الشراء الطويل هو إحدى الاستراتيجيتين اللتين تتضمنان شراء أو بيع خيار طرح. إنها إستراتيجية بسيطة ومثالية للمستثمرين الجدد ، حيث توفر مخاطر محدودة وأرباحًا غير محدودة.
في كثير من الأحيان ، يتم استخدام استراتيجية التداول هذه عندما يكون السوق هبوطيًا ، ومن المتوقع أن ينخفض سعر الأصل الأساسي. يمكن أن يكون الأصل الأساسي هنا هو الأسهم.
ومع ذلك ، مع هذه الفوائد يأتي جانب سلبي - الوقت. خيارات الوضع لا تدوم إلى الأبد. لذلك إذا لم ينخفض سعر السهم كما هو متوقع قبل تاريخ انتهاء الصلاحية ، يصبح الخيار بلا قيمة ويفقد المستثمر قسطه.
ومن ثم ، يُنصح بأن يكون لديك فهم أساسي لخيار الشراء الطويل ومتى تتداول به لضمان أقصى ربح.
تشرح هذه المقالة بالتفصيل ماهية استراتيجية خيار الشراء الطويل ، ومتى يكون أفضل وقت لاستخدام هذه الإستراتيجية ، بالإضافة إلى مزاياها وعيوبها.
ما هو البيع على المدى الطويل؟
البيع طويل المدى هو إستراتيجية سوق تتضمن شراء خيار بيع تحسباً لانخفاض في الأصل الأساسي.
لا يعني مصطلح "طويل" بالضرورة أن هناك وقتًا طويلاً قبل انتهاء الصلاحية. بدلاً من ذلك ، فهو يصف نية المتداول لبيع الخيار بسعر أعلى في وقت لاحق.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمتداول شراء "Put" لأسباب معينة ، على يقين من أن الأصل الأساسي سينخفض ، الأمر الذي سيؤدي بعد ذلك إلى زيادة قيمة خيار الشراء الخاص به.
يمكن لمتداول خيار الشراء الطويل أن يقرر إما البيع قبل الاستحقاق لتجميع المزيد من المكاسب ، أو الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. عندما يتعين عليه شراء الأصل الأساسي بسعر السوق ، وبيعه بسعر الإضراب.
يمكن أيضًا استخدام إستراتيجية الشراء الطويل لتأمين مركز طويل في الأصل الأساسي. هذا يعني أنه في حالة سقوط الأصل الأساسي ، تزداد قيمة خيار البيع. وهذا بدوره يساعد على تعويض الخسارة في الأساس.
بشكل عام ، يقوم المستثمرون بوضع شراء طويل إذا كانوا يعتقدون أن سعر الورقة المالية سينخفض. للحد من مخاطر الطبيعة السلبية للسوق.
اقرأ أيضا: الرهن العقاري: دليل بسيط 2021 للمبتدئين وكل ما تحتاجه محدث !!!
أساسيات خيار البيع على المدى الطويل
كما أثبتنا ، فإن خيار الشراء الطويل هو إستراتيجية تداول حيث يشتري المتداول خيار البيع تحسباً لسقوط الأصل الأساسي قبل أن يتمكن من البيع مرة أخرى.
ومن ثم ، فإن الشراء على المدى الطويل له سعر إضراب. سعر الإضراب هو السعر الذي يحق للمشتري عنده بيع الأصل الأساسي.
على سبيل المثال ، لنفترض أن الأصل الأساسي هو سعر سهم بقيمة 100 دولار. هذا يعني أنه يُسمح للمتداول ببيع السهم بمبلغ 100 دولار حتى لو انخفض إلى 50 دولارًا. ولكن على الجانب الآخر ، إذا ارتفع السهم وظل أعلى من 100 دولار ، يصبح الخيار عديم الفائدة لأنه ليس من المنطقي البيع بسعر 100 دولار عندما يتم تداول السهم عند 120 دولارًا.
لذلك ، إذا رغب المتداول في استخدام حقه في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ. سيتعين عليهم تفعيل حقهم الكامل في تداول الخيار ، المعروف أيضًا باسم ممارسة الخيار.
يجوز ممارسة الخيار الأمريكي قبل انتهاء صلاحيته. ومع ذلك ، في الخيار الأوروبي ، لا يمكن ممارسته إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
استراتيجية التداول على المدى الطويل
تسمح لك إستراتيجية الشراء الطويل ببيع السهم الأساسي بسعر الإضراب. والأكثر من ذلك ، تعتبر عمليات البيع جزءًا من ميزة المتداول في السوق.
لأنه إذا لم تكن هناك أشياء مثل البيع ، فإن الطريقة الوحيدة للربح من الحركة الهبوطية للسوق هي بيع السهم على المكشوف. وهذه استراتيجية تداول محفوفة بالمخاطر لأنها تعرضك للكثير من المخاطر إذا ارتفع سعر السهم.
هذا هو السبب في أن خيار put هو بديل أفضل ، حيث تقتصر مخاطرك على تكلفة اتفاقية الخيار. إذا ارتفع سعر السهم (وهو أسوأ شيء يمكن أن يحدث في خيار البيع) ، فيمكنك السماح بانتهاء عمليات البيع الخاصة بك بلا قيمة أو البيع لإغلاق مركزك.
ومع ذلك ، حتى لو بدت خيارات البيع خيارًا أفضل. عليك أن تكون حذرا حتى لا تشتري الكثير من عقود الخيارات. لأن القيام بذلك يزيد من مخاطرك حيث قد تنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة ويمكن أن تخسر استثمارك بالكامل.
على الجانب الآخر ، يمكن استخدام عمليات البيع لحماية قيمة الأسهم التي تمتلكها بالفعل. تُعرف باسم "وضع الحماية"
اقرأ أيضا: شرح المكالمة القصيرة مقابل المكالمة الطويلة! مقارنة المخاطر والمكافآت
إستراتيجية البيع الطويل مقابل الإستراتيجية. استراتيجية الأسهم القصيرة
في سوق هابطة ، قد يكون وضع الشراء استراتيجية أفضل للاستثمار من البيع على المكشوف لأسهمهم.
من الناحية النظرية ، فإن مركز الأسهم القصيرة ينطوي على مخاطر غير محدودة لأن سعر السهم ليس له اتجاه صعودي محدد. أيضًا ، لديها إمكانية ربح غير محدودة نظرًا لأن السهم لا يمكن أن يقل عن 0 دولار لكل سهم.
في حين أن خيار الشراء الطويل من ناحية أخرى يشبه الأسهم القصيرة حيث أن كلا الاستراتيجيتين لهما إمكانات ربح غير محدودة. خيار البيع سيزداد فقط في القيمة حتى يصل السهم الأساسي إلى الصفر.
ومع ذلك ، فإن الجانب السلبي لذلك هو أن سعر الأصل الأساسي يجب أن ينخفض قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار وإلا يخسر المستثمر المبلغ الذي دفعه مقابل الخيار.
على العكس من ذلك ، لتحقيق الربح من تداول الأسهم على المكشوف ، سيتعين على المتداول إعادة بيع السهم بسعر معين على أمل إعادة شرائه بسعر أقل.
على غرار خيارات البيع ، إذا انخفض سعر الأصل الأساسي. ثم ستزيد قيمة خيار البيع ويمكن بيعه لتحقيق ربح.
مثال على خيار الشراء الطويل
فيما يلي مثال على خيار تداول الشراء طويل المدى من وول ستريت موجو.
شركة ABC لديها أسهم يتم تداولها في السوق بسعر 100 دولار. يتوقع المستثمر الذي يريد الاستثمار بمبلغ 300 دولار أن يتحرك السوق لصالح الدب ، مما يؤدي إلى انخفاض سعر أسهم شركة ABC.
عند طرح الأموال لسهم الشركة ، يتم تداول ABC بسعر الإضراب البالغ 100 دولار حاليًا في السوق بسعر 3 دولارات ، ويتكون عقد خيار طرح واحد من 1 سهم.
لذلك ، يستثمر المستثمر 300 دولار له لشراء عقد خيار الشراء الواحد. الآن ، انخفض سعر السهم إلى 80 دولارًا مع انتهاء الصلاحية. يرتفع سعر خيار البيع إلى 6 دولارات لكل سهم.
الآن لحساب ربح / خسارة المستثمر ،
المبلغ الإجمالي المستثمر من قبل المستثمر = 300 دولار
السعر الإجمالي لخيارات البيع في وقت انتهاء الصلاحية = سعر خيار البيع لكل سهم * عدد الأسهم
ومن ثم لدينا ؛ 6 دولارات أمريكية * 100 دولار
السعر الإجمالي لخيارات الشراء في وقت انتهاء الصلاحية = 600 دولار
يتم احتساب ربح المستثمر على النحو التالي:
الربح = السعر الإجمالي لخيارات البيع في وقت انتهاء الصلاحية - إجمالي المبلغ المستثمر.
الربح = 600 دولار - 300 دولار = 300 دولار.
اقرأ أيضا: شراء خيار PUT: كل ما يجب أن تعرفه بالأمثلة
متى تستخدم خيار البيع الطويل
تعمل إستراتيجية التداول طويل المدى بشكل أفضل عندما يتوقع المستثمر منعطفًا هبوطيًا في السوق ، بالإضافة إلى انخفاض سعر الأصل الأساسي.
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستثمرين استخدام خيار الشراء الطويل لأغراض التحوط. وهذا يعني ما إذا كان يريد حماية أصل أساسي مملوك ضد انخفاض محتمل في قيمته.
البيع على المدى الطويل مقابل البيع على المكشوف
خيار البيع والشراء هو استراتيجيات خيارات تستخدم لوصف شراء أو بيع خيار البيع.
وفقًا مستثمر في الأسهم، خيار البيع هو عقد بين مشترٍ يعرف باسم صاحب الخيار ، وبائع يعرف باسم كاتب الخيار.
يمنح هذا العقد حامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لبيع الأسهم في ورقة مالية أساسية بسعر محدد. يُعرف السعر المحدد في عقد الخيار بسعر التنفيذ.
عقود خيار البيع لها تواريخ انتهاء صلاحية. ومن ثم ، يجب ممارسة عقود الخيارات قبل تاريخ انتهاء الصلاحية أو يصبح الخيار عديم الفائدة.
لذلك ، إذا أراد المستثمر تنفيذ استراتيجية الشراء الطويل ، فإنه سيشتري خيار طرح ويصبح صاحب الخيار. تعد إستراتيجية البيع على المدى الطويل مفيدة عندما يكون هناك انخفاض متوقع في سعر السهم.
إذا أراد المستثمر استخدام استراتيجية البيع على المكشوف ، فسيشتري خيار طرح ويصبح كاتب الخيار. يتم استخدام إستراتيجية البيع على المكشوف عندما تكون هناك زيادة متوقعة في سعر السهم.
اقرأ أيضا: خيار الوضع القصير: نظرة عامة ، أمثلة (+ نصائح التداول)
أمثلة
فيما يلي أمثلة على استراتيجيات البيع والشراء الطويلة والقصيرة.
بالنسبة لاستراتيجية البيع على المدى الطويل ، افترض أن سعر سهم شركة ABC يبلغ 100 دولار. يقوم المستثمر بعد ذلك بشراء خيار شراء واحد لـ ABC بسعر إضراب 95 دولارًا مع تاريخ انتهاء صلاحية لمدة شهر واحد. يتوقع المستثمر انخفاض سعر السهم إلى أقل من 95 دولارًا خلال الشهر المقبل.
الآن ، بصفته صاحب خيار البيع ، يحق له بيع 100 سهم من ABC بسعر 95 دولارًا حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. عقد الخيار الواحد يساوي 100 سهم من الأسهم الأساسية.
لنفترض أن علاوة خيار البيع تكلف 3 دولارات لكل سهم. لذلك ، يدفع صاحب الخيار 300 دولار أمريكي مقابل خيار البيع لكاتب الخيار. هذا المبلغ هو أقصى مبلغ يمكن أن يخسره حامل البطاقة.
افترض أن سعر ABC انخفض إلى 90 دولارًا في ذلك الشهر. هذا يعني أنه يمكن للحامل ممارسة خيار البيع وبيعه بسعر 95 دولارًا بدلاً من 90 دولارًا. بالإضافة إلى ذلك ، يمكنه شراء أسهم من الأسهم بسعر السوق البالغ 90 دولارًا وبيعها بسعر 95 دولارًا ، وتحقيق ربح قدره 5 دولارات لكل سهم.
ومع ذلك ، إذا لم ينخفض سعر السهم عن سعر الإضراب البالغ 95 دولارًا قبل تاريخ انتهاء خيار البيع ، يخسر الحامل 300 دولار.
بالنسبة لاستراتيجية البيع على المكشوف ، افترض أن سعر سهم شركة ABC يبلغ 100 دولار. يقوم المستثمر بعد ذلك ببيع خيار شراء واحد لـ ABC بسعر إضراب 95 دولارًا مع تاريخ انتهاء صلاحية لمدة شهر واحد. يتوقع المستثمر أن يرتفع سعر السهم خلال الشهر المقبل.
بصفته كاتب الوضع ، يتلقى المستثمر علاوة قدرها 3 دولارات لكل سهم أو ما مجموعه 300 دولار.
الآن ، لنفترض أن السهم لا يغلق أقل من 95 دولارًا. يصبح الخيار عديم القيمة ، وكاتب الخيار يربح 300 دولار بسبب العلاوة.
ومع ذلك ، إذا انخفض سعر السهم إلى 90 دولارًا في غضون شهر واحد ، فسيكون كاتب الخيار قد مارس الخيار. ستشتري السهم بسعر 95 دولارًا بدلاً من 90 دولارًا. ينتج عن هذا خسارة قدرها 5 دولارات لكل سهم.
بشكل عام ، تعد كل من إستراتيجية البيع الطويل والقصير إستراتيجيات تداول جيدة يمكن استخدامها عندما يتوقع المستثمر هبوطًا أو زيادة في سعر السهم الأساسي.
اقرأ أيضا: خيارات التقلب الضمني ؛ كيفية تحديد خيارات التقلبات العالية والمنخفضة
الفرق بين الوضع الطويل والبيع القصير
فيما يلي الاختلافات بين خيارات البيع والشراء.
- عرض السوق: في الوضع الطويل ، تكون وجهة نظر السوق هبوطية بينما في حالة البيع ، فهي صعودية.
- عمل: في خيار الشراء الطويل ، الإجراء المتعلق بـ "شراء خيار البيع" ، بينما بالنسبة إلى خيار البيع على المكشوف ، هو "بيع خيار الشراء".
- الملف الشخصي للمكافأة: يحتوي خيار الشراء الطويل على ملف تعريف مكافأة غير محدود ، بينما يكون خيار البيع على المكشوف محدودًا.
- مستوى الخطر: مستوى المخاطرة في الشراء الطويل محدود ، في حين أن البيع على المكشوف غير محدود.
فوائد خيار الشراء الطويل
الميزة الرئيسية لإستراتيجية التداول طويل المدى هي أن لديها مستوى أقل من المخاطرة بالمقارنة مع خيار البيع على المكشوف. يتم دفع أقساط التأمين مقابل خيار البيع.
فائدة أخرى هي أنه يوفر أرباحًا غير محدودة. حقيقة أن المستثمرين يمكن أن يربحوا الكثير من الأرباح عندما يسير السوق كما هو متوقع ، مع حد أدنى من المخاطر يجعل هذه استراتيجية تداول جيدة.
اقرأ أيضا: ضع Call Parity: المعادلات والصيغ
سلبيات خيار البيع على المدى الطويل
تشمل عيوب التداول بخيار الشراء الطويل ما يلي:
- الوقت ليس صديقك: بالنسبة لهذه الإستراتيجية ، يمثل تضاؤل الوقت مشكلة. هذا لأن فوائده تأتي عندما يقع سعر السهم في تاريخ انتهاء الصلاحية. بعد انتهاء الصلاحية ، يصبح خيار البيع بلا قيمة.
- لا حماية: لا يتلقى المستثمر أي نوع من الحماية إذا ارتفعت أصوله الأساسية في السعر بدلاً من العكس.
كيف يمكنك كسب المال على صفقة طويلة؟
الربح المحتمل من صفقات الشراء لا حدود له. للاستفادة من خيار الشراء الطويل ، يجب أن يكون أقل من سعر التعادل عند انتهاء صلاحيته. اطرح علاوة العقد من سعر إضراب الخيار لتحديد نقطة التعادل لصفقة شراء طويلة.
هل الشراء الطويل يعني الشراء؟
المكالمات الطويلة والبيع الطويل هما الشكلان المختلفان لخيارات الشراء. يتيح لك خيار الشراء الطويل شراء ، أو "استدعاء" ، أسهم في سهم معين بسعر محدد مسبقًا في وقت لاحق. في المقابل ، يسمح لك خيار البيع الطويل ببيع أو طرح أسهم ذلك السهم في تاريخ مستقبلي بسعر محدد مسبقًا.
ماذا يحدث عند شراء صفقة طويلة؟
يتلقى المشتري ، مقابل علاوة ، الحق ، ولكن ليس المسؤولية ، لبيع الأصل الأساسي بسعر الإضراب في أي وقت حتى تاريخ انتهاء الصلاحية. عندما يشتري المستثمرون ، فإنهم يراهنون على أن سعر البيع سيرتفع مع انخفاض قيمة الأصل.
كيف يتم فرض ضرائب على فترات طويلة؟
إذا احتفظوا بالعقد لمدة عام ويوم على الأقل ، فإن بائع LEAP يخضع للضريبة بمعدل ربح رأس المال طويل الأجل. سيتم تطبيق معدلات أرباح رأس المال قصيرة الأجل إذا احتفظوا بالعقد لفترة زمنية أقصر.
متى يجب علي بيع صفقة طويلة؟
إذا انخفض سعر السهم بسرعة ، فسيكون لدى مالك صفقة الشراء خياران: إما بيع جهة الاتصال قبل انتهاء صلاحيتها لتحقيق ربح. من ناحية أخرى ، فإن صفقات البيع على المكشوف هي الأرباح عندما تنتهي صلاحية العقد خارج نطاق المال (OTM) ولم يعد يستحق أي شيء ؛ يتمثل الربح في العلاوة التي تم الحصول عليها لبيع العقد مقدمًا.
هل تنتهي طلبات الشراء الطويلة بلا قيمة؟
يتم إنشاء 100 سهم قصير من الأسهم بسعر الإضراب من 100 وضع شراء طويل. يتم إنشاء 100 سهم طويل من الأسهم بسعر الإضراب من 100 وضع بيع قصير. إذا انتهت صلاحية أحد الخيارات خارج نطاق المال ، فإنه يفقد كل قيمته ويتم إزالته من الحساب.
هل سبريد البيع على المدى الطويل هبوطي؟
توجد أسماء أخرى لـ "انتشار الدب". يشار إليه أحيانًا باسم "فرق البيع على المدى الطويل" و "انتشار طرح الديون". تشير كلمة "Bear" إلى ربحية الإستراتيجية عندما تكون أسعار الأسهم هابطة أو متراجعة.
وفي الختام
تعد استراتيجية Long Put استراتيجية تداول جيدة للمستثمرين الجدد الذين يسعون إلى الحد الأدنى من المخاطر واستراتيجيات الربح غير المحدودة.
أكثر من ذلك ، آمل أن يوضح هذا المقال ما هو خيار البيع الطويل بالنسبة لك حقًا.
أتمنى لك كل خير!
الأسئلة الشائعة
متى يجب أن أبيع السعر الطويل؟
يمنحك البيع الطويل الحق في بيع السهم الأساسي بسعر الإضراب أ ... إذا ارتفع السهم (السيناريو الأسوأ) ، فلن تضطر إلى تسليم الأسهم كما تفعل مع الأسهم القصيرة. أنت ببساطة تسمح بانتهاء صلاحية عمليات البيع الخاصة بك بلا قيمة أو تبيعها لإغلاق مركزك (إذا كانت لا تزال تستحق أي شيء).
كيف يمكنني كسب المال من خلال وضع الشراء على المدى الطويل؟
عندما تشتري خيار طرح ، فأنت تأمل أن ينخفض سعر السهم الأساسي. يمكنك كسب المال من خلال عمليات البيع عندما يرتفع سعر الخيار ، أو عندما تمارس خيار شراء السهم بسعر أقل من سعر الإضراب ثم بيع السهم في السوق المفتوحة ، مع دفع الفرق.
كيف يضع ربح المال؟
يحقق مشتري خيار البيع ربحًا إذا انخفض السعر عن سعر التنفيذ قبل انتهاء الصلاحية. يعتمد المبلغ الدقيق للربح على الفرق بين سعر السهم وسعر إضراب الخيار عند انتهاء الصلاحية أو عند إغلاق مركز الخيار.
