عادة ما تواجه الشركات التي تعاني من ضائقة مالية شديدة مشاكل في البحث عن مصادر للتمويل عندما تكون في أمس الحاجة إليها. قد يتم عزلهم عن المقرضين المحتملين ، وهنا يأتي دور تمويل المدين في الحيازة (DIP).
تمويل المدين في حيازة (DIP) هو طريقة تمويل للشركات في حالات الإفلاس.
وهي مرتبطة بالمنظمات التي تعاني من حالات إفلاس الفصل 11 وتحتاج إلى تمويل مالي.
سيساعد تمويل DIP هذه الشركات على عكس مسارها ، وتحقيق الاستقرار ، وتلقي دعم إعادة الهيكلة ، والعودة إلى الربحية.
واصل القراءة بينما نناقش تمويل DIP بالتفصيل في هذه المقالة.
ما هو تمويل DIP؟
تمويل DIP ، المعروف باسم تمويل المدين في الحيازة ، هو نوع خاص من التمويل مخصص للشركات التي أعلنت إفلاسها.
بمعنى آخر ، الشركات التي تقدمت بطلبات للحصول على الحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 فقط هي التي تتمتع بإمكانية الوصول إلى تمويل DIP ، والذي يحدث غالبًا في بداية الإيداع.
كوسيلة لإعادة الهيكلة ، يوفر تمويل DIP تمويلًا رأسماليًا لمنظمة تواجه الإفلاس. عادة ما تكون متاحة للشركات التي يعتقد المقرضون أن الشركة لديها فرصة جيدة للخروج من الإفلاس. ومع ذلك ، فهو غير متاح للشركات التي ترغب في تصفية الشركة.
يصف مصطلح "المدين في الحيازة" حقيقة أن الإدارة الحالية ومجلس الإدارة لا يزالان في "حيازة" الشركة بما يتماشى مع طلب إفلاس الفصل 11.
يعتبر تمويل DIP فريدًا عن طرق التمويل الأخرى لأنه يتمتع بأولوية أعلى على الديون الحالية وحقوق الملكية وعوامل أخرى.
والأكثر من ذلك ، أن مقرضي تمويل DIP يتولون مناصب عليا في أصول الشركة ، قبل المقرضين السابقين.
لسوء الحظ ، لا تدرك معظم الشركات أنه يمكنهم الحصول على تمويل لتشغيل شركتهم بعد إعلان الإفلاس.
اقرأ أيضا: وضع طويل: دليل المبتدئين الكامل (+ أدوات سريعة)
فهم كيفية عمل تمويل المدين في الحيازة
يفضل الفصل 11 إعادة تنظيم الشركات على تصفية أصولها. ومن ثم ، فإن تقديم طلب الحماية يمكن أن يوفر للشركات المتعثرة التي تحتاج إلى تمويل شريان حياة حيوي.
في تمويل DIP ، يجب على المحكمة التحقق للتأكد من أن الخطة المالية متوافقة مع حماية الديون الممنوحة للأعمال قبل الموافقة عليها. كما يخضع اختيار المُقرض للإشراف على القرض لموافقة المحكمة وحمايتها.
إذا تمت الموافقة على التمويل ، سيكون لدى الشركة السيولة اللازمة لمواصلة العمل.
أكثر من ذلك ، يساعد تمويل DIP الشركة على الاحتفاظ بمكانتها في السوق. هذا لأنه عندما تكون الشركة قادرة على تأمين تمويل DIP ، يعلم عملاؤها وموردوها وموردوها أنهم ما زالوا يعملون ، ويمكنهم تقديم الخدمات وإجراء المدفوعات أثناء إعادة التنظيم.
إذا اكتشف المُقرض أن الشركة جديرة بالائتمان ، ولديها فرصة كبيرة للعودة ، فهناك فرصة أكبر في أن يكون للسوق نفس النتيجة.
ما هي اتفاقية تراجع؟
القرار من حيث المبدأ (DIP) ، أو الاتفاق من حيث المبدأ (AIP) ، أو الرهن العقاري هي أسماء أخرى لنفس الشيء. هذا وعد من المقرض بأنك ستحصل على مبلغ معين من المال قبل إتمام بيع منزلك.
هل يمكن رفض الانخفاض؟
يمكنك الاعتراض على القرار إذا تم رفض DIP بسبب الخاصية عن طريق إرسال نموذج استئناف رفض خاصية DIP.
هل يؤثر الانخفاض على نقاط الائتمان؟
على الرغم من أن البحث عن ائتمان بسيط قد يكون مطلوبًا لاتخاذ قرار من حيث المبدأ ، إلا أن درجة الائتمان الخاصة بك لا تتأثر.
هل يمكن لمزايدة ائتمان مغمورة؟
يسمح العطاء الائتماني لمقرض DIP باستخدام قيمة مطالبته المضمونة لدفع كل أو جزء من سعر بيع المزاد للأصول ، وحماية مصلحة مقرض DIP في ضماناته والتأكد من عدم تخفيض قيمة مطالبته المضمونة.
ما هي مدة صلاحية تراجع الرهن العقاري؟
المدة النموذجية لاتفاق من حيث المبدأ على الرهن العقاري هي 30 إلى 90 يومًا. بعد علامة 90 يومًا ، يمكن تجديد شروط الاتفاقية في بعض الحالات ؛ إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد يلزم التفاوض بشأن الشروط الجديدة.
هل يمكن لمزايدة ائتمان مغمورة؟
يسمح العطاء الائتماني لمقرض DIP باستخدام قيمة مطالبته المضمونة لدفع كل أو جزء من سعر بيع المزاد للأصول ، وحماية مصلحة مقرض DIP في ضماناته والتأكد من عدم تخفيض قيمة مطالبته المضمونة.
ما هي درجة الائتمان تراجع؟
يتم أخذ المبلغ الذي يمكن للمقترض تحمله اعتمادًا على عدة ظروف ، مثل المصروفات والدخل ، في الاعتبار من قبل DIP جنبًا إلى جنب مع عوامل أخرى. سيتم استدعاء الشركات المرجعية الائتمانية لتحديد أهليتك الائتمانية ، كما تدخل درجة الائتمان في الصورة.
ما الفرق بين Aip و Dip؟
AIP و DIP هي اختصارات تعني الاتفاق والقرار من حيث المبدأ ، على التوالي. تعمل هذه الأوراق بشكل فعال كتأكيد على أنك اجتازت فحص الائتمان للمقرض وأنك مؤهل لتقديم طلب كامل كلما تم العثور على عقار.
ما هي عملية تمويل المدين في الحيازة؟
للحصول على تمويل DIP ، يجب أن تكون الأصول المرهونة كضمان معادلة لقرض الإفلاس التجاري. إليك كيفية عمل العملية.
عندما تحصل الشركة المتعثرة على مُقرض مستعد لتمويل عودتها ، تطلب الشركة موافقة المحكمة من محكمة الإفلاس. تتضمن بعض الشروط والأحكام الخاصة بتمويل DIP القياسي ؛
- مصلحة أمنية عالية في الضمان
- سعر السوق أو حتى سعر الفائدة المميز
- الموازنة المعتمدة ، وغيرها من إجراءات حماية المقرض ذات الصلة.
قد يعترض المقرضون على القرض إذا لم يكن لدى الشركة إمكانية العودة.
بغض النظر ، تحتفظ محكمة الإفلاس بالحق في تقرير الموافقة على القرض أم لا.
ولكن إذا كانت الشركة التي قدمت إفلاسًا بموجب الفصل 11 لديها قروض مضمونة قائمة وتريد الاقتراض على أساس مضمون يساوي أو أعلى من القروض الحالية ، فسيتعين عليها ؛
- الحصول على موافقة المقرض (المقرضين) الحاليين على القرض الجديد
- إقناع محكمة الإفلاس بأن المُقرض (المُقرضين) الحاليين سوف يتمتعون بالحماية الكافية. بمعنى آخر ، لن يعانوا من القرض الجديد.
قد يكون المُقرض الحالي الذي قدم التمويل للشركة قبل إعلان إفلاسها على استعداد للموافقة على قرض أعمال DIP ، حتى لو فشل في تقديم مزيد من السلف قبل إجراءات الإفلاس.
بالإضافة إلى الحماية بموجب قانون الإفلاس ، قد يكون للمقرض أيضًا أهدافه الخاصة في إنشاء قرض DIP. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون ذلك لتحقيق الاستقرار في الشركة لبيعها لطرف آخر.
اقرأ أيضا: حافظة الحد الأدنى من التباين: كل ما تحتاج إلى معرفته ، مبسط
عملية اقتراح الفصل 11
عملية المدين في الحيازة طويلة. يجب أن تحصل على موافقة من المحكمة والقاضي ووصي الولايات المتحدة.
فيما يلي العمليات المتضمنة لتمويل DIP كما هو مذكور من قبل CFI.
- عملية التسجيل: يجب على الشركة التي ترغب في الحصول على تمويل DIP أولاً تقديم التماس بموجب الفصل 11 في محكمة الإفلاس.
- المدين يواصل العمليات التجارية: مصطلح "المدين في الحيازة" يُعطى للشخص الذي يطلب الإفلاس نيابة عن المنظمة. يشير الاسم إلى أن المدين الفعلي بتمويل رأس المال لا يزال يُمنح حيازة الأغلبية.
- أهم القرارات: يتم تقديم القرارات الرئيسية مثل التخلف عن العمل ، واتفاقيات الرهن العقاري ، والتمويل ، وأي بيع للأصول ، وعقود الإيجار ، ونفقات المحاماة الخاصة بالمنظمة إلى محكمة الإفلاس.
- الدائنون: يمكن للأشخاص المرتبطين بالمنظمة دعم أو معارضة إجراءات محكمة الإفلاس. وهم يشملون الدائنين وأصحاب المصلحة والمساهمين.
- بناء خطة: قبل التمويل ، يجب إكمال خطة إعادة التنظيم. يجب أن تتضمن خطة مبسطة حول كيفية استخدام الشركة للتمويل للخروج من الإفلاس.
بمجرد الاتفاق على كل شيء ، تبدأ الشركة في العمل على خطة إعادة التنظيم.
اقرأ أيضا: وأوضح محددات الطلب !!! (+ دليل مفصل)
الفصل 11 خطة إعادة التنظيم والتأكيد
بعد إيداع الفصل 11 والانتهاء من كل شيء ، يُمنح المدين أربعة أشهر للتوصل إلى خطة إعادة التنظيم. إذا فات الموعد النهائي وهو أربعة أشهر ، فيمكن تمديده إذا قدم المدين سببًا قويًا.
بشكل عام ، تعتبر خطة إعادة التنظيم مهمة لأنها توضح للدائنين كيف ستعمل الشركة بعد الإفلاس وكيف سيدفعون التزاماتهم في المستقبل.
فيما يلي بعض المقاييس الأساسية اللازمة لتأكيد خطة إعادة التنظيم:
- تصويت الدائن: بمجرد تقديم خطة إعادة التنظيم ، يمكن للدائنين التصويت على ما إذا كانوا يوافقون على خطة الفصل 11 المقترحة أم لا.
- جدوى: يجب أن تجد محكمة الإفلاس أن خطة إعادة التنظيم ممكنة. على وجه التحديد ، يجب على المدين إثبات أن شركته ستكون قادرة على جمع إيرادات كافية لتغطية النفقات.
- عادل ومنصف: يجب أن تكون خطة إعادة التنظيم عادلة ومنصفة. وهذا يعني أنه يجب سداد الدائنين المضمونين بقيمة ضماناتهم (على الأقل). المدين غير قادر على الاحتفاظ بأي حقوق ملكية حصل عليها حتى يتم سداد الالتزامات بالكامل.
- حسن النية: يجب أن تتبع خطة إعادة التنظيم القانون.
- مصلحة الدائنين الفضلى: في حالة "المصلحة الفضلى" ، يجب على المدين أن يدفع للدائن قدر ما سيفعله إذا تم تحويل الخطة إلى تصفية الفصل 7.
بشكل عام ، تتطلب محكمة الإفلاس قدرًا كبيرًا من الأدلة التي تظهر أن المنظمة يمكن أن تتعافى من وضعها الحالي.
العوامل التي تؤخذ في الحساب قبل إعطاء التمويل
بمجرد تأكيد خطة إعادة الهيكلة وإعادة التنظيم ، ينظر المقرضون في مجموعة متنوعة من العوامل قبل إصدار التمويل.
- يجب أن يكون هيكل خطة إعادة التنظيم مستقرًا وثابتًا ويمتلك درجة جيدة من الربحية.
- يجب أن تكون هناك مراقبة شاملة للأموال لضمان استخدامها بكفاءة.
- حماية الدائنين المرؤوسين حديثًا حتى لا يقصروا في حالة حدوث التصفية.
اقرأ أيضا: اختبارات محو الأمية المالية لتتبع تقدمك بكفاءة (+ دليل ونصائح سريعة)
ما هو الفرق بين تمويل الخروج وتمويل DIP؟
كما أنشأنا ، فإن تمويل المدين في حيازة (DIP) هو جزء من استراتيجية عمل الشركة الخاصة بالإفلاس بموجب الفصل 11.
تم توفير الصندوق لمساعدة الشركة في إعادة هيكلة عملياتها وإعادة تنظيمها ، واستعادة الاستقرار ، والخروج من الإفلاس ، والتخطيط للمضي قدمًا.
بينما ، فإن تمويل الخروج من ناحية أخرى هو حزمة تمويل الشركة لما بعد الإفلاس. في الصفقات الأصغر ، غالبًا ما يتفاوض المقرضون ويلتزمون بتسهيلات المدين الحائز والخروج في نفس الوقت. يُعرف هذا باسم "تمرير DIP".
تمويل DIP مقابل التمويل العادي
تمويل DIP ، كما تحدثنا عنه ، هو التمويل المقدم للشركات التي تمر بأزمة مالية ، والتي تحتاج إلى إعفاء من الإفلاس. ببساطة ، الغرض الرئيسي من تمويل DIP هو مساعدة الشركة على الخروج من الإفلاس.
بينما يوفر التمويل العادي من ناحية أخرى تمويل رأس المال لمنظمة لأغراض العمل. ويشمل الاستثمار والتصنيع والقيام بعمليات الشراء وما إلى ذلك.
اقرأ أيضا: خيارات Straddle: أفضل الأمثلة لإتقان أي إستراتيجية
تمهيد القرض DIP
عندما تفشل كل الجهود ، ولا يمكن للشركة الحصول على تمويل DIP بأي وسيلة ، يمكن لمحكمة الإفلاس إصدار "قرض DIP الأولي"
يسمح قرض DIP الأولي للمدين باقتراض الأموال على أساس مضمون من المقرضين الآخرين.
وعلى العكس من ذلك ، تمنح محكمة الإفلاس للمُقرض حق الامتياز الأولي. يمنح هذا الدائن حقًا قانونيًا لبيع ضمان المدين إذا فشل في الوفاء بالتزاماته المالية.
الحد الأدنى
إذا كانت مؤسستك تعاني من الإفلاس ، فمن الأفضل استشارة محامي إفلاس ذي خبرة لتحديد جميع خياراتك القابلة للتطبيق. قد تكون قادرًا على القيام بعمليات إعادة هيكلة أخرى خارج نطاق الإفلاس.
ومع ذلك ، إذا اتضح أن إفلاس الفصل 11 هو أفضل رهان لك ، فإن تمويل المدين في الحيازة (DIP) هو أفضل خيار لك في تحريك شركتك.
الأسئلة الشائعة
ما هو تمويل DIP لكندا؟
في كندا ، يشير تمويل DIP إلى المدين الذي يعطي الأولوية لأمن الأصول من أجل تمويل عملياته الجارية أثناء إعادة الهيكلة. بشكل عام ، يتم تقديم طلبات الحصول على تمويل DIP إلى المحكمة بينما تخضع الشركة لإعادة التنظيم بموجب قانون ترتيب دائني الشركة ("CCAA").
ما هو تراجع رول اب؟
عادةً ما يتطلب العرض الإجمالي أن يسحب المدين من قرض DIP لسداد بعض أو كل مطالبات ما قبل التسديد للمقرض. يرتب مقرض DIP تمويل DIP بطريقة تسدد بشكل فعال ديونه المسبقة ، "تسديد" ديونه المسبقة.
ما هو المقرض Preetition؟
المُقرض المُسبق يُقصد به أي مُقرض يقدم دين التسهيل الائتماني المسبق بموجب التسهيل الائتماني المسبق (بما في ذلك "المقرضون" (على النحو المحدد في التسهيل الائتماني المسبق)). نموذج 2. نموذج 3. المُقرض المُسبق يُقصد به المُقرض الطرف في اتفاقية الائتمان.
