلة لصناديق الاستثمار المتداولة في TIPS خلال تعطل سوق الأسهم في عامي 2008 و 2020 أنها ليست مستقرة تقريبًا مثل النقد على المدى القصير. أيضًا ، مع وجود قدر كبير من التضخم المتراكم المدمج في أسعارها ، يمكن أن تخسر TIPS الكثير إذا كان هناك ركود انكماشى.
وفي الختام
يعد فهم كيفية عمل TIPS أمرًا ضروريًا لاستخدامها بفعالية في محفظتك. هذا لا يعني أنه لا يجب عليك التفكير في الاستثمار في TIPS. احذر من عيوبها المحتملة. إذا فتحت حسابًا على موقع TreasuryDirect الإلكتروني ، فيمكنك شراء الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) عبر الإنترنت. يمكنك أيضًا شراء صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة المصممة للاحتفاظ بـ TIPS من خلال وسيطك.
مقالات ذات صلة
- أفضل مزودي أنظمة إدارة الخزائن في عام 2023
- لماذا الاستثمار مهم: في الأعمال التجارية والحياة المستقبلية
- ما هي الاستثمارات قصيرة الأجل: التعريف ، الأمثلة ، والبنوك
- برامج وحلول إدارة النقد للشركات
- إدارة القيمة المكتسبة (EVM): شرح مفصل
مراجع حسابات
